界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
催化不斷，多方看好商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展，商業(yè)航天行業(yè)的春天究竟何時(shí)到來(lái)？
資金熱捧商業(yè)航天
8月5日，A股商業(yè)航天概念維持強(qiáng)勢(shì)。騰達(dá)科技（001379.SZ）11連板，觀想科技（301213.SZ）20CM漲停。新研股份（300159.SZ）漲超14%，神開(kāi)股份（002278.SZ）、航天科技（000901.SZ）漲停。
觀想科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為客戶提供裝備全壽命周期管理系統(tǒng)、智能武器裝備管控模塊等相關(guān)軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)。 公司客戶包括中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司、中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司、中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司等。4月15日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司在低空探測(cè)、低空搜索、智能裝備等方面有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備。
界面新聞?dòng)浾呔蜕虡I(yè)航天領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)致電觀想科技，公司證券部工作人員表示，公司主要在航天、無(wú)人機(jī)領(lǐng)域的載荷等方面存在市場(chǎng)和技術(shù)儲(chǔ)備，但在民用航天領(lǐng)域暫未形成收入。
航天科技主要從事航天應(yīng)用、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)板塊。公司航天應(yīng)用產(chǎn)品主要以慣性導(dǎo)航加速度傳感器、精密制造、測(cè)試測(cè)控設(shè)備、專用電源為主要業(yè)務(wù)方向。7月24日至8月5日的連續(xù)9個(gè)交易日內(nèi)，航天科技均實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲，階段性漲幅達(dá)50%。
航天科技近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司航天應(yīng)用業(yè)務(wù)板塊受行業(yè)環(huán)境及政策影響，利潤(rùn)同比下滑。探索建立公司航天應(yīng)用產(chǎn)品“大市場(chǎng)”模式，電裝輔材、精密制造、光電組件等業(yè)務(wù)在服務(wù)保障已有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加大向外市場(chǎng)拓展力度。公司目前航天應(yīng)用相關(guān)部分產(chǎn)品具備配套商業(yè)航天的能力，并積極跟蹤相關(guān)市場(chǎng)。主要客戶方面，航天三院及其下屬單位是公司航天應(yīng)用業(yè)務(wù)的重要客戶，同時(shí)相關(guān)業(yè)務(wù)涵蓋航空等其他行業(yè)客戶。
界面新聞?dòng)浾呔湍壳昂教炜萍荚谏虡I(yè)航天領(lǐng)域的業(yè)務(wù)情況致電公司，證券部工作人員表示，“公司有一個(gè)航天用產(chǎn)品，它是一個(gè)用于慣性導(dǎo)航方面的零部件，它也能配套給商業(yè)航天，但我們并不直接從事商業(yè)航天領(lǐng)域的業(yè)務(wù)?！?/p>
神開(kāi)股份主營(yíng)研發(fā)、制造和銷售石油化工儀器裝備等相關(guān)業(yè)務(wù)。7月26日至8月5日，該股7個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)階段性漲幅23%。
5月18日公告顯示，神開(kāi)股份全資子公司神開(kāi)能源科技于5月16日與上海昊君投資、瀚氫動(dòng)力簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，神開(kāi)能源科技出資946萬(wàn)元受讓昊君投資所持有的標(biāo)的公司瀚氫動(dòng)力3.7847%的股權(quán)。
標(biāo)的公司瀚氫動(dòng)力是國(guó)內(nèi)車載及無(wú)人機(jī)供氫系統(tǒng)和航天動(dòng)力推進(jìn)系統(tǒng)領(lǐng)域的民營(yíng)領(lǐng)先企業(yè)。瀚氫動(dòng)力在商用航天動(dòng)力系統(tǒng)、姿態(tài)控制系統(tǒng)、超高壓流量控制系統(tǒng)等領(lǐng)域?yàn)樯虡I(yè)衛(wèi)星公司、國(guó)家科研院所提供相應(yīng)產(chǎn)品和解決方案。公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3005.47萬(wàn)元，凈利虧損191.38萬(wàn)元。
神開(kāi)股份證券部工作人員向界面新聞?dòng)浾弑硎?，“在市?chǎng)端，據(jù)公司掌握，瀚氫動(dòng)力在氫能和商業(yè)航天兩方面業(yè)務(wù)今年的市場(chǎng)都是比去年更好的狀態(tài)?！?/p>
騰達(dá)科技8月5日盤后發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.57億元，同比下降6.96%；歸母凈利潤(rùn)3995.68萬(wàn)元，同比下降11.94%。公司收入和利潤(rùn)數(shù)據(jù)有所下滑，主要是由于近兩年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格波動(dòng)較大，特別是鎳、鉻和鐵礦石等大宗原料價(jià)格持續(xù)跳水，造成不銹鋼盤條價(jià)格大幅下降，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售價(jià)格下跌，同時(shí)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，產(chǎn)品毛利水平有所下降。
作為11連板的大牛股，騰達(dá)科技7月22日至8月5日，股價(jià)已實(shí)現(xiàn)階段性漲幅185%。
商業(yè)航天行業(yè)何時(shí)爆發(fā)？
公開(kāi)報(bào)道顯示，素有中國(guó)版“星鏈”之稱的“千帆星座”計(jì)劃（別稱：G60星鏈計(jì)劃），其首批組網(wǎng)18顆衛(wèi)星將于8月6日下午15時(shí)使用長(zhǎng)征六號(hào)甲運(yùn)載火箭發(fā)射，中國(guó)商業(yè)航天迎來(lái)快速發(fā)展期。根據(jù)規(guī)劃，G60“千帆星座”一期將完成發(fā)射1296顆衛(wèi)星，未來(lái)將打造1.5萬(wàn)顆低軌寬頻多媒體衛(wèi)星的組網(wǎng)。
據(jù)悉，“千帆星座”計(jì)劃于2023年啟動(dòng)建設(shè)，包括三代衛(wèi)星系統(tǒng)，采用全頻段、多層多軌道星座設(shè)計(jì)，其致力于為國(guó)內(nèi)用戶提供更為廣泛且高質(zhì)量的通信服務(wù)。
目前，我國(guó)規(guī)劃了三個(gè)“萬(wàn)星星座”計(jì)劃，除了“千帆星座”，還有：中國(guó)星網(wǎng)公司的GW星座，包含GW-A59和GW-22類子星座，預(yù)計(jì)GW-A59將發(fā)射6080顆衛(wèi)星，GW-2將發(fā)射6912顆衛(wèi)星，總計(jì)12992顆；藍(lán)箭航天旗下鴻擎科技向ITU提交了Honghu-3星座計(jì)劃的預(yù)發(fā)信息，將在160個(gè)軌道平面上總共發(fā)射1萬(wàn)顆衛(wèi)星。
也就是說(shuō)，三大“萬(wàn)星星座”計(jì)劃合計(jì)將發(fā)射3.8萬(wàn)顆衛(wèi)星。
一位西安本地航天領(lǐng)域上市公司高層向界面新聞?dòng)浾弑硎荆骸靶擎溤诙頌鯌?zhàn)爭(zhēng)中發(fā)揮的關(guān)鍵作用，給了國(guó)家啟發(fā)，這也是多方政策不斷推動(dòng)商業(yè)航天行業(yè)落地的原因之一?！薄吧虡I(yè)航天領(lǐng)域的發(fā)展方向與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)關(guān)聯(lián)緊密，目前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)呈現(xiàn)主權(quán)化、軍民兩用兩大特點(diǎn)。而且衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)必須實(shí)現(xiàn)全部國(guó)有化，畢竟別國(guó)有也不讓我們用，而且讓我們用我們也不見(jiàn)得用?！?/p>
根據(jù)國(guó)際電信聯(lián)盟規(guī)定，衛(wèi)星頻率及軌道使用權(quán)采用“先登先占”規(guī)則，據(jù)估計(jì)，地球近地軌道可容納總共約6萬(wàn)顆衛(wèi)星，低軌道軌位可用空間有限，各國(guó)與各地區(qū)紛紛加速低軌衛(wèi)星發(fā)射組網(wǎng)，搶占先機(jī)。
預(yù)計(jì)今年下半年隨著GW星座和G60星鏈將進(jìn)入招投標(biāo)和發(fā)射密集期，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)催化不斷，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)行業(yè)或打開(kāi)萬(wàn)億市場(chǎng)空間。
- 國(guó)泰君安證券研報(bào)顯示，根據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2014年至2022年內(nèi)，全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2460億美元增長(zhǎng)到2810億美元，折合人民幣過(guò)萬(wàn)億。
- 2021年中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模約為292.5億元，2022年達(dá)到314億元，2025年將升至446.92億元，2021-2025年CAGR為11.2%。
上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“據(jù)目前我所掌握的行業(yè)多家公司的訂單情況，‘國(guó)家隊(duì)’企業(yè)還是排在前列。”
上述國(guó)泰君安證券研報(bào)所列出的，無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的包括鋮昌科技（001270.SZ）、國(guó)博電子（688375.SH）、中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）、航天電器（002025.SZ）、霍萊沃（688682.SH）、航天宏圖（688066.SH）、中科星圖（688568.SH），其中多家企業(yè)為國(guó)企或具備國(guó)資背景。
與此同時(shí)，多名業(yè)內(nèi)人士向界面新聞?dòng)浾弑硎?，商業(yè)航天行業(yè)發(fā)展仍面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。
萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放表示，目前我國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)分散且規(guī)模較小，且并未建立起有效的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈。過(guò)去的十年中，中國(guó)商業(yè)航天累計(jì)注冊(cè)航天相關(guān)企業(yè)近10萬(wàn)家。但普遍存在規(guī)模較小，技術(shù)力量薄弱，只能涉及商業(yè)航天細(xì)分子領(lǐng)域。此外，民用航天法律法規(guī)建立尚不完善，同時(shí)在日常管理中存在管理過(guò)嚴(yán)，市場(chǎng)化空間不足的問(wèn)題。
艾文智略首席投資官曹轍表示，目前商業(yè)航天行業(yè)除了存在業(yè)務(wù)落地可能性風(fēng)險(xiǎn)，且成本巨大，民營(yíng)公司很難有足夠的資金和時(shí)間來(lái)支撐。另外，商業(yè)航天項(xiàng)目需要聚集大量的高端人才，實(shí)現(xiàn)起來(lái)較為困難。