文|新摘商業(yè)評論 智子

共享出行上市消息還沒消停，另一端蘿卜快跑受政策影響已經(jīng)大規(guī)模落地，網(wǎng)約車行業(yè)在2024年注定不再太平。

自2016年，滴滴出行收購了最大對手Uber的中國業(yè)務，滴滴出行就成為了網(wǎng)約車行業(yè)的第一名。市場上的其他玩家都被襯托成了小透明。

在此期間，其他玩家找到了不同于滴滴出行的故事，并不約而同地選擇在最近沖刺上市。這輪上市潮的成員包括如祺出行、曹操出行、嘀嗒出行、享道出行，以及之前從紐交所退市的滴滴出行。目前，如祺出行和嘀嗒出行跑在滴滴出行前面，率先上市。

據(jù)新摘商業(yè)評論觀察，這兩個玩家即便搶先上市，依然難改在滴滴出行陰影下夾縫求生的局面，這也是曹操出行和享道出行要面對的問題，市場也用“破發(fā)”表明了態(tài)度。

與此同時，蘿卜快跑最近在武漢市的全無人訂單量迎來了爆發(fā)式增長,單日單車峰值超20單，全無人駕駛訂單比例已超55%，并在4月份繼續(xù)上升至70%，預計未來幾個季度將快速上升至100%。目前，蘿卜快跑已經(jīng)于11個城市開放載人測試運營服務，并且在北京、武漢、重慶、深圳、上海開展全無人自動駕駛出行服務測試。根據(jù)預測，該平臺有望在2024年底在武漢實現(xiàn)盈虧平衡，并在2025年實現(xiàn)盈利。

在蘿卜快跑跑馬圈地的同時，一些網(wǎng)約車司機開始擔心他們的未來，其實，蘿卜快跑的發(fā)展也給滴滴出行帶來了挑戰(zhàn)，如果用戶能在蘿卜快跑上享受到更具性價比的服務，為什么還要用滴滴打車？

此時，所有的玩家都不得不回答兩個問題：如何在滴滴出行的臥榻下活下去？如何應對Robotaxi帶來的沖擊？

一、正面打、側(cè)面打，滴滴出行都是霸主

在招股書中，企業(yè)通常都會引用數(shù)據(jù)向投資者解釋市場情況和發(fā)展趨勢，以及企業(yè)在行業(yè)中的位置。此時，企業(yè)往往會用一些定語，突出自己的領先。在如祺出行的招股書中，這一點體現(xiàn)得更明顯一些，堪稱定語大師。

在如祺出行的規(guī)劃中，公司的定位是一家“自動駕駛運營科技第一股”，它的業(yè)務除了網(wǎng)約車服務外，還有Robotaxi。Robotaxi是出行行業(yè)的未來發(fā)展方向之一，擁有更廣闊的市場前景。中金數(shù)據(jù)顯示，預計到2030年，Robotaxi全球市場規(guī)模超2萬億美元。

除此之外，如祺出行還從2022年開始進軍車服業(yè)務，覆蓋了銷售車輛及零部件、保養(yǎng)及維修以及司機服務。在2021-2023年期間，這項業(yè)務是如祺出行增長最快的業(yè)務，其2023年在收入中的占比達到了14.8%，已經(jīng)是公司的第二大收入來源。不過，如祺出行目前的主要收入來源還是網(wǎng)約車服務，其2023年在收入中的占比達到84%。

在網(wǎng)約車業(yè)務上，如祺出行特別強調(diào)了自己在大灣區(qū)市場的領先位置：截至2023年，如祺出行在大灣區(qū)網(wǎng)約車行業(yè)的市場份額為6.9%，排名第二。但如果看整個網(wǎng)約車市場，如祺出行只能排在第八，份額為1.1%。作為對比，滴滴出行的市場份額為75.5%，年交易額是如祺出行的71倍。在份額上，如祺出行還落后于曹操出行，后者在市場排第三。

與這兩位長袖善舞的同行相比，嘀嗒出行的業(yè)務更聚焦一些，順風車業(yè)務幾乎是它的全部。在2023年，順風車服務業(yè)務在嘀嗒出行總收入中的占比高達95%。聚焦的好處在于嘀嗒出行能把有限的精力投入到一個方向上，有助于公司獲得更強的競爭力。在順風車市場，嘀嗒的市場份額為31%，排第二，排第一的是哈啰出行，其市場份額為47.9%。

此外，嘀嗒出行還布局了智慧出租車服務業(yè)務和廣告業(yè)務。智慧出租車服務業(yè)務始于2017年，主要產(chǎn)品是面向出租車司機的嘀嗒出租車司機App和面向乘客的嘀嗒出行App，以及網(wǎng)約車解決方案。嘀嗒出行推出了鳳凰出租車云平臺，該平臺是一款基于云端的出租車管理工具，能通過監(jiān)察出租車司機的工作量及績效，審查運營及財務表現(xiàn)，以及協(xié)助處理向地方交通運輸部門提交的投訴來精簡車隊運營及管理并優(yōu)化運營效率。

廣告業(yè)務包括兩部分，一是賣廣告位，二是給服務商導流量，如保險金融、加油。2023年，智慧出租車服務和廣告業(yè)務在總收入的占比之和為5%。

無論是如祺出行還是嘀嗒出行，都找到了差異化模式，且都取得了靠前的成績，這是支撐它們上市的底氣。但是，它們還是和滴滴出行存在巨大差距，面對著滴滴出行帶來的競爭壓力。

二、盈利or想象力，誰更重要？

要盈利還是想象力，是所有企業(yè)都要面對的一個難題，尤其是當企業(yè)走到了二級市場大門前。這兩個選項是“先有雞還是先有蛋”的關系，有些企業(yè)很有想象力，但當下在虧損，且未來一段時間內(nèi)都無法盈利，還有一些企業(yè)已經(jīng)盈利了，但透支了未來。嘀嗒出行、如祺出行以及其他網(wǎng)約車平臺，都要回答這個問題。目前來看，嘀嗒出行和如祺出行都作出了選擇，那就是“放棄想象力”。

先來看嘀嗒出行，由于幾乎只有順風車業(yè)務，導致嘀嗒出行所在市場空間比滴滴出行小很多。這可以從兩個維度去看，其一是市場占比，按2023年交易總額計，順風車在中國網(wǎng)約車中的市場份額占比只有4.4%，網(wǎng)約車的市場占比為41.4%；其二是訂單量，2023年，順風車市場的總訂單量為4億筆，網(wǎng)約車市場的訂單為109億筆。這兩點導致嘀嗒出行的收入規(guī)模和發(fā)展空間都無法跟滴滴出行相比，2023年，嘀嗒出行的收入為8.2億元，滴滴出行同期的收入高達1924億元。

為了獲得更大的發(fā)展空間，嘀嗒出行布局了智慧出租車業(yè)務，希望通過幫助出租車行業(yè)完成數(shù)字化，從而在出行市場中分到更多的蛋糕。這個策略理論上是可行的，出租車市場至今都是出行市場中最大的細分市場，是一座金礦，按交易金額計算，出租車是中國客運市場占比最大的細分市場，占比高達54.2%，其2023年的訂單量高達133億筆。同時，出租車市場的數(shù)字化程度很低，出租車公司在運營管理上有更高效的需求。

然而，智慧出租車服務的收入來源全部來自向出租車司機收取服務費，而非向出租車公司收取的服務費。這說明該業(yè)務現(xiàn)階段的本質(zhì)是順風車業(yè)務的延伸，而非SAAS。此時，嘀嗒出行的作用更多的是獲客渠道。

再來看如祺出行，它把重點放在了大灣區(qū)和Robotaxi上。大灣區(qū)雖然有非常強的經(jīng)濟活力，但只是細分市場，如果只做大灣區(qū)，那如祺出行的體量注定無法追上滴滴出行（廣州是如祺出行的最大市場）。

Robotaxi的前景更好一些。如今隨著蘿卜快跑開始大范圍商業(yè)化，Robotaxi已經(jīng)不再遙不可及。在今年一季度，蘿卜快跑供應的自動駕駛訂單達到約82.6萬單，累計訂單超過600萬單。市場對Robotaxi的接受度，將隨著蘿卜快跑的發(fā)展而變高，這有利于如祺出行發(fā)展Robotaxi業(yè)務。

三、共享出行玩家如何突圍？

除了最近上市的如祺出行和嘀嗒出行，其他平臺也在探索新方向，曹操出行的模式就不同于滴滴出行、嘀嗒出行和如祺出行。

具體來說，曹操出行除了布局網(wǎng)約車業(yè)務外，還背靠吉利汽車推出了定制車業(yè)務?；诖?，曹操出行可以向合作伙伴賣車，也可以為它們提供租賃服務。曹操出行還擁有一支31000輛規(guī)模的直營運力（包括楓葉80V和曹操60兩款車）。如祺出行雖然也背靠車企（廣汽集團），但它是純平臺模式。不過，目前在收入上，曹操出行的主要收入還是網(wǎng)約車服務，其在總收入中的占比高達96.6%，車輛租賃和車輛銷售業(yè)務的占比一共只有2.5%。

曹操出行的網(wǎng)約車業(yè)務沒有局限在某一地區(qū)，而是做全國性運營。在市場份額和規(guī)模上，曹操出行和滴滴出行存在巨大差距。2023年，曹操出行的月活規(guī)模為1920萬，而滴滴出行在2021年時，月活就超過了1億；曹操出行2023年的年收入為106.7億元，虧損19.81億元。

除了以上這幾家外，上汽旗下的享道出行也在沖刺IPO。在模式上，享道出行集合了曹操出行和如祺出行的特點，既有租車業(yè)務，也有Robotaxi業(yè)務。背靠一汽、東風和長安的T3出行，在去年拿到了超10億元的A+輪融資，當時也傳出了正在推動上市的消息。在模式上，T3出行只提供網(wǎng)約車服務。

2021年，哈啰出行撤回了美股的上市申請。從業(yè)務模式上來看，哈啰出行由于是從共享單車切入出行市場的，所以模式相對更重一些。目前，哈啰出行的業(yè)務包括為用戶提供出行工具，包括單車和助力車，還為用戶提供租車服務和換電服務。從2018年-2020年的運營情況來看，哈啰出行取得了兩個成就，一是成為了順風車市場的第一名，二是虧損規(guī)模逐漸收窄。

滴滴出行之外的共享出行平臺，除了嘀嗒出行是創(chuàng)業(yè)公司外，其他平臺都有巨頭撐腰，這也是為什么嘀嗒出行先選擇盈利的原因，因為它只能靠自己。

這給共享出行行業(yè)提供了兩點啟示，其一是只要有足夠的差異化，哪怕是創(chuàng)業(yè)公司也能在巨頭的臥榻下活下來。其二是，對于那些有靠山的平臺來說，可以采用雙管齊下的策略，一方面做網(wǎng)約車，另一方面利用其他方面的資源優(yōu)勢“廣積糧緩稱王”。

面對Robotaxi可能帶來的沖擊，大部分企業(yè)的選擇都是“擁抱”，滴滴出行也是如此。滴滴出行自2016年起就在研究自動駕駛，并且已經(jīng)選擇和廣汽聯(lián)手打造Robotaxi量產(chǎn)車。目前，雙方合作的首款車已完成產(chǎn)品定義，正在進行設計造型的聯(lián)合評審，計劃明年實現(xiàn)量產(chǎn)。

這款車的定位為跨界SUV，基于廣汽埃安AEP3.0高端純電專屬平臺、星靈高端電子電氣架構(gòu)打造，同時搭載滴滴自動駕駛?cè)兹珶o人駕駛軟硬件技術方案、安全冗余系統(tǒng)和最新一代面向無人化出行服務的座艙娛樂系統(tǒng)。

對比來看，滴滴出行的進度比蘿卜快跑慢一些，蘿卜快跑已經(jīng)能大范圍運營Robotaxi。在今年一季度，蘿卜快跑供應的自動駕駛訂單達到約82.6萬單，累計訂單超過600萬單。在自動駕駛行業(yè)，足夠的數(shù)據(jù)量能讓系統(tǒng)發(fā)生質(zhì)變，滴滴出行在這方面有“一步慢步步慢”的風險。

如果從易道用車成立算起，中國網(wǎng)約車和共享出行行業(yè)已經(jīng)發(fā)展了14年。經(jīng)過14年發(fā)展后，行業(yè)誕生了滴滴出行這樣的巨頭，也誕生了嘀嗒出行和如祺出行等深耕細分領域的玩家，此時，行業(yè)格局已經(jīng)基本穩(wěn)定，難有變化。但是，隨著Robotaxi的到來，玩家們又有了新的競爭焦點，至于鹿死誰手，讓我們拭目以待。