記者｜趙陽戈

繼上周滬市京市各迎一新成員后，本周深交所和北交所也再有新安排，雙雙在8月23日（周五）將審議一家公司。根據(jù)披露，兩公司各有特色優(yōu)勢。

毓恬冠佳：汽車行業(yè)降價(jià)潮有影響

根據(jù)深交所上市委的安排，8月23日（周五）將安排2024年第15次會(huì)議，審議欲闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板的上海公司毓恬冠佳。

據(jù)悉，該公司2023年6月27日獲得受理，2023年7月23日進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，如今已完成兩輪問詢的回復(fù)。公司由國泰君安證券保薦，預(yù)計(jì)融資金額5.75億元。

說明書顯示，毓恬冠佳是以汽車天窗為主要產(chǎn)品的汽車運(yùn)動(dòng)部件制造商，擁有汽車天窗設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)一體能力。公司目前主要客戶包括長安汽車、一汽集團(tuán)、吉利汽車、廣汽集團(tuán)、上汽大眾、長城汽車等國內(nèi)知名整車廠。

說明書介紹，2023年度毓恬冠佳汽車天窗銷量為231.10萬臺(tái)，根據(jù)頭豹研究院出具的《全球及中國汽車天窗行業(yè)獨(dú)立市場研究》報(bào)告顯示，2023年度毓恬冠佳已成為中國汽車天窗市場第二大供應(yīng)商，市場占有率為16%，也是截至2022年中國天窗市場前五名供應(yīng)商中唯一誕生于中國本土的汽車天窗企業(yè)。

2023年毓恬冠佳的營業(yè)收入24.91億元，凈利潤1.6億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.82億元，研發(fā)投入占比2.75%，毛利率16.84%，合并資產(chǎn)負(fù)債率77%，公司曾在2021年現(xiàn)金分紅5000萬元。這次募投中，有7500萬元是補(bǔ)流。

發(fā)行前，實(shí)際控制人為吳軍、吳宏洋、吳雨洋，三人通過直接及間接方式合計(jì)控制發(fā)行人82.70%的股份。

需要指出的是，2023年一季度出現(xiàn)汽車行業(yè)降價(jià)潮以來，毓恬冠佳二季度新簽署的價(jià)格協(xié)議價(jià)格下降比例的算平均值為0.59%，加權(quán)平均值為0.61%。如2023年執(zhí)行新簽署的價(jià)格協(xié)議后，產(chǎn)品銷量保持不變，則收入下降幅度為0.61%。

科拜爾：“夾心層”上下游議價(jià)能力有限

8月23日（周五）需要審議的，還有北交所上市委坐鎮(zhèn)的2024年第14次會(huì)議，審議的公司是科拜爾（873664.NQ）。

據(jù)悉，科拜爾2023年12月29日獲得受理，同樣完成兩輪問詢，保薦機(jī)構(gòu)國元證券。公司于2022年6月29日掛牌，2023年6月14日進(jìn)入創(chuàng)新層，公司控股股東暨實(shí)際控制人為姜之濤、俞華夫婦，合計(jì)控制公司89.98%的表決權(quán)。

科拜爾主營改性塑料和色母料，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于家用電器、日用消費(fèi)品、汽車零部件等領(lǐng)域，主要客戶包括四川長虹、美的集團(tuán)、TCL、惠而浦、海信集團(tuán)等知名企業(yè)。公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，2020年被國家工業(yè)和信息化部評(píng)定為第二批專精特新“小巨人”企業(yè)。2023年，科拜爾的營業(yè)收入和凈利潤規(guī)模分別為3.89億元，凈利潤4523.95萬元，毛利率為20.02%，研發(fā)投入占比4.57%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為160.41萬元。2024年上半年，科拜爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.15億元，同比增長了38.16%，凈利潤2160.99萬元，同比增長了34.79%。

科拜爾也有明顯的特色，首先是上下游議價(jià)能力有限。

據(jù)悉，科拜爾主要原材料為PP、PS、ABS等合成樹脂，屬于大宗商品，具有公開的市場報(bào)價(jià)，原材料供應(yīng)商主要為大型石化企業(yè)或貿(mào)易商，采購價(jià)格通常隨行就市，公司采購規(guī)模對(duì)相關(guān)供應(yīng)商議價(jià)能力有限（公司直接材料成本占主營業(yè)務(wù)成本比重在90%以上）。與此同時(shí)，公司下游主要客戶為規(guī)模較大的家電生產(chǎn)企業(yè)，在激烈的市場競爭中公司與客戶的議價(jià)能力也相對(duì)有限。科拜爾處于產(chǎn)業(yè)鏈中端，對(duì)上下游的議價(jià)能力有限。

其次，科拜爾客戶也較為集中。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五大客戶(同一控制下合并計(jì)算)銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為80.00%、80.93%和76.43%。

另外，科拜爾的新品CPP目前正在采取市場滲透定價(jià)策略，目前毛利率15.11%，存在長期持續(xù)低毛利率的風(fēng)險(xiǎn)。

深交所終止一道新能IPO，年?duì)I收227億元

上周除了確定本周兩公司上會(huì)時(shí)間外，深交所還終止了一道新能IPO。

據(jù)悉，一道新能受理于2023年12月29日，目的地創(chuàng)業(yè)板，不過時(shí)隔大半年的2024年8月，其保薦人提交了撤銷保薦的申請(qǐng)，導(dǎo)致公司IPO的終止。一道新能的保薦人是國金證券。截至終止，一道新能都未能完成第一輪問詢。

資料顯示，一道新能是一家以高效光伏電池、組件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為引領(lǐng)的多場景光伏應(yīng)用生態(tài)解決方案提供商。公司專注于高效太陽能電池片、組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并逐步拓展到下游光伏電站領(lǐng)域，2023年?duì)I收達(dá)227.24億元，2021年度-2023年度復(fù)合增長率為246.39%。

一道新能計(jì)劃融資額不低，為25億元。