界面新聞?dòng)浾?| 趙陽(yáng)戈

由東方精工（002611.SZ）分拆的蘇州百勝動(dòng)力機(jī)器股份有限公司（下稱：百勝動(dòng)力），曾早早在2023年1月12日過(guò)會(huì)，但此后19個(gè)月卻并未有實(shí)質(zhì)推進(jìn)。從東方精工披露看，2016年至2023年百勝動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)年均復(fù)合增速為20%。就在2024年3月份百勝動(dòng)力剛發(fā)布了300馬力汽油舷外機(jī)，向舷外機(jī)全球高端主流市場(chǎng)的正式進(jìn)軍。拖住百勝動(dòng)力IPO步伐的，會(huì)是什么呢？

去年1月便已過(guò)會(huì)

2022年6月16日，蘇州公司百勝動(dòng)力獲得了創(chuàng)業(yè)板的受理，很快公司在2022年7月份便進(jìn)入了問(wèn)詢環(huán)節(jié)，在完成兩輪問(wèn)詢之后，2023年1月12日，該公司上會(huì)并成功通過(guò)審核，一切順利。但自從過(guò)會(huì)之后，百勝動(dòng)力的IPO進(jìn)程就像按了“暫停鍵”一樣，遲遲未有下文。就這么一晃19個(gè)月過(guò)去了。該公司最新動(dòng)態(tài)更新于2024年6月29日，根據(jù)深交所網(wǎng)站顯示為百勝動(dòng)力是更新提交了相關(guān)財(cái)務(wù)資料，此前曾于2024年3月31日顯示公司IPO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交。

資料顯示，百勝動(dòng)力的保薦方為中航證券，預(yù)計(jì)融資金額4.5億元。公司主營(yíng)舷外機(jī)，系水上動(dòng)力產(chǎn)品供應(yīng)商。該公司舷外機(jī)產(chǎn)品功率范圍廣，可采用燃油、電動(dòng)等多種動(dòng)力模式，大多數(shù)機(jī)型已通過(guò)中國(guó)船級(jí)社CCS認(rèn)證、歐洲CE認(rèn)證及美國(guó)EPA認(rèn)證，廣泛應(yīng)用于水上娛樂(lè)運(yùn)動(dòng)、漁業(yè)捕撈、水上交通、應(yīng)急救援、海岸登陸、海事巡邏等領(lǐng)域。同時(shí)，百勝動(dòng)力還有部分通機(jī)業(yè)務(wù)，通機(jī)產(chǎn)品主要包括汽油發(fā)動(dòng)機(jī)、汽油發(fā)電機(jī)組及汽油水泵組等，主要應(yīng)用于農(nóng)業(yè)灌溉、備用電源等領(lǐng)域。

根據(jù)IBI雜志報(bào)告，百勝動(dòng)力做到了2018-2020年市場(chǎng)占有率全國(guó)第一。2021年公司量產(chǎn)的舷外機(jī)115馬力機(jī)型，打破了國(guó)際知名品牌在該功率段的長(zhǎng)期壟斷格局。

• 舷外機(jī)又稱船外機(jī)，由發(fā)動(dòng)機(jī)、控制系統(tǒng)、傳動(dòng)裝置、推進(jìn)器及其它附件組成，是一種懸掛在舟、艇艉板上，能推動(dòng)舟、艇航行的可卸式動(dòng)力裝置，適配在內(nèi)河、湖泊和近海領(lǐng)域使用的24米以下的舟艇。

根據(jù)2023年1月5日披露的上會(huì)稿，百勝動(dòng)力當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)自己2022年?duì)I業(yè)收入5.46億元至5.76億元，凈利潤(rùn)6320萬(wàn)元至7000萬(wàn)元（2019年至2021年凈利潤(rùn)分別為3587.55萬(wàn)元、3694.21萬(wàn)元、5721.42萬(wàn)元）。6成業(yè)務(wù)外銷為主，海外客戶主要分布于亞洲、歐洲、美洲、非洲等全球多個(gè)地區(qū)。此前俄烏方面的客戶銷售金額在10%上下，受俄烏局勢(shì)影響后，最新數(shù)據(jù)未知。

今年3月剛發(fā)布300馬力汽油舷外機(jī)

值得注意的是，百勝動(dòng)力系東方精工分拆。

根據(jù)百勝動(dòng)力的說(shuō)明書，其控股股東為順益投資（持股61.72%），間接控股股東為東方精工（持有順益投資100%股權(quán)），實(shí)際控制人為唐灼林、唐灼棉。公司稱，東方精工(除百勝動(dòng)力及其控股子公司)是一家從事智能瓦楞紙包裝裝備研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)與箱板瓦楞紙包裝行業(yè)智慧工廠整體解決方案供應(yīng)商。分拆有利于上市公司突出主業(yè)、增強(qiáng)獨(dú)立性。

根據(jù)東方精工的披露，其2022年4.47億元凈利潤(rùn)，同比下滑4.31%；2023年4.33億元凈利潤(rùn)，同比下滑3.12%；2024年上半年1.64億元，同比下滑了20.5%。

根據(jù)東方精工的定期報(bào)告，2021年順益投資的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為4.69億元和5927.63萬(wàn)元；2022年順益投資的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為5.72億元和7159.7萬(wàn)元；2023年順益投資的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為7.37億元和9505.49萬(wàn)元；2024年上半年順益投資的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3.78億元和5181.3萬(wàn)元。

在2024年半年報(bào)中，東方精工稱，2016年至2023年百勝動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)年均復(fù)合增速為20%。百勝動(dòng)力舷外機(jī)產(chǎn)品連續(xù)三年(2020-2022年)在國(guó)內(nèi)的行業(yè)排名均為第一位。2021年和2023年，百勝動(dòng)力分別成功量產(chǎn)了115馬力和130馬力汽油舷外機(jī)，2024年3月，又在上海國(guó)際游艇展正式發(fā)布300馬力汽油舷外機(jī)，向舷外機(jī)全球高端主流市場(chǎng)的正式進(jìn)軍。

看起來(lái)，百勝動(dòng)力發(fā)展順利，那還會(huì)有哪些可能，拖住了其IPO步伐？

大額資金往來(lái)問(wèn)題

或許上會(huì)時(shí)，上市委對(duì)公司提出問(wèn)詢的問(wèn)題，能引發(fā)思考。

據(jù)悉，百勝動(dòng)力實(shí)際控制人及其親屬與張*寒存在大額資金往來(lái)。上市委要求百勝動(dòng)力說(shuō)明：

• (1)發(fā)生上述大額資金往來(lái)的原因及合理性；
• (2)上述資金往來(lái)是否涉及代公司支付成本、費(fèi)用或進(jìn)行利益輸送的情形。
• 同時(shí)保薦人也需說(shuō)明核查程序并發(fā)表明確意見(jiàn)。

那么具體情況究竟如何，說(shuō)明書中并未有這方面的描述。

不過(guò)值得一提的是，百勝動(dòng)力實(shí)際控制人為唐灼林、唐灼棉，雙雙質(zhì)押了東方精工的股份，2024年半年報(bào)顯示，兩人分別質(zhì)押了1.1億股和4166萬(wàn)股。

百勝動(dòng)力在說(shuō)明書中有提醒，唐灼林、唐灼棉如果不能在所擔(dān)保借款的到期日或之前償還借款，則其已質(zhì)押東方精工股份存在被強(qiáng)制處置的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能導(dǎo)致公司間接控股股東東方精工的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可能間接影響公司決策層以及管理層的穩(wěn)定及公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。