界面新聞?dòng)浾?| 張藝
量價(jià)齊升，銅礦巨頭洛陽鉬業(yè)（603993.SH）上半年凈利潤大漲。
洛陽鉬業(yè)7月13日披露的2024年上半年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤潤為51.89億元到57.35億元，同比增加638%至716%；扣非歸母凈利潤增幅更高，預(yù)計(jì)為53.75億元到59.41億元，同比增加2,343%至2,600%。
洛陽鉬業(yè)一季度歸母凈利潤為20.72億元，二季度凈利潤高達(dá)31.17億元至36.63億元。這一數(shù)值為上市以來單季利潤次高。
業(yè)績同比大幅上升的原因?yàn)椋尻栥f業(yè)主要產(chǎn)品銅鈷產(chǎn)銷量同比實(shí)現(xiàn)大幅增長，同時(shí)2024年銅市場價(jià)格走強(qiáng)，由此帶來業(yè)績的提升。
“2024年創(chuàng)紀(jì)錄的銅價(jià)和公司創(chuàng)紀(jì)錄的銅產(chǎn)量，也將為業(yè)績提供強(qiáng)力支撐?！?/strong>洛陽鉬業(yè)在日前的公告中表示。
產(chǎn)量方面，2024年上半年洛陽鉬業(yè)銅金屬產(chǎn)量31.38萬噸，同比增長約101%；鈷金屬產(chǎn)量5.40萬噸，同比增長約178%。
這意味著洛陽鉬業(yè)上半年產(chǎn)銅量已完成了全年任務(wù)的58%。全年產(chǎn)銅量大概率將突破年初52萬噸至57萬噸產(chǎn)量指引的上限，成為2024年全球礦產(chǎn)銅最大的增量來源。
價(jià)格方面，2024年上半年倫銅價(jià)格從年初的8500美元/噸，上漲至5月份最高11104.5美元/噸，創(chuàng)歷史新高。上半年倫銅區(qū)間上漲12%，區(qū)間最高漲幅約35%。之后有所回調(diào)，倫銅價(jià)格仍在9800美元/噸附近震蕩。
洛陽鉬業(yè)稱，公司“整體流動(dòng)性處于歷史最好水平”，“公司對未來銅價(jià)持積極樂觀態(tài)度”。
洛陽鉬業(yè)主營業(yè)務(wù)板塊包括剛果（金）銅鈷、中國鉬鎢、巴西鈮磷三大礦山業(yè)務(wù)以及子公司IXM貿(mào)易業(yè)務(wù)。
洛陽鉬業(yè)的營收和凈利潤均增長明顯。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1862.69億元，同比增長7.68%；歸母凈利潤82.50億元，同比增長35.98%。雙雙刷新歷史新高。
在這一年，洛陽鉬業(yè)產(chǎn)銅41.95萬噸、鈷5.55萬噸，同比分別增長51%和 174%；銅產(chǎn)量接近全球前十，鈷則超過全球礦業(yè)巨頭嘉能可，成為全球第一大鈷生產(chǎn)商。
“2023年公司（洛陽鉬業(yè)）礦石原料成本中，94%來自自有礦山，我們認(rèn)為這反映了公司產(chǎn)量增長主要得益于自有礦山產(chǎn)能釋放。自有礦山支持公司2024年產(chǎn)量持續(xù)增長?！焙ＭㄗC券報(bào)告認(rèn)為。
多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)漲洛陽鉬業(yè)全年凈利潤或首次破110億元。
華安證券報(bào)告認(rèn)為，洛陽鉬業(yè)存量項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)，增量項(xiàng)目高效快速推進(jìn)，預(yù)計(jì)公司2024年歸母凈利潤為113.5億元。
光大證券預(yù)計(jì)洛陽鉬業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤或達(dá)119億元。其原因有三。
首先，產(chǎn)量上，洛陽鉬業(yè)將站穩(wěn)銅企第一梯隊(duì)。
按五年規(guī)劃指引中值，洛陽鉬業(yè)2023年至2028年合并報(bào)表口徑的銅礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)由39萬噸增加至90萬噸，增量為51萬噸，增幅達(dá)129%，在我國和全球大型銅企中處于第一梯隊(duì)。
洛陽鉬業(yè)2024年銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)為55萬噸，排我國上市銅企第二位，僅次于紫金礦業(yè)（601899.SH），在全球預(yù)計(jì)排第十位。
其次，價(jià)格上，光大證券預(yù)計(jì)2025年銅價(jià)高點(diǎn)將達(dá)到12000美元/噸或以上。預(yù)計(jì)新能源（光伏、風(fēng)電、新能源汽車）將貢獻(xiàn)2025年全球銅總需求增量的87%。
按2024年產(chǎn)量計(jì)算，銅價(jià)上漲1000美元/噸，洛陽鉬業(yè)歸母凈利潤將增加27億元。
此外，洛陽鉬業(yè)其他礦業(yè)板塊也將提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。
價(jià)格方面，預(yù)計(jì)未來鈷、鉬價(jià)格將維持穩(wěn)定；由于品位下滑、新增項(xiàng)目少，全球鎢供給增量有限，預(yù)計(jì)2024年鎢價(jià)將小幅上漲。
根據(jù)洛陽鉬業(yè)的五年規(guī)劃，預(yù)計(jì)2028年鈷、鉬產(chǎn)量中值將達(dá)到9.5萬噸、2.8萬噸，相較2023年分別增長71%、72%，預(yù)計(jì)鎢產(chǎn)量未來保持穩(wěn)定。
為聚焦在營資產(chǎn)，不久前，洛陽鉬業(yè)提出了轉(zhuǎn)讓部分未開發(fā)鉬業(yè)務(wù)子公司股權(quán)的計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)交易完成后公司將獲得財(cái)務(wù)凈收益約15億元。
今年6月，洛陽鉬業(yè)公告，擬將其持有的新疆洛鉬礦業(yè)有限公司股權(quán)（下稱新疆洛鉬）65.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中信國安實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格29億元。自2010年收購以來，所屬的東戈壁鉬礦始終處于未開發(fā)狀態(tài)。
新疆洛鉬的主營業(yè)務(wù)包括鉬、銅、鉛、鋅等，2023年虧損887.5萬元，2024年1-4月虧損198.71萬元。
二級市場上，洛陽鉬業(yè)2024年以來累積漲幅超過70%，最新收盤價(jià)8.76元/股，最新市值約1820億元。