記者 杜萌

隨著債券基金數(shù)量和規(guī)模雙雙創(chuàng)新高，有消息稱“暫停債券基金審批”。界面新聞?dòng)浾邚亩嗉夜剂私獾?，“上?bào)后的新債券基金并非全部被叫停，只是相比之前的速度稍慢，目前仍有產(chǎn)品陸續(xù)拿到批文”。

“并沒(méi)有接到監(jiān)管停發(fā)債基的明文指令或者窗口指導(dǎo)，但是審批的速度確實(shí)比之前慢了一些”，一家受訪的公募人士告訴記者，公司目前仍在正常申報(bào)債券基金。界面新聞?dòng)浾吡私獾?，目前證監(jiān)會(huì)對(duì)于新基金的審批實(shí)行簡(jiǎn)易程序，從提交書面材料到拿到批文一般在15天-20天左右。而在整個(gè)7月份，該頭部公募的產(chǎn)品部并未拿到一只債券基金的批文。

記者了解到，最近一次是5月22日拿到批文的招商中證國(guó)債及政策性金融債0-3年交易型開(kāi)放式指數(shù)證券基金。

從數(shù)量來(lái)看，雖然債基審批的速度稍慢了一些，但新產(chǎn)品成立的數(shù)量并未明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份以來(lái)，共有19只中長(zhǎng)期純債基金成立。在今年上半年，每個(gè)月中長(zhǎng)期純債基金成立的數(shù)量分別是9只、15只、20只、24只、15只、23只。

“‘發(fā)不過(guò)來(lái)’，我們手上現(xiàn)在還有幾只債基的批文。這半年債券基金確實(shí)太扎堆了，增長(zhǎng)的太快，連小眾冷門的政金債都被看上了，一般這些只是機(jī)構(gòu)配置的工具，個(gè)人投資者很少會(huì)留意到?！?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示，僅7月份以來(lái)就有18只純債基金選擇提前結(jié)束募集。其中博遠(yuǎn)增匯純債、國(guó)壽安保泰寧利率債、金元順安乾盛利率債等三只新產(chǎn)品首發(fā)規(guī)模分別為62.3億元、59.95億元、58.98億元。

“主要是機(jī)構(gòu)客戶比較多，等他們的資金到位后，一般就提前關(guān)門了?！澳彻既耸扛嬖V記者，利率債基金可選的標(biāo)的有限，對(duì)規(guī)模比較敏感，為了鎖定收益，往往募集期限不會(huì)拉太長(zhǎng)。

債券基金審批速度變慢的背后，是債券基金的持續(xù)火爆。

證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，僅8月份以來(lái)，就有包括中金恒嘉穩(wěn)健3個(gè)月持有、華安灃鴻債券、平安元昭60天持有、匯添富穩(wěn)晟純債等9只債券基金上報(bào)，均尚未得到書面反饋。

今年以來(lái)，債市走勢(shì)較強(qiáng)，疊加股市維持相對(duì)弱勢(shì)，個(gè)人投資者對(duì)于債券型基金的追捧熱度極其高漲。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，債券基金的凈值規(guī)模為6.89萬(wàn)億元，相比5月末增加了0.43萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前市面上的3454只債券基金（只含主代碼）中，有3246只基金取得正收益。其中，有708只債券基金進(jìn)行了單日的申購(gòu)限額，更有中歐興利、東海祥利兩只基金將單日申購(gòu)限額控制在10元。

也有多只債券基金暫停向個(gè)人投資者發(fā)售。多位公募業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這主要可能有兩方面原因：一是保護(hù)基金賬戶收益以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的不確定性；二是保護(hù)現(xiàn)有投資者權(quán)益?！叭绻鸬臋C(jī)構(gòu)持有比例過(guò)高，當(dāng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大額贖回后，基金凈值會(huì)出現(xiàn)較大的變化，這對(duì)個(gè)人投資者是不利的。所以當(dāng)產(chǎn)品即將出現(xiàn)大額贖回時(shí)，基金經(jīng)理往往會(huì)先暫停個(gè)人申購(gòu)。”某公募固收人士表示。

此外，界面新聞?dòng)浾吡私獾剑嗉夜紝?duì)于債券基金的投資評(píng)級(jí)要求比之前有所提高?！耙晕覀冏钚律蠄?bào)的一只純債基金為例，該基金的招募說(shuō)明書在信用債券投資策略上明確規(guī)定：投資于信用債（含資產(chǎn)支持證券，下同）的評(píng)級(jí)須在AA+（含AA+）以上，投資于AA+級(jí)的信用債占持倉(cāng)信用債的比例不超20%，投資于AAA級(jí)的信用債占持倉(cāng)信用債的比例不低于80%?！蹦臣乙怨淌疹惍a(chǎn)品為主打的公募人士表示。

“其實(shí)很多基金經(jīng)理并不愿意在基金合同中對(duì)債券的評(píng)級(jí)要求做如此細(xì)致的劃分：一部分原因在于，如果在基金合同中標(biāo)明債券信用評(píng)級(jí)要求，會(huì)束縛基金經(jīng)理的手腳，很難做出收益；另一部分原因在于一旦持倉(cāng)債券信用評(píng)級(jí)被動(dòng)下調(diào)，那么就必須將期賣出，而此時(shí)賣出可能就會(huì)面臨非常大的虧損?！鄙鲜鋈耸勘硎?，但鑒于此前2022年11月債券市場(chǎng)波動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門還是希望更穩(wěn)妥一點(diǎn)，避免出現(xiàn)較大的凈值回撤。