文|動(dòng)脈網(wǎng)
5月16日，私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)卓正醫(yī)療提交了招股書，在港交所申請(qǐng)上市。
自2012年創(chuàng)立至今，卓正醫(yī)療已在全國(guó)11個(gè)城市經(jīng)營(yíng)了21家醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括19家診所和兩家醫(yī)院。近幾年來，卓正醫(yī)療經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，總收入由2021年的4.17億元增長(zhǎng)至2023年的6.90億元。
醫(yī)療服務(wù)是重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的行業(yè)，投入高、回報(bào)周期長(zhǎng)。目前，卓正醫(yī)療也仍處于虧損狀態(tài)，不過虧損逐步收窄，經(jīng)調(diào)整凈虧損從2021年的1.02億元降至2023年的0.44億元。
卓正醫(yī)療主要業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，來源：招股書
作為中高端醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的明星企業(yè)，卓正醫(yī)療過去也獲得了騰訊、天圖資本、中金公司、前海母基金、經(jīng)緯中國(guó)、水木基金等知名機(jī)構(gòu)的投資。
近幾年來，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域一批?？品?wù)機(jī)構(gòu)新上市或申請(qǐng)上市，包括眼科、口腔、腫瘤、輔助生殖等，這些機(jī)構(gòu)承接相關(guān)?？频南M(fèi)醫(yī)療需求，或與公立醫(yī)療專科服務(wù)體系形成互補(bǔ)，大多數(shù)提供的仍是普惠型醫(yī)療服務(wù)。
卓正醫(yī)療申請(qǐng)IPO，則再度引發(fā)了業(yè)界對(duì)中高端醫(yī)療服務(wù)的關(guān)注。
“家庭式醫(yī)療服務(wù)”獲市場(chǎng)認(rèn)可
中高端醫(yī)療服務(wù)與普通醫(yī)療服務(wù)相比，一個(gè)顯著特征就是高昂的診金，從數(shù)百元至數(shù)千元不等，檢查費(fèi)用也數(shù)倍于普通醫(yī)療機(jī)構(gòu)，甚至更高。不過，醫(yī)療需求始終是低頻需求，加之中高端醫(yī)療服務(wù)的目標(biāo)群體本來就少于普通醫(yī)療服務(wù)，因此，即使有著高客單價(jià)，中高端醫(yī)療服務(wù)也不可能僅依賴單次診療服務(wù)。
近年來，中高端醫(yī)療服務(wù)不斷通過“家庭式醫(yī)療服務(wù)”來構(gòu)建核心服務(wù)模式。
以卓正醫(yī)療為例，公司旗下醫(yī)療機(jī)構(gòu)開設(shè)了兒科、齒科、眼科、皮膚科、耳鼻喉及外科、婦科及內(nèi)科的科室，并構(gòu)建起家庭醫(yī)療模式，各?？漆t(yī)生之間的密切合作，滿足患者及其整個(gè)家庭的不同醫(yī)療需求，并不斷提高患者滿意度，形成跨科室轉(zhuǎn)介的機(jī)會(huì)。
具體來說，卓正醫(yī)療著眼于整個(gè)人的健康，而非單獨(dú)的器官或身體系統(tǒng)，綜合考慮患者的身體、精神和社會(huì)健康狀況；還根據(jù)患者需求提供部分亞?？埔约搬槍?duì)目標(biāo)家庭特定疾病的醫(yī)療服務(wù)，包括兒童哮喘治療、脫敏治療、兒科內(nèi)分泌學(xué)、兒科發(fā)育行為學(xué)、胃腸內(nèi)窺鏡、體重管理、干眼癥治療等。
以年為單位的會(huì)員制是“家庭式醫(yī)療服務(wù)”模式下的產(chǎn)品載體。卓正醫(yī)療2020年起在旗下所有醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)推出了會(huì)員計(jì)劃，一個(gè)賬戶中最多六名會(huì)員可享受該計(jì)劃提供的各種優(yōu)惠。
不只是卓正醫(yī)療，以會(huì)員制為依托的“家庭式醫(yī)療服務(wù)”已在中高端醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)中成為標(biāo)配。
2024年3月，美華沃德醫(yī)療旗下的上海沃德醫(yī)療中心升級(jí)了“家庭會(huì)籍卡”，全面覆蓋從口腔到眼科、從兒科到全科的醫(yī)療健康服務(wù)。
2024年4月，嘉會(huì)醫(yī)療推出家庭組合健康管理服務(wù)，中青年、老年人和兒童均可獲得相應(yīng)的健康管理評(píng)估。
此外，晟衷醫(yī)療甚至提出了“像管理企業(yè)一樣管理家族生命資產(chǎn)”的理念，為維護(hù)企業(yè)家全家族提供從風(fēng)險(xiǎn)管理到診斷、治療與康復(fù)的全鏈條服務(wù)，并持續(xù)收集梳理分析家族成員醫(yī)療及各類生活醫(yī)學(xué)數(shù)據(jù)，提供主動(dòng)高頻服務(wù)，進(jìn)行疾病預(yù)防。
“家庭式醫(yī)療服務(wù)”將醫(yī)療服務(wù)需求從單次、低頻轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗳恕⒏哳l，醫(yī)療機(jī)構(gòu)在獲得高客單價(jià)的同時(shí)，還能提升服務(wù)量。同時(shí)，各個(gè)?？浦g相互協(xié)作和轉(zhuǎn)介，也達(dá)成了醫(yī)療資源更有效的配置。
該模式也獲得了市場(chǎng)的一定認(rèn)可。以卓正醫(yī)療的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)為例，其會(huì)員續(xù)費(fèi)率穩(wěn)定增長(zhǎng)，2022年四個(gè)季度，會(huì)員續(xù)費(fèi)率分別為40%、36%、38%及48%；2023年分別達(dá)到47%、57%、55%及63%。
未來，“家庭式醫(yī)療服務(wù)”仍將在中高端醫(yī)療服務(wù)持續(xù)深化，一方面滿足家庭成員的不同醫(yī)療需求，以及家庭成員在不同年齡段、作為不同角色的醫(yī)療需求；另一方面，基于家庭成員整體生活情況，提供從疾病預(yù)防到診治康復(fù)的全周期服務(wù)，維護(hù)家庭健康。
中高端醫(yī)療險(xiǎn)與中高端醫(yī)療服務(wù)協(xié)同發(fā)展
支付方是醫(yī)療服務(wù)體系中不可或缺的一環(huán)。中高端醫(yī)療服務(wù)面向中高收入人群，除了自費(fèi)支付之外，商業(yè)保險(xiǎn)是主要支付方之一，尤其是以直付為特色的中高端醫(yī)療險(xiǎn)。
近年來，中高端醫(yī)療險(xiǎn)的發(fā)展帶動(dòng)了中高端醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展。
一方面，各類保險(xiǎn)公司不斷推出多樣化的新型產(chǎn)品，擴(kuò)大覆蓋人群，納入更多私立醫(yī)療機(jī)構(gòu)。例如，復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)已建立起百萬醫(yī)療險(xiǎn)、中端醫(yī)療險(xiǎn)和高端醫(yī)療險(xiǎn)的全產(chǎn)品體系，在中高端醫(yī)療保險(xiǎn)領(lǐng)域形成特色。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，其直付醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)也不斷擴(kuò)大，目前在中國(guó)大陸區(qū)域的直付網(wǎng)絡(luò)有知名三甲醫(yī)院、國(guó)際醫(yī)院、私立診所、口腔診所等超過800家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中就包括卓正醫(yī)療、曜影醫(yī)療、百匯醫(yī)療的中高端醫(yī)療連鎖。
另一方面，百萬醫(yī)療險(xiǎn)在競(jìng)爭(zhēng)加劇、逐步“內(nèi)卷”的形勢(shì)下，部分向中高端醫(yī)療險(xiǎn)轉(zhuǎn)型。曾經(jīng)引領(lǐng)“百萬醫(yī)療”領(lǐng)域的頭部公司眾安保險(xiǎn)、螞蟻保、中國(guó)人保、平安健康等也陸續(xù)推出了針對(duì)中高端人群的醫(yī)療險(xiǎn)。
此外，醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)也參與到保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)推廣中。2024年2月，嘉會(huì)醫(yī)療就與中國(guó)大地財(cái)險(xiǎn)、MSH萬欣和共同發(fā)布了嘉會(huì)專屬高端醫(yī)療險(xiǎn)方案——“和嘉安康”個(gè)人醫(yī)療保險(xiǎn)。
總的來說，中高端醫(yī)療險(xiǎn)市場(chǎng)生態(tài)進(jìn)一步豐富，促使更多患者使用中高端醫(yī)療服務(wù)。
據(jù)卓正醫(yī)療招股書顯示，截至2023年底，公司已與超過50家商業(yè)保險(xiǎn)公司及第三方管理公司簽約，進(jìn)行醫(yī)療費(fèi)用結(jié)算；2021年、2022年及2023年，通過商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)直接結(jié)算的收入分別占當(dāng)年總收入的7.2%、8.4%及10.3%。
同時(shí)，卓正醫(yī)療還將與更多商業(yè)保險(xiǎn)公司及第三方管理公司合作，開發(fā)和推廣保險(xiǎn)產(chǎn)品，以提供更廣泛的醫(yī)療保障和更便捷的結(jié)算方式，幫助商業(yè)保險(xiǎn)公司及第三方管理公司管理成本；并提高通過商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)直接結(jié)算的收入比例，進(jìn)一步豐富收入來源。
目前，我國(guó)新醫(yī)改進(jìn)入深水區(qū)，醫(yī)保支付方式改革各項(xiàng)措施加速落地和常態(tài)化，藥品集采、DRG/DIP付費(fèi)等舉措落地過程中，醫(yī)保?；?、公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)公益性質(zhì)的定位更加明確。從另一個(gè)角度看，中高端醫(yī)療服務(wù)及中高端醫(yī)療險(xiǎn)能滿足患者對(duì)于高品質(zhì)醫(yī)療服務(wù)、高價(jià)值藥耗產(chǎn)品等的需求，未來也將有更明確的目標(biāo)群和更清晰的市場(chǎng)定位。
積極投資線上服務(wù)平臺(tái)，帶來雙重價(jià)值
過去幾年里，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展迅速。如果說公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的線上醫(yī)療服務(wù)主要由政策驅(qū)動(dòng)，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)則主要由需求驅(qū)動(dòng)，這同樣體現(xiàn)在中高端醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。
卓正醫(yī)療通過線上醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)為患者提供健康咨詢、復(fù)診開方等服務(wù)，與實(shí)體機(jī)構(gòu)結(jié)合形成一體化服務(wù)；平臺(tái)還為患者提供免費(fèi)隨訪，由醫(yī)生發(fā)起，醫(yī)患間可進(jìn)行多輪溝通；此外，作為會(huì)員福利的一部分，會(huì)員也可通過在線醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)享受指定次數(shù)的免費(fèi)在線護(hù)理指導(dǎo)。
2023年11月起，卓正醫(yī)療針對(duì)尚無實(shí)體醫(yī)療機(jī)構(gòu)分布的區(qū)域，試點(diǎn)推出了在線云會(huì)員計(jì)劃，用戶可以較低的年費(fèi)獲得一定的線上服務(wù)權(quán)益。在卓正醫(yī)療的付費(fèi)患者中，線上患者也占了20%以上的比例。
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在緩解醫(yī)療資源分布不均、醫(yī)療服務(wù)效率低下、慢性病管理有效性等方面作用顯著。高度重視線上醫(yī)療服務(wù)的機(jī)構(gòu)不只是卓正醫(yī)療，近幾年來中高端醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)幾乎都積極投資開發(fā)線上平臺(tái)。這一戰(zhàn)略舉措旨在擴(kuò)大全國(guó)范圍內(nèi)的患者就醫(yī)渠道，簡(jiǎn)化服務(wù)流程，提高運(yùn)營(yíng)效率，促進(jìn)實(shí)體及在線醫(yī)療服務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。
截至2023年底，和睦家醫(yī)療在全國(guó)已形成了“綜合醫(yī)院+專科醫(yī)院+診所網(wǎng)絡(luò)+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”的全方位醫(yī)療系統(tǒng)，系統(tǒng)內(nèi)的醫(yī)院和診所形成差異化定位、資源協(xié)同；同時(shí)，通過線上服務(wù)、臨床醫(yī)療、中臺(tái)運(yùn)營(yíng)、后臺(tái)管理和BI產(chǎn)品矩陣，為醫(yī)療服務(wù)提供全方位的智能支持，以患者體驗(yàn)為中心升級(jí)線上產(chǎn)品，讓高質(zhì)量的醫(yī)療服務(wù)更具可及性。
近期，諾亞醫(yī)療升級(jí)了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，除了整合在線咨詢復(fù)診、報(bào)告查詢、名醫(yī)預(yù)約、轉(zhuǎn)診綠通等功能之外，還將會(huì)員計(jì)劃中的部分功能納入其中。
2024年1月，百匯醫(yī)療啟動(dòng)了新虹橋百匯健康云互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，整合上海新虹橋國(guó)際醫(yī)學(xué)中心、上海百匯醫(yī)院、健康云的醫(yī)療與技術(shù)資源，以滿足不同人群的多層次、多樣化醫(yī)療健康服務(wù)需求。
曜影醫(yī)療也將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院作為特色服務(wù)之一，全科和?？漆t(yī)生提供7*24小時(shí)在線服務(wù)；依托線上平臺(tái)，曜影醫(yī)療還推出了“曜健康”數(shù)字化慢病管理服務(wù)，整合可穿戴設(shè)備、患者管理服務(wù)、患者管理SaaS等，為有需要的家庭提供慢病管理服務(wù)；通過定制化的合作模式，為大型企業(yè)提供職場(chǎng)健康管理。
對(duì)中高端醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)來說，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療具有雙重價(jià)值：其一是提升服務(wù)可及性，提升患者體驗(yàn)；其二，機(jī)構(gòu)可根據(jù)線上平臺(tái)醫(yī)生與患者的活躍程度，判斷供給與需求兩端的分布特征，以便戰(zhàn)略性地選擇線下擴(kuò)張市場(chǎng)，提升新辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的成功率。
中高端醫(yī)療服務(wù)也需控費(fèi)
卓正醫(yī)療呈現(xiàn)了一份處于增長(zhǎng)中且仍具有增長(zhǎng)潛力的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)也折射出中高端醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的現(xiàn)狀與趨勢(shì)。
據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)私立中高端醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量快速增長(zhǎng)，已從2019年的6993家增加至2023年的10007家，復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.6%，預(yù)計(jì)2023年至2028年將以7.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率繼續(xù)增長(zhǎng)，2028年將達(dá)到14326家。
若以私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)至少覆蓋5個(gè)?？?，且來自單一專科的收益不超過總收益50%的機(jī)構(gòu)來計(jì)算，2019年至2023年，私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的總收益已從178億元增長(zhǎng)至402億元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)851億元。
私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)收益增長(zhǎng)情況，數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文
增長(zhǎng)趨勢(shì)顯而易見，中高端醫(yī)療服務(wù)面臨的諸多挑戰(zhàn)也顯而易見，例如：在內(nèi)部，高服務(wù)品質(zhì)背后是高運(yùn)營(yíng)成本；在外部，支付方也面臨利潤(rùn)薄弱、增長(zhǎng)乏力等難題。中高端醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，需要直面這些挑戰(zhàn)。
內(nèi)部降低成本方面，充分運(yùn)用數(shù)字化手段提升運(yùn)營(yíng)效率。
數(shù)字化在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的滲透逐步加深，既運(yùn)用于診前、診中和診后全流程的服務(wù)提效，又可在電子病歷、輔助診斷等臨床工作中成為醫(yī)生幫手，還能基于大量數(shù)據(jù)為管理決策提供幫助。
高度數(shù)字化能促進(jìn)醫(yī)療服務(wù)、運(yùn)營(yíng)管理標(biāo)準(zhǔn)化，數(shù)字化與標(biāo)準(zhǔn)化相互協(xié)同，又能有效進(jìn)行現(xiàn)有機(jī)構(gòu)管理及新機(jī)構(gòu)開拓。
外部合作方面，更有效地維護(hù)客戶健康狀況，降低支付方賠付成本。
2023年，全球高端醫(yī)療保險(xiǎn)巨頭Bupa宣布退出中國(guó)市場(chǎng)，從2023年12月1日起停止中國(guó)境內(nèi)所有保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括新保和續(xù)保。Bupa退出的一大原因就在于持續(xù)的經(jīng)營(yíng)虧損。無論是外資還是中資保險(xiǎn)公司，高端醫(yī)療險(xiǎn)業(yè)務(wù)均面臨盈利壓力。
與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)受到醫(yī)保政策監(jiān)管不同，私立醫(yī)療機(jī)構(gòu)分別與各家保險(xiǎn)公司合作，并不接受統(tǒng)一的、基于控費(fèi)的監(jiān)管，可能導(dǎo)致過度醫(yī)療。過度醫(yī)療在短期內(nèi)的確能帶來更多收益，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看無異于殺雞取卵。高端醫(yī)療服務(wù)與高端醫(yī)療險(xiǎn)一定是相輔相成的，服務(wù)端需從醫(yī)療技術(shù)提升、疾病預(yù)防、健康狀況維護(hù)等方面著手，甚至協(xié)同上游藥械端，共同降低支付方賠付成本，才能使高端醫(yī)療市場(chǎng)整體進(jìn)入良性循環(huán)。