界面新聞?dòng)浾?| 莊鍵

圍繞中糧包裝(00906.HK)控制權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式打響。金屬包裝行業(yè)龍頭奧瑞金(002701.SZ)首次公布了其要約收購(gòu)計(jì)劃，正式與中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)(下稱中國(guó)寶武)競(jìng)購(gòu)中糧包裝控制權(quán)。

6月7日晚間，奧瑞金公告披露，將以現(xiàn)金方式收購(gòu)中糧包裝全部已發(fā)行股份，要約收購(gòu)價(jià)格為每股7.21港元，交易對(duì)價(jià)上限為60.6億港元(約合55.2億元人民幣)。

相較于中糧包裝最新收盤(pán)價(jià)，上述要約收購(gòu)價(jià)溢價(jià)約5%。要約收購(gòu)是指收購(gòu)人直接向上市公司股東發(fā)出購(gòu)買(mǎi)其所持股票的一種收購(gòu)方式。

奧瑞金目前間接持有中糧包裝24.4%的股份，為中糧包裝第二大股東，其此次要約收購(gòu)目標(biāo)為中糧包裝剩余75.56%股權(quán)。交易完成后，奧瑞金將取得中糧包裝控制權(quán)。

奧瑞金計(jì)劃通過(guò)下屬公司華瑞鳳泉實(shí)施針對(duì)中糧包裝的要約收購(gòu)，華瑞鳳泉由奧瑞金與金屬包裝裝備提供商斯萊克(300382.SZ)共同出資設(shè)立。

奧瑞金的實(shí)際控制人為自然人周云杰，中糧包裝股東持股比例較為分散，不存在實(shí)際控制人。

中糧包裝的第一大股東為央企中糧集團(tuán)下屬的中國(guó)食品(控股)有限公司(下稱中國(guó)食品)，目前持股比例為29.7%。自然人張煒為第三大股東，目前持有中糧包裝22.01%的股權(quán)。

奧瑞金披露，張煒已同意奧瑞金的上述要約收購(gòu)方案，雙方在6月6日就此簽訂了承諾協(xié)議。

在此次中糧包裝的收購(gòu)戰(zhàn)中，奧瑞金扮演的實(shí)際上是截胡者的角色，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為中國(guó)寶武。

中糧包裝去年12月6月披露，中國(guó)寶武已聯(lián)合國(guó)新投資，對(duì)其發(fā)起全面要約收購(gòu)，兩家公司均隸屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

此次收購(gòu)由中國(guó)寶武與國(guó)新投資聯(lián)合設(shè)立的長(zhǎng)平實(shí)業(yè)下屬公司實(shí)施，其將以每股6.87港元的價(jià)格，收購(gòu)中糧包裝已發(fā)行的11.13億股全部股份，收購(gòu)總價(jià)最高將達(dá)到76.49億港元(約合70億元人民幣)。中國(guó)寶武及國(guó)新投資分別持有長(zhǎng)平實(shí)業(yè)61.54%及38.46%股權(quán)。

相比中國(guó)寶武的要約收購(gòu)價(jià)，奧瑞金的每股出價(jià)提高了約5%。

以營(yíng)收規(guī)模計(jì)算，奧瑞金和中糧包裝排名國(guó)內(nèi)金屬包裝行業(yè)前兩位。奧瑞金2023年?duì)I收138億元，凈利潤(rùn)7.7億元；中糧包裝同期營(yíng)收102億元，凈利潤(rùn)4.7億元。

金屬包裝主要包括兩片罐和三片罐兩類(lèi)，前者可作為啤酒、碳酸飲料等產(chǎn)品的外包裝，后者則用于生產(chǎn)奶粉罐、氣霧罐等。

中國(guó)寶武旗下也擁有經(jīng)營(yíng)金屬包裝業(yè)務(wù)的上市公司寶鋼包裝(601968.SH)。以營(yíng)收規(guī)模計(jì)算，其落后于奧瑞金和中糧包裝。2023年，寶鋼包裝營(yíng)收77.6億元，凈利潤(rùn)2.19億元。

如果中國(guó)寶武與國(guó)新投資入主中糧包裝，奧瑞金行業(yè)一哥的地位勢(shì)必將受到挑戰(zhàn)。

在中國(guó)寶武提出要約收購(gòu)方案一周后，奧瑞金就發(fā)起反擊，意圖截胡此次交易。去年12月12日，奧瑞金正式披露了要約收購(gòu)中糧包裝全部股份的意向。

天風(fēng)證券曾分析稱，如果奧瑞金完成對(duì)中糧包裝的收購(gòu)，其兩片罐市占率或超過(guò)40%，行業(yè)格局及盈利能力有望進(jìn)一步優(yōu)化。

中國(guó)寶武目前仍在推進(jìn)針對(duì)中糧包裝的要約收購(gòu)事項(xiàng)，該項(xiàng)交易已獲得國(guó)資委、商務(wù)部和國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)。