文｜42號車庫  ?

特斯拉正越來越擺脫對汽車業(yè)務(wù)的依賴，以 AII in 的姿態(tài)一往無前的向 AI 產(chǎn)業(yè)挺進(jìn)。

7 月 24 日，特斯拉發(fā)布了今年 Q2 的財報。雖然當(dāng)前面臨著很大的銷量增長壓力，但特斯拉還是交出了對自己來說成績算是不錯的 Q2 財報。

究其原因，特斯拉的營收增長并不單純依靠賣車，并且越來越不單純依靠賣車，而逐漸依靠于儲能業(yè)務(wù)和以 AI 為核心的業(yè)務(wù)的增長，特別是后者，尤其重要。

在 AI 業(yè)務(wù)方面，特斯拉投入了大量的資源用以布局自動駕駛、Robotaxi 以及人形機器人，但迄今為止，特斯拉在這些方面還沒有做出比較突出的、能夠受到市場普遍認(rèn)可的成果。

不過，盡管特斯拉在 AI 方面還處于一個蓄力的狀態(tài)，但等到它爆發(fā)的時候，這個市場很有可能又會因為其雄渾的力量發(fā)生巨大的改變。也因為對 AI 的大量投入，如今特斯拉的未來既顯得迷霧叢生，也顯得有趣非凡。

瘋狂蓄力：特斯拉大手筆布局 AI

自動駕駛和 Optimus 是特斯拉在 AI 方面的核心產(chǎn)品，馬斯克在財報電話會議中表示特斯拉目前會專注于在這兩個方面的發(fā)展，不會輕易涉足其他 AI 產(chǎn)品。

目前，圍繞著自動駕駛和 Optimus，特斯拉已經(jīng)做了巨大的投入，而投入的核心就是算力。

據(jù)悉，特斯拉眼下已經(jīng)向英偉達(dá)購買了約 3.5 萬塊英偉達(dá) H100 芯片，到了今年年底還會增購至約 9 萬塊。這次在財報中，特斯拉還指出得克薩斯州工廠的擴建即將完工，到時將會容納迄今為止最大的 H100 集群。

根據(jù)馬斯克 6 月份在 X 上說的，這個 H100 集群的資料中心及冷卻設(shè)施在今年將達(dá)到 130 兆瓦的規(guī)模，而在接下來的 18 個月內(nèi)達(dá)到 500 兆瓦的規(guī)模。

除了向英偉達(dá)購買算力以外，特斯拉還在同步推進(jìn) Dojo 的進(jìn)化。

Dojo 是特斯拉專門研發(fā)出來用以處理視頻數(shù)據(jù)的重要工具。根據(jù)馬斯克所說，到今年年底，Dojo 1 ，也就是 Dojo 的第一代版本，其算力將相當(dāng)于 8,000 片 H100 芯片算力的總和。

也因為在算力上的巨大投入，特斯拉的企業(yè)運營費用正不斷增高。財報顯示，特斯拉 Q2 的運營費用為 29.73 億美元，同比增長了 39%，環(huán)比增長了大約 18%。

但為了算力的提升，無論如何，特斯拉還是會繼續(xù)投入下去。不過，特斯拉不會盲目的只管投入。在馬斯克的推動下，特斯拉或?qū)c馬斯克在去年 7 月份成立的 xAI 在 AI 方面互相打通、協(xié)同行動。在財報電話會議中，馬斯克也表示接下來會考慮 xAI 和特斯拉之間究竟怎么形成更好的聯(lián)合效應(yīng)。

xAI 目前在算力上的布局也很恐怖。近日，xAI 在美國田納西州孟菲斯布局的超算集群已經(jīng)正式啟動運營。這個超算集群包含了 10 萬個 H100 芯片，擁有非常強悍的大規(guī)模訓(xùn)練能力。

馬斯克還在 X 上針對 xAI 發(fā)起了一項投票，詢問大家是否支持特斯拉向 xAI 投資 50 億美元，結(jié)果顯示 72.5% 的人都支持這項投資計劃。當(dāng)然，這只是馬斯克對民意的試探，最終能否推動特斯拉投資 xAI，還得經(jīng)過董事會的同意。但由此也可以看出，馬斯克有著很強的將特斯拉和 xAI 打通的意愿。

其實不只是 xAI 和特斯拉之間可以相互打通，xAI、特斯拉和 SpaceX 這三者之間同樣可以相互打通，而若是成功將這三者的能力統(tǒng)合起來，馬斯克的 AI 帝國或許將呈現(xiàn)出尤其強大的統(tǒng)治力。

基于大量的投入，特斯拉在自動駕駛和 Optimus 方面也取得了一定的階段性成果。

在自動駕駛方面，財報顯示，特斯拉 FSD 總計行駛里程已經(jīng)突破到了 16 億英里，目前仍然在快速增長中。

同時，特斯拉還指出，在 Q2 特斯拉會專注于減少用戶對 FSD 的接管，增加 FSD 在兩次接管之間的行駛里程，并提高駕駛的舒適性。

在財報中，特斯拉還專門強調(diào)，F(xiàn)SD 推出了通過眼動追蹤判斷駕駛員注意力的功能。不過這一功能前幾天在 X 中被吐槽說不能使用太陽鏡。對此，馬斯克則表示會在 FSD 12.5 版本中修復(fù)這一功能。

關(guān)于 FSD 12.5，馬斯克在財報電話會議中表示 FSD 12.5 的模型參數(shù)量是 12.4 的 5 倍，并合并了高速和其他駕駛場景的軟件堆棧。

當(dāng)前，F(xiàn)SD 12.5 已經(jīng)開始著手推送，但據(jù)馬斯克所說，F(xiàn)SD 12.5 目前只會推送給 HW 4.0 的 Model Y，在確保運行良好后，才會進(jìn)一步擴大推送。另外，HW 3.0 也會運行相同的模型參數(shù)，只不過需要把代碼再優(yōu)化一下。

特斯拉對自動駕駛付出了很多，據(jù)特斯拉 CFO 所說，在 FSD 調(diào)整價格之后，滲透率也正在提高。但馬斯克還是表示感覺很多人都沒有意識到特斯拉做的系統(tǒng)到底有多好。

從這一角度來看，作為證明特斯拉 FSD 能力的關(guān)鍵產(chǎn)品，Robotaxi 發(fā)揮的作用將舉足輕重。

目前，Robotaxi 已經(jīng)從 8 月份推遲到了 10 月份發(fā)布，馬斯克表示特斯拉目前正在持續(xù)改善 Robtaxi，希望能夠給出讓用戶眼前一亮的東西，到明年就可能讓 Robotaxi 上路。

與此同時，馬斯克還表示到今年年底 FSD 可能獲批進(jìn)入中國和歐洲市場。就中國市場來看，智能駕駛的應(yīng)用場景正越來越廣泛，用戶對智能駕駛的需求和關(guān)注度也越來越高，特別是近期蘿卜快跑又引起了一波社會上非常大的關(guān)于自動駕駛對技術(shù)、就業(yè)等方面產(chǎn)生的影響的討論。

如果真如馬斯克所言，F(xiàn)SD 能夠在今年年底進(jìn)入中國市場，那么對于強調(diào)智能駕駛的汽車企業(yè)、蘿卜快跑這樣的 Robotaxi 公司或?qū)⑹且粋€很大的挑戰(zhàn)。

至于 FSD 能否應(yīng)對中國市場的復(fù)雜環(huán)境，目前很多人其實都是比較懷疑的。在財報會議中，馬斯克則表示特斯拉在美國訓(xùn)練出的 FSD 具備通用駕駛能力，可以在美國以外的市場中應(yīng)用。

在 Optimus 方面，目前，Optimus 已經(jīng)在做了簡單的電池生產(chǎn)任務(wù)。根據(jù)特斯拉的規(guī)劃，到明年年底特斯拉會量產(chǎn) 1,000 個左右的 Optimus 承擔(dān)起更多的生產(chǎn)任務(wù)，并且到 2026 年會開始向客戶提供使用。

對于以 Optimus 為代表的人形機器人業(yè)務(wù)的未來，馬斯克則表示未來或?qū)⒂谐^ 200 億個能夠執(zhí)行通用任務(wù)的人形機器人，這不單單會極大地提高生產(chǎn)效率，還會形成一個巨大的分布式計算網(wǎng)絡(luò)。

基本回歸應(yīng)有水平的財報

接著來看下特斯拉 Q2 財報信息：

• 總營收 255 億美元，同比增長約 2%，環(huán)比增長約 20%；

• 毛利總額 45.78 億美元，同比增長約 1%，環(huán)比增長約 19%；

• 毛利率 18%，去年同期為 18.2%，今年第一季度為 17.4%；

• 汽車業(yè)務(wù)總營收 198.78 億美元，同比下降約 7%，環(huán)比增長約 14%；

• 營業(yè)收入 16.05 億美元，同比下降約 33%，環(huán)比增長約 37%；

• 營業(yè)利潤率為 6.3%，去年同期為 9.6%，今年第一季度為 5.5%；

• 截止到第二季度末，自由現(xiàn)金流 13.42 億美元。

從這些數(shù)據(jù)來看，相對于去年同期，特斯拉在今年 Q2 的表現(xiàn)并不算很好?？偟臓I收和毛利與去年基本持平，同時汽車業(yè)務(wù)營收、營業(yè)利潤率均出現(xiàn)了明顯的下降。

不過相對于今年 Q1，特斯拉在各個方面都實現(xiàn)了較大的增長，又回到了特斯拉應(yīng)有的表現(xiàn)水平上。

值得一提的是，特斯拉在 Q2 的非汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)了尤其強勁的發(fā)展，特別是儲能業(yè)務(wù)。

根據(jù)官方信息，特斯拉儲能業(yè)務(wù)在 Q2 的收入為 30.14 億美元，同比增長了 100%，環(huán)比增長了 84%；另外，服務(wù)和其他業(yè)務(wù)的收入則為 26.08 億美元，同比增長了 21%，環(huán)比也有大約 14% 的增長。

也正得益于儲能業(yè)務(wù)以及服務(wù)和其他收入的增長，特斯拉在 Q2 的營收才有了明顯的增長。特斯拉也在財報中預(yù)測，今年的儲能業(yè)務(wù)收入增長率或?qū)⒊^汽車業(yè)務(wù)。特斯拉還表示在 Q2 簽了非常好的合同，一直到 2025 年和 2026 年都會有很多的積壓訂單需要處理。

與此同時，Cybertruck 交付量的增長也是 Q2 營收增長的重要驅(qū)動力。特斯拉在財報中表示 Cybertruck 在 Q2 的產(chǎn)量環(huán)比增長了 3 倍，有希望到今年年底時整個項目就實現(xiàn)盈利。

面對未來，特斯拉在 Q2 財報中表示，當(dāng)前的重點仍然是降低整個公司的成本，并加快 AI 賦能產(chǎn)品的發(fā)展，特斯拉正以更加長期主義的導(dǎo)向管理產(chǎn)品組合，促進(jìn)銷售額的增長，從而產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流用以投資于未來的增長。

繼續(xù)著力擴張的銷量

特斯拉 Q2 的營業(yè)收入為 16.05 億美元，同比下降約 33%，環(huán)比增長約 37%。回望特斯拉自去年 Q2 以來每個季度的營業(yè)收入，16.05 億美元顯然是一個較低的數(shù)字。這一變化的發(fā)生與特斯拉 S3XY 產(chǎn)品陣營的銷量息息相關(guān)。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，特斯拉 S3XY 在 Q2 的總產(chǎn)量為 410,831 輛，同比下降 14%，環(huán)比下降 5%；總交付量為 443,956 輛，同比下降 5%，環(huán)比提升 15% 。

其中 Model 3/Y 作為特斯拉的主銷產(chǎn)品，在 Q2 的產(chǎn)量為 386,576 輛，同比下降 16%，環(huán)比下降 6%；交付量 422,405 輛，同比下降 5%，環(huán)比提升 14%。

對于產(chǎn)量下降的原因，特斯拉并沒有在財報和電話會議中作明確的解釋，不過特斯拉認(rèn)為在 Q2 產(chǎn)量下降之后，Q3 的產(chǎn)量預(yù)計會有環(huán)比增長。其中，在今年下半年，特斯拉會著重增加 Cybertruck 和 Model 3 的產(chǎn)量。

而關(guān)于今年 Q2 交付量的增長，特斯拉頻繁動用價格武器當(dāng)然是一個關(guān)鍵原因，不過這也影響了 S3XY 整個產(chǎn)品陣營的平均售價，最終影響了特斯拉的收入增長。

至于接下來如何繼續(xù)刺激銷量的增長，特斯拉在財報中給出的方案基本是圍繞著產(chǎn)品來的。

在財報中，特斯拉表示會繼續(xù)在全球范圍內(nèi)更新車輛產(chǎn)品陣容，包括推出新的 Model 3/Y 內(nèi)飾，為 S3XY 整個系列提供新的車漆選裝。

在財報電話會議上，馬斯克還表示到明年上半年，特斯拉會引入新的車型并進(jìn)行生產(chǎn)；Roadster 到明年也有望推進(jìn)生產(chǎn)。

同時，特斯拉市場范圍的持續(xù)擴大也在幫助特斯拉提升交付量。根據(jù)官方信息，特斯拉柏林工廠已經(jīng)開始為右舵汽車市場生產(chǎn)，并已經(jīng)向英國交付了第一批汽車，而且還開始了對卡塔爾市場的交付，對以色列和中國臺灣市場的交付也在增加。

有意思的是，在財報電話會議中，馬斯克又表示為了銷量，特斯拉會適時對廣告策略進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，適量地做一些廣告。

此外，就中國市場來看，特斯拉面臨著很大的競爭壓力。特斯拉也在財報中提到，中國汽車市場是全球競爭最激烈的汽車市場之一，但特斯拉會讓自己在長期發(fā)展中處于有利地位，除了特斯拉所注重的自動駕駛以外，成本結(jié)構(gòu)也是一個重要的驅(qū)動力。

在成本結(jié)構(gòu)方面，特斯拉一直非常專注于降本。在這次財報中，特斯拉也專門提到了會繼續(xù)將重點放在降本上。

根據(jù)官方信息，如果把 Cybertruck 刨除在外的話，那么特斯拉汽車的平均成本是在持續(xù)下降的。這一點從特斯拉即使在頻繁降價的情況下，也能有著很好表現(xiàn)的毛利率就能看出。

寫在最后

當(dāng)前的特斯拉已經(jīng)很久沒有拿出過激動人心的東西了。

之所以會有現(xiàn)在狀態(tài)，是因為在特斯拉看來，特斯拉現(xiàn)在正處于兩大增長浪潮之間 —— 第一波浪潮就是從 Model 3/Y  開始的全球化擴張；下一波浪潮則是特斯拉自動駕駛的發(fā)展和相關(guān)新產(chǎn)品的推出。

當(dāng)處在兩大增長浪潮之間時，對于特斯拉來說，自然也就是處于較為平緩的發(fā)展階段。不過由于第一波浪潮給市場的沖擊太大，拉高了用戶的期待值，使得特斯拉綜合實力盡管依舊很強大，但當(dāng)下卻反倒顯得有些乏善可陳。

但從特斯拉對 AI 業(yè)務(wù)的重視、投入以及目前的進(jìn)度來看，完全自動駕駛、Robotaxi、人形機器人等產(chǎn)品的落地應(yīng)用其實已經(jīng)有些呼之欲出，很多最終會影響到我們生活的變化也許已經(jīng)在我們不知不覺開始發(fā)生了。

對于這樣的變化，我們當(dāng)然可以靜觀其變。不過對于華為、小米、蔚來、理想、小鵬等企業(yè)來說，還是要提前做好戰(zhàn)斗的準(zhǔn)備。伴隨著 FSD 的入華，或許最早在今年年底，又一場關(guān)于自動駕駛的血戰(zhàn)要開打了。