8月16日,上證指數(shù)漲0.07%至2879.43點,成交額2436.08億元;深證成指跌0.24%至8349.87點,成交額3475.49億元;創(chuàng)業(yè)板指微跌0.08%至1591.46點。
市場8月再度走低。截至8月16日,上證指數(shù)8月下跌2.02%。創(chuàng)業(yè)板指跌5.73%,深證成指下跌4.62%。
在申萬一級行業(yè)方面,截至8月16日,8月僅有2個行業(yè)上漲,29個行業(yè)下跌。其中,銀行在區(qū)間內(nèi)實現(xiàn)了1.34%的漲幅,煤炭行業(yè)區(qū)間漲幅為0.74%。計算機、國防軍工、汽車等行業(yè)跌幅居前,跌幅均超過6個點。
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界面智庫旗下的界面商學(xué)院自2021年7月以來建立流動性指數(shù)模型對未來半個月的A股核心指數(shù)走勢做出預(yù)測,主要通過價量結(jié)合的方式測算個股、板塊及指數(shù)的流動性,并不斷在權(quán)重、樣本庫等方面對模型進行優(yōu)化。2022年,界面商學(xué)院還對流動性指數(shù)的兩類加權(quán)模型進行融合,優(yōu)勢互補下形成各大板塊綜合性流動性指數(shù),并滾動結(jié)合上年數(shù)據(jù)對各項參數(shù)進行優(yōu)化調(diào)整。
在上期8月上半月(8月5日至8月15日)預(yù)測文章中,我們預(yù)測上證指數(shù)有望形成反彈趨勢,創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)與上證指數(shù)趨同。實際走勢反映,上述區(qū)間上證指數(shù)下跌0.96%,創(chuàng)業(yè)板指下跌2.78%,走勢均不及預(yù)期,這主要是受"超級事件"影響。
?8月1日公布的數(shù)據(jù)顯示,7月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)錄得 49.8,前值 51.8,為2023年11月以來首次低于榮枯線。?同時日本央行7月末意外宣布加息,結(jié)束了多年的負利率政策,雖在一周后日本政府表示在金融和資本市場不穩(wěn)定的情況下,不會進行加息操作,但預(yù)期流動性收縮的影響對A股形成沖擊。
對于8月下半月(8月17日至8月30日)的走勢,我們以重置后全市場流動性指數(shù)后移15個交易日作為上證指數(shù)變動預(yù)測的依據(jù),可以看到后移的流動性指數(shù)與上證指數(shù)的吻合度相對較高。
上圖中,深藍色實線為上證指數(shù)各交易日實際值,紅色虛線為上證指數(shù)預(yù)測值。測算結(jié)果顯示,8月下半月(8月17日至8月30日),上證指數(shù)走勢偏震蕩,沒有明顯趨勢性行情,優(yōu)先關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機會。
同時通過計算,我們將重置后創(chuàng)業(yè)板指流動性指數(shù)后移15個交易日作為創(chuàng)業(yè)板指變動預(yù)測的依據(jù)。
上圖中,深藍色實線為創(chuàng)業(yè)板指各交易日實際值,紅色虛線為創(chuàng)業(yè)板指預(yù)測值。測算結(jié)果顯示,8月下半月(8月17日至8月30日)預(yù)測區(qū)間內(nèi),創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)走勢弱于上證指數(shù)。
由于近期市場大幅震蕩,“超級事件”頻發(fā),我們做出如下提示:
1)自去年10月7日本輪巴以沖突爆發(fā)以來,以軍在加沙地帶的軍事行動已導(dǎo)致39929名巴勒斯坦人死亡、92240人受傷。此次沖突引發(fā)了市場對石油供應(yīng)的擔(dān)憂,推動大宗商品價格飆升,同時出于避險需求黃金價格亦再度上漲。投資者風(fēng)險偏好降低,戰(zhàn)事升級權(quán)益市場將持續(xù)受到負面影響。
2)據(jù)芝加哥商品交易所的FedWatch工具,美聯(lián)儲9月降息25個基點的可能性達70.5%,降息50個基點的可能性為29.5%。若后續(xù)美聯(lián)儲降息行動加速,將對權(quán)益市場估值形成支撐。
3)7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,我國就業(yè)物價總體穩(wěn)定,新動能培育壯大,經(jīng)濟運行延續(xù)了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢。需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟趨勢對權(quán)益市場構(gòu)成的影響。
(本文內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議)