記者 杜萌
獲批之前萬(wàn)眾關(guān)注，成立之后卻默默無(wú)聞，這正是首批5只MOM產(chǎn)品的現(xiàn)狀。
日前，建信建信智匯優(yōu)選MOM發(fā)布公告，稱(chēng)基金經(jīng)理姜華因?yàn)楣ぷ髟螂x任，離任后他仍擔(dān)任其他公募產(chǎn)品的管理工作。
自2021年1月26日成立之初，姜華便和梁珉一同管理建信智匯優(yōu)選MOM。2023年2月14日，梁珉離任，姜華獨(dú)自管理該產(chǎn)品至今年的1月11日，單獨(dú)管理產(chǎn)品期間回報(bào)率為-16.94%。今年1月12日，該基金增聘姚波遠(yuǎn)為第二基金經(jīng)理，此次姜華離任后，姚波遠(yuǎn)將獨(dú)自管理該產(chǎn)品。截至7月1日，該基金成立至今回報(bào)率為-28.3%。
2020年12月31日，首批5只公募MOM獲得批文。隨后，招商、鵬華、建信、華夏、創(chuàng)金合信等5家公募先后成立了MOM產(chǎn)品。MOM（Manager of Managers），即管理人中管理人基金，被稱(chēng)為FOF基金的變種，MOM產(chǎn)品也是對(duì)FOF產(chǎn)品的有益補(bǔ)充和擴(kuò)展。
除了公募MOM之外，目前市面上的同類(lèi)產(chǎn)品主要是以私募和券商集合理財(cái)形式運(yùn)作，產(chǎn)品規(guī)模偏小。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，市面上共有78只采用MOM方式運(yùn)作的私募、信托、券商理財(cái)產(chǎn)品，受制于合格投資者的相關(guān)規(guī)定，上述產(chǎn)品并未披露最新的業(yè)績(jī)和規(guī)模。
作為MOM最重要的特色，就是聘請(qǐng)了投資顧問(wèn)和公募管理人一起管理。公開(kāi)資料顯示，5只MOM的投資顧問(wèn)分別在2-4家。除了認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)外，MOM產(chǎn)品還需要支付基金運(yùn)作綜合費(fèi)率。最新的基金資料概要顯示，5只MOM的運(yùn)作綜合費(fèi)率在1.37%-1.79%之間，建信智匯優(yōu)選最高為1.37%，華夏博銳最高達(dá)到了1.79%。
成立以來(lái)業(yè)績(jī)一直浮虧，投資顧問(wèn)在MOM基金的運(yùn)作中發(fā)揮了什么樣的作用？在建信智匯優(yōu)選MOM今年的一季報(bào)中提到，兩家顧問(wèn)——景順長(zhǎng)城基金和廣發(fā)基金均對(duì)市場(chǎng)行情和未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行了研判。基金經(jīng)理表示，要充分發(fā)揮 MOM 產(chǎn)品多元化、分散化的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)，與投資顧問(wèn)深度合作，通過(guò)宏觀掌控戰(zhàn)略配置、中觀調(diào)節(jié)戰(zhàn)術(shù)策略、微觀關(guān)注底層資產(chǎn)的精細(xì)化管理模式，發(fā)掘投資線索，以勤勉審慎的態(tài)度管理好投資組合。
而根據(jù)與投資顧問(wèn)簽署的投顧協(xié)議的約定，基金管理人對(duì)投資顧問(wèn)及投資經(jīng)理每年度進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，對(duì)連續(xù)兩次考核均不達(dá)資產(chǎn)單元業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，基金管理人需重新評(píng)估投資經(jīng)理的適合性，根據(jù)需要要求投資顧問(wèn)變更投資經(jīng)理。
“主要是基金成立的時(shí)間不太好，正好是2021年時(shí)的市場(chǎng)高位。在具體操作中，投資顧問(wèn)會(huì)對(duì)股債資產(chǎn)比例、不同風(fēng)格的資產(chǎn)配置進(jìn)行建議，而具體的擇時(shí)和擇股則交給基金經(jīng)理來(lái)操作。”某公募人士告訴界面新聞?dòng)浾?，相比傳統(tǒng)基金，MOM產(chǎn)品通過(guò)投資顧問(wèn)的建議，從資產(chǎn)配置的角度降低了單一資產(chǎn)和單一風(fēng)格方面的風(fēng)險(xiǎn)集中度，一定程度上能起到平滑波動(dòng)、降低風(fēng)險(xiǎn)的效果，從而提升客戶投資體驗(yàn)。
“MOM還屬于新生事物，產(chǎn)品本身是有優(yōu)勢(shì)的。主要是這幾年的市場(chǎng)行情都比較極端，也會(huì)出現(xiàn)投資顧問(wèn)和基金經(jīng)理意見(jiàn)不一致的情況，所以從持倉(cāng)來(lái)看MOM對(duì)各個(gè)風(fēng)格的資產(chǎn)配置較為平衡，也錯(cuò)過(guò)了一些板塊大幅上漲的行業(yè)紅利?！币晃籑OM基金經(jīng)理告訴記者。