2024年7月9日，方舟健客（06086.HK）正式登陸港交所，在首日交易中就直接破發(fā)，開盤價格跳水超40%，開盤1分鐘直接蒸發(fā)超40億的市值。

截至到7月9日收盤，方舟健客收盤報價4.55港元/股，較招股價8.18港元下跌44.62%。按照每手500股，不計手續(xù)費(fèi)，每手虧損1815港元。

不過在上市前一天的暗盤交易日中，方舟健客的股價就出現(xiàn)大跌情況，暗盤交易顯示報價較招股價8.18港元下跌超30%。

據(jù)了解，方舟健客此次發(fā)行比例約為1.78%，發(fā)行市值區(qū)間在101.86-112.05億港元。方舟健客作為慢病管理+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺，其業(yè)務(wù)形態(tài)與京東健康、阿里健康、平安好醫(yī)生等公司存在高度同質(zhì)性。

在與同質(zhì)企業(yè)的競爭中，方舟健客也處于下風(fēng)，收入與行業(yè)頭部企業(yè)相比仍存在較大差距。例如平安好醫(yī)生2023年營收為49.74億元，是方舟健客2023年24.34億元營收的兩倍。

在競爭激烈的市場環(huán)境中，方舟健客面臨來自同行巨頭的巨大壓力。其招股書顯示，2021年至2023年，公司收入分別為17.59億元、22.04億元及24.34億元，年內(nèi)虧損額分別達(dá)3億元、3.83億元及1.93億元，三年累計虧8.76億元。雖然方舟健客收入一直處于不錯的增長態(tài)勢，但其一直處于虧損狀態(tài)，且其招股書提到，預(yù)期2024年將繼續(xù)虧損。

招股書顯示，方舟健客在公司發(fā)展的過程中，獲得了6輪融資，其中不乏火山石投資、高特佳這樣的知名機(jī)構(gòu)。2022年12月，方舟健客完成了D＋輪融資，也是上市前最后一輪融資。

方舟健客其最近一次D+輪融資完成于2023年1月，估值為14億美元。招股書顯示，截至最后實際可行日期，公司投資收取的所得款項凈額已動用約95.9%。隨著時間的推移，多輪融資的資金已消耗殆盡。

值得一提的是，方舟健客的上市之行，被多家媒體戲稱為“超級丐版”，因為其IPO公開發(fā)行比例僅為1.78%。這一數(shù)字遠(yuǎn)低于港股市場常見的25%，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于被戲稱為“丐版”IPO的10%發(fā)行線，

按照其發(fā)行價8.18港元計算，方舟健客全球發(fā)售的總募資額約為1.94億港元，其上市開支達(dá)1.16億港元，實際到手資金約7868萬港元。