文|野馬財(cái)經(jīng) 張凱旌

編輯|高巖

私募起家、年少成名的“豐利系”美女創(chuàng)始人毛鳳麗，卻因?yàn)槿胫魃鲜泄居瓉砹巳松霓D(zhuǎn)折點(diǎn)。如今，44歲的毛鳳麗不僅被終身禁入證券市場(chǎng)，還可能即將迎來牢獄之災(zāi)。

5月28日，新動(dòng)力（300152.SZ）公告了實(shí)控人毛鳳麗因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被刑拘的消息。與其一同被刑拘的還有涉嫌提供虛假證明文件罪的新動(dòng)力財(cái)務(wù)總監(jiān)王子龍。

毛鳳麗在資本市場(chǎng)上的成名一戰(zhàn)，便是2016年用6000萬拿下54億科融環(huán)境（新動(dòng)力前身）實(shí)控權(quán)，然而此后毛鳳麗卻屢次觸碰違規(guī)紅線，上市公司也每況愈下。如今新動(dòng)力控股股東、毛鳳麗實(shí)控的徐州豐利已經(jīng)宣告破產(chǎn)，手中的新動(dòng)力股權(quán)也在被陸續(xù)拍賣。上市公司隨時(shí)存在易主的可能。

5月29日-5月31日，新動(dòng)力股價(jià)累計(jì)下跌13.68%，目前股價(jià)1.83元/股，距離歷史最高點(diǎn)（前復(fù)權(quán)）跌超87%，總市值僅剩13億元。

毛鳳麗被刑拘，涉及舊案？

目前被刑拘的兩人中，毛鳳麗并不在上市公司任職，王子龍則是2023年8月剛剛成為新動(dòng)力財(cái)務(wù)總監(jiān)兼副總經(jīng)理，此前在上市公司沒有任職記錄。

不過，王子龍與新動(dòng)力其實(shí)結(jié)緣已久。其曾任亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所首席合伙人。企查查顯示，王子龍?jiān)趤喬珪?huì)計(jì)所的認(rèn)繳出資日期為2013年，直到2021年才退出。而新動(dòng)力自2018年就開始聘請(qǐng)亞太會(huì)計(jì)所為年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，不再續(xù)聘的時(shí)間點(diǎn)恰好也是2021年

來源：企查查

值得注意的是，新動(dòng)力曾于2019年被證監(jiān)會(huì)要求整改，理由是2017年虛增歸母凈利潤(rùn)6867萬元。但如此一來，財(cái)報(bào)調(diào)整后新動(dòng)力2016年-2018年就將連續(xù)三年虧損，將被暫停上市。于是新動(dòng)力申訴對(duì)年報(bào)重新調(diào)整，改為虛增歸母凈利潤(rùn)2713.9萬元。

在此基礎(chǔ)上，2020年新動(dòng)力又一次收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，因在2017年虛增利潤(rùn)717.88萬元，上市公司和毛鳳麗等人分別被給予警告、罰款。

新動(dòng)力的歸母凈利潤(rùn)，經(jīng)過兩次調(diào)減后，從4183.89萬元降至349.25萬元。而不再續(xù)聘亞太會(huì)計(jì)所，正是與此事有關(guān)。

亞太會(huì)計(jì)所曾對(duì)新動(dòng)力2017年財(cái)報(bào)出具“非標(biāo)”審計(jì)意見，而在監(jiān)管下達(dá)處罰后，新動(dòng)力需要對(duì)2017年年報(bào)中的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，且需要第三方專業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具差錯(cuò)更正的鑒證報(bào)告，但亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所卻由于內(nèi)部決策原因，無法出具該鑒證報(bào)告，這才換了新會(huì)計(jì)所。

而這一背景，也為兩人被刑拘的原因，提供了參考。

北京時(shí)擇律師事務(wù)所臧小麗律師分析指出，違規(guī)披露、不披露重要信息罪比較常見的情形是，上市公司財(cái)務(wù)造假，司法機(jī)關(guān)對(duì)財(cái)務(wù)造假直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行追究。該罪名的量刑標(biāo)準(zhǔn)是：處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

在臧小麗看來，在已經(jīng)查實(shí)2017年新動(dòng)力年報(bào)存在虛假記載，并且公司還受到證監(jiān)會(huì)行政處罰的情況下，本次毛鳳麗被追究刑事責(zé)任，可能還是與2020年處罰事項(xiàng)有關(guān)，最終要以司法機(jī)關(guān)的文書認(rèn)定為準(zhǔn)。

另有不愿具名的法律界人士表示，同一違法行為是有可能同時(shí)承擔(dān)民事賠償、行政處罰、刑事責(zé)任的，因此追溯此前的案件也合乎情理。至于時(shí)間線拉的如此之長(zhǎng)，一方面可能與“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”的辦案流程有關(guān)，其一般是由證監(jiān)會(huì)移送公安，不會(huì)公安直接辦；另一方面今年打擊財(cái)務(wù)造假、加大證券違法案件移送公安的力度加大，也可能對(duì)本案起到了推波助瀾的作用。

混跡金融12年，借“牛市”走到臺(tái)前

2017年的財(cái)務(wù)造假只是毛鳳麗所有違規(guī)記錄中的冰山一角。而這一切，都要從毛鳳麗入主上市公司說起。

毛鳳麗有著亮眼的履歷。其本科畢業(yè)于鄭州大學(xué)，畢業(yè)一年后就成為了銀河證券鄭州隴海路營(yíng)業(yè)部營(yíng)銷經(jīng)理。25歲時(shí)，毛鳳麗創(chuàng)立河南銀河投資管理有限公司，并擔(dān)任董事長(zhǎng)；28歲時(shí)，毛鳳麗走出河南，創(chuàng)立“豐利系”，其中核心公司東方豐利（后更名為“豐利財(cái)富”），就坐落于北京金融街。

金融街誕生之初，就被定位為國(guó)家級(jí)金融管理中心，是北京金融機(jī)構(gòu)總部的聚集之地。如此年輕就在金融街創(chuàng)業(yè)，足以見得毛鳳麗的野心和魄力。

事后來看，毛鳳麗整個(gè)職業(yè)生涯都扎根金融圈。在她的帶領(lǐng)下，“豐利系”主業(yè)逐漸從證券研究、投資顧問、管理咨詢，以及金融相關(guān)軟件、網(wǎng)站等的開發(fā)，拓展到了私募、資管等領(lǐng)域。

來源：中國(guó)并購(gòu)工會(huì)官網(wǎng)

在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，“豐利系”頗為神秘，鮮少見諸公開報(bào)道，外界很難窺見這家PE機(jī)構(gòu)的真貌。直至2015年，毛鳳麗開始走到臺(tái)前。

2015年1月，《證券日?qǐng)?bào)》的一篇報(bào)道中，將毛鳳麗描述為“80后私募基金掌門人”，其除豐利財(cái)富董事長(zhǎng)的身份外，還是中國(guó)并購(gòu)公會(huì)理事、北京金融街商會(huì)特邀會(huì)員、京城俱樂部投資決策委員會(huì)委員、中國(guó)證券業(yè)投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員、京城五大俱樂部高爾夫球會(huì)委員。而豐利財(cái)富的資管規(guī)模則達(dá)40億元，截止2014年底，其專戶產(chǎn)品為投資人創(chuàng)造的收益大都在77.7%-156%的區(qū)間。

2015年7月，豐利財(cái)富旗下在管產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模更是達(dá)到約50億元，在當(dāng)時(shí)1.3萬多家私募公司中，可以排到100位至200位之間。公司甚至放出準(zhǔn)備上市的信號(hào)，預(yù)計(jì)年底前完成掛牌。

公開資料顯示，豐利財(cái)富2014年5月登記成為私募投資基金管理人，兩個(gè)月后，上證指數(shù)自底部2000點(diǎn)啟動(dòng)，于2015年6月飆漲至超5000點(diǎn)。在牛市的助推下，豐利財(cái)富實(shí)現(xiàn)了“出道即巔峰”。

來源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)

亮眼的收益率，可能讓許多股民暫時(shí)忽略了豐利財(cái)富只是行業(yè)“菜鳥”的事實(shí)。

有豐利財(cái)富股東在接受《中國(guó)證券報(bào)》采訪時(shí)稱，“我們是一家非常不起眼的私募機(jī)構(gòu)，不但資金短缺，人員也非常匱乏。當(dāng)時(shí)，整個(gè)公司加上一個(gè)司機(jī)、一個(gè)行政剛好湊足10個(gè)人?！?/p>

很快，豐利財(cái)富資金實(shí)力和風(fēng)控的不足就在股災(zāi)中顯露。2015年9月，豐利財(cái)富發(fā)行的長(zhǎng)安豐利24號(hào)私募因跌破止損線被停止交易。緊接著，公司欲掛牌新三板，引進(jìn)40多名股東后遇阻，引發(fā)回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品也陸續(xù)到期，管理規(guī)模迅速縮水，新產(chǎn)品遲遲發(fā)不出來。

為了承接公司發(fā)展，也為了給股東們一個(gè)交代，毛鳳麗提出控股一家A股上市公司。至于拿到上市公司的控制權(quán)后怎么辦，上述股東表示，“我們當(dāng)時(shí)都沒有想過?！?/p>

毛鳳麗“蛇吞象”：一個(gè)愿打一個(gè)愿挨

“小燕子”趙薇曾嘗試自掏6000萬融資30億收購(gòu)萬家文化，杠桿之高令人咋舌。但從時(shí)間上來看，毛鳳麗進(jìn)行類似的操作，還是在趙薇之前。

而被毛鳳麗選中的標(biāo)的則是科融環(huán)境。一方面，是豐利財(cái)富的股東姚東曾擔(dān)任過科融環(huán)境董秘，離職后依然與上市公司方面保持聯(lián)系；另一方面，彼時(shí)科融環(huán)境業(yè)績(jī)滯漲，控股股東杰能科技6位一致行動(dòng)人都已六七十歲高齡，對(duì)于公司發(fā)展方向存在分歧，有賣殼散伙的打算。

雙方一拍即合，而毛鳳麗只掏出6300萬元，就拿下了這家停牌前市值約54億元的上市公司控制權(quán)。

豐利財(cái)富先是通過子公司天津豐利跟杭州私募浩中金宏借了7億元，并約定借款條件之一為天津豐利向指定賬戶中匯入至少2億元。然后為了湊足2億元，毛鳳麗又跟杰能科技借了1.37億元。如此一來，毛鳳麗只需要自己出6300萬元，就能融到合計(jì)9億元資金。

來源：和訊網(wǎng)報(bào)道

最終，天津豐利用8.5億元買下杰能科技91.96%股權(quán)。而該筆收購(gòu)的另一個(gè)精妙之處 是，杰能科技出借的1.37億元，是剛剛通過大宗交易減持得來的，同時(shí)減持后，杰能科技在科融環(huán)境的持股恰好降至30%以下，避免觸及要約收購(gòu)紅線。

但這出神奇的并購(gòu)，只是鬧劇的開始。

據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，毛鳳麗與科融環(huán)境前任董事長(zhǎng)賈紅生談的條件，是賈紅生繼續(xù)負(fù)責(zé)上市公司三年，豐利方面負(fù)責(zé)資本運(yùn)作。

“豐利系”入主后，并未拿到公章，這成為了“內(nèi)斗”的導(dǎo)火索。先是“豐利系”對(duì)科融環(huán)境原管理層進(jìn)行“清洗”；而后原管理層反擊，索要1.15億元收購(gòu)后“豐利系”欠下的激勵(lì)款項(xiàng)，一度鬧上法庭；而恰好在這時(shí)，原管理層又被舉報(bào)涉嫌職務(wù)侵占。

2018年，賈紅生因伙同總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等其他科融環(huán)境高層，虛開增值稅發(fā)票私分公款350萬元，被判有期徒刑四年。

2019年，證監(jiān)會(huì)公布，天津豐利收購(gòu)杰能科技股權(quán)一事，存在資金來源造假、虛假陳述等違規(guī)事實(shí)。天津豐利實(shí)際上是以9.24億元，獲得杰能科技100%股權(quán)；其在公告中聲稱收購(gòu)資金不存在來源于上市公司關(guān)聯(lián)方的情形，顯然也是假的。

同時(shí)，2016年豐利財(cái)富通過偽造協(xié)議、挪用其他私募產(chǎn)品4240萬元資金的方式補(bǔ)資的“騷操作”也東窗事發(fā)，毛鳳麗被終身禁入市場(chǎng)。

一起“巧妙”的“蛇吞象”，演變?yōu)榱艘粓?chǎng)雙輸?shù)尿_局。

罰單拿到手軟，“80后”女富豪資本故事結(jié)束了嗎？

雖然被監(jiān)管連續(xù)處罰，但當(dāng)初的收購(gòu)早已成定局?？蓮膶?shí)際情況來看，毛鳳麗顯然并沒有做好執(zhí)掌上市公司的準(zhǔn)備。

2016年-2023年，新動(dòng)力營(yíng)收從7.72億元降至2.03億元，凈利潤(rùn)僅有兩年為正，累計(jì)虧損超25億元。

來源：Wind數(shù)據(jù)

公司管理層風(fēng)波不斷。剛把賈紅生等原管理層“請(qǐng)走”，“豐利系”自己又開始內(nèi)斗，毛鳳麗更是僅當(dāng)了一年董事長(zhǎng)就宣告辭職。

有意思的是，毛鳳麗辭職前還搞了一出“忽悠式增持”。其先是宣布自己及董監(jiān)高將在1年內(nèi)增持上市公司，計(jì)劃增持金額1億元-10億元；然后發(fā)倡議書鼓勵(lì)員工買公司股票，并承諾持有1年以上并在職的員工，虧損部分由毛鳳麗個(gè)人承擔(dān)。但一切都隨辭職化為泡影。

毛鳳麗辭職后至今，新動(dòng)力已經(jīng)換了五任董事長(zhǎng)，其中毛鳳麗的兄長(zhǎng)毛軍亮前后兩次走馬上任，累計(jì)在職時(shí)間接近5年。

本身主業(yè)就問題纏身，上市公司還得為“豐利系”輸血。2018年，新動(dòng)力給徐州豐利支付的房租達(dá)701.94萬元；2023年，新動(dòng)力又被質(zhì)疑搞“忽悠式重組”、利益輸送，在自身賬上僅剩不到2000萬元、子公司銀行貸款逾期的情況下，新動(dòng)力擬以不超6億元購(gòu)買德威華泰60%股權(quán)，毛鳳麗還突擊入股了德威華泰。最終這筆重組被叫停。

忙活了8年，新動(dòng)力業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，“豐利系”的私募也宣告退場(chǎng)。毛鳳麗如今身背3個(gè)限消令，失信被執(zhí)行金額109.01萬元，履歷上還多了12個(gè)違規(guī)處理記錄。徐州豐利在新動(dòng)力的持股也全被凍結(jié)，質(zhì)押比例超94%。

來源：企查查

目前，徐州豐利所持股份即將被第三次公開拍賣，如果全部拍賣成功，徐州豐利持股將降至8.38%，可能導(dǎo)致新動(dòng)力控制權(quán)易主。

其實(shí)，新動(dòng)力所處的環(huán)保行業(yè)原本是國(guó)家倡導(dǎo)的戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司擁有的338項(xiàng)國(guó)家發(fā)明專利，以及亞洲規(guī)模最大的燃燒實(shí)驗(yàn)室，也印證著其在行業(yè)內(nèi)的積累。否則身為央企的中國(guó)電建（601669.SH）也不會(huì)至今還是新動(dòng)力的最大客戶。

但至少這個(gè)盤子，毛鳳麗很難玩轉(zhuǎn)。這位“80后”金融女老板的資本市場(chǎng)路，正在走向盡頭。

你如何看待毛鳳麗跌宕起伏的一生？評(píng)論區(qū)聊聊吧！