記者 杜萌

有和業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品真的不收管理費(fèi)了。今日，東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)布公告稱由于上一年收益率＜-5%，按照計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)本季度將不收取管理費(fèi)。

公開資料顯示，東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)采用浮動(dòng)管理費(fèi)率模式，管理費(fèi)率與基金表現(xiàn)直接掛鉤，可上下浮動(dòng)。

具體來(lái)看，其基金合同約定的管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為：在基金合同生效滿一年后的每個(gè)季度對(duì)日，根據(jù)基金在該季度對(duì)日前一年（不含該日）的收益率分檔收取管理費(fèi)，具體為：若前一年的收益率（以下簡(jiǎn)稱R）<-5%，適用年化管理費(fèi)率為0%；若-5%≤R<8%，適用年化管理費(fèi)率為1.2%；若R≥8%，適用年化管理費(fèi)率為2%。

因該基金本季度對(duì)日前一年，即2023年6月6日（含）至2024年6月6日（不含）的收益率為-16.39% ，依據(jù)基金合同約定的管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，本季度對(duì)日區(qū)間適用的管理費(fèi)率為0%。

2019年，首批采用浮動(dòng)管理費(fèi)率模式的公募產(chǎn)品陸續(xù)成立，截至6月6日，全市場(chǎng)共有242支公募產(chǎn)品（含券商資管產(chǎn)品）采取浮動(dòng)管理費(fèi)率模式，合計(jì)規(guī)模為2075.24億元。其中偏股混合型基金數(shù)量最多，達(dá)到了94只，其次靈活配置型基金達(dá)到了35只。

2023年7月份，公募基金費(fèi)率改革啟動(dòng)。此后半年時(shí)間內(nèi)，首批與基金規(guī)模、基金業(yè)績(jī)、投資者持有時(shí)間掛鉤的20只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品陸續(xù)成立。

作為基金費(fèi)率改革后的創(chuàng)新型產(chǎn)品，浮動(dòng)費(fèi)率基金旨在更好地把基金公司、基金經(jīng)理和投資者利益捆綁在一起。從這些浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品過去半年左右的運(yùn)行情況看，費(fèi)率改革效果初步顯現(xiàn)。

雖然成立時(shí)正值市場(chǎng)低谷期，但經(jīng)過半年的運(yùn)作，這批產(chǎn)品的業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)較大差異。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，20只浮動(dòng)費(fèi)率基金的首尾業(yè)績(jī)差異已經(jīng)達(dá)到了33.78%。其中表現(xiàn)最好的是劉偉偉管理的中歐時(shí)代共贏，成立以來(lái)收益達(dá)到了27.12%。招商精選企業(yè)成立以來(lái)浮虧6.66%。從成立時(shí)間來(lái)看，這兩只基金成立時(shí)間很是接近。

對(duì)比兩者凈值走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，中歐時(shí)代共贏在2月5日前后的市場(chǎng)大跌中凈值波動(dòng)不大，應(yīng)該是權(quán)益?zhèn)}位較低。而招商精選企業(yè)回撤較大，凈值一度降至0.8元，大概率是在那波殺跌中，權(quán)益?zhèn)}位過重。

有基金分析人士表示，浮動(dòng)費(fèi)率基金在設(shè)計(jì)上富于創(chuàng)新性，旨在更好地平衡基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)激勵(lì)與投資者的長(zhǎng)期利益，提高激勵(lì)機(jī)制的合理性，同時(shí)鼓勵(lì)投資者采取長(zhǎng)期持有的策略。

不過，影響基民持有體驗(yàn)的關(guān)鍵仍是基金的收益，而市場(chǎng)環(huán)境和投資者操作也會(huì)在很大程度上影響基金的收益表現(xiàn)。因此，浮動(dòng)費(fèi)率基金在實(shí)際操作中的效果仍需進(jìn)一步觀察和評(píng)估。