文|野馬財經(jīng) 張凱旌
編輯|高巖
私募起家、年少成名的“豐利系”美女創(chuàng)始人毛鳳麗，卻因為入主上市公司迎來了人生的轉(zhuǎn)折點。如今，44歲的毛鳳麗不僅被終身禁入證券市場，還可能即將迎來牢獄之災。
5月28日，新動力（300152.SZ）公告了實控人毛鳳麗因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被刑拘的消息。與其一同被刑拘的還有涉嫌提供虛假證明文件罪的新動力財務總監(jiān)王子龍。
毛鳳麗在資本市場上的成名一戰(zhàn)，便是2016年用6000萬拿下54億科融環(huán)境（新動力前身）實控權，然而此后毛鳳麗卻屢次觸碰違規(guī)紅線，上市公司也每況愈下。如今新動力控股股東、毛鳳麗實控的徐州豐利已經(jīng)宣告破產(chǎn)，手中的新動力股權也在被陸續(xù)拍賣。上市公司隨時存在易主的可能。
5月29日-5月31日，新動力股價累計下跌13.68%，目前股價1.83元/股，距離歷史最高點（前復權）跌超87%，總市值僅剩13億元。
毛鳳麗被刑拘，涉及舊案？
目前被刑拘的兩人中，毛鳳麗并不在上市公司任職，王子龍則是2023年8月剛剛成為新動力財務總監(jiān)兼副總經(jīng)理，此前在上市公司沒有任職記錄。
不過，王子龍與新動力其實結緣已久。其曾任亞太會計師事務所首席合伙人。企查查顯示，王子龍在亞太會計所的認繳出資日期為2013年，直到2021年才退出。而新動力自2018年就開始聘請亞太會計所為年度審計機構，不再續(xù)聘的時間點恰好也是2021年
來源：企查查
值得注意的是，新動力曾于2019年被證監(jiān)會要求整改，理由是2017年虛增歸母凈利潤6867萬元。但如此一來，財報調(diào)整后新動力2016年-2018年就將連續(xù)三年虧損，將被暫停上市。于是新動力申訴對年報重新調(diào)整，改為虛增歸母凈利潤2713.9萬元。
在此基礎上，2020年新動力又一次收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》，因在2017年虛增利潤717.88萬元，上市公司和毛鳳麗等人分別被給予警告、罰款。
新動力的歸母凈利潤，經(jīng)過兩次調(diào)減后，從4183.89萬元降至349.25萬元。而不再續(xù)聘亞太會計所，正是與此事有關。
亞太會計所曾對新動力2017年財報出具“非標”審計意見，而在監(jiān)管下達處罰后，新動力需要對2017年年報中的部分財務數(shù)據(jù)進行修正，且需要第三方專業(yè)會計師事務所出具差錯更正的鑒證報告，但亞太會計師事務所卻由于內(nèi)部決策原因，無法出具該鑒證報告，這才換了新會計所。
而這一背景，也為兩人被刑拘的原因，提供了參考。
北京時擇律師事務所臧小麗律師分析指出，違規(guī)披露、不披露重要信息罪比較常見的情形是，上市公司財務造假，司法機關對財務造假直接負責的主管人員和其他直接責任人員進行追究。該罪名的量刑標準是：處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。
在臧小麗看來，在已經(jīng)查實2017年新動力年報存在虛假記載，并且公司還受到證監(jiān)會行政處罰的情況下，本次毛鳳麗被追究刑事責任，可能還是與2020年處罰事項有關，最終要以司法機關的文書認定為準。
另有不愿具名的法律界人士表示，同一違法行為是有可能同時承擔民事賠償、行政處罰、刑事責任的，因此追溯此前的案件也合乎情理。至于時間線拉的如此之長，一方面可能與“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”的辦案流程有關，其一般是由證監(jiān)會移送公安，不會公安直接辦；另一方面今年打擊財務造假、加大證券違法案件移送公安的力度加大，也可能對本案起到了推波助瀾的作用。
混跡金融12年，借“牛市”走到臺前
2017年的財務造假只是毛鳳麗所有違規(guī)記錄中的冰山一角。而這一切，都要從毛鳳麗入主上市公司說起。
毛鳳麗有著亮眼的履歷。其本科畢業(yè)于鄭州大學，畢業(yè)一年后就成為了銀河證券鄭州隴海路營業(yè)部營銷經(jīng)理。25歲時，毛鳳麗創(chuàng)立河南銀河投資管理有限公司，并擔任董事長；28歲時，毛鳳麗走出河南，創(chuàng)立“豐利系”，其中核心公司東方豐利（后更名為“豐利財富”），就坐落于北京金融街。
金融街誕生之初，就被定位為國家級金融管理中心，是北京金融機構總部的聚集之地。如此年輕就在金融街創(chuàng)業(yè)，足以見得毛鳳麗的野心和魄力。
事后來看，毛鳳麗整個職業(yè)生涯都扎根金融圈。在她的帶領下，“豐利系”主業(yè)逐漸從證券研究、投資顧問、管理咨詢，以及金融相關軟件、網(wǎng)站等的開發(fā)，拓展到了私募、資管等領域。
來源：中國并購工會官網(wǎng)
在很長一段時間里，“豐利系”頗為神秘，鮮少見諸公開報道，外界很難窺見這家PE機構的真貌。直至2015年，毛鳳麗開始走到臺前。
2015年1月，《證券日報》的一篇報道中，將毛鳳麗描述為“80后私募基金掌門人”，其除豐利財富董事長的身份外，還是中國并購公會理事、北京金融街商會特邀會員、京城俱樂部投資決策委員會委員、中國證券業(yè)投資基金業(yè)協(xié)會會員、京城五大俱樂部高爾夫球會委員。而豐利財富的資管規(guī)模則達40億元，截止2014年底，其專戶產(chǎn)品為投資人創(chuàng)造的收益大都在77.7%-156%的區(qū)間。
2015年7月，豐利財富旗下在管產(chǎn)品合計規(guī)模更是達到約50億元，在當時1.3萬多家私募公司中，可以排到100位至200位之間。公司甚至放出準備上市的信號，預計年底前完成掛牌。
公開資料顯示，豐利財富2014年5月登記成為私募投資基金管理人，兩個月后，上證指數(shù)自底部2000點啟動，于2015年6月飆漲至超5000點。在牛市的助推下，豐利財富實現(xiàn)了“出道即巔峰”。
來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)
亮眼的收益率，可能讓許多股民暫時忽略了豐利財富只是行業(yè)“菜鳥”的事實。
有豐利財富股東在接受《中國證券報》采訪時稱，“我們是一家非常不起眼的私募機構，不但資金短缺，人員也非常匱乏。當時，整個公司加上一個司機、一個行政剛好湊足10個人。”
很快，豐利財富資金實力和風控的不足就在股災中顯露。2015年9月，豐利財富發(fā)行的長安豐利24號私募因跌破止損線被停止交易。緊接著，公司欲掛牌新三板，引進40多名股東后遇阻，引發(fā)回購風險；產(chǎn)品也陸續(xù)到期，管理規(guī)模迅速縮水，新產(chǎn)品遲遲發(fā)不出來。
為了承接公司發(fā)展，也為了給股東們一個交代，毛鳳麗提出控股一家A股上市公司。至于拿到上市公司的控制權后怎么辦，上述股東表示，“我們當時都沒有想過?！?/p>
毛鳳麗“蛇吞象”：一個愿打一個愿挨
“小燕子”趙薇曾嘗試自掏6000萬融資30億收購萬家文化，杠桿之高令人咋舌。但從時間上來看，毛鳳麗進行類似的操作，還是在趙薇之前。
而被毛鳳麗選中的標的則是科融環(huán)境。一方面，是豐利財富的股東姚東曾擔任過科融環(huán)境董秘，離職后依然與上市公司方面保持聯(lián)系；另一方面，彼時科融環(huán)境業(yè)績滯漲，控股股東杰能科技6位一致行動人都已六七十歲高齡，對于公司發(fā)展方向存在分歧，有賣殼散伙的打算。
雙方一拍即合，而毛鳳麗只掏出6300萬元，就拿下了這家停牌前市值約54億元的上市公司控制權。
豐利財富先是通過子公司天津豐利跟杭州私募浩中金宏借了7億元，并約定借款條件之一為天津豐利向指定賬戶中匯入至少2億元。然后為了湊足2億元，毛鳳麗又跟杰能科技借了1.37億元。如此一來，毛鳳麗只需要自己出6300萬元，就能融到合計9億元資金。
來源：和訊網(wǎng)報道
最終，天津豐利用8.5億元買下杰能科技91.96%股權。而該筆收購的另一個精妙之處 是，杰能科技出借的1.37億元，是剛剛通過大宗交易減持得來的，同時減持后，杰能科技在科融環(huán)境的持股恰好降至30%以下，避免觸及要約收購紅線。
但這出神奇的并購，只是鬧劇的開始。
據(jù)《中國證券報》報道，毛鳳麗與科融環(huán)境前任董事長賈紅生談的條件，是賈紅生繼續(xù)負責上市公司三年，豐利方面負責資本運作。
“豐利系”入主后，并未拿到公章，這成為了“內(nèi)斗”的導火索。先是“豐利系”對科融環(huán)境原管理層進行“清洗”；而后原管理層反擊，索要1.15億元收購后“豐利系”欠下的激勵款項，一度鬧上法庭；而恰好在這時，原管理層又被舉報涉嫌職務侵占。
2018年，賈紅生因伙同總經(jīng)理、財務總監(jiān)等其他科融環(huán)境高層，虛開增值稅發(fā)票私分公款350萬元，被判有期徒刑四年。
2019年，證監(jiān)會公布，天津豐利收購杰能科技股權一事，存在資金來源造假、虛假陳述等違規(guī)事實。天津豐利實際上是以9.24億元，獲得杰能科技100%股權；其在公告中聲稱收購資金不存在來源于上市公司關聯(lián)方的情形，顯然也是假的。
同時，2016年豐利財富通過偽造協(xié)議、挪用其他私募產(chǎn)品4240萬元資金的方式補資的“騷操作”也東窗事發(fā)，毛鳳麗被終身禁入市場。
一起“巧妙”的“蛇吞象”，演變?yōu)榱艘粓鲭p輸?shù)尿_局。
罰單拿到手軟，“80后”女富豪資本故事結束了嗎？
雖然被監(jiān)管連續(xù)處罰，但當初的收購早已成定局?？蓮膶嶋H情況來看，毛鳳麗顯然并沒有做好執(zhí)掌上市公司的準備。
2016年-2023年，新動力營收從7.72億元降至2.03億元，凈利潤僅有兩年為正，累計虧損超25億元。
來源：Wind數(shù)據(jù)
公司管理層風波不斷。剛把賈紅生等原管理層“請走”，“豐利系”自己又開始內(nèi)斗，毛鳳麗更是僅當了一年董事長就宣告辭職。
有意思的是，毛鳳麗辭職前還搞了一出“忽悠式增持”。其先是宣布自己及董監(jiān)高將在1年內(nèi)增持上市公司，計劃增持金額1億元-10億元；然后發(fā)倡議書鼓勵員工買公司股票，并承諾持有1年以上并在職的員工，虧損部分由毛鳳麗個人承擔。但一切都隨辭職化為泡影。
毛鳳麗辭職后至今，新動力已經(jīng)換了五任董事長，其中毛鳳麗的兄長毛軍亮前后兩次走馬上任，累計在職時間接近5年。
本身主業(yè)就問題纏身，上市公司還得為“豐利系”輸血。2018年，新動力給徐州豐利支付的房租達701.94萬元；2023年，新動力又被質(zhì)疑搞“忽悠式重組”、利益輸送，在自身賬上僅剩不到2000萬元、子公司銀行貸款逾期的情況下，新動力擬以不超6億元購買德威華泰60%股權，毛鳳麗還突擊入股了德威華泰。最終這筆重組被叫停。
忙活了8年，新動力業(yè)績持續(xù)下滑，“豐利系”的私募也宣告退場。毛鳳麗如今身背3個限消令，失信被執(zhí)行金額109.01萬元，履歷上還多了12個違規(guī)處理記錄。徐州豐利在新動力的持股也全被凍結，質(zhì)押比例超94%。
來源：企查查
目前，徐州豐利所持股份即將被第三次公開拍賣，如果全部拍賣成功，徐州豐利持股將降至8.38%，可能導致新動力控制權易主。
其實，新動力所處的環(huán)保行業(yè)原本是國家倡導的戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司擁有的338項國家發(fā)明專利，以及亞洲規(guī)模最大的燃燒實驗室，也印證著其在行業(yè)內(nèi)的積累。否則身為央企的中國電建（601669.SH）也不會至今還是新動力的最大客戶。
但至少這個盤子，毛鳳麗很難玩轉(zhuǎn)。這位“80后”金融女老板的資本市場路，正在走向盡頭。
你如何看待毛鳳麗跌宕起伏的一生？評論區(qū)聊聊吧！