2024年8月8日，臨近午盤收盤科創(chuàng)板大幅拉漲。盤面上，納芯微漲超6.48%，華峰測(cè)控、安恒信息、思瑞浦等均漲超4%，科創(chuàng)100ETF（588190）市場(chǎng)熱度較高，實(shí)時(shí)成交額突破7100萬(wàn)元，過(guò)去5個(gè)交易日獲得超1億元凈流入。

科創(chuàng)100ETF（588190）跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)，該指數(shù)布局科創(chuàng)板中市值排名第51-150名的股票，綜合反映科創(chuàng)板中小市值股票的價(jià)格表現(xiàn)，行業(yè)分布相對(duì)均衡，不易受單一行業(yè)或個(gè)股影響，有望分享各細(xì)分方向“科特估”龍頭市值從小到大過(guò)程的紅利。

東吳證券表示，不同風(fēng)格定價(jià)邏輯的關(guān)鍵在于其底層資產(chǎn)盈利波動(dòng)的來(lái)源，A股成長(zhǎng)股的錨是美元利率。對(duì)于成長(zhǎng)股而言，A股市場(chǎng)的成長(zhǎng)型資產(chǎn)主要偏向高端制造業(yè)等基于全球需求的企業(yè)，且由于外需波動(dòng)性顯著大于內(nèi)需，成長(zhǎng)股的盈利波動(dòng)貢獻(xiàn)更多來(lái)自于海外，受美元利率變化的影響較大。估值層面，A股成長(zhǎng)股的估值很大程度上受到美元利率影響。由于依托海外需求，中國(guó)成長(zhǎng)型制造業(yè)行業(yè)估值的分母端應(yīng)為美元利率。16年以來(lái)當(dāng)美債利率下跌時(shí)，A股往往會(huì)偏向成長(zhǎng)風(fēng)格。隨著日央行加息及美國(guó)降息預(yù)期提升，全球資本套利交易趨于降溫，資金有望回流新興市場(chǎng)，A股成長(zhǎng)股資金面壓制將迎來(lái)緩解。

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