8月15日，京東集團(tuán)發(fā)布2024年二季度及上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，二季度京東集團(tuán)營(yíng)收2914億元，上半年收入達(dá)到5514億元，同比均增長(zhǎng)；二季度凈利潤(rùn)145億元，同比增長(zhǎng)69%，凈利潤(rùn)率更是首次突破5%，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。
2023年，京東圍繞成本、效率和體驗(yàn)，進(jìn)行了一番內(nèi)部變革。如今，漸入佳境的京東迎來收成時(shí)節(jié)。從本季財(cái)報(bào)來看，京東不僅在用戶體驗(yàn)上贏得了越來越多的口碑，同時(shí)也帶動(dòng)了品牌和商家從價(jià)格的內(nèi)卷中獲得更良性的增長(zhǎng)。
在電商行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，后端供應(yīng)鏈的效率與前端的用戶體驗(yàn)是決定參與者能夠走多遠(yuǎn)的關(guān)鍵。行走在正確道路上的京東，正在迎來它的質(zhì)變時(shí)代。
供應(yīng)鏈能力凸顯，盈利水平大幅提升
受益于經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，作為國(guó)民級(jí)電商平臺(tái)的京東同樣享受到了消費(fèi)回暖的紅利。在此基礎(chǔ)上，京東在用戶體驗(yàn)和供應(yīng)鏈能力上的持續(xù)投入，也推動(dòng)了二季度京東零售GMV和營(yíng)收的雙增。
更值得一提的是盈利水平的大幅提升。二季度中，京東毛利率同比大增137個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到15.8%，從而推動(dòng)二季度凈利潤(rùn)大增近七成，凈利潤(rùn)率首次超過5%，達(dá)到歷史新高。
這的確超出了市場(chǎng)預(yù)期。自2023年推行低價(jià)戰(zhàn)略以來，京東一直在持續(xù)“撒錢”補(bǔ)貼商家與用戶。行業(yè)中的普遍定律是，大力的補(bǔ)貼措施會(huì)對(duì)利潤(rùn)造成影響，但京東反而實(shí)現(xiàn)了更優(yōu)的利潤(rùn)水平。
這與京東的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)策略有關(guān)。京東的低價(jià)戰(zhàn)略并非一味補(bǔ)貼，也更無心卷入價(jià)格戰(zhàn)，而是重在提高商業(yè)生態(tài)的經(jīng)營(yíng)效率。一方面，是京東對(duì)技術(shù)的持續(xù)投入讓京東得以不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，通過效率提升來實(shí)現(xiàn)健康降本；另一方面，京東對(duì)價(jià)格優(yōu)惠的優(yōu)質(zhì)商品進(jìn)行有效扶持，讓商家更有動(dòng)力提供有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格。
自2017年全面向技術(shù)轉(zhuǎn)型以來，截至二季度京東的研發(fā)投入已累計(jì)近1,300億元人民幣。在自營(yíng)商品SKU超過1000萬基礎(chǔ)上，京東二季度的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)保持在低于30天水平，這個(gè)數(shù)據(jù)甚至低于商品規(guī)模更小的零售巨頭沃爾瑪和Costco。更快的周轉(zhuǎn)意味著更高的效率，這才是當(dāng)下零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心。
凈利大幅提升的另一原因在于京東物流盈利水平的提升。2024年上半年，京東物流總營(yíng)收達(dá)到863億元，同比增長(zhǎng)11.0%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)31.2億元，同比猛增2631.2%。非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，京東物流已連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率更是創(chuàng)其上市以來新高。
在2022年首次實(shí)現(xiàn)全年盈利以前，京東物流面臨了長(zhǎng)達(dá)十余年的虧損。也正是因?yàn)橥度敫?、盈利周期漫長(zhǎng)，自建物流體系最初是一個(gè)不被看好的決策。但物流也是規(guī)模效應(yīng)極其明顯的行業(yè)，隨著京東業(yè)務(wù)體量走高，以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化，京東物流的規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，迎來歷史上最好的盈利水平。
物流始終是用戶體驗(yàn)中的重要一環(huán)。正如劉強(qiáng)東所說，物流在電商體驗(yàn)中的重要性超過60%。正是對(duì)這60%體驗(yàn)的重視，讓京東擁有了極具競(jìng)爭(zhēng)力的核心優(yōu)勢(shì)。
商家用戶規(guī)模雙增，用戶體驗(yàn)是關(guān)鍵
二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同樣受惠于用戶和商家規(guī)模的增長(zhǎng)。事實(shí)上，自從2023年實(shí)施“多快好省”策略以來，京東活躍用戶數(shù)、用戶購(gòu)物頻次、NPS（凈推薦值）和低線城市用戶數(shù)量都出現(xiàn)了顯著提升。
在電商行業(yè)增速放緩、平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)極具激烈的當(dāng)下，京東仍然能夠在各項(xiàng)用戶指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，核心在于做好了零售的本質(zhì)：成本、效率、用戶體驗(yàn)。
2023年，劉強(qiáng)東提出了一條用戶體驗(yàn)的公式：對(duì)價(jià)格敏感人群，通過降低價(jià)格提升預(yù)期；對(duì)中高端消費(fèi)人群，通過提高產(chǎn)品與服務(wù)體驗(yàn)，增強(qiáng)預(yù)期。
圍繞著用戶體驗(yàn)升級(jí)，京東進(jìn)行了一系列改革。例如去年宣布首次取消POP與自營(yíng)商家的區(qū)分，不再對(duì)自營(yíng)有流量?jī)A斜，而是一切以用戶滿意度為準(zhǔn)。除此之外，京東還在持續(xù)提升送貨上門、包郵、免費(fèi)上門退換貨、晚發(fā)賠等服務(wù)的商家覆蓋率，讓更多用戶享受到優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
如今，京東免費(fèi)上門退換服務(wù)在自營(yíng)接近全覆蓋之后，第三方商家的覆蓋率也提升至90%以上。截至二季度，已有近5萬款京東自營(yíng)的食品和飲料，以及上萬家第三方食品店鋪，為用戶提供“不愛吃包退”服務(wù)。這種頗具差異化的服務(wù)，同樣得益于京東在供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施上的大力投入。
從自建物流到極致的售后服務(wù)，京東真正把錢花到了“刀刃”上，也換來了用戶的堅(jiān)定選擇。
在用戶規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，京東新增商家數(shù)量也在持續(xù)提升。上半年間，京東針對(duì)第三方商家推出的“春曉計(jì)劃”進(jìn)一步升級(jí)，圍繞內(nèi)容營(yíng)銷助力、經(jīng)營(yíng)工具提效和新商成長(zhǎng)幫扶對(duì)商家提供更多增長(zhǎng)幫扶，這也帶動(dòng)了新增第三方商家數(shù)量在二季度環(huán)比提升了46%。
商家涌入的結(jié)果是商品組合進(jìn)一步豐富。過去京東有大量GMV都來自3C品類，如今日用百貨開始扮演更重要的增長(zhǎng)角色。財(cái)報(bào)中尤其提到，日用百貨品類、尤其是大商超品類貢獻(xiàn)了超出大盤平均增速的增長(zhǎng)。另外在二季度，Hermès愛馬仕香水美妝、SAINT LAURENT圣羅蘭、Massimo Dutti等更多服飾美妝品牌也入駐京東，在這里尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
用戶數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)雙雙向好，原因在于京東找到了最適合自身的增長(zhǎng)法則：通過提升業(yè)務(wù)規(guī)模和技術(shù)水平來提高公司運(yùn)營(yíng)效率，并創(chuàng)造更多收入，這些收入投入到改善用戶體驗(yàn)、增強(qiáng)用戶粘性和提高購(gòu)物頻次上，進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，形成可持續(xù)的正向循環(huán)。
京東比誰都更清楚，在商家為業(yè)績(jī)發(fā)愁、平臺(tái)苦于補(bǔ)貼無底洞、用戶卻要持續(xù)尋求低價(jià)的當(dāng)下，行業(yè)需要的不再是無意義價(jià)格戰(zhàn)，而是一場(chǎng)從供應(yīng)鏈、平臺(tái)、渠道到售后的效率競(jìng)賽。在這場(chǎng)競(jìng)賽中，京東顯然已經(jīng)搶到了領(lǐng)跑的位置。
