天祿科技（301045.SZ）2024年6月3日發(fā)布消息稱，2024年6月3日天祿科技接受信達澳亞等機構(gòu)調(diào)研，投資者關系總監(jiān)：李艷茹參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機構(gòu)詳情如下：
信達澳亞；國聯(lián)證券；民生證券；德邦證券。
調(diào)研主要內(nèi)容：
投資者提出的問題及公司回復情況
公司就投資者在本次調(diào)研活動過程中提出的問題進行了回復：
一、請介紹公司于5月31日公告的《薄膜流延機采購合同》的主要內(nèi)容。
《薄膜流延機采購合同》是天祿科技的控股子公司安徽吉光新材料有限公司（以下簡稱“安徽吉光”）和英彼克傳動系統(tǒng)（上海）有限公司（以下簡稱“英彼克”）簽訂的關于采購安徽吉光TAC膜項目用的薄膜流延機合同，按合同條款，采購價格是7,800萬元，交期約1年。公司在歷經(jīng)近一年的供應商接洽后，在采購成本、交期等方面均取得了較為有利的條件。
合同的履行存在一定的周期及項目節(jié)點，在實際履行中，如遇行業(yè)政策調(diào)整、市場環(huán)境變化、節(jié)點工作內(nèi)容難以確認等不可預計或不可抗力因素的影響，可能存在合同無法如期或全面履行的風險。敬請廣大投資者注意投資風險。
二、請介紹TAC膜生產(chǎn)的主要環(huán)節(jié)，本次采購的薄膜流延機是否是主要設備。
TAC膜生產(chǎn)的主要環(huán)節(jié)包括調(diào)液、流延、拉伸、干燥、收卷等環(huán)節(jié)，本次采購的設備為流延環(huán)節(jié)，是全套設備中的主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)，調(diào)配完畢的漿料通過模頭擠出在鋼帶上流延成膜。
三、請介紹本次采購薄膜流延機的供應商英彼克。
英彼克是瑞典IPCOAB集團在中國的全資子公司，根據(jù)其官網(wǎng)介紹，從1901年推出世界首條傳輸用鋼帶至今，已專業(yè)從事工業(yè)流程解決方案逾百年，主要產(chǎn)品鋼帶、冷卻機等廣泛應用于薄膜流延、人造板、造粒系統(tǒng)領域。
四、本次采購的薄膜流延機，除了用于TAC膜生產(chǎn)外，是否也可以用于類似光學膜生產(chǎn)。
TAC膜與其競品PMMA膜、COP膜部分生產(chǎn)工藝環(huán)節(jié)較為類似，都可使用流延機進行生產(chǎn)，公司在討論設備采購方案階段，考慮了其使用場景的彈性，主要產(chǎn)線設備也可加以改造后兼容制備PMMA、COP等競品。根據(jù)英彼克母公司IPCOAB集團官網(wǎng)介紹，薄膜流延系統(tǒng)典型的應用領域除了光學薄膜，還包括電池薄膜、過濾膜、可食用薄膜等。
五、近期有市場觀點認為PMMA膜的拉伸、彎曲、壓縮等強度均高于TAC膜，目前三星電子、LG顯示等PMMA膜的應用比例已經(jīng)較高，越來越多的偏光片廠商開始采用PMMA膜替代TAC膜，對此有何評論。
由于未見底層的數(shù)據(jù)支撐，因此不便評論。1、根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，中國大陸面板廠在LCD電視面板領域的全球份額進一步提升至70%，在TAC膜等面板供應鏈上游的重要光學膜材使用趨勢方面，中國大陸面板廠話語權(quán)穩(wěn)步提升；2、TAC膜是偏光片光學膜的經(jīng)典解決方案，其主要競品包括PMMA膜、COP膜、PET膜，目前均處于不同程度的“卡脖子”狀態(tài)；3、近十年全球范圍內(nèi)鮮有TAC膜新增產(chǎn)能，但面板端需求量增加，為競品替代提供了一定空間；4、除PET外，TAC、PMMA及COP在工藝上較為相似，因此這幾類光學膜的主流供應商存在一定重疊。
例如TAC膜的全球第二、三大供應商日本的柯尼卡美能達、韓國的曉星化學在不同程度上涉及PMMA供應，TAC膜的全球第五大供應商瑞翁是知名的COP供應商；5、公司在論證設備采購方案階段，考慮了其使用場景的彈性，主要產(chǎn)線設備也可加以改造后兼容制備PMMA、COP等競品。
六、公司最終選擇TAC膜項目而不是其競品的根本考慮是什么。
1、TAC膜仍是目前偏光片光學膜最為主流的解決方案；2、TAC膜項目本質(zhì)上是高端光學膜國產(chǎn)化替代項目，目前TAC膜產(chǎn)業(yè)鏈主要是制膜環(huán)節(jié)未國產(chǎn)化，“卡脖子”的問題相對其競品較輕，作為國產(chǎn)化項目實施程度較為徹底；3、TAC膜制備的相關溶劑幾乎可全部回收循環(huán)利用；4、TAC膜的原材料主要是棉，產(chǎn)品較為綠色環(huán)保。
七、目前TAC膜項目的實驗進展如何。
截至目前，公司初步搭建了與TAC膜相關的實驗室，主要進行原料指標檢測和配方彈性測試，通過溶解原料、調(diào)液、制膜、干燥等環(huán)節(jié)，測試不同批次樣品在不同配方比例下取得樣品的厚度、透光率、霧都值、拉力、抗UV等指標的變化情況。