順絡(luò)電子（002138.SZ）2024年5月27日發(fā)布消息稱，2024年5月27日順絡(luò)電子接受紅杉資本調(diào)研，董事會秘書：任怡；證券事務(wù)代表：張易弛參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。

調(diào)研主要內(nèi)容：

一、簽署《調(diào)研承諾書》；介紹與會投資者知悉并提示線上交流平臺視同接受《調(diào)研承諾書》約定。

二、介紹公司2024年一季度業(yè)績經(jīng)營情況。

一季度雖然是行業(yè)傳統(tǒng)淡季，公司基本延續(xù)了2023年下半年傳統(tǒng)旺季的發(fā)展態(tài)勢。2024年第一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17,016.41萬元，較上年同期增長111.26%，實現(xiàn)了2024年良好開局。其中1月份業(yè)務(wù)創(chuàng)單月歷史新高，2月份業(yè)務(wù)有受春節(jié)假期影響，3月份業(yè)務(wù)恢復(fù)增長。公司經(jīng)營效果持續(xù)提升。

2024年第一季度公司實現(xiàn)銷售收入125,889.25萬元，較去年同期增長22.86%，銷售額創(chuàng)同期歷史新高，比上一個同期高點(diǎn)2021年第一季度的銷售收入超出近20%；2024年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤17,016.41萬元，同比增長111.26%；2024年第一季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤15,755.55萬元，同比增長156.73%。

三、公司董事會秘書回答投資者提問：

1、請問公司在工業(yè)及網(wǎng)通領(lǐng)域的銷售情況？

回答：

公司的產(chǎn)品為精密高端電感類基礎(chǔ)元器件產(chǎn)品，綜合核心競爭力較強(qiáng)，廣泛應(yīng)用在通訊、消費(fèi)電子、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)自動化等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域。工業(yè)與企業(yè)ICT應(yīng)用領(lǐng)域?qū)儆诠緜鹘y(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，公司在此領(lǐng)域市占率高，產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的合作不斷加深，隨著工業(yè)自動化、物聯(lián)網(wǎng)、5G及5.5G繼續(xù)發(fā)展，將會持續(xù)給公司帶來機(jī)會。

2、請問公司產(chǎn)品在數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器的應(yīng)用及推廣情況？

回答：

公司早已提前布局?jǐn)?shù)據(jù)中心、服務(wù)器市場，并將其作為戰(zhàn)略市場耕耘多年，積累了國內(nèi)外廣泛的大客戶資源及潛在客戶資源，數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器大量使用各種類型的電感，包括應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的各種類型功率電感產(chǎn)品，比如WPZ電感、一體成型電感、磁銅共燒電感等，前述產(chǎn)品公司均有產(chǎn)品線布局。公司是國內(nèi)電感行業(yè)的龍頭企業(yè)，同時也是全球行業(yè)前三的電感企業(yè)。電感種類齊全，產(chǎn)品質(zhì)量等級高，掌握各種類電感核心技術(shù)，為全球電子產(chǎn)業(yè)鏈不斷做出貢獻(xiàn)。

3、請問公司LTCC產(chǎn)品業(yè)績情況？

回答：

公司在LTCC平臺上布局多年，擁有雄厚的研發(fā)實力和研發(fā)團(tuán)隊，累積了大量自主知識產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)，擁有可信賴、高質(zhì)量的綜合服務(wù)能力，已經(jīng)與全球眾多電子行業(yè)前沿技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)建立了長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系,客戶資源穩(wěn)定。LTCC平臺類產(chǎn)品目前仍保持著較高的增長率。

LTCC器件市場原主要為海外供應(yīng)，目前隨著高端電子元器件國產(chǎn)化替代市場應(yīng)用需求不斷增加，高端機(jī)型對信號管理類產(chǎn)品要求不斷提高，公司LTCC平臺系列產(chǎn)品銷售空間進(jìn)一步打開，市占率會不斷提升。

4、請問公司一體成型功率電感業(yè)績近況？

回答：

一體成型功率電感是公司級重點(diǎn)開發(fā)的產(chǎn)品項目,經(jīng)過公司前期多年持續(xù)研發(fā)投入，積極與大客戶應(yīng)用項目推動，市場空間持續(xù)打開，增長快速，應(yīng)用市場覆蓋面廣,市場空間需求量大，未來前景可期。

隨著消費(fèi)電子終端向輕、薄、短、小不斷發(fā)展，終端內(nèi)部的空間排布日益嚴(yán)苛，也就對元器件提出了進(jìn)一步小型化的要求，一體成型功率電感產(chǎn)品具有小尺寸、磁屏蔽效果好、穩(wěn)定性佳等特性，公司認(rèn)為一體成型電感產(chǎn)品的市場將會持續(xù)快速發(fā)展，同時公司在元件小型化、精細(xì)化和復(fù)合化方面長期處于全球行業(yè)前沿，目前已布局了多品類的一體成型電感類產(chǎn)品。

公司一體成型功率電感推出后受到市場廣泛歡迎，產(chǎn)品持續(xù)供不應(yīng)求，未來將為公司貢獻(xiàn)更多的營收增長。

5、請問公司在上海松江的工業(yè)園建設(shè)進(jìn)度？

回答：

上海松江工業(yè)園一期主體建設(shè)按照計劃正處于驗收和裝修階段，具體投產(chǎn)計劃將按照建造驗收情況以及供貨需要來安排投產(chǎn)事項。

除松江工業(yè)園外，目前公司在建的基建項目，還包括：東莞鳳凰工業(yè)園建設(shè)的智慧園區(qū)，一期已建成，并且部分產(chǎn)線已投產(chǎn)；深圳研發(fā)中心目前已經(jīng)建成封頂，目前也處于驗收、裝修階段，建設(shè)投產(chǎn)具體進(jìn)度將按照市場需求計劃分步推進(jìn)。

6、請問公司汽車電子產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢？

回答：

公司提前布局汽車電子市場領(lǐng)域多年，聚焦汽車電子及新能源汽車的電動化和智能化應(yīng)用領(lǐng)域，經(jīng)過國內(nèi)外汽車電子客戶的嚴(yán)格審核、認(rèn)證及測試，現(xiàn)已成為全球頂級汽車電子廠商及眾多新能源汽車企業(yè)的正式供應(yīng)商。

近年來，公司圍繞元器件領(lǐng)域全面發(fā)力，致力于構(gòu)建產(chǎn)品多維、市場多維的發(fā)展態(tài)勢，與此同時，公司致力于持續(xù)豐富車載業(yè)務(wù)領(lǐng)域的各類產(chǎn)品線，憑借優(yōu)異的設(shè)計能力，豐富的產(chǎn)品類別，優(yōu)秀的制造能力，對基礎(chǔ)材料的深厚理解，持續(xù)增強(qiáng)在汽車電子領(lǐng)域的核心競爭力；目前圍繞車載業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已開發(fā)并大批量供應(yīng)多類型產(chǎn)品，覆蓋的客戶均為行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)。

7、請問目前汽車電子產(chǎn)品的構(gòu)成類別？

回答：

目前公司汽車電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)圍繞“三電一化”相關(guān)應(yīng)用深度展開，產(chǎn)品廣泛分布于智能駕駛、智能座艙、新能源汽車中的電池、電機(jī)、電控等應(yīng)用方面，已經(jīng)實現(xiàn)批量化供應(yīng)的產(chǎn)品種類較多。

公司各事業(yè)部均圍繞車載業(yè)務(wù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)及客戶需求對接，為汽車電子客戶貢獻(xiàn)解決方案。

公司致力于成為汽車電子行業(yè)優(yōu)秀的解決方案提供商，持續(xù)保持研發(fā)和創(chuàng)新，為客戶帶來更多的優(yōu)質(zhì)的高可靠性能的汽車電子新產(chǎn)品。

8、請問公司01005高精度電感的推廣情況？

回答：

公司01005電感產(chǎn)品屬于納米級小型化、高精度電感、代表即將到來的新一代的技術(shù)產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于5G、5.5G供應(yīng)鏈端，目前公司正在與海內(nèi)外客戶包括模塊端及智能終端，積極開拓市場，目前大客戶開拓項目進(jìn)展順利；新一代高精密電感01005及008004產(chǎn)品，將隨通信技術(shù)的發(fā)展以及小型化供應(yīng)鏈端配套不斷完善，未來為公司電感產(chǎn)品打開更大的市場空間。

9、請問大宗商品漲價對公司毛利的影響？

回答：

公司非常重視基礎(chǔ)材料的研發(fā)，材料平臺研發(fā)主要是磁性材料、微波材料以及結(jié)構(gòu)陶瓷材料，儲備有大量基礎(chǔ)材料的研發(fā)項目，目前原材料可以實現(xiàn)國產(chǎn)化。隨著電子元器件向“輕、薄、短、小”趨勢發(fā)展，單位產(chǎn)品的原材料耗用量越來越少，原材料單位占比也越來越小，對公司生產(chǎn)成本的影響十分有限，從財務(wù)指標(biāo)上看，原材料成本對毛利率的影響越來越小。目前公司主流產(chǎn)品的原材料價值量占比大概在一半左右。

公司通過與供應(yīng)鏈長期合作，尤其是一路一同成長的國產(chǎn)供應(yīng)鏈體系，可以相對實現(xiàn)平抑由于原材料價格高波動的帶來的影響，擁有優(yōu)秀的供應(yīng)鏈管理能力；同時公司通過不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、設(shè)備創(chuàng)新、提高技術(shù)水平及管理水平來實現(xiàn)生產(chǎn)效率的提升，且公司參與核心大客戶的早期研發(fā)設(shè)計階段，自動化程度高、工藝技術(shù)和制程不斷改進(jìn)和創(chuàng)新，較大程度上保障了公司的毛利率水平。

10、請問公司今年的資本開支展望？

回答：

公司未來投資計劃主要包括新產(chǎn)品設(shè)備投入、研發(fā)設(shè)備投入、工業(yè)園基礎(chǔ)建設(shè)后期少部分投入。

公司持續(xù)布局新產(chǎn)品及新市場應(yīng)用領(lǐng)域，對材料研發(fā)、設(shè)備開發(fā)、工藝設(shè)計等持續(xù)投入研發(fā)資源，并持續(xù)投入自動化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)及更新。新工業(yè)園建設(shè)大都按期完成，并按照經(jīng)營規(guī)劃逐步投產(chǎn)，后期工業(yè)園基礎(chǔ)建設(shè)支出將持續(xù)減少，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步得到優(yōu)化。具體投資規(guī)劃的推進(jìn)與實施將根據(jù)客戶需求及市場應(yīng)用推動情況有序進(jìn)行。

11、請問公司是如何維持優(yōu)秀的毛利率水平的？

回答：

公司自上市以來，持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入及管理創(chuàng)新，不斷推出具有核心競爭力的新產(chǎn)品、降本提效管理工作不斷深化，歷年平均毛利率均保持在同行業(yè)較優(yōu)水平。

公司產(chǎn)品均屬于自主研發(fā)、設(shè)計,自身擁有強(qiáng)大的核心技術(shù)及綜合服務(wù)實力,不斷在推出具有高附加值的新產(chǎn)品。

此外，產(chǎn)能利用率的提升在較大程度上保障了公司穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的毛利率水平。

公司內(nèi)部高度重視成本管理工作，降本提效、提升產(chǎn)品附加值及提高產(chǎn)能利用率的工作長期持續(xù)進(jìn)行。

12、請問公司的五五戰(zhàn)略規(guī)劃？

回答：

公司將繼續(xù)堅持“五五戰(zhàn)略規(guī)劃”，繼續(xù)專注于精密電子元器件行業(yè)主業(yè)，為未來長遠(yuǎn)發(fā)展提前做好布局和規(guī)劃:

(1)產(chǎn)品規(guī)劃主要集中為“磁性器件、微波器件、傳感及敏感器件、精密陶瓷”四大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，積極開拓新產(chǎn)品；

(2)重點(diǎn)聚集新能源汽車、算力中心、光伏儲能等戰(zhàn)略新興市場領(lǐng)域；

(3)分類管理增量和存量市場業(yè)務(wù)，重點(diǎn)聚焦大客戶；持續(xù)不斷通過管理變革、IPD管理、全面經(jīng)營預(yù)算，激發(fā)組織活力，推動業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

2021年至2025年是公司“五五戰(zhàn)略規(guī)劃”期間，公司要按時實現(xiàn)“五五戰(zhàn)略規(guī)劃”經(jīng)營目標(biāo)，面臨著較大的挑戰(zhàn)，公司將直面困難和挑戰(zhàn)，積極尋求轉(zhuǎn)變以適應(yīng)新型市場格局的要求，公司積極把握新能源汽車市場、云服務(wù)及云計算數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展、光伏儲能增量市場等重大機(jī)遇，聚集大客戶、聚焦基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品研發(fā)，以解決客戶痛點(diǎn)難點(diǎn)，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價值為出發(fā)點(diǎn)，發(fā)揚(yáng)創(chuàng)新開拓和工匠精神，把握好新興市場給電子元器件產(chǎn)業(yè)帶來的前所未有的海量機(jī)會。