界面新聞?dòng)浾?| 朱詠玲

界面新聞編輯 | 樓婍沁

本土?xí)r尚集團(tuán)比音勒芬5日公告，公司計(jì)劃在廣州市番禺區(qū)投資建設(shè)比音勒芬灣區(qū)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)總部基地（以下簡稱“總部基地項(xiàng)目”），預(yù)計(jì)該項(xiàng)目總投資不超過23億元人民幣（含土地價(jià)款）。

比音勒芬曾在2022年12月以2.09億元購買了廣州市番禺區(qū)化龍鎮(zhèn)HL18BJ-03地塊四的使用權(quán)，該地塊可建設(shè)用地面積為9.2萬平方米。

據(jù)公告，比音勒芬計(jì)劃在該地點(diǎn)建設(shè)國際時(shí)尚產(chǎn)業(yè)總部、國際時(shí)尚發(fā)布中心、高端面料研發(fā)中心、智能板房中心（板房庫）、檢測中心、小型智能生產(chǎn)車間（專業(yè)制造T恤）、公司品牌博物館、直播等新零售運(yùn)營中心、員工健身運(yùn)動(dòng)中心。

比音勒芬計(jì)劃將該項(xiàng)目分三期逐步建設(shè)投入使用，預(yù)計(jì)8至10年建設(shè)完成。項(xiàng)目資金也將按建設(shè)進(jìn)度分期逐步投入，資金來源為公司自有或自籌資金。

比音勒芬在公告中表示，總部基地項(xiàng)目投入運(yùn)營后將加強(qiáng)公司的市場競爭力和綜合實(shí)力，對于公司的可持續(xù)發(fā)展、新零售布局、數(shù)字化運(yùn)營能力、國際影響力和附加值等均有促進(jìn)和提升作用，“符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略”。

公開資料顯示，該項(xiàng)目在2023年12月已經(jīng)動(dòng)工，但此前一直未正式對外公告。

目前，比音勒芬的總部辦公地址在廣州市番禺區(qū)南村鎮(zhèn)一棟獨(dú)立的15層大廈，于2020年初遷入。

擁有一定規(guī)模的總部基地對中國服裝企業(yè)尤其是上市企業(yè)來說已算不稀奇。以市值排在頭部的幾家公司為例，海瀾之家（海瀾集團(tuán)）、波司登、雅戈?duì)枴⑸R服飾、太平鳥都擁有自己的總部園區(qū)。

最近一年里，投資總部建設(shè)的服裝企業(yè)也不只比音勒芬一家，但規(guī)模都小于比音勒芬。2023年9月，森馬服飾將上海產(chǎn)業(yè)園改擴(kuò)建為總部的項(xiàng)目動(dòng)工，該項(xiàng)目占地75畝（約合5萬平方米），擬投資15億元，預(yù)計(jì)在2026年投入使用。2024年5月，波司登以4.1億元拿下上海一地塊，計(jì)劃在此建設(shè)總部大樓，該地塊建設(shè)用地面積約2.14萬平方米。

擁有一個(gè)氣派的總部基地顯然不僅是為了滿足如辦公、研發(fā)、生產(chǎn)等業(yè)務(wù)層面的需求，更在于直接展示公司的實(shí)力和形象。具體到比音勒芬，斥巨資建設(shè)總部基地，一定程度上也是在彰顯其立志成為“全球百年知名企業(yè)、百年知名品牌集團(tuán)”以及“全球奢侈品集團(tuán)”的信心和野望。

在2023年6月公司20周年慶典活動(dòng)上，比音勒芬首次在公開場合確認(rèn)了建立奢侈品集團(tuán)的目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，包括對Cerruti 1881和Kent&Curwen兩個(gè)收購品牌的運(yùn)營規(guī)劃，以及十年增長目標(biāo)——2033年集團(tuán)的銷售額將增長10倍，超300億元。

而目前，比音勒芬的營收規(guī)模在業(yè)內(nèi)還算不上領(lǐng)先，且已上市的本土服裝企業(yè)中，僅有海瀾之家的年?duì)I收邁過了200億元大關(guān)。

撐起比音勒芬如此野心的是其過去十余年的穩(wěn)健業(yè)績。

2023年，比音勒芬營收同比增長22.58%至35.36億元，歸母凈利潤同比增長25.17%至9.11億元，雙雙創(chuàng)下歷史新高。與2011年的3.04億元營收和4429萬元凈利潤相比，比音勒芬營收和凈利潤在過去12年里的年均復(fù)合增長率分別達(dá)到22.7%和28.7%。且在這期間，比音勒芬連續(xù)第12年實(shí)現(xiàn)營收與凈利雙增。

比音勒芬的盈利能力在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，且并未涉足服裝外的其他業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況因此較為穩(wěn)定。自2016年上市以來，比音勒芬的毛利率從超60%攀升至2023年的78.6%，凈利率從約16%增長到2023年的25.8%。截至2023年末，比音勒芬的貨幣資金為21.6億元，交易性金融資產(chǎn)7.7億元，無短期借款和長期借款。

比音勒芬也在前述公告中表示，“本事項(xiàng)不會(huì)影響公司正常的經(jīng)營活動(dòng)，不會(huì)對公司當(dāng)期和未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大不利影響，本事項(xiàng)為公司經(jīng)營發(fā)展所需，不會(huì)損害公司及廣大股東特別是中小股東的利益。 ”

但仍有部分投資者對此表達(dá)了質(zhì)疑，比如建設(shè)如此大面積的總部基地是否為不必要的面子工程。該公告發(fā)布后，比音勒芬6日的股價(jià)下跌3.43%，為近一個(gè)月最大跌幅。

投資者的擔(dān)心不是沒有道理。比音勒芬要向奢侈品集團(tuán)發(fā)展，各方面都少不了要用錢的地方。況且眼下，比音勒芬才收購Cerruti 1881和Kent&Curwen一年多的時(shí)間，這兩個(gè)承擔(dān)了集團(tuán)高端化和國際化重任的奢侈品牌仍處在重整期。也可以預(yù)見這兩個(gè)品牌在未來很長一段時(shí)間內(nèi)都需要耐心培育，而盈利未必會(huì)是這一時(shí)期的首要任務(wù)。

此外，比音勒芬目前的業(yè)績支柱能否在未來8至10年一直保持現(xiàn)在的增長勢頭，也存在一定變數(shù)。在比音勒芬瞄準(zhǔn)的高爾夫服飾領(lǐng)域，正在有更多競爭對手入局，其中不乏有著更強(qiáng)專業(yè)背書的外資運(yùn)動(dòng)品牌。盡管比音勒芬很大程度上是借高爾夫運(yùn)動(dòng)鎖定其背后的高凈值人群，向不從事高爾夫運(yùn)動(dòng)的人群銷售非運(yùn)動(dòng)裝備，但其在高爾夫服飾領(lǐng)域的地位變化，難免也會(huì)影響品牌價(jià)值。

伏筆已經(jīng)埋下，但現(xiàn)在下定論還為時(shí)尚早。唯一可以肯定的是，如果比音勒芬發(fā)展持續(xù)向好，這將會(huì)被認(rèn)為是有遠(yuǎn)見的明智之舉，反之很可能會(huì)被“定罪”為好大喜功。