文|達(dá)摩財(cái)經(jīng)
鄭州銀行（002936.SZ）的股東們終是忍不住了。
近日，鄭州銀行收到中證中小投資者服務(wù)中心的《股東質(zhì)詢函》，質(zhì)詢函中針對(duì)鄭州銀行利潤(rùn)分配方案提出質(zhì)疑，要求鄭州銀行說明不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的合理性，并說明計(jì)劃采取哪些措施增強(qiáng)投資者回報(bào)水平。
2023年，鄭州銀行的歸母凈利潤(rùn)為18.5億元，其中，1.84億元被提取法定盈余公積，4.5億元被用作提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，既不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，也不送紅股，同時(shí)也不進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股份。剩余未分配利潤(rùn)則結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度。
事實(shí)上，鄭州銀行的分紅問題早已成了股東們心中的“刺”。自2019年進(jìn)行5.92億元的現(xiàn)金分紅后，鄭州銀行已連續(xù)4年盈利但未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。2020年至2022年，該行的歸母凈利潤(rùn)分別為31.68億元、32.26億元、24.22億元。
至于為何2023年度仍不進(jìn)行分紅，鄭州銀行表示稱，考慮到盈利能力持續(xù)承壓的現(xiàn)狀，留存未分配利潤(rùn)有利于強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、應(yīng)對(duì)監(jiān)管環(huán)境變化，為了保障本行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，不進(jìn)行現(xiàn)金分紅具有合理性。
鄭州銀行的回復(fù)也引發(fā)了不少投資者們的不滿，畢竟鄭州銀行是42家A股上市銀行中唯一一家在2023年度未進(jìn)行分紅的銀行。
鄭州銀行提及的增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力無非就是對(duì)撥備覆蓋率過低的擔(dān)憂，而與鄭州銀行撥備覆蓋率相近的西安銀行和蘭州銀行，2023年度的分紅金額分別為2.5億元和5.7億元，分紅比例分別為10%和30%。其中，蘭州銀行的核心一級(jí)資本充足率甚至比鄭州銀行還要低。
此外，新“國(guó)九條”出臺(tái)后，管理層不斷強(qiáng)化對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，鼓勵(lì)上市公司提升投資價(jià)值。不少銀行都紛紛罕見地拋出中期分紅方案，鄭州銀行連續(xù)4年一毛不拔也略顯說不過去。
在提及鄭州銀行為增強(qiáng)投資者回報(bào)水平將采取的舉措，鄭州銀行的回復(fù)顯得更加“敷衍”。
鄭州銀行表示，將堅(jiān)決落實(shí)省市重大決策部署，持續(xù)踐行地方金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，持續(xù)增收節(jié)支；持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力，通過加大清息化解力度、加強(qiáng)核銷業(yè)務(wù)管理等措施夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，對(duì)整體利潤(rùn)形成貢獻(xiàn)和支撐。
鄭州銀行的回復(fù)，看起來似乎全部都是增強(qiáng)治理層面的改善方法，實(shí)則完全沒有針對(duì)“增強(qiáng)回報(bào)水平”的實(shí)質(zhì)性回饋。這也讓投資者們更擔(dān)心的是鄭州銀行未來的處境，鄭州銀行不僅將面臨被ST的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)增加面值退市風(fēng)險(xiǎn)。
“新國(guó)九條”明確，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正值且母公司報(bào)表年末未分配利潤(rùn)為正值的公司，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度年均凈利潤(rùn)的30%，且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于5000萬元，公司將會(huì)被實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）”。
自鄭州銀行上市初期創(chuàng)下5.89元/股的高位后，其股價(jià)一直處于跌勢(shì)。截至6月27日，鄭州銀行的股價(jià)已跌至1.74元/股，跌幅達(dá)到70%。曾經(jīng)超過400億元市值如今也僅有136億元。
作為2023年度唯一一家不分紅的上市銀行，鄭州銀行本身就已經(jīng)成為眾矢之的。此時(shí)若拿出一部分利潤(rùn)進(jìn)行分紅，既能夠避免輿論聲討，又能在一定程度上提振投資者信心，從而抬高股價(jià)，何樂而不為呢？
截至報(bào)告期末，鄭州銀行母公司報(bào)表中未分配利潤(rùn)為 149.17 億元。即便按照2023年度利潤(rùn)的30%進(jìn)行分紅，也不過6.6億元，如此來看，鄭州銀行仍堅(jiān)持不分紅的做法不免讓人費(fèi)解。
一季度略顯好轉(zhuǎn)
鄭州銀行成立于1996年11月，前身為在48家城市信用社基礎(chǔ)上組建而成的鄭州城市合作銀行，2015年12月于港交所主板上市，2018年9月于深交所上市，成為全國(guó)首家“A+H”股上市城商行。
2023年，鄭州銀行實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收136.67億元，同比下降9.5%，為上市以來首次下降，且下降幅度在42家上市銀行中處于墊底位置。
由于鄭州銀行凈息差維持在2%以上相對(duì)高位，全年實(shí)現(xiàn)利息凈收入117.4億元，同比下降4.2%，下降幅度相對(duì)較小。但非利息收入同比大降32.3%至19.28億元，成為拖累營(yíng)收的主要原因。
從凈利潤(rùn)表現(xiàn)上看，鄭州銀行已經(jīng)連續(xù)兩年大幅下降。2022年和2023年，其凈利潤(rùn)增速分別為-24.92%和-23.62%，2023年全年凈利潤(rùn)為18.5億元，在上市城商行中同樣墊底。
鄭州銀行的不良貸款率一直居高不下，自2020年以來，該行不良貸款率一直都排在上市城商行首位。2023年，鄭州銀行不良貸款率1.87%，雖同比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，但是在42家發(fā)布年報(bào)的銀行中高居第一。
鄭州銀行的不良貸款率高企與房地產(chǎn)下行周期也關(guān)系緊密。今年1月，鄭州銀行發(fā)布三條訴訟公告，鄭州銀行向鑫盈置業(yè)、康橋房地產(chǎn)、美景新瑞房地產(chǎn)、翰園置業(yè)等多個(gè)房企追討債務(wù)，涉案金額合計(jì)達(dá)27.94億元。而部分公司被法院查明已無財(cái)產(chǎn)可執(zhí)行。
2023年，鄭州銀行房地產(chǎn)業(yè)對(duì)應(yīng)的不良余額18.91億元，不良貸款率高達(dá)6.48%，相比2022年增長(zhǎng)近60%。
進(jìn)入2024年，鄭州銀行似乎有了一點(diǎn)起色。今年一季度，鄭州銀行營(yíng)業(yè)收入為34億元，同比增長(zhǎng)2.47%；凈利潤(rùn)9.67億元，同比下降18.57%。
雖然從凈利潤(rùn)上看，今年一季度仍有不小的下降，但當(dāng)期鄭州銀行也大幅增加了計(jì)提，撥備前利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)3.53%，達(dá)到27.43億元。撥備覆蓋率也從去年末的174.87%大幅上升至193.44%，為日后凈利潤(rùn)的釋放提供了一定基礎(chǔ)。