文｜新經(jīng)濟(jì)e線
6月13日，信達(dá)澳亞基金發(fā)布公告稱，公司旗下信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同不能生效。此前，信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有于2023年9月15日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可 [2023]2169號(hào)文注冊(cè)。基金自2024年3日13日起公開(kāi)募集。截至20 24年6月12日，基金募集期限屆滿，基金未能滿足基金備案條件，基金合同未能如愿成立。
根據(jù)備案條件，基金自基金份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，在基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人。基金募集達(dá)到基金備案條件的，自基金管理人辦理完畢基金備案手續(xù)并取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面確認(rèn)之日起，《基金合同》生效；否則《基金合同》不生效。
作為偏債混合型FOF，該基金的投資組合比例為：基金投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集的基金份額的資產(chǎn)不低于基金資產(chǎn)的80%；投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例為0-30%；；權(quán)益類資產(chǎn)為股票（含存托憑證）、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種。基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證綜合債券指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*9%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*1%。
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有成為了今年來(lái)募集失敗的第四只基金，同時(shí)也是年內(nèi)發(fā)行流產(chǎn)的第二只FOF產(chǎn)品。就在今年4月，光大保德信先進(jìn)材料和農(nóng)銀MSCI中國(guó)A股氣候變化雙雙宣告發(fā)行失利。前者為偏股混合型基金，后者為被動(dòng)指數(shù)型基金。如今，經(jīng)過(guò)短暫的一個(gè)月空窗期，新基金募集失敗的陰影再度來(lái)襲，信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有不幸倒在了黎明前。
存量產(chǎn)品命懸一線
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，對(duì)信達(dá)澳亞基金來(lái)說(shuō)，信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有的募集失利也意味著公司FOF業(yè)務(wù)遭遇重創(chuàng)，公司有意擴(kuò)充FOF產(chǎn)品線的努力或付諸東流。不僅如此，信達(dá)澳亞基金現(xiàn)有存量FOF產(chǎn)品也是命懸一線。
來(lái)源：基金公告
此前，信達(dá)澳亞基金剛于2022年開(kāi)始布局FOF業(yè)務(wù)條線，但成效緩慢。按成立日期統(tǒng)計(jì)，公司成立最早的FOF產(chǎn)品為信澳頤寧養(yǎng)老目標(biāo)一年持有A，基金成立于2022年12月29日，募集規(guī)模約22356.98萬(wàn)元。2023年7月和8月，信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有（A/C）和信澳頤遠(yuǎn)養(yǎng)老目標(biāo)2055五年持有相繼成立，前者募集規(guī)模為23466.68萬(wàn)元，后者為發(fā)起式基金，其募集規(guī)模僅1000.81萬(wàn)元。
不過(guò)，截至今年一季度末，不包括信澳頤遠(yuǎn)養(yǎng)老目標(biāo)2055五年持有在內(nèi)，公司余下2只FOF產(chǎn)品均已淪為迷你基金，信澳頤寧養(yǎng)老目標(biāo)一年持有（A/Y）和信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有（A/C）的規(guī)模分別已縮水至8332萬(wàn)元和3851萬(wàn)元。特別是信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有（A/C）更是跌破了5000萬(wàn)元的清盤(pán)“紅線”。
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有基金經(jīng)理王奕蕾系從新華基金轉(zhuǎn)會(huì)而來(lái)。其在管基金僅一只，為信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有（A/C）。公開(kāi)資料表明，王奕蕾歷任方正證券研究所研究員、固定收益分析師和基金分析師。2016年9月加入新華基金，擔(dān)任基金投資部總監(jiān)和投資決策委員會(huì)委員，2019年4月4日至2019年12月4日任專戶FOF產(chǎn)品投資經(jīng)理。2020年4月26日至2022年9月20日任新華精選成長(zhǎng)主題3個(gè)月持有（FOF）基金經(jīng)理。2022年9月加入信達(dá)澳亞基金，現(xiàn)任公司FOF和養(yǎng)老投資部負(fù)責(zé)人。
另?yè)?jù)信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第1季度報(bào)告披露，報(bào)告期末基金份額總額已驟降至3934.84萬(wàn)份。與此同時(shí)，基金在預(yù)警說(shuō)明中亦表示，基金存在連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形，截至報(bào)告期末本基金資產(chǎn)凈值仍未達(dá)到五千萬(wàn)元。截至報(bào)告期末，A類基金份額和C類基金份額的基金份額凈值分別為0.9806元和0.9785元，基金份額凈值增長(zhǎng)率分別為0.16%和0.08%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（中證綜合債券指數(shù)收益率*80%+中證800指數(shù)收益率*18%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*2%）收益率為 2.00%。
信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有A業(yè)績(jī)一覽
來(lái)源：Wind
從王奕蕾的任職回報(bào)來(lái)看，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不出眾。Wind統(tǒng)計(jì)表明，截至2024年6月7日，其自信澳通合穩(wěn)健三個(gè)月持有成立以來(lái)的任職回報(bào)為-1.29%，回報(bào)排名178/301，處于中下游位置。同期，基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)總回報(bào)為2.14%。
同樣，作為信達(dá)澳亞基金旗下首只FOF產(chǎn)品，由王蘭出任基金經(jīng)理的信澳頤寧養(yǎng)老目標(biāo)一年持有（A/C）業(yè)績(jī)回報(bào)也難言讓人滿意。自2022年12月29日成立至今，基金累計(jì)回報(bào)仍為負(fù)值。截至2024年6月7日，該基金總回報(bào)為-1.00%，，回報(bào)排名170/263。同期基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（同上）總收益率達(dá)5.05%。
公開(kāi)資料顯示，2009年9月至2014年10月，王蘭就職于金鷹基金基金，歷任研究部固定收益分析師、債券交易員。2014年11月加入信達(dá)澳亞基金，歷任投資經(jīng)理?，F(xiàn)在管基金2只，合計(jì)管理規(guī)模僅0.93億元。
從基金規(guī)模變化情況來(lái)看，信澳頤寧養(yǎng)老目標(biāo)一年持有（A/C）自成立以來(lái)，規(guī)模一度保持相對(duì)穩(wěn)定。但這一情形到今年一季度發(fā)生了變化，基金規(guī)模從去年四季度末的2.2億元大幅下降至0.83億元。今年一季度，基金份額遭大幅贖回13881.07萬(wàn)份，而申購(gòu)份額僅1066.99份，凈贖回13880.96萬(wàn)份。其中，公司本身也在今年一月贖回了3000.17萬(wàn)份。
FOF發(fā)行人氣低迷
可以說(shuō)，信澳添泰穩(wěn)健三個(gè)月持有的發(fā)行窘境是近年來(lái)FOF發(fā)行人氣低迷的一個(gè)典型縮影。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2024年6月12日，今年來(lái)新成立FOF產(chǎn)品僅22只，發(fā)行份額合計(jì)僅52.33億份，平均發(fā)行份額約2.38億份，與去年全年的平均水平基本接近。若回到2021年的鼎盛時(shí)期，全年FOF發(fā)行份額合計(jì)超過(guò)1100億份，高達(dá)1125.91億份，全年新成立FOF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)91只，F(xiàn)OF平均發(fā)行份額高達(dá)12.79億份。
按FOF年內(nèi)發(fā)行規(guī)模從大到小排序，前五大FOF產(chǎn)品中，僅華夏聚安優(yōu)選三個(gè)月持有（A/C）一只產(chǎn)品超過(guò)10億元，位列FOF發(fā)行榜首席，該基金為偏債混合型FOF基金。余下四只分別為鑫元鑫選安悅3個(gè)月持有（A/C）、華寶積極配置三個(gè)月持有（A/C）、財(cái)通資管康澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有、匯豐晉信養(yǎng)老目標(biāo)日期2036一年持有，其募集規(guī)模分別為4.73億份、4.55億份、4.11億份、3.17億份，后兩只產(chǎn)品剛于今年6月12日成立。
據(jù)華夏聚安優(yōu)選三個(gè)月持有（A/C）今年3月13日發(fā)布的基金合同生效公告，基金募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額達(dá)15.77億元。募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)3693戶，平均每戶認(rèn)購(gòu)金額為42.70萬(wàn)元。該基金實(shí)行雙基金經(jīng)理制，配備了盧少?gòu)?qiáng)和孟清揚(yáng)兩名基金經(jīng)理。其中，盧少?gòu)?qiáng)2017年7月加入華夏基金,曾任資產(chǎn)配置部研究員、投資經(jīng)理助理、基金經(jīng)理助理等?，F(xiàn)在管基金8只，管理規(guī)模合計(jì)25.19億元；孟清揚(yáng)2018年7月加入華夏基金。歷任資產(chǎn)配置部研究員、基金經(jīng)理助理?，F(xiàn)在管基金3只，管理規(guī)模約18.22億元。
與此同時(shí)，年內(nèi)多達(dá)9只FOF產(chǎn)品選擇了以發(fā)起式基金的形式保成立，分別包括安信平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有、交銀安悅平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有、中泰福瑞穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有、華泰柏瑞養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有、人保泰睿積極配置三個(gè)月持有（A/C）、中銀養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有、浦銀安盛養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有、平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2050三年持有、華富泰合平衡3個(gè)月持有（A/C）。其中，后五只產(chǎn)品募集規(guī)模均僅千萬(wàn)元出頭。
此外，就FOF市場(chǎng)整體發(fā)行而言， 2024年一季度FOF發(fā)行再度遇冷，發(fā)行數(shù)量少于往年。2024年一季度FOF成立數(shù)量為15只，相比2023年一季度減少16只。與此同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金成立數(shù)量也大幅下滑，2024年一季度個(gè)人養(yǎng)老金的成立數(shù)量為7只，相比2023年一季度減少3只。
若按季度統(tǒng)計(jì)，自2021Q3起，F(xiàn)OF產(chǎn)品發(fā)行份額開(kāi)始出現(xiàn)顯著下降，從2021Q3的513.09億份下降到2021Q4的348.94億份，再進(jìn)一步下降到2022Q4的55.71億份。2023Q1短暫回溫到73.69億份，但2023Q3又出現(xiàn)回落。2024Q1合并發(fā)行份額為34.78億份，環(huán)比相比于上季度末增長(zhǎng)了21.35%。
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，存量市場(chǎng)方面，盡管FOF數(shù)量不斷增加，但存續(xù)規(guī)模卻不增反減。截至2024Q1，全市場(chǎng)共存在499只公募FOF產(chǎn)品，相比于上季度末增加13只。其中，偏債型、平衡型以及偏股型FOF基金的數(shù)量分別為199只、170只以及130只。公募FOF基金規(guī)模合計(jì)為1433.49億元，相比于上季度末下降108.88億元，下降7.06%。
具體而言，2024Q1基金規(guī)模在3億以下的FOF基金數(shù)量占比高達(dá)74.60%。其中，基金規(guī)模在1億以下的FOF基金數(shù)量占比為41.33%，相比于上季度末增長(zhǎng)2.79%；基金規(guī)模在1-3億的數(shù)量占比為33.27%，相比于上季度末下降2.49%。
新產(chǎn)品申報(bào)方面，今年來(lái)仍有21家管理人申報(bào)了31只FOF產(chǎn)品，但積極性明顯較以往有所降低。其中，9家管理人申報(bào)11只養(yǎng)老FOF產(chǎn)品，僅易方達(dá)基金和興證全球基金各申報(bào)了2只養(yǎng)老FOF產(chǎn)品。