界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨

寧波富邦（600768.SH）自2016年來(lái)第四次籌劃重大資產(chǎn)重組，在其需要提振基本面的訴求下，寧波富邦嘗試過(guò)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的公司和押寶文娛體育，但都未能如愿借新業(yè)務(wù)走向上升期。

自2008年來(lái)，寧波富邦扣非凈利潤(rùn)就處于虧損狀態(tài)，而2022年、2023年，寧波富邦營(yíng)收落敗至3億元出頭。結(jié)合退市新規(guī)將主板虧損公司營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)提高至3億元，如今再次籌劃資產(chǎn)重組的寧波富邦2024年?duì)I收能否達(dá)3億元成為市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。

多次籌劃重大資產(chǎn)重組

8月7日，寧波富邦公告籌劃重大資產(chǎn)重組，受此消息影響，8月8日，寧波富邦開(kāi)盤(pán)即漲停。

具體看，寧波富邦擬現(xiàn)金收購(gòu)寧波電工合金材料有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“電工合金”）的不低于51%股權(quán)，已與電工合金的主要股東新樂(lè)集團(tuán)和王海濤簽署《股權(quán)收購(gòu)意向書(shū)》。由于寧波富邦控股股東寧波富邦控股集團(tuán)有限公司持有新樂(lè)集團(tuán)36%的股權(quán)，故本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

若交易完成，電工合金將成為寧波富邦控股子公司，寧波富邦將在鋁材加工和貿(mào)易業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，新增銀合金材料加工業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)有色金屬加工業(yè)務(wù)的拓展。

從公開(kāi)資料來(lái)看，電工合金的“實(shí)力”令市場(chǎng)充滿(mǎn)期待。電工合金官網(wǎng)介紹，其是中國(guó)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)銀合金材料系列產(chǎn)品的知名大型企業(yè)集團(tuán)，國(guó)家電工合金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者之一，擁有多項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)。工商資料則顯示，電工合金成立于1990年，注冊(cè)資本2550萬(wàn)元，2023年的參保人數(shù)為218人。而寧波富邦2023年財(cái)報(bào)顯示，其員工總數(shù)為83人。

目前電工合金51%股權(quán)的收購(gòu)價(jià)格暫時(shí)未公布。8月8日，寧波富邦董秘辦人士告訴界面新聞，目前該收購(gòu)在盡調(diào)中，標(biāo)的公司規(guī)模及收購(gòu)對(duì)價(jià)等暫不明確，以后續(xù)公告為準(zhǔn)。

回溯寧波富邦近年資本動(dòng)作，不止一次籌劃重大資產(chǎn)重組。

在2016年，寧波富邦擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)成都天象互動(dòng)數(shù)字娛樂(lè)有限公司70%股權(quán)、成都天象互動(dòng)科技有限公司100%股權(quán)，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。但該交易未能成行，于2017年3月宣布終止。

2018年6月，寧波富邦再宣布重大資產(chǎn)重組，以現(xiàn)金方式向控股股東出售與公司鋁板帶材業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)及負(fù)債。該次交易最終在2018年1月以1.28億元交割完成。

2019年12月，寧波富邦又一次籌劃重大資產(chǎn)重組，擬現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)江蘇常奧體育發(fā)展有限公司55%的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)快速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。該標(biāo)的資產(chǎn)于2020年2月過(guò)戶(hù)完成，但2022年4月，寧波富邦旋即又將江蘇常奧體育發(fā)展有限公司以1.29億元對(duì)外出售。

屢次籌劃重組的寧波富邦需要新業(yè)績(jī)支撐點(diǎn)。近年來(lái)，寧波富邦鋁業(yè)業(yè)務(wù)愈發(fā)不景氣。2023年，寧波富邦主營(yíng)業(yè)務(wù)鋁業(yè)銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)收入3.29億元，而十年前的2013年，其鋁材收入為8.76億元。寧波富邦業(yè)績(jī)也呈時(shí)虧時(shí)盈，高度依賴(lài)非經(jīng)常性損益，自2008年來(lái)，寧波富邦扣非凈利潤(rùn)就處于虧損狀態(tài)。

上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?/span>上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組的動(dòng)機(jī)是多方面的，上市公司在業(yè)績(jī)不振的情況下籌劃重大資產(chǎn)重組，通常有“自救”的意圖，但能否起到“自救”的效果，取決于重組標(biāo)的的質(zhì)量、具體的重組方案以及公司能否順利度過(guò)重組后的“陣痛期”。實(shí)踐中，重組標(biāo)的拖垮上市公司的案例也并不少見(jiàn)。

能否站穩(wěn)3億元營(yíng)收關(guān)口？

還值得關(guān)注的是，在退市新規(guī)下，寧波富邦歷年盈利能力的薄弱如今積壓出一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題：是否會(huì)觸及財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)？

今年4月，新“國(guó)九條”提出“收緊財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)”，提高主板虧損公司營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)要求，從現(xiàn)行1億元提高至3億元，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板維持1億元不變。虧損考察維度增加利潤(rùn)總額。

歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年，寧波富邦總營(yíng)收剛在3億元出頭，分別為3.03億元、3.29億元，扣非凈利潤(rùn)則是常年虧損的。

王智斌律師解釋，從2025年即將實(shí)施的退市規(guī)則來(lái)看，營(yíng)收跌破3億元是否會(huì)觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示，取決于利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)有沒(méi)有負(fù)值。

因此，寧波富邦2024年度扣非凈利潤(rùn)能否轉(zhuǎn)正，以及其營(yíng)收能否站穩(wěn)3億元的關(guān)口，決定其在明年4月是否會(huì)觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

據(jù)寧波富邦2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年半年度歸屬凈利潤(rùn)為-133萬(wàn)元左右，與上年同期相比出現(xiàn)虧損情形?？圪M(fèi)凈利潤(rùn)為-147萬(wàn)元左右。

寧波富邦在本次籌劃重大資產(chǎn)重組公告中稱(chēng)，本次交易完成后預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平也將得到提升，進(jìn)一步增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。