文|投資界PEdaily 陳曉
米哈游又來了。
投資界-解碼LP獲悉，近日上海元?jiǎng)?chuàng)未來私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）注冊(cè)成立，出資額為5.121億元。值得一提的是，背后出現(xiàn)了米哈游的身影。
創(chuàng)投圈對(duì)于米哈游并不陌生。早在2022年，“上海一家游戲公司手握50億現(xiàn)金，滿世界找理財(cái)”的傳聞就在VC圈流傳開來。這幾年，手握大把現(xiàn)金的米哈游也沒閑著，從直投到做LP，從游戲到前沿科技，風(fēng)格任性且大膽。
眼前一級(jí)市場(chǎng)深陷募資難，每一筆類似米哈游這樣的市場(chǎng)化資金都來之不易。
米哈游化身LP，把錢投向AI和元宇宙
具體來看，上海元?jiǎng)?chuàng)未來私募基金合伙企業(yè)由上海國(guó)投公司旗下孚騰資本和臨港集團(tuán)旗下臨方投資為主要發(fā)起人，孚騰資本擔(dān)任基金管理人。首關(guān)規(guī)模5.121億元人民幣，落地于上海徐匯區(qū)。
其中，臨方投資是專門從事私募基金領(lǐng)域的股權(quán)投資基金管理平臺(tái)，由上海臨港集團(tuán)和上海地產(chǎn)集團(tuán)兩大國(guó)企牽頭打造；而上海孚騰私募基金管理有限公司是由上海國(guó)有資本投資有限公司作為主要發(fā)起人，聯(lián)合上汽集團(tuán)、臨港集團(tuán)、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩等產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和投資機(jī)構(gòu)共同設(shè)立的市場(chǎng)化、專業(yè)化股權(quán)基金管理人。
基金背后的出資方來頭不小，包括上海國(guó)資母基金、臨港控股、漕河涇總公司、徐匯資本、成都交投等國(guó)資平臺(tái)以及米哈游、商湯科技、嗶哩嗶哩等上海企業(yè)，未來將著力推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新策源的孵化、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的賦能和前沿技術(shù)的布局，重點(diǎn)支持上海市人工智能、元宇宙產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)能級(jí)提升及數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
而米哈游的身影再次出現(xiàn)。這家憑借著二次元游戲席卷全球的游戲巨無霸，這幾年手握著大把現(xiàn)金密集出現(xiàn)在創(chuàng)投圈，接連投了腦機(jī)接口、航空火箭甚至人造太陽(yáng)等一眾跟游戲毫不相關(guān)的項(xiàng)目，看似任性但也有一套自己的邏輯。如今，它又出資做了LP，成為投資機(jī)構(gòu)的金主。
其實(shí)，這已不是米哈游第一次做LP了。2021年底，米哈游曾認(rèn)繳5000萬，出資了武岳峰資本的新基金——南京武岳峰匯芯創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。這是一家專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)，至今已經(jīng)投出多個(gè)項(xiàng)目，幾乎都與半導(dǎo)體相關(guān)。
之后，米哈游的投資版圖再次擴(kuò)大。2022年，米哈游、三七互娛和 VR龍頭歌爾股份簽訂合伙協(xié)議，擬合計(jì)5.56億元開展創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)，成立青島同歌一期創(chuàng)業(yè)投資基金，瞄準(zhǔn)先進(jìn)制造、半導(dǎo)體、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、AR/VR等領(lǐng)域。目前該基金投資的公司大半都與芯片/AI有關(guān)，包括今年新晉獨(dú)角獸“無問芯穹”及通用智能計(jì)算芯片“此芯科技”等明星項(xiàng)目。
這次，米哈游又一次站在投資機(jī)構(gòu)身后，把從游戲中賺來的錢去投資它所相信的未來。
珍惜市場(chǎng)化LP
梳理投資界報(bào)道可以看到，不少上市公司都做起了LP。
印象深刻的是服裝品牌海瀾之家，上個(gè)月發(fā)布公告稱其全資子公司將作為有限合伙人參與投資4只產(chǎn)業(yè)基金，合計(jì)出資4億元。投資方向上除了熟悉的大消費(fèi)行業(yè)，還出現(xiàn)集成電路、生物醫(yī)藥、新能源、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)。
今年5月，上海服裝上市企業(yè)地素時(shí)尚發(fā)布公告稱，將出資不超過1.8億元作為有限合伙人之一參與投資長(zhǎng)沙安仲創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），從而間接投資長(zhǎng)沙嘉御消費(fèi)基金。
此外，豪爽的白酒巨頭茅臺(tái)、五糧液；醫(yī)療領(lǐng)域康希諾、邁瑞醫(yī)療等；還有消費(fèi)公司紫燕食品、絕味鴨脖等等，紛紛出資或設(shè)立投資機(jī)構(gòu)。猶記得去年，茅臺(tái)累計(jì)出資100億，聯(lián)手招商資本和金石投資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，轟動(dòng)創(chuàng)投圈。
產(chǎn)業(yè)資本歷來稀缺。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年產(chǎn)業(yè)資本（含上市公司和非上市公司）披露出資金額約4000億元人民幣，是人民幣基金中活躍度最高的三大類LP之一，越來越多具備資金實(shí)力的上市企業(yè)加速布局股權(quán)投資市場(chǎng)。
總結(jié)來看，這些上市公司在國(guó)內(nèi)發(fā)展多年，擁有成熟的市場(chǎng)占有率、可觀的現(xiàn)金流，主業(yè)往往沒有太強(qiáng)的擴(kuò)張性。如今，科技成為投資的主旋律，如何趕上科技快車，享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利，成為擺在每一個(gè)上市企業(yè)面前的難題。做LP，將資金交給專業(yè)的人打理，成為最簡(jiǎn)單有效的選擇。
過去幾年，“一級(jí)市場(chǎng)都在尋找市場(chǎng)化LP”的呼聲由來已久。這并不難理解，在目前國(guó)資LP成為主力軍的募資環(huán)境中，不要求返投，只追求財(cái)務(wù)回報(bào)的市場(chǎng)化LP難得可貴，自然也成為各家GP爭(zhēng)搶的對(duì)象。
行至2024，募資依然艱難。清科研究中心顯示，2024年第一季度中國(guó)新募集基金數(shù)量和規(guī)模分別為964只、3,530.28億元人民幣，同比下降43.9%、5.0%，募資總量創(chuàng)三年新低。
此情此景，每一筆流向創(chuàng)投的市場(chǎng)化資金都顯得彌足珍貴。