文｜筷玩思維 陳嘯
6月12日，周黑鴨(01458.HK)發(fā)布公告，張宇晨申請(qǐng)辭去公司執(zhí)行董事、行政總裁及董事會(huì)策略發(fā)展委員會(huì)委員職務(wù)，其辭任后將不再在公司擔(dān)任任何職務(wù)。與此同時(shí)，創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)周富裕火速接任公司行政總裁職務(wù)且立即生效。
熟悉港交所規(guī)則的人都知道，上市發(fā)行人的董事長(zhǎng)與行政總裁的職責(zé)應(yīng)有區(qū)分、不應(yīng)由一人同時(shí)擔(dān)任。
據(jù)筷玩思維了解，早在2017年3月，時(shí)任執(zhí)行董事、董事會(huì)主席兼行政總裁的周富裕便辭去了公司行政總裁一職。
業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期或是年薪千萬(wàn)的張宇晨“被離職”的主因
業(yè)內(nèi)人士表示，2023年周黑鴨業(yè)績(jī)沒(méi)達(dá)預(yù)期，這是招致此次人事變動(dòng)的重要原因。
據(jù)周黑鴨2023年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.4億元，凈利潤(rùn)1.16億元。雖然營(yíng)收和利潤(rùn)有明顯增長(zhǎng)，但不及2019年以前的32億高光時(shí)刻，凈利潤(rùn)也未能達(dá)成公司所期望的2億元或以上。
要知道，周黑鴨在2017年凈利潤(rùn)一度達(dá)到了7.6億元。
值得注意的是，周黑鴨這份增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)是基于上一年的業(yè)績(jī)低谷，2022年，周黑鴨凈利潤(rùn)僅為2528.3萬(wàn)元。對(duì)比來(lái)看，周黑鴨2023年的營(yíng)收、凈利均未恢復(fù)至2021年的水平。實(shí)際上，自2019年后，周黑鴨便再未回到年?duì)I收30多億元的輝煌時(shí)期。
從行業(yè)對(duì)比來(lái)看，按照上市公司營(yíng)收排名，2023年周黑鴨在“鹵味四巨頭”中排名第三，已經(jīng)落后于絕味食品的72.6億元和紫燕食品的35.5億元。
我們具體來(lái)看下另外三家鹵味巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況。
2023年，絕味食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.61億元，同比增長(zhǎng)9.64%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為3.44億元，同比增長(zhǎng)46.63%。截至報(bào)告期末，絕味在中國(guó)大陸地區(qū)門(mén)店總數(shù)為15950家(不含港澳臺(tái)及海外市場(chǎng))。
2023年，紫燕食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約35.5億元，同比下降1.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3.32億元，同比增長(zhǎng)49.46%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)約2.78億元，同比增長(zhǎng)53.26%。2023年其全國(guó)門(mén)店總數(shù)達(dá)6205家，同比增長(zhǎng)8.96%。
相比之下，煌上煌營(yíng)收則“連跌三年”。2023年，煌上煌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.21億元，同比微降1.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7058.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.01%。
此外，雖然營(yíng)收和利潤(rùn)恢復(fù)增長(zhǎng)，但周黑鴨仍然面臨成本上漲的困擾。2023年上半年，周黑鴨銷售成本同比增加31.9%至6.72億元。在2023年財(cái)報(bào)中，周黑鴨表示，因產(chǎn)品銷售量增加，原材料價(jià)格大幅上漲，銷售成本較上年同期增加23.9%至13.06億元。銷售成本漲幅超過(guò)了營(yíng)收漲幅，這極大的壓縮了周黑鴨的利潤(rùn)空間。
根據(jù)相關(guān)公告，2021年—2023年，周黑鴨毛利率分別為57.78%、55.03%和52.42%，呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。
根據(jù)周黑鴨過(guò)往公告，張宇晨于2019年5月加入周黑鴨任公司常務(wù)副總裁，同年8月升為行政總裁。張宇晨上任后，堅(jiān)持了17年直營(yíng)模式的周黑鴨開(kāi)始轉(zhuǎn)為自營(yíng)加特許經(jīng)營(yíng)模式，這讓周黑鴨門(mén)店數(shù)量快速增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)并不如意。
2019—2023年，張宇晨在任的五年期間，周黑鴨有三個(gè)年度營(yíng)收、凈利雙下滑。雖然有部分客觀原因是受到疫情影響，但在張宇晨擔(dān)任行政總裁接近5年的時(shí)間里，周黑鴨僅僅有兩個(gè)年度營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
在周黑鴨任職期間，張宇晨的年薪也逐年攀升。據(jù)年報(bào)顯示，2020年-2022年，張宇晨的年度總薪酬分別高達(dá)670.8萬(wàn)元、1169.7萬(wàn)元和1282.8萬(wàn)元。
與之形成鮮明對(duì)比的是，前任行政總裁郝立曉在2017年的總薪酬則僅為133.6萬(wàn)元。
“鴨”力山大，重新出山的周富裕能帶領(lǐng)掉隊(duì)的周黑鴨走出泥潭嗎？
日前，周黑鴨正在湖北省內(nèi)多家門(mén)店推進(jìn)“鎖鮮&散鹵二合一”模式，此次周富裕重新掌舵周黑鴨則是想通過(guò)積極籌劃將該模式推廣至更多地區(qū)，以此來(lái)解決周黑鴨業(yè)績(jī)承壓的問(wèn)題。
據(jù)筷玩思維了解，周黑鴨的“鎖鮮&散鹵二合一門(mén)店”既保留了鎖鮮裝產(chǎn)品，又新增了現(xiàn)撈熱鹵和散裝稱重產(chǎn)品，為的是更好地契合消費(fèi)者對(duì)于食品新鮮度、口味選擇豐富性和個(gè)性化定制的需求。
具體來(lái)看，在保留鎖鮮裝的基礎(chǔ)上，周黑鴨新增的散鹵產(chǎn)品線包括經(jīng)典鴨脖、鴨鎖骨、鴨翅、鴨掌、鴨舌、鴨頭、鹵醬板鴨、鹵鴨、牛肉等多款產(chǎn)品以及十余款熱鹵小吃和配餐鹵菜。
新零售專家、鮑姆企業(yè)管理咨詢公司董事長(zhǎng)鮑躍忠曾向媒體表示，周黑鴨此前長(zhǎng)期固守氣調(diào)鎖鮮包裝，對(duì)行業(yè)是創(chuàng)新，但對(duì)消費(fèi)者而言，相關(guān)包裝不利于一眼看清內(nèi)容物，反而會(huì)影響銷售。而今，鹵味市場(chǎng)仍多以敞開(kāi)式為主，消費(fèi)者選擇度更自由，周黑鴨再不回歸散裝就太晚了。
此外，氣調(diào)鎖鮮包裝也難逃食安風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)新京報(bào)報(bào)道，5月21日，浙江的杜女士稱在江西南昌西站候車(chē)大廳購(gòu)買(mǎi)了周黑鴨氣調(diào)鴨鎖骨，打開(kāi)后發(fā)現(xiàn)鴨鎖骨上有蠕動(dòng)的白色小蟲(chóng)；3月10日，華女士在鄭州東站的周黑鴨門(mén)店購(gòu)買(mǎi)了兩盒鴨貨，食用之后半夜腹痛不止，被醫(yī)院診斷為腸胃細(xì)菌感染。
除上述兩起媒體披露事件外，還有不少消費(fèi)者向投訴平臺(tái)反映周黑鴨的食安風(fēng)險(xiǎn)。2024年1月至5月，在全國(guó)12315消費(fèi)投訴信息公示平臺(tái)上共有78條有關(guān)周黑鴨的投訴，其中53條投訴原因與“可能存在食品安全問(wèn)題”有關(guān)，而在黑貓投訴平臺(tái)，已有超800條投訴涉及周黑鴨，其中2024年上半年的投訴主要涉及銷售臨期食品、產(chǎn)品發(fā)霉變質(zhì)等，并且有4條提及在產(chǎn)品中發(fā)現(xiàn)蟲(chóng)子或蟲(chóng)卵。
我們?cè)賮?lái)看此次周黑鴨新增的現(xiàn)撈熱鹵產(chǎn)品線。熟悉熱鹵品類的人都知道，熱鹵曾經(jīng)火爆過(guò)一陣后就沉寂了下來(lái)，主要是由于地域局限性、受眾認(rèn)知度等問(wèn)題。
2023年，熱鹵賽道代表企業(yè)“盛香亭”創(chuàng)始人廖宗毅在接受媒體采訪時(shí)提及，預(yù)估達(dá)千億級(jí)的鹵味市場(chǎng)規(guī)模里，熱鹵只占20億左右，賽道很小眾。市場(chǎng)受眾窄、外地消費(fèi)者對(duì)熱鹵沒(méi)有概念，這是熱鹵向外擴(kuò)張的難點(diǎn)?！熬拖裨卩l(xiāng)野間狹窄的路上開(kāi)著小摩托，速度一直提不起來(lái)，不是不想蹦跶，是因?yàn)橘惖谰椭挥羞@么大”。
“鴨”力山大，重新出山的周富裕能帶領(lǐng)掉隊(duì)的周黑鴨走出泥潭嗎？
截至記者發(fā)稿，周黑鴨股價(jià)為1.73港元，市盈率為31.57，總市值40.27億港元，最新門(mén)店數(shù)為3607家，人均消費(fèi)客單價(jià)為31.91元。
結(jié)語(yǔ)
價(jià)格貴、替代品多，“鹵味賣(mài)不動(dòng)了”頻登熱搜。
鴨貨越賣(mài)越貴的現(xiàn)象屢屢引起消費(fèi)者吐槽，也頻頻成為網(wǎng)絡(luò)熱點(diǎn)話題，而被網(wǎng)友吐槽的“鹵味越來(lái)越貴”的背后是鹵味企業(yè)們面臨的居高不下的原材料成本難題。
在消費(fèi)端不斷倒逼產(chǎn)業(yè)端創(chuàng)新升級(jí)的當(dāng)下，新老鹵味品牌的更替也在提速。如何去匹配、滿足新生代消費(fèi)群體的需求，這將是“鹵味四巨頭”接下來(lái)的共同功課。