文 | 斑馬消費(fèi) 陳碧婷
自去年8月《中國好聲音》被叫停后，星空華文始終沒能緩過勁來。
8月7日晚間，公司再向外界拉響了收入腰斬、虧損翻倍的中期業(yè)績警報(bào)。
更讓人擔(dān)憂的是，缺少了爆款節(jié)目支撐，星空華文以綜藝為核心的文娛IP運(yùn)營，將靠什么來支撐？
股價(jià)是一個(gè)明顯的風(fēng)向標(biāo)。短短一年多時(shí)間，公司市值就已從超500億港元，跌至目前的不足13億港元。
投資者離開的時(shí)候，居然沒有人愿意為它按鍵、轉(zhuǎn)身。
再響業(yè)績警報(bào)
繼去年巨虧之后，星空華文（06698.HK）于8月7日晚間，再向投資者拉響了虧損警報(bào)。
公司預(yù)計(jì)，今年上半年或錄得收入6860萬元-7360萬元，與上年同期的1.44億元相比，幾近腰斬；凈虧損介于5350萬元-5850萬元，與上年同期的-1720萬元相比，大幅增加。
公司將業(yè)績糟糕的原因，歸結(jié)于綜藝節(jié)目數(shù)量的減少。
星空華文定位于文娛IP運(yùn)營商，業(yè)務(wù)涵蓋綜藝節(jié)目IP制作、運(yùn)營及授權(quán)、音樂IP運(yùn)營及授權(quán)、影視劇IP運(yùn)營及授權(quán)以及藝人經(jīng)紀(jì)等其他IP相關(guān)業(yè)務(wù)。
它所有IP業(yè)務(wù)的運(yùn)作，都有賴于核心的綜藝節(jié)目制作及播出，否則，就是無水之源、無本之木。
星空華文旗下燦星文化，曾是中國最具影響力的市場化綜藝節(jié)目制作商之一。2012年，憑《中國好聲音》一炮打響，其后，陸續(xù)推出《中國達(dá)人秀》《蒙面歌王》《這！就是街舞》等。巔峰時(shí)期，公司每年制作數(shù)十檔主力綜藝節(jié)目，每到晚間黃金時(shí)段，國內(nèi)主流的衛(wèi)視以及幾大視頻平臺(tái)，隨處可見“燦星制作”。
根據(jù)已披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2019年，星空華文年?duì)I業(yè)收入高達(dá)18.07億元，歸母凈利潤3.23億元。
在公司沖擊上市的過程中，外界就曾擔(dān)憂，其圍繞爆款綜藝節(jié)目制作的IP運(yùn)營模式能否持續(xù)。2020年，公司收入下滑并陷入虧損，就已釋放出了一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。
即便如此，公司還是沖過重重關(guān)隘，于2022年底登陸港股。
外界的擔(dān)憂，很快就變成了現(xiàn)實(shí)。
上市當(dāng)年，公司營業(yè)收入就大降至8.73億元。2023年，進(jìn)一步迎來慘降，營收僅剩4.27億元，受商譽(yù)減值等影響，年度歸母凈利潤一舉巨虧16.05億元。
成敗好聲音
《超級(jí)女聲》之后，中國最成功的音綜就是《中國好聲音》。這檔綜藝節(jié)目，一度也是燦星文化的吸金神器。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2006年-2015年中國綜藝節(jié)目收視率排行榜中，《中國好聲音》前四季均進(jìn)入前十，其中，2015年的第四季高居亞軍。當(dāng)年，僅這一檔節(jié)目，就為公司帶來11.43億元收入?！爸袊蒙囝^”華少，在節(jié)目中快速吞吐的不是廣告，而是噴涌而出的人民幣。
之后，盡管節(jié)目制作方不斷在導(dǎo)師、學(xué)員、比賽方式上推陳出新，但觀眾的審美疲勞日益加深，《中國好聲音》的市場影響力不再。2021年，對公司收入的貢獻(xiàn)已僅剩下2.52億元。
即便如此，星空華文對這檔節(jié)目仍沒有放棄的念頭。2022年，經(jīng)過13期節(jié)目的角逐，廣西女生梁玉瑩，奪得當(dāng)季冠軍。
也就是在這一季錄制過程中的幕后事件，斷送了《中國好聲音》繼續(xù)N綜代的路。
去年7月28日，《中國好聲音2023》在浙江衛(wèi)視如期播出。這時(shí)，國際巨星李玟的粉絲們，仍沉浸在偶像去世的悲痛中。
隨著李玟在錄制《中國好聲音2022》的一份錄音曝光，引發(fā)了各界對《中國好聲音》的口誅筆伐，甚至演變?yōu)閷?jié)目贊助商的抵制。
輿論越來越?jīng)坝?，絲毫沒有平息的趨勢。當(dāng)年8月25日，浙江衛(wèi)視宣布，《中國好聲音》暫停播出。規(guī)劃的13期節(jié)目，最終只播出了4期。
該年度，星空華文正常播出的綜藝節(jié)目只有《百川樂時(shí)空》《了不起！舞社2023》《這！就是街舞2023》《亞洲超星團(tuán)》等4檔，且主要為受網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)委托制作。全年，公司綜藝節(jié)目IP制作、運(yùn)營及授權(quán)板塊的收入僅有1.61億元，比上年減少了5.41億元。
無人轉(zhuǎn)身
燦星文化成立于2006年，背靠華人文化產(chǎn)業(yè)基金，早期并沒有什么太有影響力節(jié)目亮相。
直到2011年，來自SMG的田明、金磊和徐向東加盟，才給公司帶來了頂級(jí)節(jié)目制作能力，憑借《中國好聲音》奠定了行業(yè)地位。
圍繞著燦星文化，華人文化產(chǎn)業(yè)基金精心規(guī)劃了一幅體系化的文娛版圖，相繼創(chuàng)立夢響強(qiáng)音、星空國際，分別從事藝人經(jīng)紀(jì)和廣告營銷業(yè)務(wù)，形成了一個(gè)以綜藝為中心的文娛產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。
在《中國好聲音》漸入佳境的2014年，燦星文化就有了隨母公司星空傳媒赴港上市的計(jì)劃，夢響強(qiáng)音則籌劃A股上市。
后來，因星空傳媒股權(quán)發(fā)生變化，赴港上市的計(jì)劃被暫時(shí)擱置。
隨即，燦星文化被分拆出來，并吸納夢響強(qiáng)音、星空國際，于2019年，向深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。
苦等兩年，燦星終于在2021年2月得到了首發(fā)上會(huì)的機(jī)會(huì)，卻遭到了否決。
兩度沖擊上市未果，盡管備受打擊，但燦星仍對資本市場滿懷憧憬。
收拾好心情，重新梳理業(yè)務(wù)，與星空華文火速重組，第一時(shí)間奔赴港股。2022年底，終于在港交所成功敲鑼。
盡管，這時(shí)的星空華文已進(jìn)入拐點(diǎn)，但市場仍對其充滿期待。12月29日，掛牌交易首日，公司股價(jià)大漲超過70%，收于45.20港元/股，總市值超過180億港元。之后，繼續(xù)一路飆升，2023年6月，一度觸及132港元的頂點(diǎn)，市值超過520億港元。
巔峰過后雖有調(diào)整，但始終維持在百元以上的高位。
去年8月，李玟錄音事件突發(fā)，星空華文股價(jià)持續(xù)暴跌。當(dāng)年8月18日、8月21日、8月25日和8月28日，分別大跌23.43%、31.23%、17.87%和45.24%，再也沒能緩過勁來。
昨日，公司股價(jià)收于3.260港元/股，總市值僅剩12.99億港元。