文|獵云網(wǎng) 韓文靜

民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)上市熱潮下，又有一家機(jī)構(gòu)遞交了招股書。

5月16日，卓正醫(yī)療控股有限公司（以下簡稱“卓正醫(yī)療”）在港交所遞表申請主板IPO，海通國際、浦銀國際為聯(lián)席保薦人。

今年以來，包括美中嘉和、樹蘭醫(yī)療等非公醫(yī)療企業(yè)，掀起一波赴港IPO“熱潮”。定位于“中國領(lǐng)先的私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)”的卓正醫(yī)療，有哪些看點(diǎn)？

創(chuàng)業(yè)初期，卓正醫(yī)療的創(chuàng)始人王志遠(yuǎn)計(jì)劃將卓正醫(yī)療打造成為一個(gè)針對社區(qū)提供全科服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，后來他發(fā)現(xiàn)，社區(qū)居民對社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的信任度仍然非常有限。

于是，王志遠(yuǎn)調(diào)轉(zhuǎn)方向，2012年，他開始布局中高端多?？七B鎖診所，在深圳創(chuàng)辦卓正醫(yī)療。卓正醫(yī)療給自己的定位是“中國領(lǐng)先私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)”，致力于為患者提供涵蓋兒科、齒科、眼科、皮膚科、耳鼻喉及外科、婦科及內(nèi)科等多?？频膬?yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)。

2012那一年，除了卓正誕生，國務(wù)院發(fā)布一項(xiàng)重要文件——《關(guān)于印發(fā)“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實(shí)施方案的通知》，其中就提到了“推進(jìn)社會(huì)力量辦醫(yī)仍需加大力度”。

種種利好之下，卓正醫(yī)療實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

截至最后實(shí)際可行日期，卓正醫(yī)療在中國擁有并經(jīng)營21家醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括19家診所及兩家醫(yī)院，并在新加坡有三家全科診所。

同期，公司擁有297名全職醫(yī)生，他們在取得執(zhí)業(yè)資格后平均擁有約14年的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中超過85%的醫(yī)生在加入之前曾在三級甲等醫(yī)院執(zhí)業(yè)。

財(cái)務(wù)方面，2021年-2023年，卓正醫(yī)療的收入分別約為4.17億元、4.73億元、6.90億元；同期年內(nèi)虧損分別為約2.51億元、2.22億元、3.53億元。

這其中，絕大部分收入來自醫(yī)療服務(wù)，包括我們的實(shí)體醫(yī)療服務(wù)、線上醫(yī)療服務(wù)、會(huì)員計(jì)劃及院外醫(yī)療服務(wù)，主要通過在中國的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)提供。于2021年、2022年及2023年，醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)生的收入分別占總收入的99.8%、98.6%及98.5%。

一直以來，卓正醫(yī)療的戰(zhàn)略重點(diǎn)是服務(wù)中高端醫(yī)療服務(wù)市場，目標(biāo)群體是具有較強(qiáng)購買力及偏好更人性化、個(gè)性化護(hù)理的大眾。正因如此，在客單價(jià)方面，卓正醫(yī)療表現(xiàn)亮眼。

2021年至2023年，卓正醫(yī)療實(shí)體醫(yī)療服務(wù)就診次均費(fèi)用分別為1033元、1014元和1048元。

根據(jù)招股書，在中國所有私立中高端綜合醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)集團(tuán)中，按付費(fèi)患者就診人次及收入計(jì)，卓正醫(yī)療于2023年分別排名第二及第三。

作為創(chuàng)始人，王志遠(yuǎn)曾經(jīng)在花旗環(huán)球金融和摩根大通的投資銀行部門工作8年，歷任分析師、經(jīng)理、副總裁，參與完成了近二十個(gè)資本市場融資和跨境并購交易，擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

這也就不難理解，卓正醫(yī)療成立之后引入各大資本的舉動(dòng)了，中金公司、天圖投資、經(jīng)緯中國、水木基金、騰訊等多家機(jī)構(gòu)都紛紛進(jìn)場，其中，經(jīng)緯創(chuàng)投更是在2014年、2015年、2017年連投了3輪。

2021年9月，卓正醫(yī)療宣布已完成6000萬美元的E輪戰(zhàn)略融資，由騰訊領(lǐng)投，同時(shí)推出未來5年的中小型醫(yī)院+10家大型診所的建設(shè)計(jì)劃。

這也是IPO前最后一輪融資，該輪融資后，卓正醫(yī)療的估值約為5.1億美元。

IPO前，王志遠(yuǎn)作為最終單一最大股東，通過Cheuk Sing Ho協(xié)議、Distinct Trust I的信托契據(jù)、及一致行動(dòng)協(xié)議行使共26.48%的投票權(quán)；騰訊通過意象架構(gòu)持有卓正醫(yī)療19.39%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方。

來源：招股書

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國中高端醫(yī)療服務(wù)市場總收入由2019年的3055億元增至2023年的人民幣5567億元，復(fù)合年增長率為16.2%，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)人民幣10206億元。

其中，中國私立中高端醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)總收入由2019年的1782億元增長至2023年的3615億元，預(yù)計(jì)2028年將進(jìn)一步增至7221億元。

市場潛力的增長，正在給卓正醫(yī)療帶來積極影響，若后續(xù)順利登陸資本市場，相信卓正醫(yī)療將會(huì)給市場帶來正向反饋。