周一（2024年7月22日），A股市場(chǎng)全天下探回升，三大指數(shù)小幅收跌，全市場(chǎng)超2900只個(gè)股上漲，滬深兩市今日成交額小幅縮量至6565億元。港股沖高明顯，恒指收漲1.25%，互聯(lián)網(wǎng)龍頭集體走強(qiáng)，小米集團(tuán)漲超4%，美團(tuán)漲逾3%，騰訊控股漲超2%，重倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場(chǎng)內(nèi)大漲1.89%！
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A股盤(pán)面上，超跌板塊補(bǔ)漲明顯。受微軟“藍(lán)屏”事件影響，軟件、信創(chuàng)概念多股漲停，格爾軟件晉級(jí)二連板，聚焦金融信創(chuàng)的金融科技ETF（159851）場(chǎng)內(nèi)逆市上漲1.47%，一鍵布局信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈核心的信創(chuàng)ETF基金（562030）場(chǎng)內(nèi)逆市上漲1.33%！醫(yī)療板塊同樣反彈明顯，CXO、醫(yī)療設(shè)備聯(lián)袂拉漲，中證醫(yī)療逆市五連陽(yáng)！
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消息面上，央行重磅“降息”！首先是，央行公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.80%調(diào)整為1.70%，為2023年8月以來(lái)首次調(diào)整。其次，7月LPR報(bào)價(jià)出爐，1年期LPR由3.45%降至3.35%；5年期以上品種降至3.85%，上次為3.95%，均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。
市場(chǎng)人士表示，總體看未來(lái)貨幣政策調(diào)控框架進(jìn)一步明晰。央行此次果斷降低政策利率、引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，是觀(guān)察落實(shí)全會(huì)精神和要求的具體體現(xiàn)，體現(xiàn)了貨幣政策靈活適度、呵護(hù)經(jīng)濟(jì)回升的決心。此外，央行階段性減免MLF質(zhì)押品的操縱也將緩解人民幣因本次央行降息可能產(chǎn)生的貶值壓力，預(yù)計(jì)此次降息不會(huì)增加人民幣匯率貶值壓力。
展望后市，中金指出，近期市場(chǎng)企穩(wěn)主要受到內(nèi)外部積極因素的綜合影響，中長(zhǎng)期改革紅利預(yù)期助力投資者信心修復(fù)。展望后市，2月份以來(lái)的修復(fù)行情雖面臨波折但并未結(jié)束，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值仍處于歷史偏階段性底部時(shí)期，伴隨著下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼結(jié)合中長(zhǎng)期改革紅利，對(duì)A股后續(xù)表現(xiàn)無(wú)需悲觀(guān)。
配置方面，半年報(bào)業(yè)績(jī)披露期，業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期的板塊和個(gè)股有望有相對(duì)表現(xiàn)；景氣提升結(jié)合改革及政策支持，關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊；外需仍有韌性，在此背景下，出口鏈行業(yè)和全球定價(jià)資源品有繼續(xù)配置機(jī)會(huì)；紅利資產(chǎn)中長(zhǎng)期邏輯未變，但未來(lái)需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續(xù)性。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】今日重點(diǎn)聊聊港股互聯(lián)網(wǎng)、金融科技和醫(yī)療等3個(gè)板塊的交易和基本面情況。
一、 港股V形反轉(zhuǎn)！港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）漲近2%！騰訊重回公募心頭好，登頂AH重倉(cāng)股TOP3！
今日港股探底回升，三大指數(shù)悉數(shù)V形走高，一掃上周頹勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)龍頭集體拉升，小米集團(tuán)漲超4%，美團(tuán)漲逾3%，騰訊控股漲超2%、快手跟漲飄紅。此外，心動(dòng)公司漲逾10%，東方甄選漲近8%，中國(guó)軟件國(guó)際、平安好醫(yī)生、京東健康等漲幅居前。
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重倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤(pán)平開(kāi)后震蕩拉升，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲逾2%，收漲1.89%，收復(fù)5日、20日線(xiàn)。
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二季報(bào)顯示，相對(duì)于A股連續(xù)兩個(gè)季度配置比例回落，公募基金對(duì)港股的配置熱情顯著上升，截至今年6月末，主動(dòng)偏股型基金對(duì)港股市場(chǎng)的配置比例由2023年末的8.66%，顯著提升至11.55%。
其中，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）標(biāo)的指數(shù)重倉(cāng)股騰訊控股位列港股第一大重倉(cāng)股。而在A港整體排行中，騰訊位次上升3位，高居主動(dòng)偏股型基金第三重倉(cāng)股；此外，另一重倉(cāng)股美團(tuán)新進(jìn)主動(dòng)偏股型基金重倉(cāng)TOP20。
放眼全球看，港股正處于估值洼地。在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)演繹的背景下，港股流動(dòng)性有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，而在港股整體行情向好周期中，互聯(lián)網(wǎng)板塊的高彈性或?yàn)橘Y金加速流入的原因之一。
從上半年區(qū)間最大漲幅看，重倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)漲幅為55.66%，較恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)同期最大漲幅分別超額22和16個(gè)百分點(diǎn)。
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估值方面，截至上周五（7月19日），恒生AH溢價(jià)指數(shù)再度回升至149.94點(diǎn)的歷史高位，H股相對(duì)于A股的吸引力進(jìn)一步凸顯。
流動(dòng)性方面，港股對(duì)外部環(huán)境變化特別是美聯(lián)儲(chǔ)利率的變化會(huì)較為敏感，降息可以緩解融資成本，帶來(lái)港股流動(dòng)性提振。
此外，港股市場(chǎng)整體的盈利修復(fù)情況亦值得關(guān)注。中泰證券認(rèn)為，港股后續(xù)重拾持續(xù)性升勢(shì)組要更多夯實(shí)的基本面數(shù)據(jù)和財(cái)政進(jìn)一步加杠桿發(fā)力，或可持續(xù)關(guān)注政策面或消息面的超預(yù)期利好。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成認(rèn)為，頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具備股價(jià)高彈性、業(yè)績(jī)超預(yù)期且股東高回報(bào)的特性，在港股市場(chǎng)整體收益率提升時(shí)，反應(yīng)更加敏銳。值得注意的是，近期有資金持續(xù)借道ETF布局港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，上交所數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）連續(xù)5日吸金，合計(jì)獲資金凈流入9353萬(wàn)元。
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公開(kāi)資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，其中持倉(cāng)騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重超70%，龍頭屬性突出。截至6月末，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額達(dá)2.45億元，可日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳！
二、格爾軟件二連板，金融科技ETF（159851）逆市再漲1.47%！政策高度支持，金融科技或迎多條機(jī)遇
今日，金融科技板塊全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，金融信創(chuàng)概念漲幅居前。中證金融科技主題指數(shù)再漲1%，成份股多數(shù)收紅！其中，浩豐科技大漲超16%，格爾軟件一字漲停晉級(jí)二連板，恒銀科技拉升封板，古鰲科技上漲9.65%，信安世紀(jì)、中亦科技、普元信息、兆日科技、匯金科技等多股漲逾4%。
熱門(mén)ETF方面，板塊代表ETF——金融科技ETF（159851）全天高位運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格逆市收漲1.47%，日線(xiàn)錄得二連陽(yáng)！場(chǎng)內(nèi)成交額超2200萬(wàn)元，環(huán)比放量超三成！
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消息面上，全球網(wǎng)絡(luò)安全軟件巨頭CrowdStrike發(fā)布了一個(gè)存在缺陷的更新，導(dǎo)致微軟Windows“藍(lán)屏”故障，引發(fā)全球IT系統(tǒng)崩潰。機(jī)構(gòu)指出，自主可控是網(wǎng)絡(luò)安全的“基石”，操作系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化替代是大趨勢(shì)操作系統(tǒng)是IT系統(tǒng)的基石，是支撐數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的重要“底座”。受此影響，今日計(jì)算機(jī)等超跌板塊反彈明顯，金融信創(chuàng)概念股集體走強(qiáng)。
政策面上，7月重磅會(huì)議召開(kāi)，相關(guān)改革文件發(fā)布。民生證券在最新研報(bào)中分析了計(jì)算機(jī)行業(yè)的相關(guān)機(jī)遇。其中，金融科技板塊有望受益的主要有三個(gè)方面：
1、金融信創(chuàng)。文件指出，要全面深化改革助力實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。健全國(guó)家安全體系方面，構(gòu)建聯(lián)動(dòng)高效的國(guó)家安全防護(hù)體系，推進(jìn)國(guó)家安全科技賦能。在完善公共安全治理機(jī)制方面，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全體制建設(shè)，建立人工智能安全監(jiān)管制度。
2、數(shù)據(jù)要素。文件提到，持續(xù)推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)。建設(shè)和運(yùn)營(yíng)國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)數(shù)據(jù)共享。加快建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)歸屬認(rèn)定、市場(chǎng)交易、權(quán)益分配、利益保護(hù)制度提升數(shù)據(jù)安全治理監(jiān)管能力，建立高效便利安全的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)機(jī)制。
3、財(cái)稅改革。文件表示，推進(jìn)消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方，完善增值稅留抵退稅政策和抵扣鏈條，優(yōu)化共享稅分享比例。研究把城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、地方教育附加合并為地方附加稅，授權(quán)地方在一定幅度內(nèi)確定具體適用稅率。
民生證券認(rèn)為，在政策高度支持下，自主可控、國(guó)家安全成為科技產(chǎn)業(yè)的核心方向之一，看好需求側(cè)、供給側(cè)共同推動(dòng)下信創(chuàng)行業(yè)迎來(lái)重要拐點(diǎn)，同時(shí)國(guó)企改革也將推動(dòng)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。國(guó)內(nèi)算力需求與自主可控有望成為最核心主線(xiàn)，財(cái)稅體制改革也有望推動(dòng)相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展，建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。
多角度把握金融科技相關(guān)機(jī)會(huì)，相關(guān)產(chǎn)品金融科技ETF（159851）。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動(dòng)跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，第一大行業(yè)為計(jì)算機(jī)，占比約80%，覆蓋了數(shù)字經(jīng)濟(jì)、ChatGPT、信創(chuàng)、金融IT等熱門(mén)主題。第二大行業(yè)為非銀金融（主要為互聯(lián)網(wǎng)券商），占比近14%。
三、CXO、醫(yī)療設(shè)備聯(lián)袂拉漲，醫(yī)療ETF（512170）逆市斬獲四連陽(yáng)！公募基金醫(yī)藥持倉(cāng)降至冰點(diǎn)，機(jī)構(gòu)：有望企穩(wěn)回升
今日醫(yī)療板塊再度走出獨(dú)立行情，中證醫(yī)療指數(shù)逆市收漲0.83%斬獲五連陽(yáng)，止跌企穩(wěn)跡象愈發(fā)明顯。截至收盤(pán)，中證醫(yī)療指數(shù)近10個(gè)交易日內(nèi)有8日收漲。
ETF方面，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤復(fù)制中證醫(yī)療指數(shù)表現(xiàn)，今日盤(pán)中最高漲逾1.6%，午后漲幅收窄，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲0.67%錄得四連陽(yáng)，全天成交3.87億元。
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成份股方面，CXO概念股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，康龍化成大漲5.9%，泰格醫(yī)藥跟漲4.15%，凱萊英漲2.82%。醫(yī)療耗材、醫(yī)療設(shè)備相關(guān)成份股局部走強(qiáng)，愛(ài)博醫(yī)療大漲5.57%，新華醫(yī)療漲4.05%，聯(lián)影醫(yī)療漲2.92%。下跌方面，權(quán)重股邁瑞醫(yī)療、愛(ài)爾眼科、愛(ài)美客等小幅收跌拖累指數(shù)。
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消息面上，兩重利好或?yàn)橹饕呋?/p>
其一，康龍化成上半年凈利最高預(yù)增45%。昨日晚間公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)10.55億元至11.43億元，同比增長(zhǎng)34%至45%。康龍化成還表示，上半年新簽訂單金額同比增長(zhǎng)超過(guò)15%。
作為CXO領(lǐng)域具有代表性的龍頭公司，康龍化成業(yè)績(jī)預(yù)喜顯著提振板塊情緒。無(wú)獨(dú)有偶，此前凱萊英在業(yè)績(jī)預(yù)告公告中透露“上半年新簽訂單同比增長(zhǎng)超過(guò)20%”，昭衍新藥預(yù)告第二季度凈利潤(rùn)環(huán)比扭虧為盈。綜合來(lái)看，CXO板塊在經(jīng)歷業(yè)績(jī)、估值雙殺之后，有望迎來(lái)邊際改善。
其二，醫(yī)療設(shè)備招標(biāo)逐漸回暖。二季度以來(lái)，各地區(qū)陸續(xù)發(fā)布相關(guān)文件，對(duì)下屬醫(yī)院上報(bào)的醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目進(jìn)行了批復(fù)，如，7月12日，北京市8個(gè)醫(yī)療設(shè)備項(xiàng)目通過(guò)市政府聯(lián)審，總投資額達(dá)18.81億元；6月下旬，重慶市發(fā)改委對(duì)市內(nèi)多家醫(yī)院的醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目進(jìn)行了批復(fù)，總投資額達(dá)28.58億元。
據(jù)太平洋證券估計(jì)，本輪醫(yī)療設(shè)備更新全國(guó)總投資額有望達(dá)到500億元以上，其中約40%以上來(lái)自中央特別國(guó)債投資。隨著下半年設(shè)備更新資金陸續(xù)到賬、相關(guān)項(xiàng)目逐步落地，醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)有望持續(xù)復(fù)蘇。
值得關(guān)注的是，二季度公募基金醫(yī)藥持倉(cāng)占比已降至五年低位。據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，2024Q2，股票型公募基金（選取普通股票型+偏股混合型）重倉(cāng)醫(yī)藥市值占比為11.23%，環(huán)比-0.94pct；剔除醫(yī)藥基金的公募基金重倉(cāng)醫(yī)藥市值占比為6.08%，環(huán)比-0.58pct。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均已降至五年低位，有望企穩(wěn)回升。
方正證券也表示，當(dāng)前全市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的配置仍處在歷史冰點(diǎn)，隨著全鏈條支持創(chuàng)新藥政策和設(shè)備以舊換新逐步落地，我們依然堅(jiān)定看好醫(yī)藥行業(yè)老齡化+創(chuàng)新+科技內(nèi)需的長(zhǎng)期增量。
需要特別提醒的是，醫(yī)藥醫(yī)療板塊調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)，止跌企穩(wěn)還有待行情繼續(xù)驗(yàn)證。關(guān)注醫(yī)藥醫(yī)療板塊的投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意風(fēng)險(xiǎn)管理，或可逢跌分批布局，切勿盲目梭哈。
圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.7.22。注：中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅分別為：2019年，4.43%；2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；金融科技ETF被動(dòng)跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；信創(chuàng)ETF基金被動(dòng)跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；醫(yī)療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀(guān)展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，金融科技ETF、信創(chuàng)ETF基金、醫(yī)療ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。