記者 杜萌

“季內(nèi)的股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，調(diào)整了消費和醫(yī)藥等行業(yè)的結(jié)構(gòu)?！?月18日，易方達旗下基金經(jīng)理張坤交出了他的二季度答卷。

截至二季度末，張坤管理的4只產(chǎn)品規(guī)模合計為616.87億元。從二季度的業(yè)績來看，只有易方達亞洲精選取得了區(qū)間7.19%的正收益，其余三只基金業(yè)績均告浮虧。四只產(chǎn)品二季度均出現(xiàn)了凈贖回。

具體到單只產(chǎn)品的持倉變動來看，規(guī)模最大的易方達藍籌精選前十大重倉股變動不大，騰訊控股（00700.HK）、中國海洋石油（00883.HK）占基金資產(chǎn)凈值比例分別為9.93%和9.92%，基本實現(xiàn)頂格購買。

新秀麗（01910.HK）新進易方達藍籌精選第九重倉股，持股數(shù)量為8430萬股，公允價值達到了17.93億元，占基金資產(chǎn)的比例為4.59%。同樣，新秀麗也新晉易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的前十大重倉股，持股數(shù)量分別為1080萬股。

新秀麗是美國旅行箱包品牌，公開資料顯示，新秀麗今年一季度銷售額增長0.9%至8.6億美元，經(jīng)營利潤增長3.5%至1.5億美元。從公司股價來看，在4月份創(chuàng)下28.25港元的新高后跳空低開，截至7月18日股價僅報20.5港幣/股。

張坤管理的另一只QDII基金易方達優(yōu)質(zhì)精選，二季度港股標(biāo)的占基金資產(chǎn)凈值比例達到了47.03%。在二季度新增了一只奢侈品個股普拉達（01913.HK），持有1338萬股，公允價值達到了7.13億元，占基金資產(chǎn)的比例為5.24%。普拉達此前披露的今年一季度財報顯示，該集團營業(yè)收入同比增長16.5%，達11.87億歐元，超出市場預(yù)期。

從不同國家和地區(qū)的投資占比來看，易方達亞洲精選對中國香港、美國、韓國資產(chǎn)的持股占比分別達到了49.2%、38.2%、6.92%。從前十大重倉股來看，該基金大手筆加倉了富途控股（FUTU.O）、三星電子（005930.KS），持股數(shù)量分別為48萬股、52萬股，公允價值分別為2.24億元、2.19億元，占基金資產(chǎn)分別為4.91%、4.81%。

之所以加大對奢侈品、電子消費品的倉位，這和張坤對當(dāng)下經(jīng)濟形勢的研判有關(guān)。張坤在季報指出，對當(dāng)下投資人追逐國債及紅利資產(chǎn)體現(xiàn)出的悲觀預(yù)期并不認同，依然看好競爭力強的公司投資價值。

張坤表示，市場的投資者一方面在央行持續(xù)提示風(fēng)險下仍然積極擁抱長期國債和類似債券的股票，另一方面不斷回避與國內(nèi)需求相關(guān)的行業(yè)，從兩方面來看，市場的一致預(yù)期已經(jīng)非常悲觀。從國債的估值和內(nèi)需相關(guān)股票估值來看，市場的悲觀預(yù)期可能是建立在停滯的擔(dān)憂上，他對這種悲觀預(yù)期很不認同。

“考慮到目前的經(jīng)濟發(fā)展水平，只要人的主觀能動性繼續(xù)發(fā)揮，停滯是沒有理由的。只要老百姓的生活水平越來越好，不斷改善自身的生活，將會有一批提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)能夠持續(xù)增長并創(chuàng)造回報。”張坤認為，不論哪個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，只要帶動了人均GDP不斷增長，老百姓的生活水平就會不斷提升，悲觀預(yù)期終將被證偽。