文｜動脈網(wǎng)
前段時間的年報，醫(yī)療IT行業(yè)的答卷比想象中要樂觀。
開源節(jié)流之下，衛(wèi)寧健康、東軟集團（醫(yī)療業(yè)務部分）、創(chuàng)業(yè)慧康、三家頭部IT企業(yè)營收仍有升勢；東華軟件、嘉和美康雖未增長，但下跌幅度也在3%以內(nèi)；連虧數(shù)年的易聯(lián)眾也在2023年實現(xiàn)營收利潤雙向增長，掛上ST后首次扭虧為盈。
毛利率方面，所有企業(yè)的變動幅度均在兩位數(shù)以內(nèi)。下行的經(jīng)濟形勢與去年波及整個行業(yè)的醫(yī)療反腐似乎并未影響企業(yè)的業(yè)務開展。
2023年年報數(shù)據(jù)（注：東軟集團僅采集了醫(yī)療部分數(shù)據(jù)）
然而，二級市場似乎并不愿為這樣的數(shù)據(jù)買單。
新冠疫情激發(fā)的信息化需求曾為醫(yī)療IT行業(yè)帶來一波漲勢。但在2023年一季度后，整個醫(yī)療IT行業(yè)的股價一直處于下行區(qū)間。
截至發(fā)稿，絕大部分公司的市值都已跌回百億以內(nèi)，僅余衛(wèi)寧健康保有百億身價，但也不足2020年高點的一半。
寒意仍在蔓延。
制約行業(yè)發(fā)展的三個因素
對于醫(yī)療IT今日的局面，很多人將其歸咎于有限的市場規(guī)模。
外界認為，“十四五”下的智慧醫(yī)療建設、《關于全面推進緊密型縣域醫(yī)療衛(wèi)生共同體建設的指導意見》中的緊密型縣域醫(yī)共體建設雖然給予了行業(yè)增量，但這些項目將均勻地分散在各個年份中，對應的價值已經(jīng)反映在了股價中。當宏觀經(jīng)濟下行，醫(yī)院、公衛(wèi)面向信息化建設的預算減少，醫(yī)療IT企業(yè)能夠拿下的市場份額隨之減少，
但他們忽略的是，后勤、醫(yī)管、數(shù)據(jù)中心、臨床質(zhì)控等建設看似成本，實則能為醫(yī)院的運營、管理、經(jīng)營、科研帶來間接效益，進而推動醫(yī)院進行更為深度的信息化建設。
大數(shù)據(jù)時代下，這些信息基建帶來的效益更為明顯。洋彼岸的Cerner憑借這波數(shù)字化轉(zhuǎn)型市值已破2000億元，增長之勢十年不減。我國醫(yī)療信息化行業(yè)做著類似的服務，面對數(shù)倍的潛在客戶，國內(nèi)醫(yī)療IT行業(yè)自然具備等價的增長空間。
不過，當下的醫(yī)療IT行業(yè)確實存在一些問題，不在宏觀，而在微觀。
劉展（化名）曾在一家醫(yī)療IT初創(chuàng)公司擔任副總經(jīng)理，他認為，國內(nèi)的醫(yī)療IT行業(yè)對于政策的依賴太過強烈。
“企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務總是順著醫(yī)院的需求進行，醫(yī)院需要什么，我們就做什么。醫(yī)院又是跟著政策走，政策需求什么，他們就采購什么。這樣的激勵機制下，企業(yè)們只需想著怎么更高效、更經(jīng)濟地滿足上面給出來的標準。
因此，即便企業(yè)花了更多的成本，把產(chǎn)品做得功能更全面、內(nèi)容更豐富，但只要不是能為醫(yī)院帶來真正價值的硬需求，醫(yī)院很少會為額外功夫買單?！?/p>
兩者之間的博弈帶來了兩個略顯消極的結(jié)果。
一方面，醫(yī)療信息化產(chǎn)品趨于同質(zhì)化競爭，醫(yī)院很難通過甄別價值精確選擇產(chǎn)品，進而由地域、知名度、影響力、人際等因素組成“關系網(wǎng)”取而代之。
另一方面，醫(yī)院也不太在乎醫(yī)療IT領域的產(chǎn)品創(chuàng)新。畢竟，許多新的解決方案不過是在舊的解決方案上進行局部創(chuàng)新，且大部分創(chuàng)新的價值相當有限，不足以打動醫(yī)院管理者更換產(chǎn)品。
劉展告訴動脈網(wǎng)：“許多IT廠商喜歡使用‘新一代’去展示系統(tǒng)的先進性，譬如新一代HIS系統(tǒng)、新一代數(shù)據(jù)中心?，F(xiàn)實之中，這些系統(tǒng)的確是在升級迭代，但大家對于HIS中“新”的定義并沒有明確界定，絕大多數(shù)‘新一代’并不具備跨時代的創(chuàng)新意義。換句話說，也就是創(chuàng)新沒有帶來新的市場?！?/p>
其次，由于醫(yī)療數(shù)據(jù)仍然不能很好流轉(zhuǎn)，加劇了頭部企業(yè)對于市場的掌控力，進而抑制了新興企業(yè)的入局。
實際之中，初創(chuàng)企業(yè)在利用深度學習、自適應學習等智能化工具打造應用產(chǎn)品時，囿于隱私、安全等問題，無法觸碰醫(yī)院存儲的海量高質(zhì)量數(shù)據(jù)，只能通過合作的方式，小批量地獲取數(shù)據(jù)，治理成本高昂。
2023年初國家數(shù)據(jù)局的成立曾為醫(yī)療數(shù)據(jù)的標準化甚至流通帶來希望，但1年半過去，沒有新的指導辦法指導醫(yī)療領域。
回顧醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)時，許多投資人重押醫(yī)療數(shù)據(jù)未來價值后前赴后繼入場，但如今大量A輪、B輪公司的撤離，說明要將想象中的醫(yī)療大數(shù)據(jù)化為現(xiàn)實，顯然還有相當一段的距離。
最后，三大運營商的入局一定程度加劇了行業(yè)競爭。某上市公司高管在今年CHINC大會上無奈地談到了現(xiàn)在的形勢，尤其是在2023年，運營商拿下了不少曾經(jīng)屬于醫(yī)療IT公司們的標的，再將部分標的轉(zhuǎn)給醫(yī)療IT公司。
這番操作下，醫(yī)療IT公司們拿到的訂單數(shù)量沒有太大的跌幅，最終到手的錢確是實實在在地少了。
多重因素的抑制作用下，企業(yè)疲于應對市場問題，創(chuàng)新乏力，競爭乏力，難有余力進行突破。
2018年下半年的國務院發(fā)布的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”政策與電子評級政策將信息化企業(yè)的股價推上高位，之后人們對于這一市場的預期一直處于高估狀態(tài)，當時漲得有多快，這幾年便跌得有多慘。
不過，這里仍有轉(zhuǎn)機。
跳出醫(yī)療IT的固有認知
作為醫(yī)院運營的核心支撐，醫(yī)療IT雖難產(chǎn)生顛覆式創(chuàng)新，但并非沒有創(chuàng)新。事實上，這一行業(yè)正面臨新市場與新技術的雙重洗禮。
先談新市場。醫(yī)療信息化作為數(shù)字中國“2+8體系”的重要組成部分，關系到國家戰(zhàn)略安全和人民生命安全，但目前為止還是信創(chuàng)滲透率較低的板塊。
以新近大熱的信創(chuàng)為例。醫(yī)療信息化作為數(shù)字中國“2+8體系”的重要組成部分，關系到國家戰(zhàn)略安全和人民生命安全，但目前為止還是信創(chuàng)滲透率較低的板塊。
國資委下發(fā)的79號文顯示，所有央企國企辦公OA系統(tǒng)到2027年需要100%完成信創(chuàng)替代。2020年、2021年招投標成交額分別為1.80億元、3.58億元，2022年直接飆升至31.91億元。
到了2024年，醫(yī)療信創(chuàng)招標更是實現(xiàn)了井噴式增長。4月18日，福州市醫(yī)療機構發(fā)布信創(chuàng)相關信息化及設備建設項目，金額達1.9億元，創(chuàng)歷史新高；進入5月，再次誕生兩個億元級信創(chuàng)大單，分別由武漢市陽邏中心醫(yī)院和上海市第九人民醫(yī)院發(fā)出。據(jù)動脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計，僅在2024年前5個月，各地醫(yī)療系統(tǒng)公開的信創(chuàng)及信息化采購需求總額接近7億元。
不過，醫(yī)療IT公司們轉(zhuǎn)行做信創(chuàng)并不容易。
到目前為止，C/S架構為主的產(chǎn)品應用到今天還有90%以上的存量，這些舊系統(tǒng)是信創(chuàng)下個階段替換生產(chǎn)環(huán)境工作站的主要挑戰(zhàn)。此外，由于傳統(tǒng)架構更依賴數(shù)據(jù)庫執(zhí)行業(yè)務邏輯，基礎軟件中數(shù)據(jù)庫適配問題也需企業(yè)中點擊解決。
此外，醫(yī)院復雜的網(wǎng)絡架構也為信創(chuàng)業(yè)務的入局提出挑戰(zhàn)。在過往4G/5G融合、萬物互聯(lián)和多網(wǎng)融合的智能化醫(yī)院建設之后，大多數(shù)西苑內(nèi)外網(wǎng)的邊界已經(jīng)模糊不清。集團化、易聯(lián)體互聯(lián)網(wǎng)加的各種新需求下，企業(yè)很難分清楚哪些醫(yī)療應用屬于院內(nèi)，而哪些應用應該延伸到院外。
數(shù)據(jù)遷移風險也是信創(chuàng)產(chǎn)品適配融合過程中的一個重要問題。在進行數(shù)據(jù)遷移時，可能會遇到數(shù)據(jù)格式不兼容、數(shù)據(jù)丟失、數(shù)據(jù)錯誤等問題，甚至可能導致原有系統(tǒng)的癱瘓。因此，如何保證數(shù)據(jù)遷移的可靠性和安全性，也是信創(chuàng)國產(chǎn)化適配過程中的一個關鍵難點。
總的來說，醫(yī)療信創(chuàng)是一個系統(tǒng)性工程，不僅需要政府、國產(chǎn)化ICT基礎設施提供方、醫(yī)療應用軟件頭部企業(yè)、行業(yè)專家的共同參與、協(xié)同配合；還要結(jié)合醫(yī)療場景的寬度和復雜性，由易到難，逐個攻破數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)、瀏覽器、周邊外設驅(qū)動、醫(yī)療設備集成等難點，推動醫(yī)療信創(chuàng)深化演進。
因此，醫(yī)療IT企業(yè)轉(zhuǎn)入信創(chuàng)必須轉(zhuǎn)變思路，將信創(chuàng)的替換和適配作為長期工作的一個開端。從長遠來看，上線以后能保持平穩(wěn)運行——降低運維的難度和成本才是醫(yī)療機構和應用廠商的一致追求和根本性的問題。
再談新技術。作為全行業(yè)炙手可熱的前沿技術，大模型進入醫(yī)療領域的第一落點，大概率是醫(yī)療IT。
作為全行業(yè)炙手可熱的前沿技術，大模型進入醫(yī)療領域的第一落點，大概率是醫(yī)療IT。
醫(yī)療是一門嚴肅的學科，醫(yī)生在診療過程中做出的任何決策都需要遵循“循證”二字，無法同設計、金融、制造等行業(yè)一樣隨心所欲地開發(fā)大模型應用。因此，現(xiàn)階段的醫(yī)信領域大模型大多遠離診療環(huán)節(jié)，它們聚焦于醫(yī)療數(shù)據(jù)的流動環(huán)節(jié)，注重醫(yī)院運營的提質(zhì)增效；或是挖掘數(shù)據(jù)之間的未知聯(lián)系，助力大數(shù)據(jù)的價值挖掘。
在5月國家衛(wèi)生健康委醫(yī)院管理研究所召開的“融智慧、強質(zhì)量、助發(fā)展”智慧醫(yī)院助力公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展學術交流大會上，現(xiàn)場的醫(yī)院管理人員、行業(yè)人士重談高等級電子病歷問題，便將大模型的能力納入考慮范疇之中。
“盡管早先基于規(guī)則或統(tǒng)計方法的NLP技術強化了人工智能的分析能力，但它沒有脫離通過‘輸入信息－關聯(lián)數(shù)據(jù)庫－搜索結(jié)論’的邏輯。這種推理的方式只考慮了‘上文’，忽視了‘下文’。相比之下，醫(yī)生的推導過程不僅會囊括各類報告給到的數(shù)據(jù)，還會根據(jù)過往經(jīng)驗推斷數(shù)據(jù)之外的可能。因此，NLP實現(xiàn)的質(zhì)控并非真正意義上的內(nèi)涵質(zhì)控”。福鑫科創(chuàng)CEO吳笛在采訪中表示。
“一個基礎例證是，假如為一名男性患者開具婦科藥物，此類明顯的錯誤很容易在后續(xù)審核中被NLP檢測出來。然而，存在一些更為隱蔽且難以檢測的問題，例如，在某一特定人種或地理區(qū)域內(nèi)，可能會出現(xiàn)一些異?；虿环铣Ｒ?guī)的疾病模式或生理特征。若事先對此類情況缺乏了解，或者相關規(guī)則未能覆蓋此類情形，甚至未能提出正確的問題以進行探究，那么內(nèi)涵質(zhì)量監(jiān)控機制將無法有效地識別出這些問題。”
因此，這樣的能力對于醫(yī)療IT公司們而言尤其珍貴。畢竟，這項技術有望為他們打開新的百億級高等級電子病歷評級市場，重構醫(yī)療IT行業(yè)的現(xiàn)有格局。
除了信創(chuàng)與大模型外，還有不少醫(yī)療IT企業(yè)沿著自有的路徑探索新場景與新技術，他們有的圍繞傳統(tǒng)業(yè)務進行延伸，有的則已跳出了醫(yī)療行業(yè)，不斷向外界證實自己的創(chuàng)新能力與盈利能力。
有限的時間內(nèi)，我們無法判斷誰能在變革之中笑到最后。但可以預見的是，當醫(yī)療機構對于信息化建設的認知更進一步深化，行業(yè)內(nèi)卷壓力得以釋放，醫(yī)療IT行業(yè)必將迎來一波新的創(chuàng)新，板塊的估值也將回歸它應有的價值。