界面新聞?dòng)浾撸R悅?cè)?/p>
光伏企業(yè)披露的慘淡業(yè)績(jī)預(yù)告，更為直觀地呈現(xiàn)出了當(dāng)前行業(yè)的低迷現(xiàn)狀。
7月9日晚，上市公司密集披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，光伏行業(yè)成了“重災(zāi)區(qū)”，多家企業(yè)出現(xiàn)巨額虧損。
界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)了15家披露預(yù)告的光伏企業(yè)業(yè)績(jī)，其中10家虧損，虧損上限共計(jì)將近200億元。它們均是光伏晶硅主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，在被統(tǒng)計(jì)企業(yè)中占比近七成，其中8家企業(yè)虧損上限超過了10億元。虧損額較大的前四家公司，其預(yù)告上限總和虧了140億元。
造成它們業(yè)績(jī)大幅受挫的最主要原因是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的不斷下滑。以行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)計(jì)算，硅料價(jià)格去年初接近20萬元/噸，今年一季度降至6萬-7萬元/噸，二季度再降至4萬-5萬元/噸，一年半時(shí)間內(nèi)硅料價(jià)格降幅達(dá)八成。
在硅料環(huán)節(jié)的帶動(dòng)下，硅片、電池片、組件價(jià)格也均跟跌，今年二季度與年初相比均縮水約三成，企業(yè)開始做虧本買賣，幾無利潤可言。
在如此低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，“攤子”鋪得越大、產(chǎn)能越多，企業(yè)就可能虧損越嚴(yán)重。
上述企業(yè)中，虧損最多的是昔日全球最大硅片及組件廠商隆基綠能(601012.SH)，該公司在一季度虧損23.5億元的基礎(chǔ)上，二季度再虧24.5億-31.5億元，環(huán)比略有上浮。該公司增量不增收、對(duì)參股硅料企業(yè)的投資收益減少，預(yù)計(jì)計(jì)提存貨減值金額高達(dá)45億-48億元。
緊跟其后的兩家“虧損大王”是通威股份(600438.SH)和TCL中環(huán)(002129.SZ)，他們分別是硅料、電池龍頭以及硅片龍頭。
這兩家企業(yè)二季度環(huán)比虧損額均大幅上升，尤其是通威股份，二季度虧損超22億元，幾乎是一季度的三倍。通威股份在去年上半年還是行業(yè)盈利王，賺了132.7億元，與今年上半年虧損30億-33億元形成極大反差。
TCL中環(huán)二季度也虧損超過20億元，近乎三家硅片新秀同期虧損總和，這或是其追求市場(chǎng)份額而必須做出的“犧牲”。
該公司在預(yù)告中表示，至2024年二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價(jià)格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績(jī)承壓。2024年6月，該公司統(tǒng)計(jì)光伏硅片出貨月市占率提升至30%左右。
雙良節(jié)能(600481.SH)、京運(yùn)通(601908.SH)、弘元綠能(603185.SH)這三家硅片新秀的上半年虧損額相差不大，他們的主業(yè)均聚焦在硅片端。環(huán)比來看，京運(yùn)通的二季度表現(xiàn)略優(yōu)。
專注于BC技術(shù)的電池龍頭愛旭股份(600732.SH)，上半年虧損額達(dá)14億-20億元。一季度，該公司虧損0.9億元，以此計(jì)算二季度虧損額達(dá)13.1億-19.1億元。
愛旭股份解釋稱，上半年光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，其主營業(yè)務(wù)盈利能力下降，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大幅增加，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大負(fù)面影響。
愛旭股份同時(shí)強(qiáng)調(diào)了訂單的增長(zhǎng)。該公司表示，今年上半年ABC組件銷售量較去年全年增長(zhǎng)200%以上。報(bào)告期內(nèi)，其加大了ABC產(chǎn)品的市場(chǎng)開發(fā)力度，投入了較高的市場(chǎng)推廣和銷售運(yùn)營費(fèi)用；同時(shí)，受訂單釋放和產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏匹配度的影響，導(dǎo)致短期內(nèi)制造成本偏高。
目前，愛旭股份已具備12 GW以上TOPCon電池產(chǎn)能，電池產(chǎn)能新增、升級(jí)也對(duì)其經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/span>
同樣是電池龍頭，鈞達(dá)股份(002865.SZ)上半年僅虧損0.9億-1.8億元。該公司提到，2023年底率先完成了傳統(tǒng)P型資產(chǎn)減值計(jì)提，并加速落后產(chǎn)能淘汰出清。
2024年上半年，鈞達(dá)股份實(shí)現(xiàn)電池產(chǎn)品出貨19.21 GW，其中N型出貨16.43 GW，占比達(dá)85.5%，海外銷售占比持續(xù)提升。
組件一體化企業(yè)中，晶澳科技(002459.SZ)是最早披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司，虧損8億-12億元的成績(jī)單，一度讓其股價(jià)下跌近6%。目前看來，晶澳的表現(xiàn)優(yōu)于同行，在二季度產(chǎn)品價(jià)格下滑的背景下，其虧損額中位數(shù)與一季度基本持平。另一家電池、組件商億晶光電(600537.SH)凈虧損4億-6億元。
組件龍頭中，晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)、阿特斯(688472.SH)均是科創(chuàng)板上市公司，未披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。
虧損成了光伏行業(yè)“主旋律”，但不處于光伏主產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，上半年仍實(shí)現(xiàn)盈利。
特變電工(600089.SH)在被統(tǒng)計(jì)的15家企業(yè)中盈利最高，其上半年凈利潤28億-31億元，同比下降58.48%-62.5%。特變電工業(yè)務(wù)廣泛，涉足多個(gè)能源品類。在多晶硅售價(jià)大幅下跌、煤炭銷售價(jià)格有一定下降的基礎(chǔ)上，該公司稱，輸變電產(chǎn)品、輸變電成套工程、發(fā)電業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
負(fù)責(zé)特變電工新能源光伏業(yè)務(wù)的港股上市公司新特能源（01799.HK），公告預(yù)計(jì)上半年凈虧損7.8億-9.5億元。日前，新特能源IPO更新了相關(guān)財(cái)務(wù)資料，該公司正在計(jì)劃回A。
在光儲(chǔ)需求驅(qū)動(dòng)以及海外市場(chǎng)的積極開拓下，兩家逆變器企業(yè)錦浪科技(300763.SZ)、德業(yè)股份(605117.SH)二季度業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)明顯。
錦浪科技二季度凈利潤3.05億-3.8億元，環(huán)比大幅增長(zhǎng)約1425%-1800%。德業(yè)股份二季度凈利潤7.5億-8.5億元，環(huán)比增長(zhǎng)73.2%-96.3%，該公司上半年凈利同比幾乎持平。
輔材企業(yè)石英股份(603688.SH)業(yè)績(jī)下滑近九成，但保住了盈利。該公司公告稱，受到光伏行業(yè)去產(chǎn)能清庫存影響，疊加光伏用石英材料市場(chǎng)需求同比大幅減少，針對(duì)市場(chǎng)變化，同時(shí)為降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行謹(jǐn)慎銷售策略，導(dǎo)致其經(jīng)營業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。
在這種市場(chǎng)環(huán)境下，上半年仍業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)414%-586%的能輝科技(301046.SH)顯得格外吸睛。能輝科技體量較小，上半年凈利0.3億-0.4億元。其主營業(yè)務(wù)收入主要來自光伏電站系統(tǒng)集成，去年這部分業(yè)務(wù)占比達(dá)93.85%左右。
上游產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)，終端受益明顯。能輝科技在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi)，其分布式光伏業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，成為與地面集中式電站并肩的重要一極；同時(shí)重卡換電、儲(chǔ)能海外業(yè)務(wù)在上半年已經(jīng)開始貢獻(xiàn)合同收入和利潤。
光伏行業(yè)處于“困難期”，國家層面近期頻繁出手，以加強(qiáng)宏觀調(diào)控。
7月9日，工信部對(duì)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2021年本）》進(jìn)行修訂，形成《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》（征求意見稿）公開征求意見。
《規(guī)范條件》中提出，引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。新建和改擴(kuò)建多晶硅制造項(xiàng)目，最低資本金比例為30%。
6月下旬，國家能源局也公開發(fā)聲，將合理引導(dǎo)光伏上游產(chǎn)能建設(shè)和釋放，避免低端產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)，努力營造良好的市場(chǎng)環(huán)境。