文|投資界PEdaily 吳瓊
橋水基金宣布了一則人事任命——
據(jù)路透社報(bào)道，橋水基金聯(lián)席首席投資官Karen Karniol-Tambour在內(nèi)部信宣布——Joanna Alpert（孫悅）正式擔(dān)任總投資組合策略主管，負(fù)責(zé)管理橋水最新成立的“Total Portfolio Strategies”部門(mén)。
早在2005年，孫悅就曾在橋水基金有過(guò)一段工作經(jīng)歷，后轉(zhuǎn)身離開(kāi)。直到2018年重返橋水，帶領(lǐng)組建橋水在華業(yè)務(wù)。短短6年時(shí)間，橋水中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模便達(dá)到400億元，成為中國(guó)最大的外資對(duì)沖基金之一，孫悅功不可沒(méi)。
悄然間，這一幕正在密集上演：過(guò)往以男性為主導(dǎo)的金融江湖，正出現(xiàn)越來(lái)越多女性高管的身影。
從0到400億 她將搭檔橋水女掌門(mén)
孫悅是誰(shuí)？
于外界而言，她十分低調(diào)。公開(kāi)資料顯示，1996年孫悅就讀于美國(guó)芝加哥大學(xué)并獲得學(xué)士學(xué)位。畢業(yè)后，她先后進(jìn)入麥肯錫、世界銀行工作，之后還獲得哈佛商學(xué)院MBA學(xué)位。
而孫悅和橋水的故事開(kāi)始于2005年。
彼時(shí)，她加入橋水擔(dān)任投資經(jīng)理。在這段時(shí)間，她曾領(lǐng)導(dǎo)股票研究團(tuán)隊(duì)，并為國(guó)內(nèi)大型機(jī)構(gòu)客戶制定資產(chǎn)配置戰(zhàn)略。不過(guò)三年后，孫悅又加入美國(guó)地產(chǎn)相關(guān)公司BlueVirgo Capital Management。
直到2018年，孫悅再次重返橋水，但這一次她的工作重心回到了中國(guó)。同年，橋水（中國(guó)）投資管理有限公司正式在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，辦公室位于上海，并在當(dāng)年10月發(fā)布了首只私募產(chǎn)品。
很快，孫悅便成為橋水中國(guó)總經(jīng)理。在她的帶領(lǐng)下，橋水中國(guó)發(fā)展迅速，2021年資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)100億元，成為中國(guó)最大的外資對(duì)沖基金之一。今年1月，路透社曾報(bào)道，橋水中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)至400億元，領(lǐng)先眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
現(xiàn)在，孫悅再次迎來(lái)職業(yè)生涯的里程碑，成為橋水總部最新成立的業(yè)務(wù)部門(mén)的負(fù)責(zé)人。聯(lián)席首席投資官Karniol-Tambour在致員工的一封信中宣布了這一晉升任命。
隨著孫悅的晉升，橋水最新的業(yè)務(wù)板塊也浮出水面。
近期，橋水CEO Nir Bar Dea將橋水業(yè)務(wù)分為兩個(gè)板塊：Alpha Engine將專注于橋水的旗艦基金“Pure Alpha”，同時(shí)成立一個(gè)新部門(mén)“Total Portfolio Strategies”（整體投資組合策略），則專注于與客戶合作，創(chuàng)建滿足客戶特定需求的投資解決方案。
孫悅正是這個(gè)新部門(mén)的負(fù)責(zé)人，Karniol-Tambour在信中表示，孫悅現(xiàn)在“正肩負(fù)橋水基金這一關(guān)鍵業(yè)務(wù)的重任”。目前橋水官網(wǎng)已經(jīng)更新了她的職務(wù)。
接下來(lái)，孫悅將向Karniol-Tambour匯報(bào)工作，共同制定和推動(dòng)橋水的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，設(shè)計(jì)、構(gòu)建和管理相關(guān)業(yè)務(wù)。同時(shí)，她還將繼續(xù)擔(dān)任橋水中國(guó)總經(jīng)理。
橋水崛起史 “要么進(jìn)化，要么死亡”
金融圈應(yīng)該無(wú)人不知瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）與橋水基金的傳奇故事。
1949年，達(dá)利歐出生于美國(guó)長(zhǎng)島的一個(gè)普通的中產(chǎn)階級(jí)家庭，從小就開(kāi)始展現(xiàn)異于常人的經(jīng)商頭腦。12歲那年，達(dá)利歐靠做球童賺來(lái)的薪水買(mǎi)了第一支股票——美國(guó)東北航空，只因在聽(tīng)過(guò)的所有公司中，只有東北航空發(fā)行的股票低于5美元一股。后來(lái)美國(guó)東北航空被收購(gòu)，股價(jià)翻了3倍。這也為他后來(lái)的金融之路埋下伏筆。
之后，達(dá)利歐一頭扎進(jìn)金融世界，以全班第一名的成績(jī)進(jìn)入大學(xué)，后來(lái)還考進(jìn)了哈佛商學(xué)院。1975年，達(dá)利歐在他的兩居室小公寓里成立了名為“橋水基金”（Bridge Water）的公司，由此拉開(kāi)了這個(gè)金融帝國(guó)的序幕。
幾十年間，達(dá)利歐帶領(lǐng)橋水基金一次次穿越危機(jī)、逆勢(shì)盈利，并通過(guò)三次成名戰(zhàn)，穩(wěn)坐全球?qū)_基金龍頭交椅。他的“痛苦+反省=進(jìn)步”、堅(jiān)持分散化投資、自己的決策系統(tǒng)化、理論價(jià)值和實(shí)際價(jià)值等投資決策原則也廣為流傳。
直至2022年，橋水基金正式告別達(dá)利歐時(shí)代——經(jīng)過(guò)多年準(zhǔn)備，他辭去公司聯(lián)席首席投資官職務(wù)，并將所有投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司運(yùn)營(yíng)董事會(huì)。取而代之的，由CEO Nir Bar Dea領(lǐng)導(dǎo)一支全新的管理團(tuán)隊(duì)。
如今，橋水的核心管理團(tuán)隊(duì)共包括4人——CEO Nir Bar Dea ；以及三位聯(lián)合首席投資官——年長(zhǎng)的Bob Prince 、年輕的 Greg Jensen，以及去年初晉升的女掌門(mén)Karen Karniol-Tambour。
如今，Bar Dea正帶領(lǐng)橋水基金，進(jìn)行四十年來(lái)最大的改組。
究其背后的原因，橋水此前經(jīng)歷了連續(xù)幾年的表現(xiàn)不佳，而且在疫情第一年爆出了虧損，促使該公司建立了一個(gè)投資決策監(jiān)督委員會(huì)。再加上人工智能和量子計(jì)算等技術(shù)興起，對(duì)沖基金行業(yè)格局改變，新的團(tuán)隊(duì)開(kāi)始反思，“僅僅做我們一直在做的事情是不夠的?！?Bar Dea此前接受采訪時(shí)說(shuō)：
“要么進(jìn)化，要么死亡。這就是這里正在發(fā)生的事情?！?/p>
Bar Dea坦言，“過(guò)去幾年，我們的行動(dòng)一直有點(diǎn)慢?！蔽磥?lái)，橋水的新領(lǐng)導(dǎo)層將著力采取一系列雄心勃勃的戰(zhàn)略：
增加對(duì)亞洲市場(chǎng)的投資，包括增加新加坡地區(qū)的員工數(shù)量，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化并加強(qiáng)與該地區(qū)長(zhǎng)期客戶的聯(lián)系；
增加以個(gè)股為對(duì)象的產(chǎn)品，以體現(xiàn)橋水對(duì)利率趨勢(shì)或大宗商品價(jià)格等宏觀趨勢(shì)的看法；
擴(kuò)大可持續(xù)性金融，特別是押注股票，并推出可以實(shí)現(xiàn)超額回報(bào)的策略；利用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)的投資工具......
如何讓橋水再繁榮半個(gè)世紀(jì)，擺在新管理一代面前。
金融圈正迎來(lái)一群鐵娘子
透過(guò)這次晉升，我們看到金融圈正迎來(lái)越來(lái)越多女性。
同樣來(lái)自橋水，Karen Karniol-Tambour此前晉升轟動(dòng)一時(shí)。去年2月，Karen Karniol-Tambour正式升任橋水基金聯(lián)席首席投資官，對(duì)公司的投資戰(zhàn)略和成果負(fù)最終責(zé)任。這也是橋水基金自1975年創(chuàng)立以來(lái)第一次任命女性CIO。
年僅38歲，Karniol-Tambour 2006年從普林斯頓大學(xué)畢業(yè)后就加入了橋水基金。18年里，她從最基礎(chǔ)的投資助理做起，一路過(guò)關(guān)斬將，31歲時(shí)就成為橋水基金最年輕的研究主管，還曾被瑞·達(dá)利歐親自選入應(yīng)對(duì)金融海嘯的智囊團(tuán)，被評(píng)價(jià)為“就像一個(gè)學(xué)習(xí)的吸塵器”。
相似的一幕是今年初，全球最大的資管公司貝萊德一次性官宣了兩位女高管，正式任命陳蕙蘭為亞太區(qū)負(fù)責(zé)人，同時(shí)任命范華為中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人。其中，陳蕙蘭畢業(yè)于美國(guó)波士頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，曾先后就職于在巴克萊和德意志銀行。自2013年加入貝萊德后，她一路從iShares亞太區(qū)資本市場(chǎng)主管干到EFT&指數(shù)投資主管、亞太區(qū)副總裁兼大中華區(qū)總裁。
而范華的經(jīng)歷同樣精彩——本科就讀于北京大學(xué)數(shù)學(xué)系，而后在哥大拿下金融學(xué)、哲學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后范華先后擔(dān)任過(guò)高盛全球風(fēng)險(xiǎn)模型部主管、中投公司資產(chǎn)配置部董事總經(jīng)理及BlackRock建信理財(cái)公司總經(jīng)理等職務(wù)。
最新的一例則是摩根大通宣布任命陳妍妮為中國(guó)區(qū)聯(lián)席首席執(zhí)行官。加入摩根大通前，陳妍妮在高盛亞洲工作超過(guò)15年，直至2020年11月加入摩根大通，擔(dān)任亞太區(qū)房地產(chǎn)投資銀行部主管，此后進(jìn)一步擴(kuò)大職責(zé)范圍，兼任亞太區(qū)消費(fèi)與零售業(yè)投資銀行部主管。
值得一提的是，摩根大通CEO戴蒙已經(jīng)68歲，接班問(wèn)題擺上桌面。前不久，董事會(huì)正式點(diǎn)名接班人選，而在5名CEO潛在接班人中，其中就有3名為女性。
還有更多女性案例如陳翊庭出任香港交易所集團(tuán)行政總裁、摩根士丹利聘請(qǐng)前瑞信銀行家黃敏領(lǐng)導(dǎo)中國(guó)投資管理部門(mén)……長(zhǎng)久以來(lái)，金融圈往往以男性高管為主導(dǎo)，如今這一局面正在被打破。
透過(guò)這些女性高管，可以隱約看到一條較為一致的成長(zhǎng)路線：畢業(yè)于名校，卻從最基礎(chǔ)的工作做起，憑借她們的專業(yè)、耐性和努力，最終得以沖破束縛，實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。
實(shí)際上在金融世界里，對(duì)于很多出色的女性高管來(lái)說(shuō)，母親、妻子和女兒不是她們僅有的身份和角色。她們以女性的細(xì)致、柔韌、聰慧打破職場(chǎng)“天花板”，推動(dòng)公司質(zhì)量提升，這對(duì)金融領(lǐng)域的性別平等問(wèn)題而言，具有著獨(dú)一無(wú)二的意義。
正如貝萊德在其研究報(bào)告中所稱，女性和多元化對(duì)公司業(yè)績(jī)有著至關(guān)重要的影響。國(guó)際指數(shù)編制公司MSCI也在梳理過(guò)往研究的歷史數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，相比沒(méi)有女性董事的公司，董事會(huì)上有女性董事，尤其是有三位以上女性董事的公司，長(zhǎng)期來(lái)看有更好的財(cái)務(wù)回報(bào)、估值以及ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)。
無(wú)論如何，沖破女性刻板標(biāo)簽束縛，她們正闖出一片廣闊天地。