文 | 雪豹財(cái)經(jīng)社 陳序?qū)?/p>
荷馬史詩中的英雄阿喀琉斯，是凡人英雄珀琉斯和海洋女神忒提斯的兒子。阿喀琉斯年幼時(shí)，被母親倒提著浸入冥河，因而擁有了不死身。但他被母親捏住的腳后跟卻不慎露在水外，成為全身唯一的一處死穴。
成年后，阿喀琉斯成了希臘軍隊(duì)的中流砥柱，屢戰(zhàn)屢勝，但最后被一箭射中腳踝死去。后人常以“阿喀琉斯之踵”作喻：即使是再強(qiáng)大的個(gè)體或組織，也有潛在的軟肋。
對于追求成為“一家活102年的好公司”的阿里而言，它的“阿喀琉斯之踵”是什么？
先看一則新聞。據(jù)彭博社8月份的一則消息，騰訊參投了大模型獨(dú)角獸公司月之暗面最新一輪逾3億美元的融資。
在國內(nèi)市場，月之暗面、MiniMax、零一萬物、百川智能、智譜AI這五家企業(yè)被業(yè)界稱為“大模型五虎”。這“五虎”，阿里投資了5家，騰訊投資了4家。
阿里大包大攬，騰訊從容跟投。通過這種“掐尖式投資”，頭部的AI創(chuàng)業(yè)公司，幾乎盡入阿里和騰訊彀中。
以海外的Open AI在2022年11月發(fā)布GPT-3.5為奇點(diǎn)，4個(gè)月后的2023年3月，百度發(fā)布文心一言，站在了國內(nèi)競賽的搶跑點(diǎn)上。到“大模型五虎”有4家被阿里和騰訊共同投資，中文互聯(lián)網(wǎng)的新一輪“奪地”大戰(zhàn)似乎悄然拉開了序幕。
過往20年間，以BAT、字節(jié)、快手等為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，通過多次混戰(zhàn)和廝殺，塑造了今天的行業(yè)格局。
從1998年前后開始，有過一段近10年的門戶時(shí)期，新浪、搜狐和網(wǎng)易是這段時(shí)期的三座高峰，聚集了最多的上網(wǎng)用戶，占據(jù)了在線廣告市場的半壁江山。
這之后的第二個(gè)10年，互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)了三場大混戰(zhàn)，也有行業(yè)觀察者稱之為三次“圈地運(yùn)動”。
第一次圈地引發(fā)了搜索之戰(zhàn)。期間，騰訊和360孕育了各自的綜合搜索引擎，谷歌折戟，微軟Bing則從未進(jìn)入過戰(zhàn)局中心。贏家是牢牢把住PC流量入口的百度，2011年，它的市值達(dá)到460億美元，成為當(dāng)時(shí)國內(nèi)市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司。
第二次圈地是移動互聯(lián)網(wǎng)入口之爭。隨著智能手機(jī)普及，移動互聯(lián)網(wǎng)被分割成一個(gè)個(gè)信息孤島，每個(gè)App都想成為能滿足用戶一切需求的獨(dú)立王國。最大的贏家是騰訊，微信是第一個(gè)國民級App，張小龍幫馬化騰拿穩(wěn)了移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的第一張船票。在微信身后，其他幾個(gè)排名前5-10的App共同占據(jù)了用戶手機(jī)使用時(shí)長的一半以上。
第三次是算法之戰(zhàn)。字節(jié)跳動四處出擊，以張一鳴和馬化騰在朋友圈互懟、挑起“頭騰大戰(zhàn)”為代表性事件。字節(jié)跟百度、阿里等大廠均發(fā)生過激烈的沖撞。頭條系和快手系的用戶時(shí)長在這段時(shí)期顯著提升，“算法+內(nèi)容”是在這一次爭霸的關(guān)鍵武器。
騰訊、百度、字節(jié)，都有各自的軟肋，也都有各自的增長訴求。畢竟，資本的特性是不斷擴(kuò)張?jiān)鲋?。互?lián)網(wǎng)歷次大戰(zhàn)，都在圍繞入口與流量展開生死博弈。而到了存量博弈時(shí)代，要增長，只能從對方手里去搶。
流量觸頂下，重要賽道里的好項(xiàng)目鳳毛麟角。提前布局、押注風(fēng)口不僅是決定VC投資機(jī)構(gòu)回報(bào)的勝負(fù)手，也是互聯(lián)網(wǎng)大公司一競高下的修羅場。大廠對外投資的目的不僅在于財(cái)務(wù)回報(bào)，還在于構(gòu)筑自己的生態(tài)圈來提高競爭力，后者的意義更甚于前者。
但令人困惑的是，這種把賽道里頭部獨(dú)角獸公司一攬子下注的大手筆投資，真的能買出一個(gè)未來嗎？
反例比比皆是。
騰訊，曾同時(shí)投資斗魚和虎牙，但這對難兄難弟在后起的抖音、快手陰影下落后了不止一個(gè)量級。百度，曾以19億美元收購91無線，想借此抓住移動互聯(lián)網(wǎng)的入口流量。但隨后各大手機(jī)廠商開始研發(fā)自家應(yīng)用商店，4年后，91無線退出歷史舞臺。
縱觀這三場大混戰(zhàn)，百度、騰訊和字節(jié)，通過搜索、社交和算法，輪番稱王。阿里的電商業(yè)務(wù)雖然也完成了向移動互聯(lián)網(wǎng)的成功轉(zhuǎn)型，但它始終是最缺流量的那一個(gè)。
最大的流量入口是什么？社交、資訊。
前者在騰訊手里，后者在字節(jié)手里（PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代在百度手里）。
人工智能被視為是堪比印刷術(shù)、電力和計(jì)算機(jī)的技術(shù)，它將帶來第四次工業(yè)革命。沒有一家公司不想站在浪潮之巔。阿里的進(jìn)取心和焦慮感可以理解，它一邊進(jìn)行“掐尖式”投資，一邊加大力度自研大模型。雖然很用力，但從本質(zhì)上還是無法解決前三次行業(yè)混戰(zhàn)的核心問題：流量從哪里來？
不解決這個(gè)問題，難保不再發(fā)生類似微信支付反超支付寶、拼多多市值壓過阿里的“意外”。
這可能是阿里真正的“阿喀琉斯之踵”。