2024年6月18日，百洋醫(yī)藥獲首創(chuàng)證券買(mǎi)入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月百洋醫(yī)藥獲得多家券商關(guān)注。

首創(chuàng)證券研報(bào)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，百洋醫(yī)藥作為成熟的品牌商業(yè)化平臺(tái)，經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)優(yōu)化。公司擁有多年的品牌運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，成功孵化出迪巧、泌特等多個(gè)品類(lèi)領(lǐng)導(dǎo)品牌，產(chǎn)品矩陣覆蓋OTC及大健康、OTX等處方藥、腫瘤等重癥藥以及高端醫(yī)療器械四大品類(lèi)，在零售渠道和醫(yī)療終端等形成了成熟的營(yíng)銷(xiāo)模式和領(lǐng)先的推廣能力，近年來(lái)公司利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，未來(lái)具備成長(zhǎng)性。

經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展歷程，百洋醫(yī)藥已經(jīng)從單一的品牌型企業(yè)轉(zhuǎn)型為一個(gè)綜合性的平臺(tái)型企業(yè)。多年來(lái)，百洋醫(yī)藥已成功打造運(yùn)營(yíng)多個(gè)過(guò)十億級(jí)、億級(jí)的知名產(chǎn)品，核心品牌迪巧、泌特、海露等持續(xù)穩(wěn)定放量，新銳品牌紐特舒瑪成長(zhǎng)迅速，多款創(chuàng)新器械產(chǎn)品正在快速導(dǎo)入市場(chǎng)，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)覆蓋14000余家大中型醫(yī)院和40萬(wàn)家藥店，線(xiàn)上渠道近年來(lái)也高速增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，百洋醫(yī)藥在上游醫(yī)藥制造領(lǐng)域的延伸布局也引起了券商研報(bào)的關(guān)注。為了與集團(tuán)大股東的創(chuàng)新業(yè)務(wù)更加協(xié)同，百洋醫(yī)藥選擇延伸產(chǎn)業(yè)鏈，宣布擬8.8億元收購(gòu)控股股東旗下百洋制藥60.199%股權(quán)。首創(chuàng)證券認(rèn)為，除了扶正化瘀、奈達(dá)重磅產(chǎn)品等補(bǔ)充產(chǎn)品線(xiàn)外，公司業(yè)務(wù)也將從品牌運(yùn)營(yíng)延伸至上游醫(yī)藥制造領(lǐng)域，有助于公司從健康品牌商業(yè)化平臺(tái)升級(jí)為支持源頭創(chuàng)新的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，提供從生產(chǎn)到營(yíng)銷(xiāo)的全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案。

此次收購(gòu)后，百洋醫(yī)藥將實(shí)現(xiàn)從銷(xiāo)售到生產(chǎn)端的延伸，短期內(nèi)百洋制藥并表為企業(yè)帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與新動(dòng)能，長(zhǎng)期將為企業(yè)生產(chǎn)端服務(wù)能力延伸帶來(lái)的新成長(zhǎng)空間。

研報(bào)預(yù)計(jì)，在不考慮并購(gòu)的情況下，2023年至2025年公司營(yíng)業(yè)收入分別為81.69億元、91.28億元和101.65億元，同比增速分別為8.0%、11.7%和11.4%；歸母凈利潤(rùn)分別為8.77億元、11.36億元和14.37億元，同比增速為33.8%、29.3%和26.6%。