文｜投資界 陳曉
本周，阿布扎比主權(quán)基金ADQ宣布入股世界上歷史最悠久的拍賣行——蘇富比，最大股東帕特里克·德拉希再度注資，兩者投資金額合計(jì)10億美元（約人民幣72億）。
這是中東主權(quán)基金首次進(jìn)軍藝術(shù)拍賣領(lǐng)域。有著300多年歷史的蘇富比，開創(chuàng)了藝術(shù)品拍賣的先河，每年拍賣的世界名品超過(guò)10億美元，是全球最大的藝術(shù)品拍賣行之一，堪稱名利場(chǎng)。
這一次，中東豪門看上蘇富比，締造一場(chǎng)有錢任性的交易。
兩度易主，最古老拍賣行浮沉史
蘇富比的歷史可以追溯到17世紀(jì)。
1744年，一位名叫山姆·貝克的書商在倫敦“科芬園”舉辦了場(chǎng)為期十天的書籍拍賣會(huì)，賣掉數(shù)百本罕見的文學(xué)著作，共拍得826英鎊。當(dāng)時(shí)，誰(shuí)也沒想到，這場(chǎng)小小的拍賣會(huì)開創(chuàng)拍賣行業(yè)的歷史，締造世界上最古老的拍賣行。
貝克辭世后，他的外甥約翰·蘇富比繼承這份家業(yè)，在接下來(lái)的80年里，蘇富比家族將其拍賣領(lǐng)域從書籍?dāng)U展到版畫、獎(jiǎng)牌和硬幣等，蘇富比拍賣行由此得名。
蘇富比家族經(jīng)營(yíng)期間，用幾本拿破侖收藏的書籍和藏品，配合如火純青的拍賣技巧，打響在拍賣界的名聲。有德國(guó)記者描述當(dāng)時(shí)拍賣的場(chǎng)景：“每當(dāng)蘇富比舉起珍貴的文件或書籍，臺(tái)下就一陣交頭接耳的騷動(dòng)。興奮之情隨著拍賣進(jìn)行而起伏，只有在落槌的剎那，才有瞬間的寂靜?！?/p>
而真正讓蘇富比享譽(yù)全球的是彼得·威爾遜。威爾遜在1936年加入蘇富比，上任后便帶領(lǐng)公司邁進(jìn)國(guó)際舞臺(tái)。1955年起，蘇富比走出倫敦，在紐約、巴黎、洛杉磯、休斯敦、香港等地開設(shè)辦事處，強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，至今在全球各地已經(jīng)設(shè)有80個(gè)辦事處。
1950年代末到60年代，蘇富比在全球舉辦了一個(gè)又一個(gè)舉世矚目的拍賣會(huì)，包括魯本斯的《東方三博士來(lái)朝》和薩默塞特·毛姆的印象派藏畫。英國(guó)女王、社交名流、一線演員等都出現(xiàn)在蘇富比的拍賣現(xiàn)場(chǎng)，儼然一場(chǎng)場(chǎng)衣香鬢影的盛會(huì)。
1977年，蘇富比在倫敦證券市場(chǎng)上市，股價(jià)在18個(gè)月內(nèi)翻了一番。這段由威爾遜執(zhí)掌蘇富比的時(shí)期也被認(rèn)為是蘇富比的黃金時(shí)代。
然而好景不長(zhǎng)，蘇富比后面的命運(yùn)頗為坎坷。隨著上世紀(jì)80年代全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，蘇富比也陷入危機(jī)，虧損連連，資產(chǎn)價(jià)值減少到2000萬(wàn)美元。1983年，美國(guó)房地產(chǎn)大亨阿弗烈·陶博曼以1.248億美元收購(gòu)了蘇富比，成為了蘇富比的新主人。
隨后陶布曼對(duì)蘇富比展開了大刀闊斧的改革∶把之前主要服務(wù)于藝術(shù)品經(jīng)銷商的定位，改成提供全方位服務(wù)的現(xiàn)代化零售商，為顧客提供資金、保險(xiǎn)、存儲(chǔ)、藝術(shù)教育等服務(wù)。1988年，蘇富比在紐約證券交易所再次掛牌上市，成為美國(guó)第一家上市的拍賣行。
重新上市后的蘇富比沒有享受太久的榮光。進(jìn)入20世紀(jì)之后，蘇富比的經(jīng)營(yíng)狀況逐漸呈現(xiàn)頹勢(shì)，2012年起，蘇富比的行業(yè)龍頭位置便被佳士得超越。
2019年，蘇富比再度易主。法國(guó)電信巨頭帕特里克·德拉希以37億美元的收購(gòu)價(jià)，將蘇富比收入囊中。作為蘇富比的“鐵粉”，德拉?？侩娦判袠I(yè)發(fā)家，喜歡收藏藝術(shù)品，一直在尋求提升在電信業(yè)以外的知名度，而蘇富比正是他進(jìn)軍藝術(shù)界的籌碼。
但蘇富比的結(jié)局仍沒有畫上句號(hào)。據(jù)外媒報(bào)道，德拉希旗下的電信集團(tuán)正面臨一系列債務(wù)壓力，目前已經(jīng)出售多項(xiàng)資產(chǎn)。蘇富比的命運(yùn)，又走到了十字路口。
直至這次，中東豪門出手了。
為何進(jìn)軍藝術(shù)拍賣？
這次入股的中東主權(quán)基金頗為神秘。
ADQ，全稱阿布扎比控股公司，位列2023年全球主權(quán)基金在管資產(chǎn)排行的第十二位，總規(guī)模為1990億美元，是阿布扎比三個(gè)主權(quán)財(cái)富基金中最“年輕”的一個(gè)。
而ADQ的財(cái)務(wù)狀況是阿布扎比主權(quán)基金“三兄弟”中最神秘的，因?yàn)樗鼜奈磁队嘘P(guān)業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)。取而代之的是，ADQ所披露的信息更多地與國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略息息相關(guān)。公開資料顯示，2022年，ADQ總計(jì)貢獻(xiàn)了阿布扎比非石油經(jīng)濟(jì)GDP的22%。
一定程度上，ADQ承載了阿布扎比國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)拓展的希冀。從2020年開始，ADQ積極進(jìn)行版圖擴(kuò)張，將關(guān)注的行業(yè)拓展到醫(yī)療健康、生命科學(xué)、農(nóng)業(yè)食品、體育娛樂(lè)、旅游休閑等板塊，投資視線也從國(guó)內(nèi)逐漸放眼到了全球。
這一次ADQ入股蘇富比，是ADQ首次正式踏足文化藝術(shù)版塊。外界分析，阿聯(lián)酋或許有計(jì)劃把阿布扎比經(jīng)營(yíng)為中東的藝術(shù)中心，ADQ的牽線搭橋，也能讓蘇富比提升中東在藝術(shù)界的影響力。
中東土豪熱衷于藝術(shù)事業(yè)，有目共睹。阿聯(lián)酋由七大酋長(zhǎng)國(guó)組成，其中以阿布扎比最為富有。踏入二十一世紀(jì)，這個(gè)酋長(zhǎng)國(guó)積極發(fā)展文化藝術(shù)事業(yè)，最著名的莫過(guò)于2017年開幕的阿布扎比羅浮宮。
彼時(shí)，阿聯(lián)酋直接在本國(guó)阿布扎比“復(fù)制”了一個(gè)盧浮宮。阿布扎比盧浮宮將在十年內(nèi)、每年支付1.5億歐元用于向巴黎盧浮宮等法國(guó)博物館租用藏品，每年舉辦四次展覽；并計(jì)劃每年投資4000萬(wàn)歐元，用于購(gòu)買自己的藏品。
另外，阿聯(lián)酋還投入約270億美元，在首都阿布扎比鄰近的薩迪亞特島上開發(fā)打造了一座融合自然風(fēng)光、藝術(shù)、旅游與生活為一體的頂級(jí)文化中心和全球性文化地標(biāo)。
近年來(lái)，在鼓勵(lì)發(fā)展藝術(shù)文化事業(yè)的政策推動(dòng)下，中東的藝術(shù)活動(dòng)、博物館、畫廊逐年遞增，中東藝術(shù)品市場(chǎng)展現(xiàn)出了前所未有潛力和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
比如卡塔爾政府從2005年開始打造卡塔爾博物館群。除了大量公共藝術(shù)裝置，還在首都多哈及周邊不斷新建博物館、畫廊，舉行不同藝術(shù)活動(dòng)；沙特阿拉伯，2019年國(guó)王發(fā)起了國(guó)家公共藝術(shù)計(jì)劃Riyadh Art，要把首都打造成藝術(shù)中心；還有每年三月舉行在迪拜舉行的藝術(shù)博覽會(huì)，從2006年開始，已經(jīng)成為最具國(guó)際影響力的藝博會(huì)之一。
二十年多前，當(dāng)人們提及中東地區(qū)時(shí)，似乎很難將其與繁榮的藝術(shù)圖景聯(lián)系起來(lái)。而如今，中東正在成為全球當(dāng)代藝術(shù)圖景中的新星。藝術(shù)作為軟實(shí)力的象征，也成為中東除了石油之外引以為傲的存在。
中東豪門組團(tuán)掃貨
“頭上一塊布，全世界我最富?！敝袞|財(cái)團(tuán)正在用實(shí)力證明。
根據(jù)行業(yè)追蹤機(jī)構(gòu)Global SWF的數(shù)據(jù)，2024年上半年，中東頂級(jí)主權(quán)財(cái)富基金包括沙特PIF、阿布扎比ADIA、穆巴達(dá)拉、ADQ以及卡塔爾投資局，在全球58筆不同的交易中投資382億美元。
“盡管市場(chǎng)的不確定性使全球基金變得謹(jǐn)慎，但從石油中獲得了巨大意外之財(cái)?shù)暮车貐^(qū)基金，尤其是阿布扎比的基金，比以往任何時(shí)候都更加活躍。”
最近一幕是，本周由阿布扎比投資局（ADIA）旗下子公司參與的私募股權(quán)財(cái)團(tuán)宣布，將以54億英鎊（約69億美元）的價(jià)格收購(gòu)英國(guó)最大的零售投資管理公司Hargreaves Lansdown，這將促成今年倫敦上市公司第二大并購(gòu)交易。
反觀國(guó)內(nèi)，中東財(cái)團(tuán)橫掃一二級(jí)市場(chǎng)的場(chǎng)景歷歷在目。過(guò)去一年里，中東資本向蔚來(lái)注資超過(guò)200億人民幣；PIF旗下子公司戰(zhàn)略投資聯(lián)想集團(tuán)144億元；沙特阿美旗下風(fēng)險(xiǎn)投資部門的新基金Prosperity7參與了智譜AI約4億美元的一輪投資……
而阿布扎比ADIA作為中國(guó)的第一大境外投資機(jī)構(gòu)，在A股市場(chǎng)持有多只周期行業(yè)的上市公司股票，包括醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、化工、建筑裝飾、電氣設(shè)備、采掘和鋼鐵等行業(yè)。
總結(jié)來(lái)看，這些年中東主權(quán)基金出手，除了看重長(zhǎng)期價(jià)值與回報(bào)外，還特別注重將新興業(yè)務(wù)引入到本國(guó)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。比如聯(lián)想集團(tuán)獲得中東戰(zhàn)略投資，需要聯(lián)想在沙特設(shè)立地區(qū)總部，布置相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施。
這意味著中東主權(quán)基金不僅僅是走“買買買”的掃貨邏輯，而是通過(guò)“招商引資”的模式將其引入中東。
這個(gè)月初，PIF又與中國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)簽署了6份價(jià)值總計(jì)高達(dá)500億美元的協(xié)議。簽署備忘錄提到PIF可以到中國(guó)來(lái)投資，中國(guó)也可以到沙特去投資，最重要變化之一是直接用本幣貿(mào)易結(jié)算，不用美元。
背后的深意令人驚喜。