界面新聞?dòng)浾?| 張曉迪
西王食品（000639,SZ）控股股東西王集團(tuán)資金風(fēng)險(xiǎn)再起，近日，西王集團(tuán)所持山東高速籃球俱樂(lè)部有限公司（下稱(chēng)：高速籃球）2000萬(wàn)的股權(quán)被凍結(jié)，凍結(jié)自2024年6月24日凍結(jié)至2027年6月23日。
界面新聞注意到，除上述股權(quán)被凍結(jié)外，2021年一年，西王集團(tuán)所持股權(quán)被凍結(jié)事項(xiàng)合計(jì)有26項(xiàng)，其中，2024年6月份以來(lái)合計(jì)11項(xiàng)。包括，西王集團(tuán)旗下西王糧油有限公司、山東永華投資有限公司、西王糖業(yè)、西王投資等多家子公司股權(quán)紛紛遭到凍結(jié)。
紓困基金陷糾紛
曾獲當(dāng)?shù)卣偫В_(dá)成債務(wù)和解的西王集團(tuán)為何又重陷資金風(fēng)險(xiǎn)？
據(jù)官網(wǎng)介紹，西王集團(tuán)始建于1986年，位于山東省鄒平市。歷經(jīng)發(fā)展成為一家以玉米深加工和特鋼兩大實(shí)體產(chǎn)業(yè)為主的全國(guó)大型民營(yíng)企業(yè)，控股3家上市公司、1家財(cái)務(wù)公司、4家高新技術(shù)企業(yè)?，F(xiàn)擁有總資產(chǎn)500億元，職工16000余人。
官網(wǎng)還介紹，西王集團(tuán)還是“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)”“國(guó)家環(huán)境友好企業(yè)”等。
2019年，西王集團(tuán)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。隨后的在2020年，西王集團(tuán)與債權(quán)人達(dá)成和解，同時(shí)也得到了避免了破產(chǎn)重整。但隨后的2年多的時(shí)間內(nèi)，該和解方案并未順利執(zhí)行。
2024年5月，西王集團(tuán)又被列為被執(zhí)行人，涉及標(biāo)的金額30.43億元。
公開(kāi)信息顯示，該執(zhí)行標(biāo)的金額30.43億元的案件原告方為濱州市重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙），而該企業(yè)由山東省濱州市多家國(guó)有企業(yè)共同出資設(shè)立。
2019年7月31日，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司、濱州市財(cái)金投資集團(tuán)、西王集團(tuán)、鄒平市國(guó)投集團(tuán)簽訂重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展基金戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司、濱州市財(cái)金投資集團(tuán)、鄒平市國(guó)投集團(tuán)將共同成立資金規(guī)模達(dá)30億元的重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展基金，全力支持西王集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展。其中，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司出資20億元，濱州市財(cái)金投資集團(tuán)、鄒平市國(guó)投集團(tuán)各出資5億元。
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，該基金的設(shè)立也主要是為了幫助西王集團(tuán)化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，紓困優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)。
但三年多時(shí)間，西王集團(tuán)雖然短暫度過(guò)了一段危機(jī)時(shí)刻，但是現(xiàn)如今似乎又再次陷入困境。
上市公司股權(quán)被拍賣(mài)
此外，值得一提的是，2024年4月，西王集團(tuán)所持西王食品的322萬(wàn)股股票還被拍賣(mài)。
西王食品系西王集團(tuán)旗下重要上市公司，公開(kāi)信息顯示，西王食品創(chuàng)立于1986年，其主要業(yè)務(wù)為玉米胚芽油等食用油的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
2011年，西王食品借殼上市。2016年以48.75億元交易對(duì)價(jià)收購(gòu)全球知名運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)與體重管理健康食品龍頭Kerr公司，將業(yè)務(wù)從食用油拓展到運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)給產(chǎn)品領(lǐng)域。
2020~2022年，西王食品營(yíng)收陷入增收不增利的不穩(wěn)定狀況中，資金也越來(lái)越緊張。不過(guò)相比于2022年，2023年西王食品業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。
盡管業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，西王食品資金仍然緊張，2023年，西王食品一筆1億多銀行借款再次展期，但于此同時(shí)，西王食品長(zhǎng)期在控股股東股東西王集團(tuán)旗下財(cái)務(wù)公司存放大額資金，且存放收益遠(yuǎn)不及其財(cái)務(wù)成本。
據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，2019年末~2023年末，西王食品存放在西王財(cái)務(wù)的現(xiàn)金分別為15億元、14.99億元、14.92億元、14.98億元和14.01億元。分別占同期西王食品貨幣資金期末余額的75.04%、71.07%、95.07%、97.78%和81.41%。
界面新聞?chuàng)_(kāi)財(cái)報(bào)計(jì)算，2019年~2023年，西王食品平均利息收益率僅2.27%，而這5年其平均資金成本則為逾7.74%。五年利息費(fèi)用合計(jì)是利息收入的7倍多。
同時(shí)，截至2023年末，西王食品的短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期借款余額合計(jì)18.78億元 ，報(bào)告期內(nèi)，西王食品財(cái)務(wù)費(fèi)用1.22億元，較2022年增長(zhǎng)58.97%。
而此事也引發(fā)深交所注意，深交所發(fā)函要求西王食品說(shuō)明報(bào)告期末在關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司的存款存放地點(diǎn)、日均和最高存款余額、利息收入、平均利率，是否存在受限及潛在受限情形等，并對(duì)比財(cái)務(wù)公司與外部主要金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率， 說(shuō)明在財(cái)務(wù)公司存放大額定期存款的原因及合理性等。
對(duì)此在回應(yīng)深交所的問(wèn)詢中，西王食品稱(chēng)，公司根據(jù)自身需求，靈活制定存款期限，充分滿足日常經(jīng)營(yíng)需要。 目前持有西王食品資金主要為滿足經(jīng)營(yíng)資金需求、擴(kuò)建玉米油項(xiàng)目需求、外延式增長(zhǎng)需求。
香頌資本沈萌告訴界面新聞，相對(duì)來(lái)說(shuō)，上市公司融資渠道較為豐富，而集團(tuán)及成員公司一般來(lái)說(shuō)則面臨較高的融資成本，尤其當(dāng)其面臨資金流動(dòng)壓力時(shí)，借由上市公司對(duì)外融資，然后再存放在財(cái)務(wù)公司，會(huì)使集團(tuán)或成員公司獲得較低成本的資金，甚至說(shuō)是一個(gè)暫時(shí)性的流動(dòng)性注入。
沈萌也表示，“但這種借助上市公司來(lái)獲取低成本資金的方式，實(shí)際上是將較高的融資成本轉(zhuǎn)嫁到了上市公司所有股東身上，損害了中小股東的利益”。