記者｜趙陽戈

2024年首只10倍股正丹股份（300641.SZ）6月12日表現(xiàn)驚人，開盤便是跳空高開，午后13點49分左右，被多單頂上了漲停板，最終報收于33.65元，當天漲幅20.01%，當天換手14.88%，成交額25.24億元。33.65元的收盤價，距離前高34.34元僅一步之遙。此前，正丹股份在短短4個月里，累計漲幅達到了1000%。

正丹股份的大漲，一個底層邏輯便是公司主要產(chǎn)品偏苯三酸酐的市場價格大幅上漲。

根據(jù)4月18日正丹股份對關(guān)注函的回復(fù)，公司主營業(yè)務(wù)涉及精細化工行業(yè)和環(huán)保新材料行業(yè)，目前主要產(chǎn)品包括偏苯三酸酐(TMA)、偏苯三酸三辛酯(TOTM)、乙烯基甲苯(VT)和均四甲苯等。其中的TMA是一種重要的精細化工產(chǎn)品，被廣泛應(yīng)用于環(huán)保增塑劑、高端粉末涂料、高級絕緣漆、高級潤滑油及高溫固化劑等，提升其耐熱性、耐候性、耐遷移性、抗揮發(fā)、耐高溫等性能。

TMA主要用途之一是用于生產(chǎn)偏苯三酸三辛酯(TOTM)。TOTM是一種無毒環(huán)保增塑劑，具有優(yōu)良的耐熱性、耐遷移性以及絕緣性，主要用作高等級PVC電線電纜的增塑劑、高級潤滑油調(diào)和劑。

TMA的第二個用途是用于生產(chǎn)粉末噴涂樹脂。TMA生產(chǎn)的粉末涂料，具有附著力強、經(jīng)久耐用、耐腐蝕、少污染且涂覆方便、固化迅速等特點，主要應(yīng)用于空調(diào)、冰箱、洗衣機等家用電器以及室內(nèi)裝飾。

TMA的第三個用途是用于生產(chǎn)聚酰胺酰亞胺絕緣漆。由TMA制成的聚酰胺-酰亞胺漆，具有優(yōu)異的耐高溫、抗老化和耐磨性能，主要用作F級、H級高端電機絕緣材料，用于高檔的防爆電機、超重電機、空調(diào)以及電冰箱的電機、風力發(fā)電機及新能源汽車驅(qū)動電機等。

此外，由TMA制成的偏苯三酸酯(TMT)具有優(yōu)良的高低溫性能，高溫蒸發(fā)小、結(jié)焦量低，與各種添加劑具有良好的相容性，是合成高溫鏈條油、高粘度壓縮機油以及調(diào)和高級潤滑油理想的基礎(chǔ)油。

目前，國內(nèi)TMA生產(chǎn)企業(yè)主要包括：正丹股份8.5萬噸/年，百川股份4萬噸/年，泰達新材3萬噸/年。國外TMA生產(chǎn)企業(yè)主要包括美國Ineos Joliet LLC(據(jù)其官方網(wǎng)站披露TMA產(chǎn)能為7萬噸/年)和意大利Polynt。

今年2月以來，TMA出口訂單增多，TMA國內(nèi)市場現(xiàn)貨流動整體偏緊，價格逐步上漲。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，TMA參考報價2023年4-9月保持在13000元/噸以下，2023年9-11月穩(wěn)定在13000元/噸，2023年底逐步上行至14000元/噸，2024年2月底價格穩(wěn)步站上16000元/噸，2024年3月底達到19500元/噸，2024年4月12日TMA參考報價為25000元/噸，較年初已上漲11000元/噸，漲幅78.6%。

而6月12日，正丹股份股價又開始躁動，還在于其在6月11日晚間披露了一則有關(guān)偏苯三酸酐的公告。

據(jù)悉，正丹股份擬投資3.5億元建設(shè)年產(chǎn)6.5萬噸偏苯三酸酐綠色化升級改造項目。項目建成后可以有效解決公司目前TMA產(chǎn)能不足的問題，填補市場缺口，更好地滿足下游客戶需求。該項目總工期預(yù)計24個月，3.5億元里，固定資產(chǎn)投資3億元，0.5億元作為鋪底流動資金。資金來源為自籌。

再回到交易，根據(jù)盤后的龍虎榜，6月12日單一“機構(gòu)專用”席位買入1.07億元，位列第一，金額遠超其他，賣出前五席位全部被東方財富證券拉薩的營業(yè)部席位占據(jù)。買賣前五凈差為1.44億元。

另外，在6月12日盤后正丹股份表示，自2024年5月13日至2024年6月7日，“正丹轉(zhuǎn)債”累計轉(zhuǎn)股2431.1393萬股，公司總股本增加至5.33億股，導(dǎo)致公司控股股東禾杏企業(yè)有限公司及其一致行動人華杏投資(鎮(zhèn)江)有限公司、浙江銀萬私募基金管理有限公司—銀萬榕樹6號私募基金在合計持有公司股份數(shù)量不變的情況下，合計持有公司股份比例從52.33%被動稀釋至49.91%。