文|天下財?shù)?儲燕
ETF基金誕生容易，養(yǎng)活養(yǎng)大卻不易。
5月16日，浦銀安盛發(fā)布了旗下ETF基金終止交易的提示性公告，浦銀安盛中證滬港深科技龍頭ETF基金（下稱“浦銀安盛中證滬港深科技”）將于5月20日正式終止上市。
（來源：公司官網(wǎng)）
這不是偶然的，從2023年至今，公司旗下已有3只ETF基金發(fā)布終止上市公告。
除上述剛終止的，另外2只分別為浦銀安盛中華交易服務(wù)滬深港300ETF（下稱“浦銀安盛中華交易服務(wù)”）、浦銀安盛中證高股息精選ETF（下稱“浦銀安盛中證高股息”）。
（來源：公司官網(wǎng)）
值得注意的是，浦銀安盛目前仍有14只ETF基金（A、C類分開計算，下同）規(guī)模小于5000萬元，處于清盤的邊緣。
作為一種被動股票型基金，ETF的收益和規(guī)模更多地要經(jīng)受市場風(fēng)雨的吹打，而如何在競爭激烈的市場中生存下來，則是浦銀安盛正在面臨的嚴(yán)峻考驗。
浦銀安盛整體表現(xiàn)如何？公司還有哪些問題要解決呢？
優(yōu)勝劣汰加劇
浦銀安盛中證滬港深科技成立于2021年底，剛成立時管理規(guī)模約為2.5億元。但是，到其第一季財報發(fā)布時（即2022年一季度末），規(guī)模已降至3619萬元，跌破5000萬元的“紅線”。
截至浦銀安盛中證滬港深科技最后一個交易日，其規(guī)模更是慘降至1132萬元。
（來源：同花順iFinD）
規(guī)模急劇減少的原因，當(dāng)然離不開業(yè)績欠佳。
浦銀安盛中證滬港深科技2022年一季度財報顯示，其收益率雖然跑贏了業(yè)績基準(zhǔn)，但虧損仍舊嚴(yán)重，高達18%。
（來源：基金公告）
被終止的另外兩只ETF基金情況大體相似。
浦銀安盛中華交易服務(wù)成立于2022年3月，運行時間不足1年就被終止，該基金規(guī)模也是上市即巔峰，發(fā)布第一季財報時，規(guī)模已降至3000萬元以下，此后更是持續(xù)走低，終止上市時規(guī)模僅約1000萬元。
（來源：同花順iFinD）
相比之下，浦銀安盛中證高股息“壽命”稍長，成立于2019年1月，終止在2023年2月，存在了4年多。
其活得稍久，和天時有關(guān)。2020年一季度到2021年三季度，市場環(huán)境相對樂觀，ETF基金整體的發(fā)行數(shù)量變化也大體反映了市場環(huán)境變化。
截至目前，浦銀安盛旗下仍有15只ETF基金，但其中14只規(guī)模不足5000萬元。
這些“小蘿卜頭”未來怎么辦？是浦銀安盛面臨的困局。
（來源：同花順iFinD）
單人單品撐規(guī)模
浦銀安盛全稱是浦銀安盛基金管理有限公司，成立于2007年8月，總部設(shè)在上海，是一家中法合資銀行系基金管理公司，股東分別為浦發(fā)銀行（600000.SH）、法國安盛投資、上海國盛資產(chǎn)，持股比例分別為51%、39%、10%。
總體上看，成立17年的浦銀安盛過得怎樣呢？
浦銀安盛目前共有196只基金產(chǎn)品，基金數(shù)量盡管不少，但迷你基金扎堆。有117只基金不足2億元，其中還有87只規(guī)模不足5000萬元，面臨清盤風(fēng)險。
（來源：同花順iFinD）
此外，浦銀安盛旗下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)極不均衡。
截至2024年一季度末，浦銀安盛旗下貨幣型、債券型基金規(guī)模分別約為1974億元、1452億元，合計3426億元，占比約為96%。
（來源：同花順iFinD）
更值得關(guān)注的是，浦銀安盛的大部分管理規(guī)模是在曹治國一人手中，截至2024年一季度末，他管理的基金總規(guī)模已達2064億元，約占公司總規(guī)模的58%。
曹治國目前共管理了19只基金，其中浦銀安盛日日豐D類基金的管理規(guī)模約為1406億元，占公司管理總規(guī)模的近四成。
（來源：天天基金網(wǎng)）
也就是說，浦銀安盛不僅嚴(yán)重依賴曹治國一人，同時也依賴單一產(chǎn)品來支撐規(guī)模。
權(quán)益產(chǎn)品縮水
作為對比，浦銀安盛旗下權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模明顯太小。混合型和股票型基金分別僅為88億元、10億元。
更要命的是，從2021年末開始，浦銀安盛本就不多的混合型、股票型產(chǎn)品規(guī)模還在下滑。
（來源：同花順iFinD）
這種結(jié)構(gòu)和表現(xiàn)，明顯與新“國九條”相關(guān)政策中要“大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比”背道而馳。
（來源：政府官網(wǎng)）
雖然權(quán)益產(chǎn)品總規(guī)模僅有98億元，但產(chǎn)品數(shù)量卻有81只，可見該類產(chǎn)品迷你基金扎堆的嚴(yán)重程度。
同花順iFinD顯示，截至2024年一季度末，浦銀安盛僅有14只權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模在2億元以上，占該類產(chǎn)品比例僅為17%。
（來源：同花順iFinD）
除了規(guī)模偏小，收益也很不樂觀。
同花順iFinD顯示，2023年，浦銀安盛有13只權(quán)益產(chǎn)品年度虧損超20%，其中有3只產(chǎn)品虧損在30%以上；2022年的年度收益則更不理想，有36只權(quán)益產(chǎn)品虧損超20%，其中虧損在30%以上的更高達16只。
（來源：同花順iFinD）
（來源：同花順iFinD）
截至今年5月17日，浦銀安盛旗下仍有9只權(quán)益類產(chǎn)品年內(nèi)虧損在10%以上。
（來源：同花順iFinD）
有業(yè)內(nèi)人士向《天下財?shù)馈繁硎荆淌疹惍a(chǎn)品占比高，固然能撐起基金整體規(guī)模。但權(quán)益類產(chǎn)品才是真正體現(xiàn)基金管理和投資水平，同時也符合當(dāng)下的政策導(dǎo)向。
浦銀安盛該如何解決迷你基金扎堆問題？公司又該如何提升權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績和占比？這顯然是擺在浦銀安盛面前的不小難題。