界面新聞?dòng)浾?| 張曉云

“今年是我們跟內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通的10周年，是從上海開(kāi)始的?，F(xiàn)在港股已經(jīng)有人民幣柜臺(tái)，24支大盤(pán)股可以同時(shí)以港幣或者人民幣交易，下一步會(huì)有新的渠道。”6月19日，香港特別行政區(qū)財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇在2024陸家嘴論壇上透露。

他表示，目前跟內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊密磋商落實(shí)，讓內(nèi)地投資者直接用人民幣購(gòu)買在香港上市的人民幣股票，即把人民幣柜臺(tái)連到港股通。希望參加明年陸家嘴論壇的時(shí)候，有更多好的消息。

時(shí)間回到2014年，當(dāng)年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)上海證券交易所和香港交易所開(kāi)展滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)，簡(jiǎn)稱滬港通，標(biāo)志著香港和內(nèi)地股市步入“互通時(shí)代”。同年11月，滬港通下的股票開(kāi)始交易，一條“資本線”正式互通南北。

作為世界首創(chuàng)的資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放模式，如今，這一互聯(lián)互通機(jī)制已運(yùn)行10年，成就顯著，有力推動(dòng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的融合與發(fā)展，有效提升兩地市場(chǎng)的國(guó)際吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)兩地經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，為境內(nèi)外投資者提供了更加豐富便捷的投資渠道。

談及當(dāng)前國(guó)際貨幣政策條件下怎么應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和新的發(fā)展機(jī)遇，許正宇表示，貨幣政策牽一發(fā)而動(dòng)全身，不但影響金融資產(chǎn)定價(jià)、融資成本和投資者交易偏好，也通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)因素，反過(guò)來(lái)又會(huì)影響中央銀行在實(shí)施貨幣政策時(shí)的步伐。

他表示，貨幣政策和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一體兩面，也就是一直所說(shuō)的金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的兩面性，互為影響，形成了今天面對(duì)的復(fù)雜情況。美國(guó)擴(kuò)張性的財(cái)政政策，也抵銷了一部分貨幣緊縮的影響，通脹前景和往后降息幅度也不太明朗。

在全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)方面，他表示過(guò)去參加不少歐洲、美國(guó)的金融論壇，主要圍繞五個(gè)大主題：一是地緣政治局勢(shì)，二是全球大選的情況，三是全球供應(yīng)鏈的格局，四是生成式人工智能對(duì)生產(chǎn)力的影響，五是有關(guān)金融，隨著加息周期到來(lái)，私人信貸應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)金融體系的影響。

在他看來(lái)，這五大主題也是全球不同層面的投資者都關(guān)注的話題。這些因素會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，失業(yè)率和通脹率等等，進(jìn)一步反映在全球包括央行的貨幣政策方面。

許正宇表示，香港作為一個(gè)細(xì)小而且開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，要扮演好融通中外資本的重要角色。

“在全球貨幣政策影響下，首先要注意因?yàn)槔虱h(huán)境造成資金流的變化和對(duì)金融市場(chǎng)的影響，保障金融穩(wěn)定的定海神針就是聯(lián)系匯率，這個(gè)制度超過(guò)40年，一直保持非常有序順暢，已經(jīng)建立了非常成熟的，自動(dòng)通過(guò)利率調(diào)節(jié)的機(jī)制，借助市場(chǎng)力量，讓港元匯率和利率與美元相關(guān)聯(lián)。”他說(shuō)。

在金融監(jiān)管方面，包括資本充足率、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，都遠(yuǎn)高于國(guó)際的要求水平。香港特區(qū)政府連同監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一直以來(lái)全天候緊密監(jiān)測(cè)證券期貨和貨幣市場(chǎng)，確保保持資金自由流動(dòng)的同時(shí)，管控好可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

此外，許正宇還表示，利率環(huán)境的變化，除了潛在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)察工作以外，也可以為香港金融市場(chǎng)帶來(lái)一些動(dòng)力。

“比較重要的是離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展，尤其是債券市場(chǎng)，香港擁有全球最大的離岸人民幣資金池，有天然優(yōu)勢(shì)發(fā)展人民幣的離岸市場(chǎng)。目前美元利率走高，如果發(fā)行人以人民幣發(fā)債做融資，會(huì)有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。”他觀察到，利率的情況推動(dòng)了離岸人民幣債券在香港的發(fā)行。去年全年在香港發(fā)行人民幣債券接近5000億元人民幣，比前年增長(zhǎng)約90%，達(dá)到歷史新高。