文|翠鳥資本
又一家上市公司收到交易所年報(bào)問詢函。
圍繞公司無法保證年報(bào)真實(shí)性，以及過去一年高管頻頻離職，眾泰汽車（000980.SZ）在公司治理等問題上終于成功引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。
二級市場方面，眾泰汽車股價(jià)相較于歷史最高價(jià)已經(jīng)跌去了90%。
一年內(nèi)狂收6次監(jiān)管函
5月7日晚間，深交所向眾泰汽車下發(fā)年報(bào)問詢函。問詢函圍繞公司監(jiān)事婁國海無法保證年報(bào)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整等以及公司年報(bào)中關(guān)于銷量、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，并要求其說明是否存在虛增收入或者利潤等情形。
截至5月29日，眾泰汽車報(bào)收于1.89元/股，和2016年歷史最高價(jià)18.16元相比，跌幅約90%。目前，眾泰汽車市值為95億元。
翠鳥資本注意到，這并非眾泰汽車首次收到問詢函。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在過去1年內(nèi)，眾泰汽車在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、公司治理等問題上一再引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注，已收到6次監(jiān)管函。其中，關(guān)注度較高的為2023年2月眾泰汽車公告的60億元定向增發(fā)。根據(jù)公告，募集資金將用于新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)及研發(fā)能力提升項(xiàng)目、渠道建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2023年3月15日，深交所對眾泰汽車提出凈資產(chǎn)和募資規(guī)模的問題，指出募集資金總額接近公司最近一期末凈資產(chǎn)的2倍是否合適，并要求其說明新能源汽車開發(fā)能力。
2023年5月9日，深交所又發(fā)出定增二輪審核問詢函，而眾泰汽車連續(xù)9次推遲回復(fù)深交所的問詢，到了7月15日決定取消定增計(jì)劃并撤回申請。
被質(zhì)疑虛增收入
據(jù)眾泰汽車年報(bào)顯示，2023年眾泰汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.34億元，同比下降6.28%；歸母凈虧損9.27億元，虧損同比擴(kuò)大。自2019年起，眾泰汽車已連續(xù)5年虧損，累計(jì)虧損金額超過245億元。
由于公司監(jiān)事婁國海無法保證相關(guān)定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，且對除《關(guān)于公司擬續(xù)聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案》外其他議案表決棄權(quán)意見，原因?yàn)楣就ㄖ^晚導(dǎo)致其無合理時(shí)間對有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行核實(shí)。
深交所要求婁國海說明無法保證年報(bào)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的真實(shí)原因及主要關(guān)切事項(xiàng)，并要求眾泰汽車說明在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)審議年度報(bào)告前是否向全部董事、監(jiān)事發(fā)送定期報(bào)告及相關(guān)資料，是否預(yù)留充足時(shí)間等。
在5月20日晚間公司發(fā)布的問詢函回復(fù)公告中，公司稱：經(jīng)核查，公司于2024年4月26日晚間將公司2023年年報(bào)及第八屆監(jiān)事會(huì)第八次會(huì)議會(huì)議材料發(fā)送給公司監(jiān)事婁國海。
根據(jù)婁國海提供的《關(guān)于對眾泰汽車2023年年報(bào)相關(guān)事項(xiàng)的說明》，婁國海收到材料后，認(rèn)真審閱了公司2023年年度報(bào)告后認(rèn)為年報(bào)不存在重大編制錯(cuò)誤或遺漏，已履行忠實(shí)勤勉義務(wù)，但因其系公司股東長城（德陽）長富投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的母公司中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司下屬浙江分公司的副總經(jīng)理，會(huì)議相關(guān)議案需要其北京總公司審核后方能在公司第八屆監(jiān)事會(huì)第八次會(huì)議上表決。公司召開第八屆監(jiān)事會(huì)第八次會(huì)議時(shí)，因沒有充分時(shí)間對相關(guān)會(huì)議資料與公司及年審會(huì)計(jì)師核實(shí)，基于謹(jǐn)慎性考慮，北京總公司指示婁國海對年報(bào)發(fā)表了無法保證內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的書面確認(rèn)意見，且對除《關(guān)于公司擬續(xù)聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案》外其他議案表決棄權(quán)意見。
在問詢函中，深交所著重提問眾泰汽車是否存在虛增收入或者利潤的情形。
數(shù)據(jù)顯示，眾泰汽車2023年整車板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為1.68億元，同比增長152.57%。而在整車銷售數(shù)據(jù)上，2023年眾泰汽車銷售整車1112輛，其中新能源車42輛。深交所要求眾泰汽車說明報(bào)告期內(nèi)整車銷售具體情況，并結(jié)合主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)說明其經(jīng)營情況是否與行業(yè)平均水平存在較大差異及合理性。
而此前眾泰汽車在財(cái)報(bào)中表示，由于缺乏流動(dòng)資金，2020-2021年度整車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)幾乎處于停滯狀態(tài)，2022年度開始逐步恢復(fù)整車業(yè)務(wù)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，2023年度整車業(yè)務(wù)產(chǎn)銷規(guī)模較小，故營業(yè)收入依舊主要來源于汽車配件和門業(yè)的銷售，此情形具有階段性和特殊性，并不構(gòu)成主營業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)變化。
在問詢函回復(fù)公告中，公司稱報(bào)告期內(nèi)整車業(yè)務(wù)毛利率為負(fù)數(shù)，主要原因?yàn)楣菊嚇I(yè)務(wù)固定成本較高，整車業(yè)務(wù)銷量未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)所致。凈利潤大額虧損主要原因除毛利率為負(fù)數(shù)外，本期計(jì)提了信用減值損失和資產(chǎn)減值損失金額 4.84億元。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)的主要原因?yàn)檎囦N售情況不理想導(dǎo)致。
公司稱，由于公司 2021 年重整完成，目前處于復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，毛利率、凈利潤、經(jīng)營活 動(dòng)現(xiàn)金流等指標(biāo)均為負(fù)數(shù)，同時(shí)由于業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍等方面存在差異，因此公司與同行業(yè)在毛利率、凈利潤及經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流等指標(biāo)上不具備可比性?！皥?bào)告期內(nèi)公司收入確認(rèn)及成本費(fèi)用核算真實(shí)準(zhǔn)確完整，不存在虛增收 入或者利潤的情形。”
管理層紛紛出走
除了屢遭監(jiān)管關(guān)注外，眾泰汽車的高管變動(dòng)情況也被深交所重點(diǎn)關(guān)注。自2023年6月以來，公司有9名董監(jiān)高接連離職或辭職，包括董事長、總裁、財(cái)務(wù)、總監(jiān)等，公司管理層動(dòng)蕩不安。
具體來看，2023年6月1日，眾泰汽車公告稱，董事會(huì)于近日收到公司董事長黃繼宏遞交的書面辭職報(bào)告。相關(guān)職務(wù)辭去后，黃繼宏將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。
今年3月27日，眾泰汽車公告稱，董事會(huì)已于近日收到公司總裁連剛遞交的書面辭職報(bào)告。就在問詢函發(fā)出的同日，眾泰汽車發(fā)布公告稱，連剛因個(gè)人原因申請辭去公司第八屆董事會(huì)董事職務(wù)，同時(shí)一并辭去董事會(huì)下屬戰(zhàn)略委員會(huì)委員、提名委員會(huì)委員職務(wù)。連剛辭去上述相關(guān)職務(wù)后，將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。此外，據(jù)眾泰汽車公告，公司監(jiān)事會(huì)主席金榮皓等人也相繼離職。
深交所在問詢函中特別指出，在連剛離任后，眾泰汽車現(xiàn)任公司高級管理人員均無整車制造相關(guān)履歷。對此，深交所要求眾泰汽車說明人員變動(dòng)對日常經(jīng)營、相關(guān)業(yè)務(wù)開展及治理產(chǎn)生的具體影響。
曾陷入破產(chǎn)重整
公開資料顯示，眾泰汽車前身為1998年成立的黃山金馬股份有限公司，于2000年5月掛牌上市，2003年9月注冊成立，隨后一年，臺灣豐田特銳車型生產(chǎn)線因財(cái)務(wù)原因要出售，鐵牛集團(tuán)實(shí)控人應(yīng)建仁最終收購該產(chǎn)線，連同設(shè)備帶模具，乃至技術(shù)工人和管理人員都一起帶回永康，同年成立眾泰控股集團(tuán)有限公司。2006年初，眾泰汽車借道成都新大地汽車公司獲得造車資質(zhì)，正式開始整車制造。
作為較早進(jìn)入汽車市場的自主汽車品牌，眾泰汽車也曾風(fēng)光無限。
2016年，其年銷量甚至超過33萬輛，挺進(jìn)自主品牌銷量榜前十位。2017年銷量繼續(xù)超過30萬輛大關(guān)，達(dá)31.7萬輛。但到了2018年眾泰汽車銷量為15.48萬輛，2019年迅速跌至2.1萬輛。
2020年12月，眾泰汽車母公司鐵牛集團(tuán)由于嚴(yán)重資不抵債、無繼續(xù)經(jīng)營能力，被法院裁定破產(chǎn)清算。直到2021年10月，眾泰汽車重整投資人最終確定為江蘇深商，重整投資款為20億元。
受此事件影響，2020-2021年，眾泰汽車整車生產(chǎn)制造幾乎處于停滯狀態(tài)。
公司于2022年1月完成破產(chǎn)重整，但主營業(yè)務(wù)卻至今未得到明顯改善。
破產(chǎn)重整后，眾泰汽車的債務(wù)雖然從2020年的140.01億元降至2022年的45.66億元，但營業(yè)收入?yún)s從13.38億元降至7.83億元，2023年又進(jìn)一步降低至7.34億元。
因此，深交所要求眾泰汽車說明管理層為改善持續(xù)經(jīng)營能力所采取的措施及其效果，并核查相關(guān)方是否存在違反承諾的情況。
新能源汽車業(yè)務(wù)方面，早在2017年，眾泰汽車提出要發(fā)展新能源汽車業(yè)務(wù)，通過定增的方式募資20億元投入到“眾泰汽車新能源汽車開發(fā)項(xiàng)目”。2023年眾泰汽車新能源汽車整車產(chǎn)能為11萬輛，但公司當(dāng)年新能源汽車產(chǎn)量僅為52輛。
按照規(guī)劃，眾泰汽車計(jì)劃在未來推出多款全新車型，包括燃油車和新能源汽車，以豐富產(chǎn)品線。然而，眾泰汽車接下來發(fā)展如何，依然不得可知。