界面新聞記者 | 韓宇航
界面新聞編輯 | 江怡曼
交易商協(xié)會通報6個“債券結(jié)構(gòu)化發(fā)行”案例
近日，交易商協(xié)會向市場通報一批典型案例。其中包括，直接向資管計劃下達投資指令，并通過“滾動”回購主導債券“自融”發(fā)行；繞道多個主體，掩蓋資金流向進行違規(guī)“自融”；利用基金、期貨等多種資管渠道主導債券“自融”發(fā)行；借助隱蔽操作向投資機構(gòu)“返費”；同區(qū)域多家發(fā)行人協(xié)同開展債券非市場化發(fā)行；私募基金、證券公司等多家機構(gòu)協(xié)助發(fā)行人“自融”發(fā)行，通過“代持”違規(guī)交易等為發(fā)行人違規(guī)行為提供便利。
龍光控股：未能清償部分債務(wù)達188.87億元
近日，深圳市龍光控股有限公司公告，截至2024年6月30日，公司未能如期償還銀行貸款、信托貸款等金額合計185.73億元，未能如期兌付匯裕2021年度第一期天耀供應(yīng)鏈定向資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先級，本金為3.14億元。公司因階段性資金緊張導致未能如期償還債務(wù)，會面臨支付違約金、罰息等額外費用以及銀行賬戶被凍結(jié)，抵押資產(chǎn)被查封等風險，可能會對公司經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。
“H20奧園1”等三只境內(nèi)債將于8月5日開市起復牌
奧園集團有限公司公告，“H20奧園1”、“H20奧園2”及“H21奧園”自2024年6月18日開市起停牌。截至2024年6月30日，“H20奧園2”、“H21奧園”持有人會議均審議通過了展期安排。“H20奧園1”、“H奧園02”持有人會議未能審議通過展期安排且未能按時足額償付相關(guān)本息，分別涉及的本息金額約0.51億元、0.22億元。針對“H20奧園1”、“H奧園02”兩只債券，公司于2024年7月3日起另行召開持有人會審議調(diào)整本息兌付計劃。
正榮地產(chǎn)再次延長債務(wù)重組協(xié)議期限至8月8日
7月29日，正榮地產(chǎn)集團有限公司發(fā)布公告，披露了其境外整體債務(wù)管理方案的最新進展情況。公告指出，重組支持協(xié)議的最后截止日期已延長至2024年8月8日下午11時59分（香港時間），公司將適時就境外整體債務(wù)管理方案的進展另行刊發(fā)公告。此前，公司已就相關(guān)債務(wù)管理方案發(fā)布多份公告，最近一次為2024年7月28日。
聯(lián)合資信：下調(diào)嶺南股份主體及“嶺南轉(zhuǎn)債”信用等級
嶺南生態(tài)文旅股份有限公司公告，聯(lián)合資信將公司主體及“嶺南轉(zhuǎn)債”的信用等級由“B-”下調(diào)至“CC”。聯(lián)合資信表示，整體看，公司債務(wù)逾期、累計訴訟持續(xù)未能得到妥善解決，公司融資環(huán)境不斷惡化，整體流動性壓力驟增。因公司資金緊張，“嶺南轉(zhuǎn)債”存在兌付風險，公司已通過增加資產(chǎn)為“嶺南轉(zhuǎn)債”提供擔保，但增信資產(chǎn)變現(xiàn)具有不確定性。
惠譽：下調(diào)中華財險保險公司財務(wù)實力至“BBB+”
8月1日，惠譽將中華聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司保險公司財務(wù)實力(IFS)評級由“A-”下調(diào)至“BBB+”，展望穩(wěn)定。惠譽表示，由于中華財險與其最終母公司國有企業(yè)中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司(東方資產(chǎn)，BBB+/穩(wěn)定)存在關(guān)聯(lián)而導致其獨立信用質(zhì)量被取消了一個子級的上調(diào)?；葑u于2024年6月將東方資產(chǎn)的評級評級由“A-”下調(diào)至“BBB+”。
聯(lián)合資信：下調(diào)廣匯汽車的長期債務(wù)評級至“AA-”
8月01日，聯(lián)合資信評估股份有限公司將廣匯汽車服務(wù)集團股份公司的長期債務(wù)評級從“AA”下調(diào)至“AA-”。聯(lián)合資信表示，廣匯汽車預計2024年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-69918萬元到-58265萬元，債務(wù)償付壓力大且存在退市風險。綜合多項因素，下調(diào)廣匯汽車的長期債務(wù)評級至“AA-”，并將“廣匯轉(zhuǎn)債”信用等級由“AA”下調(diào)至“AA-”。
中誠信：調(diào)整蘭州軌道交通公司評級展望為“負面”
7月29日，中誠信維持蘭州市軌道交通有限公司主體信用等級為“AA”，維持“20蘭州軌交MTN001”債券信用等級為“AAA”，將蘭州軌道交通評級展望從穩(wěn)定調(diào)整為負面。中誠信國際分析蘭州軌道交通債務(wù)結(jié)構(gòu)稱，跟蹤期內(nèi)公司債務(wù)規(guī)模及財務(wù)杠桿仍維持在較高水平，債務(wù)期限雖以長期為主，但短期債務(wù)規(guī)模依然較高，公司資本結(jié)構(gòu)仍有待優(yōu)化；此外，公司在利息支出方面的資金需求依然較高，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額及EBITDA均無法對利息支出形成有效覆蓋，且非受限貨幣資金對短期債務(wù)的保障能力仍舊不足，面臨很大的短期償債壓力。