文｜融中財經(jīng)
在《2023年新財富500富人榜》中，晶澳科技創(chuàng)始人靳保芳一度以674.1億元的財富排名全國第34位，位居河北省邢臺榜首，成為名副其實的邢臺首富。
靳保芳的財富積累與其掌舵的晶澳科技緊密相連。自巴黎協(xié)定以來，實現(xiàn)“碳中和”、控制溫升已成為全球共識性議題。建立以可再生能源為主的能源體系是實現(xiàn)碳中和的重要途徑，光伏行業(yè)發(fā)展迎來機(jī)遇。在產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，晶澳科技實現(xiàn)了業(yè)績的快速增長，市值一度攀升至1800億元以上。有數(shù)據(jù)顯示，晶澳科技自2017年至2023年期間，光伏組件的出貨量一直穩(wěn)居全球前列，位列全球前四強(qiáng)。
然而，隨著行業(yè)的快速發(fā)展，晶澳科技也面臨著激烈的市場競爭和不斷變化的外部環(huán)境。日前，晶澳科技發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告。2024年上半年，晶澳科技預(yù)計歸母凈虧損8億元-12億元，上年同期為盈利48.13億元?？鄯莾籼潛p7.6億元-11.6億元，上年同期為盈利51.63億元。
回看過往，與靳保芳同一時代的大佬們，無錫尚德施正榮、賽維LDK彭小峰、漢能集團(tuán)李河君，不少都已經(jīng)消失在富豪榜中。如今，72歲靳保芳，還能帶領(lǐng)晶澳科技熬過寒冬嗎？
業(yè)績寒冬：市值蒸發(fā)千億，遭大股東減持
晶澳科技的業(yè)績在2024年第一季度就出現(xiàn)明顯下降，該季度，晶澳科技營收159.71億元，同比下滑22.02%；歸母凈虧損4.83億元，取得了其上市以來首次季度虧損。
實際上，早在2023年，晶澳科技的業(yè)績增長速度已經(jīng)出現(xiàn)放緩，營收增速從2022年的76.72%下降到了11.74%；歸母凈利潤增速從2022年的171.4%降至27.21%。按照地區(qū)收入劃分，2023年，晶澳科技境內(nèi)、外收入占營收比重分別為45.53%、54.47%，其中，境外第一大收入地區(qū)歐洲，在2023年收入同比下滑了23.09%。
晶澳科技業(yè)績變化與整個行業(yè)的趨勢相吻合。其在2023年年報中提到，受產(chǎn)品價格下降等因素影響，2023年中國光伏產(chǎn)品出口總額約484.8億美元，較上年同比下降5.4%。在2023年，歐洲依然是中國光伏產(chǎn)品最主要出口市場。
國內(nèi)光伏市場也未能幸免于價格下降的影響。財報提到，2023年，受年內(nèi)行業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下降影響，2023年中國光伏制造業(yè)產(chǎn)值同比增長17.1%，較2022年的同比增長100%的增速有所放緩。
來到2024年，光伏行業(yè)供需錯配情況更加明顯。
一方面，光伏制造各環(huán)節(jié)產(chǎn)能加速釋放。中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長均超32%；2024年上半年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)102.48GW，同比增長30.7%。出口方面，2024年上半年國內(nèi)硅片、電池、組件出口量分別同比增長34.5%、32.1%、19.7%。
另一方面，產(chǎn)品價格大幅下滑。2024年上半年，國內(nèi)多晶硅、硅片價格下滑超40%，電池片、組件價格下滑超15%；2024年上半年國內(nèi)光伏制造端（不含逆變器）產(chǎn)值約5386億元，同比下降36.5%。出口額方面，2024年上半年，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額約186.7億美元，同比下降35.4%。
光伏行業(yè)的龍頭們也感受到了行業(yè)寒流，通威股份、隆基綠能、TCL中環(huán)等企業(yè)均預(yù)計2024年上半年的業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。
晶澳科技也在2024年上半年業(yè)績預(yù)告中提到，光伏市場競爭加劇，光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，使得主營業(yè)務(wù)毛利大幅下降和存貨跌價準(zhǔn)備大幅上升，導(dǎo)致凈利潤為負(fù)值。
類似影響早已體現(xiàn)在財報中，在2024年一季度，主要由于計提存貨跌價準(zhǔn)備增加，晶澳科技的資產(chǎn)減值損失2.58億元。而在2023年，晶澳科技計提資產(chǎn)減值損失高達(dá)23.06億元，形成的主要原因為計提存貨跌價準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。
隨著業(yè)績下滑，晶澳科技在二級市場的表現(xiàn)也步入低谷。截至2024年7月26日，晶澳科技收報10.61元/股，總市值只剩下351.16億元，較此前市值高點蒸發(fā)了近1500億元。
在股價持續(xù)下跌之際，晶澳科技的大股東也出現(xiàn)了減持動作，自2023年1月開始，北京華建盈富實業(yè)合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“華建盈富”）開始了多月的減持。2023年8月，晶澳科技公告稱，華建盈富于2023年1月13日-2023年8月7日期間，累計減持7750萬股，累計占減持時對應(yīng)總股本的2.77%。減持后，華建盈富所持公司股權(quán)降至4.99%。截至2024年一季度，華建盈富最新持股比例已降為3.92%。
服務(wù)員轉(zhuǎn)身成首富，實控人還曾被立案調(diào)查
拉長時間看，在2024年業(yè)績遇到明顯拐點前，晶澳科技的業(yè)績可謂扶搖直上。
從2019年至2022年，晶澳科技的歸母凈利潤從12.52億元上漲至55.34億元。2022年6月，晶澳科技的股價一度達(dá)到57.3元的高點，市值超1850億元。
晶澳科技的業(yè)績飛升與行業(yè)快速發(fā)展不無關(guān)系。自巴黎協(xié)定以來，實現(xiàn)“碳中和”、控制溫升已成為全球共識性議題。建立以可再生能源為主的能源體系是實現(xiàn)碳中和的重要途徑，光伏行業(yè)發(fā)展迎來機(jī)遇。IEA預(yù)測，到2027年，全球光伏累計裝機(jī)量將超過煤炭成為所有電源形式中第一位。
行業(yè)的快速增長為晶澳科技等企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，但同時也帶來了激烈的市場競爭和不斷變化的外部環(huán)境。許多與晶澳科技同時代的企業(yè)如無錫尚德、賽維LDK、漢能集團(tuán)等，都從高位跌落，并漸淡出人們的視野。然而，晶澳科技依然活躍在光伏行業(yè)的競爭舞臺上。
晶澳科技背后是來自河北的靳保芳。1952年，靳保芳出生在河北省寧晉縣一個農(nóng)民家庭。據(jù)靳保芳自述，其在3歲失去了父親，跟著母親一起成長長大，這種家庭狀態(tài)，艱辛到他無法用語言表達(dá)。
靳保芳的工作經(jīng)歷十分豐富。1970年，靳保芳到寧晉縣一個服務(wù)公司參加了工作，當(dāng)過服務(wù)員、當(dāng)過廚師。他回憶，當(dāng)時沒有機(jī)器全憑兩只手，曾經(jīng)一天蒸過2250個饅頭，也烙過450斤面的大餅。工作之余，靳保芳幫著單位辦板報、搞宣傳，被推薦上了中專學(xué)校。1974年他中專畢業(yè)后，到了縣農(nóng)機(jī)局上了班，當(dāng)過辦事員、打字員、通訊員、辦公室主任。后來，他把瀕臨倒閉的農(nóng)機(jī)公司搞成了全國農(nóng)機(jī)系統(tǒng)的一面旗幟。
1992年，靳保芳調(diào)任河北省寧晉縣電力局黨委書記、局長。因為在電力局的經(jīng)歷，他接觸了光伏行業(yè)。在電力局期間，他推動人事改革精簡員工，為安置這部分員工，靳保芳成立了晶龍集團(tuán)的前身晶隆半導(dǎo)體廠。
2003年，隨著國家電力系統(tǒng)實行副業(yè)改制，寧晉縣電力局實施主副業(yè)剝離，由職工出資購買了晶隆廠的全部國有資產(chǎn)，改制組建了晶龍集團(tuán)。靳保芳卸任電力局局長一職后，開始經(jīng)營晶龍集團(tuán)。晶龍集團(tuán)也是靳保芳創(chuàng)業(yè)的起點。后來，晶龍集團(tuán)引進(jìn)有“光伏教父”之稱的澳籍華人楊懷進(jìn)。楊懷進(jìn)促成了晶龍集團(tuán)與澳大利亞光電科技工程公司、澳大利亞太陽能發(fā)展有限公司的三方合資，成立了晶澳太陽能有限公司。
2007年2月7日，晶澳太陽能在美國納斯達(dá)克證券交易所掛牌上市。但由于產(chǎn)能過剩、光伏“雙反”等打擊，包括晶澳太陽能在內(nèi)的光伏企業(yè)受到重創(chuàng)。晶澳太陽能在2011至2013年連續(xù)虧損。2015年之后，光伏企業(yè)中概股私有化浪潮高漲，晶澳太陽能踏上從納斯達(dá)克退市之路。
2018年7月17日，晶澳太陽能宣布完成與控股母公司晶龍集團(tuán)的合并交易，從納斯達(dá)克退市。同年，秦皇島天業(yè)通聯(lián)重工股份有限公司（下稱“天業(yè)通聯(lián)”）與晶澳太陽能的實際控制人簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，天業(yè)通聯(lián)以發(fā)行股份方式購買晶澳太陽能100%的股權(quán)。2019年12月，晶澳太陽能借殼天業(yè)通聯(lián)回歸A股，上市公司后更名為晶澳科技。
然而，帶領(lǐng)晶澳科技A股上市后不到一年，靳保芳便遭遇了重大變故。2020年11月8日，晶澳科技公告，從晶龍實業(yè)集團(tuán)有限公司獲悉，其接到平度市監(jiān)察委員會通知，公司實際控制人、董事長兼總經(jīng)理靳保芳被平度市監(jiān)察委員會依據(jù)《中華人民共和國監(jiān)察法》立案調(diào)查、留置。
一時間，傳聞不斷。晶澳科技隨即對投資者表示，上市公司經(jīng)內(nèi)部排查，不存在財務(wù)造假、大股東占款、侵占上市公司利益等傷害上市公司股東利益的情況。
權(quán)力交班“二代”
幾個月后的2021年4月，晶澳科技發(fā)布公告稱，公司接到靳保芳先生通知監(jiān)察機(jī)關(guān)已解除對其留置措施。靳保芳恢復(fù)正常工作，推進(jìn)公司及子公司穩(wěn)健發(fā)展。
這次工作正?；謴?fù)后，靳保芳加快了推進(jìn)兩個女兒進(jìn)入晶澳科技。
此前在2017年，對于退休，靳保芳曾表示，“我已經(jīng)過了退休的年齡，然而為了企業(yè)的發(fā)展，我常年奔波在外，家人曾勸我好好歇歇、享享天倫之樂，我的朋友也都說已經(jīng)功成名就，也該‘功成身退’了。在這個節(jié)骨眼上，我也曾猶豫過、彷徨過、迷茫過。領(lǐng)導(dǎo)一個3萬人的企業(yè)，確實肩上的這份擔(dān)子、這份分量、這份責(zé)任，整日壓得我很沉重?！彪S著靳保芳選擇了將家族的下一代帶入公司，這標(biāo)志著一個新的開始。
2021年6月，晶澳科技披露，公司實際控制人靳保芳將其持有晶泰福25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其女兒靳軍淼。晶泰福是晶澳科技大股東，持有晶澳科技50.15%股份。股權(quán)變更后，靳保芳在晶泰福的股份為70%，靳軍淼持股25%，靳保芳之妻范彩平持股5%。
2022年11月，靳保芳另一個女兒靳軍輝被提名為公司第六屆董事會非獨立董事候選人。靳軍輝有著明顯的棄政從商背景，資料顯示，靳軍輝1978年出生，研究生學(xué)歷。1996年至2009年，歷任河北省寧晉縣委辦事員、科員、副科長；2009年至2021年，歷任河北省直工委統(tǒng)戰(zhàn)（群工）部副主任科員、主任科員，省直團(tuán)工委書記，省直工委黨建督查室主任；2021年至今，任公司助理總裁；2022年12月至今任公司董事。
不光晶澳科技，產(chǎn)業(yè)周期交替、脫困較勁之際，二代接班的跡象也陸續(xù)在光伏企業(yè)界出現(xiàn)。2024年5月，天合光能實際控制人高紀(jì)凡之女高海純經(jīng)董事會同意被增補(bǔ)為第三屆董事會非獨立董事候選人。2023年3月，通威股份實控人劉漢元之女劉舒琪接任公司董事長職位……
初代企業(yè)家老去，父輩想將權(quán)力傳承至子女，但挑戰(zhàn)也相應(yīng)伴隨。此前杉杉股份創(chuàng)始人鄭永剛離世后，90后兒子鄭駒就和后媽周婷上演了一場財產(chǎn)爭奪戰(zhàn)，最后鄭駒得到公司董事會信任，保住了董事長的職位。
在內(nèi)部變動中，企業(yè)的控制權(quán)和核心經(jīng)營權(quán)利的移交是一個棘手問題，也對“二代”的能力打上一個問號。
國楓律師事務(wù)所合伙人陸易告訴《元素elements》，基于對掌門人的尊崇、兄弟間的默契關(guān)系、長久形成的一致行動習(xí)慣以及企業(yè)利益最大化等原則，包括與掌門人同姓或者異姓兄弟在內(nèi)的跟隨者，是掌門人決策堅定的執(zhí)行者。因此這類企業(yè)在初創(chuàng)期也相對穩(wěn)定。但隨著企業(yè)不斷壯大和二代的成長，部分二代進(jìn)入企業(yè)，維系創(chuàng)一代之間關(guān)系的情感、理念、價值、利益、控制權(quán)等五大因素發(fā)生變動，創(chuàng)一代之間默契關(guān)系隨之產(chǎn)生重大變化。
“一旦‘權(quán)杖’不得不交接到二代手里，二代掌門人因缺乏前輩的崇高地位而不能‘服眾’，家族內(nèi)部和創(chuàng)業(yè)元老家族之間顯現(xiàn)溝通障礙?！标懸渍J(rèn)為，如果沒有家族憲章、家族企業(yè)治理方針和決策流程加持，二代掌門人無法效仿前輩掌門人進(jìn)行“一人決策”，將導(dǎo)致家族和家族企業(yè)事務(wù)的決策困難，更有甚者，造成多家族內(nèi)部紛爭。
晶澳科技的業(yè)績變化反映了光伏行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，靳保芳的領(lǐng)導(dǎo)和決策對公司的發(fā)展起到了關(guān)鍵作用，而他將女兒引入公司，也顯示了對企業(yè)未來的長遠(yuǎn)規(guī)劃和對家族事業(yè)的傳承。隨著“二代們”接班，企業(yè)的未來將取決于其如何應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，以及如何在不斷演變的市場中尋找新的增長點和機(jī)遇。