今日午后（2024年7月11日），電力ETF基金（561700）扭跌為漲，承壓上行，盤中漲0.27%，成交金額近600萬元，年初至今漲幅近21%。

成分股協鑫能科漲超9%，綜藝股份漲超6%，中綠電漲超5%，晶科科技漲超4%，川能動力、華銀電力、晉控電力、芯能科技、華銀電力跟漲；跌幅方面，華電國際跌近4%，浙能電力跌超3%，皖能電力、建投能源、大唐發(fā)電、廣州發(fā)展均跟跌。

年初以來用電需求韌性十足，1-5月全社會用電量3.84萬億千瓦時，同比增長8.6%。供給側方面，來水有所好轉，水電出力迅速回升；火電持續(xù)增長；核電表現平穩(wěn)；風光在大量新增裝機推動下保持高速增長。

華福證券指出，展望2H24：隨著無風險收益率下行，投資者對低波紅利資產的關注度提升，電力行業(yè)因其強現金流和防御性具備吸引力，契合市場偏好。疊加行業(yè)盈利上行及政策端的深化改革預期，中長期價值凸顯。“煤電聯動”下短期電價承壓，但外送水電或能逆勢“漲價”。

對于電力市場改革，海通證券研報指出，（1）電力投資：電力市場建設過程中，短期現貨市場、中長期協議市場及電力金融市場相輔相成?，F貨市場形成的峰谷價差、價格中樞等多維度價格信號，有望成為指導資源配置的“指揮棒”和“信號燈”。

（2）電源價值：在自由競價電力市場中，各類發(fā)電機組的靈活響應能力是決定其市場價值的關鍵因素。容量電價的落地體現了火電作為基礎電源+調節(jié)電源的核心地位；大水電的跨周期調節(jié)價值及靈活性價值、核電的清潔基荷價值已逐步通過價格機制、利用小時等方式體現；綠電的減排價值也將隨著碳市場的完善而進一步明晰。

（3）效率優(yōu)化：電價機制的理順有助于實現源網荷儲協同發(fā)展，通過電源側存量挖潛&適度新增、電網側互聯互通&余缺互濟、需求側削峰填谷等方式，在保障供應安全的前提下實現系統(tǒng)成本最優(yōu)；改革紅利有望帶來需求側管理、綜合能源服務及碳足跡產業(yè)鏈等新領域、新業(yè)態(tài)從零到一的投資機會。