文｜公司研究室基金組 雪巖
以往，在世人眼里，銀行系基金有個共同特點(diǎn)：固收強(qiáng)，權(quán)益弱。近年來，這些基金公司一直在努力改變這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化權(quán)益偏弱這個塊短板，爭取實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)均衡發(fā)展。那么，這種努力成效怎樣？
公司研究室追蹤分析了銀行系基金公司近3年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，結(jié)果，有不少發(fā)現(xiàn)與啟示。
14家銀行系基金近3年有12家資產(chǎn)增長，恒生前海增長263.7%排名第一
迄今為止，銀行系公募基金總共15家，有可比數(shù)據(jù)的基金公司14家。蘇新基金公司剛剛成立，尚無資產(chǎn)數(shù)據(jù)，暫不列入比較對象（以下數(shù)據(jù)來自天天基金網(wǎng)，時間截至2024年8月21日）。
單從總資產(chǎn)規(guī)?？矗刂?024年7月，招商基金、建信基金、工銀瑞信基金公司位于銀行系第一陣營，總資產(chǎn)都在8000億元以上；中銀基金、交銀施羅德基金、永贏基金總資產(chǎn)在4000億-6000億之間，屬于第二陣營；浦銀安盛、興業(yè)基金、上銀基金、鑫元基金總資產(chǎn)在2000億-4000億之間，屬于第三陣營；農(nóng)銀匯理、民生加銀、中加基金、恒生前?？傎Y產(chǎn)在2000億元以下，屬于第四陣營。
從總資產(chǎn)增速看，2021.12—2024.07期間，資產(chǎn)增速前五名分別是：恒生前海、鑫元基金、上銀基金、永贏基金、中銀基金?？傮w上呈現(xiàn)出資產(chǎn)規(guī)模之前越小，增速越快的的特征。其中，恒生前?；鹨?63.7%的增速，排名第一。
值得關(guān)注的是，有可比數(shù)據(jù)的14家銀行系基金公司中，2021.12—2024.07期間，有12家基金公司資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)正增長，也有兩家基金公司資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長。
其中，農(nóng)銀匯理總資產(chǎn)從2021年12月底的2055.66億，下滑到2024年7月的1862.71億，增長-9.39%；同期，民生加銀基金總資產(chǎn)從1720.89億，下滑到1479.5億，增長-14.03%。
14家銀行系基金債基近3年均正增長，農(nóng)銀匯理與民生加銀貨基兩位數(shù)下滑
從分類資產(chǎn)看，近3年，14家銀行系基金公司的資產(chǎn)增長，主要由債券基金與貨幣基金帶來，其中，14家基金公司在債券基金規(guī)模上，全都實(shí)現(xiàn)了正增長。
單從債券基金總資產(chǎn)規(guī)?？矗刂?024年7月，招商基金、永贏基金、中銀基金、工銀瑞信、興業(yè)基金位于銀行系第一陣營，債基總資產(chǎn)都在2000億元以上，分別為：4046.44億、2977.99億、2783.44億、2322.55億、2045.15億。
如果以資產(chǎn)增長速度而言，同樣是前期債券基金資產(chǎn)相對較少的基金公司增速較快。
數(shù)據(jù)顯示，2021.12—2024.07期間，債基資產(chǎn)增速前五名分別是：恒生前海、鑫元基金、上銀基金、永贏基金、農(nóng)銀匯理?？梢园l(fā)現(xiàn)，債基資產(chǎn)增速前4名與基金總資產(chǎn)增速前4名的名單完全相同，其中，恒生前?；鹨?93.49%的增速，排名第一。
單從貨幣基金總資產(chǎn)規(guī)模看，截至2024年7月，建信基金、工銀瑞信、招商基金、中銀基金、交銀施羅德基金位于銀行系第一陣營，貨基總資產(chǎn)都在2600億元以上，分別為：5938.61億、4347.14億、3216.42億、2880.22億、2635.23億。
如果以資產(chǎn)增長速度而言，同樣是前期貨幣基金資產(chǎn)相對較少的基金公司增速較快。
數(shù)據(jù)顯示，2021.12—2024.07期間，貨基資產(chǎn)增速前五名分別是：鑫元基金、永贏基金、中銀基金、上銀基金、交銀施羅德基金公司。
與債基資產(chǎn)變化名單相比，貨基增速前5名中，因為沒有貨基數(shù)據(jù)，恒生前海不見蹤影；此外，中銀基金、交銀施羅德基金公司，此前的貨基規(guī)模本來就在1000億以上，這次也進(jìn)入增速前五名?？傮w而言，鑫元基金公司以259.51%的增速，排名第一。
值得關(guān)注的是，有3只銀行系基金公司的貨基，在近3年不增反降，分別是：民生加銀從277.19億，下滑到222.89億，增速-19.59%；農(nóng)銀匯理從799.54億，下滑到698.35億，增速-12.66%；興業(yè)基金從997.26億，下滑到985.9億，增速-1.14%。
14家銀行系基金權(quán)益資產(chǎn)近3年12家下跌，5家基金出現(xiàn)腰斬
從分類資產(chǎn)看，近3年，14家銀行系基金公司的權(quán)益資產(chǎn)，有12家出現(xiàn)下滑；僅2家此前權(quán)益規(guī)模很小的基金公司恒生前海與鑫元基金出現(xiàn)增長。
單從權(quán)益資產(chǎn)規(guī)?？矗刂?024年7月，招商基金、工銀瑞信、交銀施羅德位于銀行系第一陣營，權(quán)益基金總資產(chǎn)都在1000億元以上，分別為：1623.64億、1394.54億、1326.64億。（這里，為統(tǒng)計方便，權(quán)益資產(chǎn)=總資產(chǎn)-債基-貨基，沒有做更詳細(xì)的歸類計算）
如果以權(quán)益資產(chǎn)下滑速度而言，數(shù)據(jù)顯示，2021.12—2024.07期間，銀行系基金權(quán)益資產(chǎn)下滑速度前五名分別是：民生加銀、中加基金、浦銀安盛、農(nóng)銀匯理、交銀施羅德，分別下滑：69.49%、64.15%、60.45%、53.98%、49.6%。
從跌幅上看，上述5家基金的權(quán)益資產(chǎn)，近3年全都腰斬。
值得注意的是，民生加銀、農(nóng)銀匯理再次出現(xiàn)在資產(chǎn)跌幅榜前五名單中，可謂場場不離穆桂英。此外，資產(chǎn)規(guī)模較大的交銀施羅德基金公司，權(quán)益資產(chǎn)從此前的2632.48億，下滑到1326.64億，跌幅49.6%。
總體而言，民生加銀基金以69.49%的跌幅，排名第一。
在權(quán)益資產(chǎn)中，如果再加以細(xì)分可以發(fā)現(xiàn)，總體而言，銀行系基金公司的股票基金、混合基金規(guī)模，除少數(shù)公司外，大都出現(xiàn)較大幅度下滑；
同期，指數(shù)基金表現(xiàn)相對較好，有9家基金公司出現(xiàn)增長；至于QDII，有8家基金公司沒有相關(guān)數(shù)據(jù)，有數(shù)據(jù)的基金公司中，除了交銀施羅德下滑26.5%，其他基金公司均出現(xiàn)三到四位數(shù)增長。
值得關(guān)注的是，近3年指數(shù)基金大熱，但銀行系基金公司竟然也有5家出現(xiàn)負(fù)增長，它們分別是：中加基金-68.93%、浦銀安盛-61.31%、農(nóng)銀匯理-50.8%、民生加銀-31.56%、招商基金-18.28%。
總體而言，中加基金以68.93%的跌幅，位居銀行系基金指數(shù)基金跌幅榜第一，農(nóng)銀匯理、民生加銀也再次出現(xiàn)在跌幅榜前列。
令人驚訝的是，目前總資產(chǎn)排名銀行系基金第一的招商基金，權(quán)益類資產(chǎn)出現(xiàn)較大下滑，近3年跌幅42.44%,除了規(guī)模很小的QDII出現(xiàn)增長外，股票基金、混合基金、指數(shù)基金均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，分別為：-30.08%、-55.99%、-18.28%。