界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨
6月3日晚，超越科技（301049.SZ）收2023年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，6月4日遭20cm重挫。問(wèn)詢(xún)函公布的當(dāng)個(gè)交易日即6月3日，超越科技提前大跌超8%。
自2021年上市來(lái)，超越科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡人意，凈利潤(rùn)一路下滑，在2022年及2023年連續(xù)虧損，2023年陷入負(fù)毛利率困境。本次問(wèn)詢(xún)函中，交易所對(duì)超越科技業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性再次發(fā)出質(zhì)疑，直指持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性。
另外，超越科技在2023年年報(bào)中說(shuō)明行業(yè)情況時(shí)拋出的相關(guān)數(shù)據(jù)似乎欠客觀，被交易所要求說(shuō)明是否準(zhǔn)確。
年報(bào)中行業(yè)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性被質(zhì)疑
超越科技在年報(bào)中提供的主營(yíng)業(yè)務(wù)所在行業(yè)數(shù)據(jù)首當(dāng)其沖被問(wèn)詢(xún)。
超越科技主要從事工業(yè)危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物處置服務(wù)以及廢棄電器電子產(chǎn)品拆解服務(wù)，其年報(bào)在解釋安徽省危險(xiǎn)廢物處置行業(yè)市場(chǎng)容量時(shí)提到，“近年來(lái)安徽省危廢處置產(chǎn)能規(guī)模迅速擴(kuò)大，危廢處置產(chǎn)能從2019年底53.36萬(wàn)噸上升至2023年底180.16萬(wàn)噸”。
還稱(chēng)“2011年，安徽省危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量?jī)H為24.28萬(wàn)噸，2022年增長(zhǎng)至239.73萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為23.14%。預(yù)計(jì)“十四五”期間，安徽省危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量將持續(xù)增加，2025年將達(dá)到240萬(wàn)噸/年?！币约疤岬?，“截至2023年底，安徽省危險(xiǎn)廢物利用處置能力724.7萬(wàn)噸/年”。
上述說(shuō)辭需要詳細(xì)說(shuō)明的地方不少。例如其披露2022年安徽省危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量已經(jīng)增長(zhǎng)到239.73萬(wàn)噸，稱(chēng)“十四五”期間（即2021年至2025年）將增持續(xù)加，但2025年才將增加0.27萬(wàn)噸達(dá)240萬(wàn)噸/年，與2022年前的增長(zhǎng)速度明顯不符。
界面新聞?dòng)浾哌€注意到，安徽省生態(tài)環(huán)境廳2023年8月發(fā)布的《關(guān)于全省危險(xiǎn)廢物利用處置能力建設(shè)的引導(dǎo)性通告》（簡(jiǎn)稱(chēng)“通告”）顯示：2022年，全省危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生總量為279萬(wàn)噸（不含醫(yī)療廢物），利用處置危險(xiǎn)廢物278.5萬(wàn)噸（不含產(chǎn)廢單位暫存量），其中產(chǎn)廢單位自行利用處置144.6萬(wàn)噸，委托危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)單位利用處置量133.9萬(wàn)噸。
該通告中的“全省危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生總量279萬(wàn)噸”與超越科技在年報(bào)中披露的“2022年增長(zhǎng)至239.73萬(wàn)噸”明顯不一致。
深交所對(duì)上述數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性發(fā)出質(zhì)疑，要求超越科技核實(shí)上述各項(xiàng)數(shù)據(jù)列示及公司對(duì)行業(yè)發(fā)展情況的表述是否準(zhǔn)確，補(bǔ)充說(shuō)明各項(xiàng)數(shù)據(jù)具體來(lái)源。列示2017年至2023年安徽省，包括但不限于危險(xiǎn)廢物生產(chǎn)量、危險(xiǎn)廢物處置產(chǎn)能、危險(xiǎn)廢物處置能力等影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的主要指標(biāo)數(shù)據(jù)，并結(jié)合列示情況以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈特殊變化等情況。
持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存不確定性
超越科技于2021年8月上市，上市三年超越科技凈利潤(rùn)下滑明顯，2021年至2023年，其凈利潤(rùn)分別為8566.98萬(wàn)元、-2162.56萬(wàn)元、-1.2億元，同比下滑39.49%、125.24%、454.05%，同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額節(jié)節(jié)敗退跌下億元門(mén)檻，2023年僅1814.56萬(wàn)元。在上市前，超越科技是未出現(xiàn)過(guò)虧損的。
今年一季度，超越科技延續(xù)頹勢(shì)，虧損1182.15萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2744.53萬(wàn)元，同比下降33.61%。
超越科技曾在回復(fù)2022年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函時(shí)提及業(yè)績(jī)大幅下降原因，稱(chēng)近年來(lái)危廢處置產(chǎn)能規(guī)模迅速擴(kuò)大，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，同時(shí)水泥窯協(xié)同處置產(chǎn)能擴(kuò)張，給專(zhuān)業(yè)危廢及工業(yè)固廢處置帶來(lái)較大沖擊。
深交所本次要求結(jié)合同行業(yè)或同地區(qū)可比上市公司業(yè)務(wù)情況等，補(bǔ)充說(shuō)明公司上市后業(yè)績(jī)連續(xù)大幅下滑、由盈轉(zhuǎn)虧且下滑幅度明顯增加的原因及合理性，說(shuō)明2017年以來(lái)水泥窯協(xié)同處置產(chǎn)能擴(kuò)張對(duì)公司所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等具體影響，是否在招股說(shuō)明書(shū)等發(fā)行文件中對(duì)相關(guān)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況進(jìn)行充分披露等問(wèn)題。
2023年來(lái)，超越科技毛利率轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，為-11.33%，同比下滑18.9%，主營(yíng)業(yè)務(wù)電子廢物處置、危險(xiǎn)廢物處置業(yè)務(wù)毛利率均為負(fù)，且在2022年同比大幅下滑的基礎(chǔ)上再次分別下降4.56%、17.93%，新增汽車(chē)拆借業(yè)務(wù)毛利率為-26.9%。
對(duì)此，深交所質(zhì)疑公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展是否存在重大不確定性，要求超越科技結(jié)合兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明影響相關(guān)業(yè)務(wù)收入、價(jià)格、成本的主要因素，并分析兩項(xiàng)業(yè)務(wù)最近三年?duì)I業(yè)收入變動(dòng)以及毛利率持續(xù)大幅下滑的具體原因、是否存在進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)新增的汽車(chē)拆借業(yè)務(wù)，要求說(shuō)明毛利率為負(fù)的具體原因，如達(dá)到盈虧平衡、實(shí)現(xiàn)盈利所需必要條件及關(guān)鍵影響因素以及是否具備可持續(xù)性等問(wèn)題。
解釋三費(fèi)大增原因
雖然超越科技毛利率和業(yè)績(jī)直線下降，但成本端花銷(xiāo)持續(xù)增長(zhǎng)。
2023年，超越科技銷(xiāo)售費(fèi)用為1136.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)58.47%，其中傭金、職工薪酬、業(yè)務(wù)招待費(fèi)同比均明顯增加；管理費(fèi)用3414.10萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72.05%，其中職工薪酬、中介服務(wù)費(fèi)等明顯增加；研發(fā)費(fèi)用1885.72萬(wàn)元，同比上升106.54%%，其中，委外研發(fā)費(fèi)1246.50萬(wàn)元，同比上升187.76%。
深交所要求超越科技說(shuō)明銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用中職工薪酬項(xiàng)目均大幅增長(zhǎng)的原因及合理性。
對(duì)于銷(xiāo)售費(fèi)用中的傭金、業(yè)務(wù)招待費(fèi)，以及管理費(fèi)用中的中介服務(wù)費(fèi)，超越科技需要說(shuō)明這幾項(xiàng)費(fèi)用前十大項(xiàng)目的金額、用途、支付對(duì)象等，核實(shí)說(shuō)明是否與公司、實(shí)際控制人、持股5%以上股東、董監(jiān)高等之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或可能造成利益傾斜的其他關(guān)系，并說(shuō)明傭金、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、中介服務(wù)費(fèi)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性等問(wèn)題。
由于委外研發(fā)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)，超越科技還需結(jié)合委外研發(fā)項(xiàng)目的具體情況，包括涉及的主要研發(fā)項(xiàng)目、項(xiàng)目合同金額、合同簽訂時(shí)點(diǎn)、約定付款時(shí)點(diǎn)與條件、實(shí)際付款情況、研發(fā)進(jìn)展、研發(fā)成果的所有權(quán)歸屬等，說(shuō)明2023年研發(fā)費(fèi)用大幅上升的原因，公司研發(fā)模式是否發(fā)生較大變化。
此外，應(yīng)收帳款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例持續(xù)增加、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否及時(shí)等問(wèn)題也受到關(guān)注。