文｜新財域
在東易日盛暴雷之后，又一家家裝龍頭也被頂上風口浪尖。
6月17日，深交所對深圳洪濤集團股份有限公司（簡稱*ST洪濤）下發(fā)關注函，七大問題直指*ST洪濤經營乃至新的股權交易所存在的重大不確定性。
連續(xù)4年虧損，涉及大量訴訟等問題，本傷不及*ST洪濤的根本。但反向規(guī)劃的資本圖謀，已然讓投資者失去了信心，這是講再多故事，都拉不回來的事實。
01、股權交易與監(jiān)管問詢同至
股權交易公告和交易所的關注函同時發(fā)布，這在A股歷史上也是少見。
6月17日，在*ST洪濤剛剛披露股權交易事項之后，深交所的七大問題就追上來問。在深交所看來，無論是*ST洪濤還是此次的交易對象贏古能源科技（浙江）有限公司（簡稱：贏古能源），都不是特別“靠譜”。
尤其是在控股股東質押比例已經高達96.55%的情況下，由于劉年新未能按照約定購回股份，國信證券已處置了部分股票，后續(xù)可能對剩余質押股票進行處置，還存在被平倉的風險。若是劉年新的股票被強制平倉或強制執(zhí)行，計劃中進行股權轉讓的股份將大幅減少，贏古能源是否能取得*ST洪濤的控制權存在重大不確定性。
關注函還提及，*ST洪濤與贏古能源簽署合作協(xié)議的目的之一為做大做強公司建筑裝飾主業(yè)。而*ST洪濤存在重大經營風險、財務風險、資金風險，人員流失風險交織，內控混亂的情況下，贏古能源如何協(xié)助*ST洪濤做大做強建筑裝飾主業(yè)存在重大不確定性。
洪濤集團，成立于1985年，主要從事劇院會場、圖書館、酒店、寫字樓、醫(yī)院、體育場館等高端公共裝飾工程的設計及施工。曾承接奧運會、世博會等場館、上海大劇院、廣州歌劇院、華為、阿里巴巴、騰訊等企業(yè)辦公大樓的建筑裝飾工程，被業(yè)界稱為“大堂王”。
2009年，洪濤集團在深交所上市，始終保持較好的經營能力。但到了2018年，手里有錢的*ST洪濤，開始將目光聚焦于新的業(yè)務：職業(yè)教育。從此之后，*ST洪濤的業(yè)績一年不如一年。財報數(shù)據顯示，2020年-2023年，*ST洪濤連續(xù)4年虧損，歸母凈利潤分別為-3.5億、-2.2億、-7.1億以及-14億元。此外，截止2023年末，*ST洪濤的銀行借款約17億元，其中逾期15.23億元，可自由支配的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅1112萬元。
對于虧損的原因，*ST洪濤解釋主要受到疫情影響招投標和施工進程，應收賬款回收減緩，同時公司采取審慎的經營策略導致營收減少，新簽訂單數(shù)量減少等。這樣的經營情況，也導致*ST洪濤麻煩不斷。
大量債務逾期無法償還，并涉及多起訴訟，導致多個銀行賬戶被凍結、房產被查封、部分子公司股權被凍結。同時*ST洪濤也出現(xiàn)大量員工離職情況，部分子公司公章、財務章、法人章交接不清晰，導致工作交接流程發(fā)生控制缺陷。
因此在2023年的年報中，審計機構出具了無法表示意見的審計報告和否定意見的內部控制報告，連獨立董事也無法保證年報的真實準確完整。于是*ST洪濤熟練祭出重組故事：將實控人劉年新所持18.31%股票的表決權，轉讓給贏古能源，交易一旦完成，*ST洪濤的實控人將由劉年新變更為陳秀花、唐碧琦。
在下發(fā)關注函的同時，深交所還對*ST洪濤下發(fā)監(jiān)管函，監(jiān)管函直指*ST洪濤的違規(guī)信批問題。深交所指出，*ST洪濤在2024年5月27日向深交所提交了公司董事、總裁候春偉的《股份減持計劃告知函》。函中提及候春偉擬減持*ST洪濤股份19,696,911股。然而早在5月13日，*ST洪濤就已經收到候春偉的書面辭職報告，并一直延后至6月17日才披露相關辭職公告。
也就是說，*ST洪濤在知悉侯春偉已辭去董事及高管職務，其依法在離職后六個月內不得減持的情況下，仍刻意隱瞞相關情況，向深交所提交其股份減持申請。這一行為違反了《股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第2.1.1條的規(guī)定，屬信披違規(guī)，對此深交所給與*ST洪濤警示。
02、董事長“瀕臨傾家蕩產”
這已經是*ST洪濤近期第二次因信披違規(guī)被監(jiān)管層關注。就在深交所下發(fā)監(jiān)管函前的兩天，洪濤集團董事長劉年新的一封公開信，不僅引起市場關注，還讓深圳證監(jiān)局直接下場處理。
在公開信中，劉年新稱自2024年開春以來，洪濤集團的危機不斷升級，遭遇主力資金惡意做空，面臨市值退市風險以及潛在的其他風險等等，“近期市場對洪濤集團產生了一些誤解和疑慮，因此想通過公開信的方式與大家坦誠溝通?！眲⒛晷略谛胖斜硎?，近五年金融機構對洪濤抽壓斷貸10余億元，進一步惡化了公司的現(xiàn)金流，致使公司難以維持正常業(yè)務經營。為了滿足公司發(fā)展的資金需求及融資需要，他和他的家人為公司多次提供財務資助5億元左右，提供了超過10億元的擔保，為洪濤集團提供財務資助的資金大部分來自股票質押及房產抵押。
“為洪濤，我已瀕臨傾家蕩產?！眲⒛晷卤硎?，他資助洪濤集團質押在國信證券的股票，由于洪濤集團無法及時還款，致使他不能按照股票質押式回購業(yè)務交易協(xié)議約定購回股票，質權人國信證券按照協(xié)議約定對他違約部分股票進行了強制平倉；另外，他為洪濤購買深圳市方大置業(yè)發(fā)展有限公司房產的付款義務做了保證擔保，后因洪濤無法按約支付，面臨法院強制執(zhí)行質押在國信證券的4893萬股股票。同時他還表示，無法接受2023年度審計報告的“無法保留意見”。
他表示，*ST洪濤經營40年，上市14年，他做到了“五個沒有”：沒有大股東資金占用，反而長期借款5億給公司紓困；沒有一分錢的違規(guī)擔保；沒有內幕交易；上市十四年來，實控人個人持股沒有套現(xiàn)一分錢；沒有財務造假。對于未來的發(fā)展，劉年新認為能夠克服當前困難：公司品牌價值在、公司賬面凈資產超15億元，在深圳、天津等地擁有45萬平方米產業(yè)用地，在深圳羅湖、福田、南山等地擁有70多處物業(yè)，由于購入時間長，資產重估價值極高。
在公開信最后，劉年新還寫了一副書法“信心比黃金還貴”，來向投資者傳達信心。
公開信的效果，可謂立竿見影，當日*ST洪濤上演天地板，最后以跌停收場。
緊隨其后，深圳證監(jiān)局發(fā)布對*ST洪濤采取責令改正措施的決定。深圳證監(jiān)局認為，*ST洪濤在公眾微信號發(fā)布未公開信息，違反了《上市公司信息披露管理辦法》第八條第一款、第三款的規(guī)定。要求*ST洪濤立即刪除上述未公開信息，并自查是否存在信息披露違法、泄露內幕信息、內幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。
03、是惡意退市還是保殼之策？
在公開信中，劉新年著重提及了企業(yè)的新機遇：引入外部產業(yè)投資者。
根據《公開信》以6月17日*ST洪濤發(fā)布的公告來看，劉年新在2024年6月8日就表決權委托和購入上市公司股份事項與贏古能源簽訂了《表決權委托協(xié)議》，協(xié)議包括表決權委托、購入上市公司股份等安排。贏古能源擁有*ST洪濤表決權的比例將不低于18.31%，這意味著*ST洪濤的控股股東將由劉年新變更為贏古能源，實控人也將變更為陳秀花、唐碧琦（兩人系母子關系，為一致行動人）。
在*ST洪濤看來，贏古能源主營新能源上下游產業(yè)，包括風電、太陽能、光伏發(fā)電和儲能相關業(yè)務。其關聯(lián)或控制公司擁有已建成的風電場，將在新能源方面與*ST洪濤產生戰(zhàn)略協(xié)同，為ST洪濤的主營業(yè)務賦能，提高其持續(xù)經營能力。然而細看這個能救ST洪濤于水火的贏古，自身的實力卻有待商榷。
數(shù)據顯示，成立于2023年的贏古能源，注冊資本為6000萬元，截止2024年3月31日，贏古能源的貨幣資金僅755.81萬元，資產凈值未3400.85萬元，負債總額為4.71億元，資產負債率高達93.26%。2023年度，贏古能源的營業(yè)收入僅690.67萬元，凈利潤為30.15萬元。貨幣資金較少，資產負債率較高，這就是接盤者贏古能源的真實寫照。
這樣一家年賺30萬的公司，去“拯救”一個賬面凈資產超15億元的上市公司，著實聽著有些離譜。而且在本次控制權轉讓贏古能源并未支付對價，其是否具備足夠的資金實力完成本次控制權收購，還是一個打問號的事。
關鍵是，在保殼的背景下，*ST洪濤的原總裁在減持，實控人所控制的新疆日月也在減持，目前持股比例從4.87%降低到0.94%。這些反常操作加上之前的種種事端，讓*ST洪濤遭受“惡意退市”的猜忌。
今年1月，*ST洪濤發(fā)布公告稱，因未能按時支付債權人惠州市中和建筑裝飾材料有限公司貨款和損失91萬元，被債權人申請重整及預重整。該公告導致*ST洪濤股價連續(xù)多日大跌。
剛剛止跌后，*ST洪濤又發(fā)布公告稱，控股股東劉年新于2024年1月31日與深圳市招金金屬網絡交易有限公司(簡稱“深圳招金”)、海南東方招金礦業(yè)有限公司(簡稱 “海南招金”)及*ST洪濤簽署了《股份轉讓框架協(xié)議》，深圳招金與海南招金擬合計受讓劉年新持有的 8041萬股*ST洪濤的股份，占*ST洪濤總股本的4.58%。同時雙方確認在完成股份交割后，劉年新將剩余持有的*ST洪濤表決權全部委托給受讓方行使。
若此交易完成，*ST洪濤將易主，深圳招金與海南招金的共同實際控制人歐陽勇將成為*ST洪濤的實際控制人。
兩個國資背景公司加持，換來的卻是連續(xù)4天的跌停。此后深交所也多次發(fā)出關注函，對于股權轉讓交易的真實性提出疑問，要求*ST洪濤說明是否為了避免退市而炒作股價。至此，*ST洪濤的股價也隨之進入下行趨勢，并在5月10日進入“1元區(qū)”。
對于惡意退市的猜忌和指責，劉年新表示自己不存在惡意導致公司退市的故意和行為，而是有個別主力資金惡意做空。
但無論怎么解釋，目前*ST洪濤新的股權交易，同樣缺乏帶公司走出困境的實質能力，在公眾號上披露信息雖引得市場一時關注，對股價提升也無太大意義。
如果只是一場資本圖謀，這次劉年新，可能真的會失望了。