文|雷達(dá)財經(jīng) 肖灑
編輯|深海
又一家光伏企業(yè)，計劃去中東建立生產(chǎn)基地。
近日，光伏電池生產(chǎn)企業(yè)鈞達(dá)股份公告稱，其與阿曼投資署達(dá)成投資意向協(xié)議，擬在阿曼投資建設(shè)年產(chǎn)10GW的Topcon高效光伏電池產(chǎn)能，總投資7億美元。項目分兩期實施，每期5GW。
鈞達(dá)股份表示，本次投資意向協(xié)議的簽署，有助于公司深入貫徹全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快推動海外產(chǎn)能建設(shè)布局進(jìn)程。實際上，目前已有數(shù)家國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，已先后公布中東投資意向，例如TCL中環(huán)、協(xié)鑫科技和天合光能等。
近年來，中東地區(qū)各國為了適應(yīng)全球減排行動，大力發(fā)展新能源和清潔能源，這成吸引國內(nèi)光伏巨頭的關(guān)鍵原因。海通國際證券認(rèn)為，借助“一帶一路”及中東能源轉(zhuǎn)型的“東風(fēng)”，中東地區(qū)可成為光伏出海消化產(chǎn)能的重要市場。
除此之外，國內(nèi)光伏行業(yè)正上演超級內(nèi)卷，出海破局成為必選項。據(jù)了解，目前硅料、硅片、電池、組件四大環(huán)節(jié)，基本上跌破現(xiàn)金成本，全產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，光伏產(chǎn)業(yè)本輪震蕩周期內(nèi)，整體產(chǎn)能擴(kuò)大了約3倍，但利潤率下降了70%左右。
鈞達(dá)股份受到的沖擊并不小，今年一季度，公司實現(xiàn)凈利潤1975萬元，同比大降94.42%。
但業(yè)內(nèi)人士也指出，海外布局機(jī)遇與風(fēng)險并存，相關(guān)企業(yè)需要綜合考慮地緣政治與貿(mào)易壁壘、產(chǎn)品布局與知識產(chǎn)權(quán)、海外運營經(jīng)驗人員招聘及管理等因素，才能在中東市場取得成功并實現(xiàn)“破卷”。
鈞達(dá)股份擬在阿曼建廠
被業(yè)內(nèi)稱為“小晶科”的鈞達(dá)股份，首個海外光伏項目或?qū)⒙涞匕⒙?/p>
6月13日盤后，該公司公告稱，當(dāng)日公司與阿曼投資署共同簽署《投資意向協(xié)議》，公司擬在阿曼投資建設(shè)年產(chǎn) 10GW 高效光伏電池產(chǎn)能，項目分兩期實施，每期 5GW。
據(jù)介紹，阿曼投資署是阿曼蘇丹國商業(yè)、工業(yè)和投資促進(jìn)部下屬的一個政府實體。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心技術(shù)環(huán)節(jié)，該項目的建立將促進(jìn)阿曼光伏產(chǎn)業(yè)鏈的形成，并吸引更多相關(guān)配套企業(yè)落戶阿曼。
公告顯示，上述項目的投資金額約為 7 億美元(約合50.78億元人民幣），10GW 的產(chǎn)能將分為兩期建設(shè)，每期 5GW。
鈞達(dá)股份表示，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本持續(xù)下行，光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，光伏發(fā)電在全球范圍呈現(xiàn)更強(qiáng)競爭力，海外光伏需求快速增長，海外光伏市場迎來較大發(fā)展機(jī)遇。
同時，海外主要國家正著手構(gòu)建本土光伏產(chǎn)業(yè)鏈，受制于光伏電池高技術(shù)壁壘及對人才、研發(fā)要求較高等因素，海外光伏產(chǎn)能以組件為主，光伏電池產(chǎn)能較為緊缺。這一背景下，公司擬布局海外高效電池產(chǎn)能，持續(xù)加強(qiáng)光伏電池海外市場供應(yīng)能力。
在過去三年內(nèi)，A股光伏公司數(shù)量大增。不少公司跨界而來，鈞達(dá)股份正是這樣的案例。
公開資料顯示，于2003年在海南成立的鈞達(dá)股份，主要產(chǎn)品為汽車儀表板、保險杠等。成立初期，公司生存和發(fā)展主要依賴自主品牌海馬汽車，營收占比最高曾達(dá)到90%以上。2006年，其開啟客戶多元化，涵蓋力帆汽車、東風(fēng)柳汽、華泰汽車、神龍汽車等。
盡管如此，在上市前一年，即2016年，海馬汽車仍為鈞達(dá)股份第一大客戶，營收占比36.57%。但后來隨著主要客戶海馬汽車銷量下滑，鈞達(dá)股份的業(yè)績也受到了沖擊。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，于上市后的2018年開始，鈞達(dá)股份經(jīng)營情況每況愈下，凈利潤增幅連續(xù)四年持續(xù)負(fù)增長。其中，2021年，公司迎來上市后首虧，歸母凈利潤虧損1.79億元。
也就是這一年，鈞達(dá)股份開啟了跨界光伏之路，并且直接押寶TOPCon技術(shù)路線。當(dāng)年7月，公司公告擬通過江西省產(chǎn)權(quán)交易所以支付現(xiàn)金方式，受讓宏富光伏持有的捷泰科技47.35%股權(quán)，交易金額13.31億元；通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓上饒展宏持有的捷泰科技3.65%股權(quán)，交易金額1.03億元。
2022年，鈞達(dá)股份出資15.19億元收購了捷泰科技剩余49%股權(quán)，捷泰科技因此成為鈞達(dá)股份全資子公司。
此外，隨著公司將汽車飾件業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給實控人旗下企業(yè)，鈞達(dá)股份全面專注于光伏電池研發(fā)及產(chǎn)銷。在2023年，公司光伏電池片收入占比達(dá)99.86%。
回過頭來看，鈞達(dá)股份踩準(zhǔn)了電池技術(shù)由p型向n型迭代的風(fēng)口，轉(zhuǎn)型一年就躋身電池片龍頭行列，還吃到了TOPCon市場爆發(fā)的紅利。
財報顯示，2022年、2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為115.95億元、186.57億元，同比增長304.95%、60.9%；凈利潤分別為7.17億元、8.16億元，同比增長501.35%、13.77%。
不過，2024年第一季度，公司的業(yè)績卻出現(xiàn)下滑。據(jù)公告，一季度公司營收約37.14億元，同比減少6.38%；凈利潤約1975萬元，同比減少94.42%；扣非凈利潤約虧損1.7億元。
對于業(yè)績下降原因，鈞達(dá)股份解釋稱，2024年一季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下行，光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步增強(qiáng)，全球光伏需求保持高增長。同時，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，供給側(cè)競爭加劇，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利下行。
眾多光伏企業(yè)走出去
國內(nèi)市場競爭加劇，出海成為光伏企業(yè)的必選項。
“向‘內(nèi)卷’越卷越深，走出去才能危中尋機(jī)。當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)鏈深度重構(gòu)，中國光伏全面出海成為必然?！?月11日，協(xié)鑫集團(tuán)董事長朱共山在某行業(yè)大會上如是感慨。
同時，晶澳科技副總經(jīng)理、董事會秘書武廷棟此前也建議同行走出去。他表示，與其他傳統(tǒng)行業(yè)類似，光伏企業(yè)的供應(yīng)鏈要貼近應(yīng)用市場或客戶。
從實際情況來看，當(dāng)前中國光伏企業(yè)正在紛紛尋求海外新的生產(chǎn)基地，以尋找新的發(fā)展空間。
具體而言，早在去年10月17日，TCL中環(huán)公告，公司與Vision Industries簽署了聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，雙方將推動在沙特共同建設(shè)的晶體晶片項目開工計劃，一期目標(biāo)產(chǎn)能預(yù)計20GW。
TCL中環(huán)主要產(chǎn)品包括新能源光伏硅片、光伏電池及組件、其他硅材料及高效光伏電站項目開發(fā)及運營。若上述項目順利落地，TCL中環(huán)將打造出沙特本土首條光伏產(chǎn)業(yè)鏈。
10月18日，天合光能宣布與ADPorts、江蘇海投簽署了《關(guān)于天合光能阿聯(lián)酋項目的合作諒解備忘錄》，公司有意向在示范園和哈利法經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)投資建設(shè)垂直一體化大基地項目，規(guī)劃中的產(chǎn)能包括約5萬噸高純硅料、30GW的晶體硅片和5GW的電池組件。
光伏行業(yè)制造端主要可分為硅料、硅片、電池、組件四個環(huán)節(jié)。天合光能該項目的實施，將是中國光伏企業(yè)首次在海外建設(shè)硅料工廠。
除此之外，今年5月底，晶科能源CEO陳康平接待沙特NEOM CEO一行，探討了光伏、儲能、氫能等領(lǐng)域的項目合作。
6月3日晚間，協(xié)鑫集團(tuán)旗下協(xié)鑫科技發(fā)布公告稱，公司將與穆巴達(dá)拉主權(quán)基金探索潛在合作機(jī)會，在阿拉伯聯(lián)合酋長國當(dāng)?shù)亟⒕哂腥蚣暗貐^(qū)重要性的綜合硅生態(tài)系統(tǒng)。
據(jù)悉，這將是協(xié)鑫科技的首個海外顆粒硅項目，也是該公司除中國本土基地以外全球最大的多晶硅研發(fā)與制造基地。
中東地區(qū)日照時間長，光照資源充分，具備良好的光伏發(fā)展環(huán)境，再加上當(dāng)?shù)卣咧С?，無疑成為眾多企業(yè)理想的投資地。根據(jù)Infolink Consulting統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2023年，中東光伏需求約為20.5GW-23.6GW。
中東之外，美國也是中國光伏企業(yè)進(jìn)一步向海外拓展的方向之一。其中，以天合光能、隆基綠能、晶科能源、阿特斯、晶澳科技為代表的光伏一體化龍頭企業(yè)，已經(jīng)紛紛在美設(shè)廠。
而東南亞，也是此前中國光伏企業(yè)出海浪潮下的重要布局陣地，光伏頭部企業(yè)如隆基綠能、晶澳科技等均已在馬來西亞、越南、泰國等“一帶一路”沿線國家投資建設(shè)電池組件。
光伏出海目的地不止一處，但機(jī)遇與風(fēng)險并存。今年5月，美國宣布，對柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南晶體硅光伏電池發(fā)起雙反調(diào)查。隨后在近期，隆基綠能、天合光能兩大龍頭的東南亞工廠雙雙傳出停產(chǎn)消息。對此，天合光能稱，“在泰國和越南的產(chǎn)能即將進(jìn)入停產(chǎn)檢修狀態(tài)，這個檢修每年的年中都會有?！甭』G能則表示，“經(jīng)核實，目前行業(yè)環(huán)境錯綜復(fù)雜，公司持續(xù)對全球光伏市場和政策等關(guān)鍵因素進(jìn)行洞察和研判。同時，為了實現(xiàn)敏捷智造模式的廣泛推廣，公司持續(xù)推動全球基地工廠的數(shù)字化升級和技術(shù)改造，因此出現(xiàn)不同區(qū)域基地的生產(chǎn)計劃調(diào)整?！?/p>
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，此前美國對中國光伏雙反，沒辦法只能取道東南亞，成本高但可控。但如今，“關(guān)稅大棒”的壓力下，中國光伏廠商的營收、利潤或受到影響。
光伏行業(yè)遭遇史上最強(qiáng)內(nèi)卷
內(nèi)憂外患之下，今年的光伏產(chǎn)業(yè)正在歷經(jīng)陣痛期。
“時隔一年再見面，產(chǎn)業(yè)變化兩重天?！敝旃采饺绱烁袊@。在他看來，光伏行業(yè)正遭遇歷史上最強(qiáng)的內(nèi)卷，供需嚴(yán)重錯配，產(chǎn)業(yè)步入冰河期。
截至目前，硅料、硅片、電池組件四大環(huán)節(jié)基本跌破現(xiàn)金成本，全產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓。在本輪震蕩周期內(nèi)，光伏整體產(chǎn)能擴(kuò)大了約3倍，但利潤率下降約七成。與此同時，歐美貿(mào)易壁壘導(dǎo)致外需收縮、出口下滑，全球光伏供需失衡加劇。
賽拉弗集團(tuán)董事長李綱也指出了“困境”，一方面企業(yè)為了保證開工率，兌現(xiàn)投資人和地方政府的承諾，無底線低價搶單。另一方面，買方買漲殺跌，持續(xù)觀望，再加上低價中標(biāo)，“內(nèi)卷”變得更加嚴(yán)重。
行業(yè)寒冬中，一眾從業(yè)者開始為破局建言獻(xiàn)策。朱共山呼吁政府“有形之手”施力，進(jìn)行以提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和市場準(zhǔn)入門檻為主要手段的結(jié)構(gòu)性調(diào)控。
天合光能董事長兼CEO高紀(jì)凡表示，各方要下定決心，破除行業(yè)無序競爭的亂象。同時，他建議鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)。
隆基綠能董事長鐘寶申也表示，技術(shù)創(chuàng)新是光伏產(chǎn)業(yè)的核心驅(qū)動，但是過去這些年由于對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)有所缺失，大家都是“拿來主義”，導(dǎo)致整個技術(shù)擴(kuò)散太快。
盡管大佬們已經(jīng)“坐不住了”，為行業(yè)密集發(fā)聲。然而，展望未來，這輪供需調(diào)整或?qū)⑦€持續(xù)一段時間。
InfoLink Consulting光伏分析師杜加恩表示，當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈四個環(huán)節(jié)基本處于虧損階段。由于行業(yè)的非理性發(fā)展，2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格反彈跡象不明顯，很難出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
果真如此的話，行業(yè)整體承壓的背景下，所有企業(yè)的盈利都在縮減，這個時候就是在拼“血條”了，剩者為王。