文 | 獨(dú)角金融 謝美浴

編輯 | 付影

近日，鑫安汽車保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鑫安汽車保險(xiǎn)”）法定代表人由李沖天變更為徐錦輝，工商資料顯示，徐錦輝于2023年9月已接替李沖天出任鑫安保險(xiǎn)董事長(zhǎng)。

法定代表人變更之外，今年5月，鑫安汽車保險(xiǎn)任命吳賑宇為副總經(jīng)理主持工作。值得注意的是，2021年5月以來(lái)，鑫安汽車保險(xiǎn)副總經(jīng)理已經(jīng)更換3人，但總經(jīng)理一職空缺了3年之久。

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，鑫安汽車保險(xiǎn)作為國(guó)有企業(yè)，高管變動(dòng)或空缺對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響主要體現(xiàn)在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，人員缺位導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展被抑制。

2023年，鑫安汽車保險(xiǎn)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)9年的盈利周期，交出一張?zhí)潛p1.46億元的“成績(jī)單”。

依托中國(guó)第一汽車集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“一汽集團(tuán)”）而生的鑫安汽車保險(xiǎn)，擁有強(qiáng)大的股東背景，但如今也面臨著諸多挑戰(zhàn)。

1、高管變陣，總經(jīng)理職位空缺3年

工商信息顯示，李沖天于2021年4月出任鑫安汽車保險(xiǎn)法定代表人，2021年6月至2023年9月?lián)卧摴径麻L(zhǎng)。近日，李沖天卸任法定代表人，由鑫安汽車保險(xiǎn)現(xiàn)任董事長(zhǎng)徐錦輝接手。

鑫安汽車保險(xiǎn)官網(wǎng)顯示，徐錦輝歷任一汽-大眾金融管理部部長(zhǎng)、一汽汽車金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“一汽汽車金融”）總經(jīng)理、一汽資本控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“一汽資本”）總經(jīng)理、黨委副書記等職務(wù)。

法定代表人生變之外，鑫安汽車保險(xiǎn)于5月8日正式任命吳賑宇為副總經(jīng)理主持工作。 這也是鑫安汽車保險(xiǎn)總經(jīng)理職位空缺三年以來(lái)，主持工作的第三位副總經(jīng)理。2021年5月，鑫安汽車保險(xiǎn)免去張影總經(jīng)理職務(wù)后，同年6月指定副總經(jīng)理王抒智主持工作；2022年10月，王抒智因受上級(jí)單位工作安排調(diào)整，暫時(shí)無(wú)法有效履職；鑫安汽車保險(xiǎn)任命楊春風(fēng)為臨時(shí)負(fù)責(zé)人。

公開(kāi)信息顯示，吳賑宇與此前兩位主持工作的副總經(jīng)理均擁有“一汽”背景。履歷顯示，吳賑宇曾先后于一汽財(cái)務(wù)有限公司、一汽資本、一汽汽車金融、信達(dá)一汽商業(yè)保理任職。

值得一提的是，此次回歸鑫安汽車保險(xiǎn)，對(duì)于吳賑宇來(lái)說(shuō)是“二進(jìn)宮”。此前，吳賑宇就已經(jīng)擔(dān)任過(guò)鑫安汽車保險(xiǎn)辦公室負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書兼辦公室負(fù)責(zé)人、戰(zhàn)略管理部部門經(jīng)理等職務(wù)，2016年一季度離職。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟理事長(zhǎng)柏文喜表示：“總經(jīng)理是保險(xiǎn)公司管理層中最重要的角色，長(zhǎng)期空缺會(huì)影響公司治理和日常管理經(jīng)營(yíng)，可能導(dǎo)致決策效率降低，因?yàn)榕R時(shí)負(fù)責(zé)人可能缺乏足夠的授權(quán)和長(zhǎng)期規(guī)劃能力；同時(shí)，公司戰(zhàn)略方向可能不夠明確，影響長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，保險(xiǎn)公司總經(jīng)理長(zhǎng)期空缺也不符合監(jiān)管有關(guān)規(guī)定?！?吳賑宇的到來(lái)是否會(huì)結(jié)束鑫安汽車保險(xiǎn)總經(jīng)理空缺的局面尚未可知；不過(guò)，該險(xiǎn)企總精算師的空位已經(jīng)補(bǔ)齊。2023年10月鑫安q ic保險(xiǎn)原總精算師兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人朱偉離任，在過(guò)去幾年中，朱偉是高管團(tuán)隊(duì)中唯一非“一汽”體系出身的成員，其目前已出任比亞迪財(cái)險(xiǎn)總精算師、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。目前，于飛已接替朱偉擔(dān)任鑫安汽車保險(xiǎn)總精算師，其曾服務(wù)于人保財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)、久隆財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企。

目前該險(xiǎn)企共有5位高管，除吳賑宇、于飛外，還包括總經(jīng)理助理曹靜偉、合規(guī)責(zé)任人兼董秘王洪軍、審計(jì)責(zé)任人王紅葉。此三人均擁有一汽背景，其中總經(jīng)理助理曹靜偉為近期新增的高管人員。

履歷顯示，曹靜偉歷任一汽財(cái)務(wù)有限公司信貸部客戶經(jīng)理，吉林億安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理、業(yè)務(wù)主管，鑫安汽車保險(xiǎn)再保險(xiǎn)部臨分分出崗/分入管理崗、延保部承保管理崗、延保事業(yè)部承保管理室室主任（主持工作）等職務(wù)。 2023年四季度償付能力報(bào)告中提到，受原董事長(zhǎng)退休等人員變動(dòng)影響，公司戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域得分低于70分。

圖源：鑫安保險(xiǎn)

償付能力報(bào)告高管變更的同時(shí)，這家險(xiǎn)企業(yè)績(jī)9年以來(lái)首次發(fā)生虧損。

2、結(jié)束9年“連盈”周期，綜合成本率124.87%

鑫安汽車保險(xiǎn)目前在吉林、山東、青島、四川、天津、江蘇設(shè)立 6 家省級(jí)分公司，截至 2023 年 12月31日，公司總資產(chǎn)25.78億元。

自2012年成立以來(lái)，鑫安汽車保險(xiǎn)在2012年及2013年分別小幅虧損200萬(wàn)元，隨后開(kāi)啟了連續(xù)九年的盈利時(shí)期。但2022年，其凈利潤(rùn)就從2021年的1.28億元降為0.35億元，到2023年，該險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為9.51億元，虧損1.46億元。

圖源：鑫安保險(xiǎn)2023年年報(bào)

除了鑫安汽車保險(xiǎn)和近日備受關(guān)注的比亞迪財(cái)險(xiǎn)之外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還有廣汽設(shè)立的眾誠(chéng)汽車保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“眾誠(chéng)保險(xiǎn)”）、滴滴投資入股的現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)”）、吉利投資入股的合眾財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“合眾財(cái)險(xiǎn)”）3家車企系保險(xiǎn)公司。

從2023年年報(bào)來(lái)看，鑫安汽車保險(xiǎn)虧損1.46億元，這一數(shù)據(jù)在車企系保險(xiǎn)公司中位列虧損榜首。2023年眾誠(chéng)保險(xiǎn)虧損4128.3萬(wàn)元、現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)虧損1.07億元、合眾財(cái)險(xiǎn)虧損6213.9萬(wàn)元。

居高的綜合成本率是包括鑫安汽車保險(xiǎn)在內(nèi)的車企系保險(xiǎn)公司虧損的原因之一。車險(xiǎn)綜合成本率是保險(xiǎn)公司用來(lái)核算經(jīng)營(yíng)成本的核心數(shù)據(jù)，當(dāng)綜合成本率為100%時(shí)，即代表保費(fèi)收入與費(fèi)用支出相等，如高于100%，則表示費(fèi)用支出高于保費(fèi)收入，承保出現(xiàn)虧損。

據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，截至今年2月底，車險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率為為99.3%。而2023年，鑫安汽車保險(xiǎn)綜合成本率為從2022年的86.66%增至124.87%，其中，綜合費(fèi)用率為31.87%，綜合賠付率達(dá)到93%。 此外，鑫安汽車保險(xiǎn)在投資端的壓力也不小，2022年及2023年鑫安保險(xiǎn)綜合投資收益率分別為-4.18%、0.47%；投資收益率分別為-3.92%、0.03%。 與此同時(shí)，鑫安汽車保險(xiǎn)近三年平均投資收益率僅為0.01%，近三年平均綜合投資收益率為0.07%。2022年，其投資收益為0.26億元，較2021年下降126.9%；2023年投資收益進(jìn)一步降為0.23億元。

根據(jù)2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，鑫安汽車保險(xiǎn)年初交易性金融資產(chǎn)以及其他權(quán)益工具投資合計(jì)5.31億元，到了年末增加至7.9億元，占資產(chǎn)比重由18.1%提升到24.3%。進(jìn)入2023年，這一數(shù)據(jù)增加至9.3億元。 然而加碼權(quán)益投資的結(jié)果不如人意，鑫安汽車保險(xiǎn)2022年處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益虧損2737萬(wàn)元；2022年及2023年公允價(jià)值變動(dòng)虧損8662萬(wàn)元、2251萬(wàn)元。

圖源：鑫安保險(xiǎn)

2023年年報(bào)此外，鑫安汽車保險(xiǎn)在年報(bào)中表示，2023年公司增持股票、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等資產(chǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本隨投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)的變動(dòng)呈現(xiàn)波動(dòng)趨勢(shì)。截至4季度末，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本為2.18億元，同比增加6589萬(wàn)元。業(yè)績(jī)下滑之外，鑫安汽車保險(xiǎn)也面臨著日益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。不過(guò)，在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)賺錢不易的局面下，該公司仍在加大布局，并依托一汽集團(tuán)朝新能源方向拓展。 3

謀劃新能源轉(zhuǎn)型，競(jìng)逐車險(xiǎn)“紅海市場(chǎng)”2023年，鑫安汽車保險(xiǎn)的第一大險(xiǎn)種仍為車險(xiǎn)，該業(yè)務(wù)保費(fèi)已突破5億元，2022年為4.76億元。但縱觀鑫安汽車保險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)，僅2018年和2022年實(shí)現(xiàn)承保盈利。

貨運(yùn)保險(xiǎn)則是鑫安汽車保險(xiǎn)的第二大險(xiǎn)種，2023年保費(fèi)收入2.38億元，同比增長(zhǎng)30.8%，但卻承保虧損1340.17萬(wàn)元。

根據(jù)償付能力報(bào)告，2022年重大賠付事項(xiàng)中，鑫安汽車保險(xiǎn)僅有一筆一汽物流有限公司的60.7萬(wàn)元的貨運(yùn)險(xiǎn)大額賠付，而2023年增至6筆，自留賠付金額合計(jì)1219.7萬(wàn)元。

圖源：鑫安保險(xiǎn)2023年年報(bào)

值得一提的是，2023年，鑫安汽車保險(xiǎn)在售互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品22款，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3.55萬(wàn)元。保費(fèi)收入前五的產(chǎn)品分別為職業(yè)人士意外傷害保險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)綜合保險(xiǎn)（A方案）、鑫安守護(hù)無(wú)憂險(xiǎn)、鑫愛(ài)一生防癌險(xiǎn)、百萬(wàn)家財(cái)保障。然而，今年3月，鑫安汽車保險(xiǎn)公告暫停部分互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括22款產(chǎn)品。

實(shí)際上，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利不易不止是鑫安汽車保險(xiǎn)一家面臨的問(wèn)題。2023年車險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，64家財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)，合計(jì)保費(fèi)8779億元，正增長(zhǎng)5.6%，總體承保利潤(rùn)減半，且只有16家承保盈利。

盡管如此，隨著新能源汽車的普及和相關(guān)政策的落地，紅利藍(lán)海在前，對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司而言這仍然一塊誘人的“業(yè)務(wù)蛋糕”。

據(jù)了解，2023年財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)了1007億元，新能源車險(xiǎn)為財(cái)險(xiǎn)行業(yè)貢獻(xiàn)了近40%的市場(chǎng)增量，更是為車險(xiǎn)行業(yè)貢獻(xiàn)了84%的市場(chǎng)增量，成為拉動(dòng)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)及車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要引擎。

而鑫安汽車保險(xiǎn)2022年就將新能源汽車保險(xiǎn)項(xiàng)目定位為當(dāng)前及未來(lái)深度融合集團(tuán)產(chǎn)業(yè)、錘鍛自身能力、提升自身價(jià)值、建立嶄新功績(jī)的頭號(hào)工程。

“一汽集團(tuán)金融”微信公眾號(hào)內(nèi)容也顯示，伴隨集團(tuán)公司發(fā)布“ALL IN”新能源戰(zhàn)略，提出“全面、全方位、全體系向新能源汽車奮進(jìn)轉(zhuǎn)型”，鑫安汽車保險(xiǎn)持續(xù)推進(jìn)新能源保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)拓展。

沈萌表示，鑫安汽車保險(xiǎn)開(kāi)展新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)也是配合一汽集團(tuán)的要求，但新能源車出險(xiǎn)率高，對(duì)收益會(huì)造成不良影響。

從股權(quán)狀況來(lái)看，鑫安汽車保險(xiǎn)目前合計(jì)9位股東。其中5家國(guó)有股，均為“一汽系”公司，僅該部分股權(quán)比例就高達(dá)90%。

圖源：鑫安保險(xiǎn)償付能力報(bào)告

柏文喜表示，鑫安汽車保險(xiǎn)可以利用一汽集團(tuán)的汽車銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，進(jìn)行車險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售和推廣，而不足之處可能包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，以及車險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，需要在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)上下更多功夫。

鑫安汽車保險(xiǎn)其余4家合計(jì)持股10%，其中吉林省華陽(yáng)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華陽(yáng)集團(tuán)”）、遼寧惠華新業(yè)貿(mào)易集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“惠華集團(tuán)“）兩家股東分別于2021年4月、2023年12月將各自持有的鑫安保險(xiǎn)3.25%、2.25%的股權(quán)質(zhì)押。

華陽(yáng)集團(tuán)及惠華集團(tuán)均是由于下屬子公司向一汽汽車金融申請(qǐng)授信，從而將持有的鑫安汽車保險(xiǎn)全部股權(quán)質(zhì)押給一汽汽車金融，作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施之一。融入資金的用途為庫(kù)存融資，用于日常采購(gòu)車輛，還款來(lái)源主要為售車還款。

鑫安汽車保險(xiǎn)公告顯示，兩家公司與一汽汽車金融合作多年，品牌價(jià)值較高，經(jīng)營(yíng)、銷售穩(wěn)定，盈利狀況較好。

另一面，與頭部保險(xiǎn)公司相比，中小財(cái)險(xiǎn)要從新能源車險(xiǎn)破局并不容易。根據(jù)2023年車險(xiǎn)保費(fèi)榜，鑫安汽車保險(xiǎn)在63家財(cái)險(xiǎn)公司中排名第47位，處于中下游水平。

據(jù)“北京保險(xiǎn)服務(wù)中心”報(bào)道，2023年，行業(yè)“老三家”新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模占比高達(dá)73.4%，較非新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模占比高5.4個(gè)百分點(diǎn)。排名前八的險(xiǎn)企新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模占比達(dá)90%，較非新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模占比高3.4個(gè)百分點(diǎn)。其余57家中小型險(xiǎn)企只有不足10%的市場(chǎng)空間。

柏文喜認(rèn)為目前整個(gè)新能源汽車保險(xiǎn)市場(chǎng)仍面臨一些阻礙，包括技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大、理賠服務(wù)能力有待提升等。

“此外，新能源汽車保險(xiǎn)市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期，相關(guān)政策和法規(guī)還不夠完善，市場(chǎng)接受度也有待提高。所以鑫安汽車保險(xiǎn)在推進(jìn)新能源保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，需要克服這些挑戰(zhàn)，加強(qiáng)與新能源汽車企業(yè)的合作，提升專業(yè)服務(wù)能力?！卑匚南脖硎?。

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