界面新聞記者 | 紀(jì)瑤

近日，多家基金公司公告與部分獨立基金代銷機(jī)構(gòu)終止銷售業(yè)務(wù)合作。

5月23日，交銀施羅德基金公告稱，自當(dāng)日起終止上海鉅派鈺茂基金銷售有限公司辦理公司旗下基金的相關(guān)銷售業(yè)務(wù)。兩天前，銀華基金公告稱，經(jīng)與浦領(lǐng)基金協(xié)商一致，終止相關(guān)銷售業(yè)務(wù)。5月17日，四川證監(jiān)局發(fā)布公告稱，決定注銷成都華羿恒信基金銷售有限公司公募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)許可證。5月15日，博時基金、中信建投基金、廣發(fā)基金、鵬華基金等十多家基金公司終止與北京中期時代基金銷售有限公司合作。

此前，中信保誠基金先后公告，與北京輝騰匯富基金銷售、北京增財基金銷售、武漢市伯嘉基金銷售等公司終止代理銷售合作；財通基金先后公告，與合期貨、北京增財基金銷售有、深圳新華信通基金銷售等公司終止代理合作。

去年以來，公募頻頻發(fā)布此類公告，還有多家中小基金銷售機(jī)構(gòu)注銷業(yè)務(wù)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，在當(dāng)前基金銷售不易、基金代銷市場競爭激烈的情況下，如果代銷機(jī)構(gòu)銷售量等難以滿足基金公司要求，會有一些解約情況出現(xiàn)。

有公募市場人士表示，基金公司一般是會綜合考慮合規(guī)風(fēng)險還有運營成本，有些代銷機(jī)構(gòu)實質(zhì)性展業(yè)很小，所以會酌情考慮停止合作。

一方面，多家獨立代銷機(jī)構(gòu)被解約。另一方面，界面新聞記者梳理近期公告發(fā)現(xiàn)，部分券商被公募基金新增為代銷機(jī)構(gòu)，不僅有常見的頭部券商如華泰證券、中信建投證券等，還有開源證券、華福證券等中小型券商。

傳統(tǒng)代銷渠道主要有券商、銀行、獨立基金銷售機(jī)構(gòu)。截至目前，持有基金銷售牌照的機(jī)構(gòu)一共有404家，其中商業(yè)銀行136家，證券公司98家，期貨公司30家，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)9家，保險公司9家，獨立基金銷售機(jī)構(gòu)108家。整體看，頭部機(jī)構(gòu)效應(yīng)明顯，券商渠道保有規(guī)模增長明顯，獨立銷售機(jī)構(gòu)、銀行保有規(guī)模下降。

截至2023年四季度最新數(shù)據(jù)，從股基和混基保有規(guī)模數(shù)據(jù)來看，規(guī)模前百的基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模共計5.02萬億元。其中，前10家合計保有規(guī)模為2.78萬億元，占比達(dá)55.38%。

上述前10的基金銷售機(jī)構(gòu)中的獨立基金銷售機(jī)構(gòu)僅有螞蟻基金、天天基金。整體上，獨立基金銷售機(jī)構(gòu)的保有規(guī)模也在下降，保有規(guī)模前百機(jī)構(gòu)中的20家獨立基金銷售機(jī)構(gòu)股基和混基保有規(guī)模為12215億元，環(huán)比下滑了超2%。

而券商渠道保有規(guī)模則呈現(xiàn)上漲。54家券商的股基和混基保有規(guī)模占比從2023年三季度27.6%環(huán)比至四季度的28.41%。拉長時間看，與2021年四季度末相比，占比環(huán)比提升了占比提升了13.87%。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，券商渠道保有規(guī)模的增長得益于ETF的飛速發(fā)展。近年來，公募基金規(guī)模不斷擴(kuò)容。中基協(xié)會最新發(fā)布的4月資管數(shù)據(jù)顯示，公募基金規(guī)模合計超30萬億元。去年以來，主動權(quán)益基金規(guī)模發(fā)展動能不足，ETF飛速發(fā)展，存量資金還“搬家”到了貨基、債基。2023年起至最新，非貨ETF規(guī)模已從14218億元增長至22814億元。

談及當(dāng)下券商渠道的優(yōu)勢，排排網(wǎng)財富理財師姚旭升表示，一方面，券商存量客戶對股票、債券等資產(chǎn)的認(rèn)知水平較高，對權(quán)益類基金產(chǎn)品的接受程度更好；另一方面，券商和基金公司在代銷和托管業(yè)務(wù)上進(jìn)行深度合作，不僅可以增加收入，也能拉動基金規(guī)模的增長，實現(xiàn)互利共贏的效果。

未來存量的各類銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)如何在競爭中取得一席之地？

姚旭升表示，基金銷售業(yè)務(wù)具有專業(yè)性和服務(wù)性的特點?；痄N售作為一種理財服務(wù)，產(chǎn)品成交只是起點，還需要為投資人持續(xù)提供綜合性高質(zhì)量的投后服務(wù)?；鸫N業(yè)務(wù)競爭激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化，銷售機(jī)構(gòu)需要打造自己的差異化優(yōu)勢才能在市場中脫穎而出，如先進(jìn)的金融科技、合理的計費方式、專業(yè)的基金投研團(tuán)隊、系統(tǒng)化的投資者教育服務(wù)等。

未來基金銷售會從賣方銷售模式向買方投顧模式轉(zhuǎn)化，頭部第三方代銷機(jī)構(gòu)更具優(yōu)勢。原因在于中立客觀的身份與客戶的利益一致性更強(qiáng)，配置方案更加符合客戶利益最大化原則。全市場覆蓋的產(chǎn)品線方便客戶對投資組合進(jìn)行一站式的管理。較低的費率水平可以為客戶節(jié)省大量交易成本，助力提升總體收益水平。