界面新聞?dòng)浾?| 戴晶晶
“盡管投資者對(duì)人工智能(AI)革命主題的興趣由來(lái)已久，但我們認(rèn)為，公用事業(yè)、可再生能源發(fā)電和工業(yè)領(lǐng)域的下游投資機(jī)會(huì)被低估了。”
高盛(Goldman Sachs)在4月末的報(bào)告中作出的上述判斷正在得到驗(yàn)證，一向平靜的美股電力板塊似乎已被AI熱潮激活。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日，美國(guó)最大電力生產(chǎn)商和零售能源供應(yīng)商之一的Vistra Energy，股價(jià)上漲5.97%，達(dá)到96.91美元/股的歷史新高。今年以來(lái)，該公司股價(jià)累計(jì)上漲154.56%，過(guò)去一年的漲幅為298%，是期間標(biāo)普500指數(shù)成分股中漲幅第二高的公司。
更值得注意的是，在過(guò)去一年標(biāo)普500指數(shù)成分股漲幅排名前五的公司中，有三家為發(fā)電企業(yè)，兩家為AI相關(guān)企業(yè)。其中，AI“賣(mài)鏟人”英偉達(dá)今年以來(lái)股價(jià)上漲96.46%，過(guò)去一年的漲幅是223.93%，漲幅排名第三。
截至5月15日，美國(guó)最大核電運(yùn)營(yíng)商Constellation Energy上漲2.56%，報(bào)223.31美元/股，過(guò)去一年上漲182.67%；北美能源和家庭服務(wù)公司NRG Energy的股價(jià)在過(guò)去一年上漲152.13%。
美國(guó)發(fā)電商受到熱捧的背后，是以AI為重點(diǎn)的數(shù)據(jù)中心對(duì)電力的需求飆升。高盛在5月14日發(fā)布的文章中預(yù)測(cè)，2022-2030年，美國(guó)電力需求將增長(zhǎng)約2.4%，其中約0.9%將與數(shù)據(jù)中心有關(guān)。
3月，摩根斯坦利的報(bào)告表示，生成式人工智能的巨大增長(zhǎng)將導(dǎo)致能源使用量激增，這將有利于數(shù)據(jù)中心和電力供應(yīng)商。
自去年下半年以來(lái)，關(guān)于AI將遭遇能源瓶頸的討論十分熱烈，近期也未見(jiàn)減緩。在埃隆·馬斯克、山姆·奧特曼都發(fā)出警示后，F(xiàn)acebook聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格近期接受油管Dwarkesh Patel頻道采訪時(shí)也指出，能源問(wèn)題將成為制約AI進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵因素。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》5月15日?qǐng)?bào)道，作為快速增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)中心樞紐，得克薩斯州和中大西洋地區(qū)等地的遠(yuǎn)期電價(jià)已經(jīng)上漲，反映出未來(lái)電網(wǎng)的趨緊狀況。
Vistra Energy的天然氣、煤炭和核電業(yè)務(wù)主要集中在上述地區(qū)。在5月的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，該公司表示，得克薩斯州北部地區(qū)2026年的全天候遠(yuǎn)期電價(jià)自去年11月以來(lái)已上漲約13%。
大型數(shù)據(jù)中心的用電故障，將給業(yè)主和客戶帶來(lái)巨大的損失，因此其往往需要可靠、不間斷的電力，甚至配備額外的供電設(shè)備應(yīng)對(duì)停電。這導(dǎo)致美國(guó)大型科技公司爭(zhēng)相尋求可靠的能源供應(yīng)或投資具有潛力的能源技術(shù)。
在設(shè)定了碳中和目標(biāo)的情況下，科技巨頭們目前較為關(guān)注的是核能，正通過(guò)簽訂購(gòu)電協(xié)議(PPAs)、建設(shè)小型模塊化反應(yīng)堆(SMR)和投資核電公司等方式錨定這一清潔能源的供應(yīng)。
今年3月，亞馬遜云服務(wù)(AWS)以6.5億美元收購(gòu)了位于賓夕法尼亞州Talen Energy旗下的Cumulus數(shù)據(jù)中心園區(qū)，該園區(qū)與薩斯奎哈納核電站相連。作為交易的一部分，Talen Energy與亞馬遜簽署了為期十年的電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，將通過(guò)薩斯奎哈納核電站為亞馬遜供電。
5月，Constellation Energy首席執(zhí)行官約瑟夫·多明格斯在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，該公司正在考慮增加新的小型模塊化反應(yīng)堆和其他能源技術(shù)，為數(shù)據(jù)中心等大負(fù)荷客戶提供電力。
太陽(yáng)能和風(fēng)能等可再生能源也是科技公司押注的領(lǐng)域。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日，布魯克菲爾德公司(Brookfield)宣布，微軟與該公司達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃在2026-2030年間共同開(kāi)發(fā)約10.5 GW的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目。
該協(xié)議聚焦風(fēng)能、太陽(yáng)能和其他無(wú)碳能源技術(shù)。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，這項(xiàng)協(xié)議價(jià)值超過(guò)100億美元。
“隨著全球數(shù)字化趨勢(shì)和AI繼續(xù)推動(dòng)電力需求的增長(zhǎng)，我們很高興與微軟合作。”布魯克菲爾德表示，這一交易規(guī)模是迄今為止單一企業(yè)簽署的最大可再生能源合同，為此前最大合同的八倍。
今年3月，谷歌、微軟和紐柯鋼鐵公司宣布，將在整個(gè)電力生態(tài)系統(tǒng)中開(kāi)展合作，開(kāi)發(fā)新的商業(yè)模式，并聚集他們對(duì)先進(jìn)清潔電力技術(shù)的需求。涉及到的項(xiàng)目包括先進(jìn)的核能、下一代地?zé)?、清潔氫、長(zhǎng)期儲(chǔ)能(LDES)等。
不過(guò)，正如馬克·扎克伯格在近期采訪中提到的，各國(guó)對(duì)能源行業(yè)監(jiān)管較為嚴(yán)格，為大型數(shù)據(jù)中心建設(shè)配套能源設(shè)施的審批更為緩慢，同時(shí)這些設(shè)施本身的建設(shè)周期也較長(zhǎng)。
押注核能和可再生能源并不意味著能在短期內(nèi)讓電力供應(yīng)跟上需求。Constellation Energy首席執(zhí)行官約瑟夫·多明格斯表示， 數(shù)據(jù)中心客戶的用電需求達(dá)到20年來(lái)最高水平。對(duì)隨時(shí)可用電力的需求之高，以至于一些公司愿意接受排放碳的能源。
這就意味著天然氣發(fā)電將成為填補(bǔ)電力缺口的選擇。
高盛在4月的報(bào)告中表示，人工智能和數(shù)據(jù)中心的電力需求增長(zhǎng)中，天然氣預(yù)計(jì)將占到增量的60%，而可再生能源將占到剩余的40%。咨詢公司Rystad Energy也認(rèn)為，僅靠太陽(yáng)能和風(fēng)能這種依賴于天氣的能源，可能不足以滿足科技公司發(fā)展AI的電力負(fù)荷，行業(yè)認(rèn)為天然氣將成為首選。
"強(qiáng)調(diào)可再生能源是唯一的能源來(lái)源，在滿足市場(chǎng)真正需求方面存在致命缺陷。"
4月，美國(guó)最大天然氣管道運(yùn)營(yíng)商Kinder Morgan執(zhí)行董事長(zhǎng)Richard Kinder公開(kāi)表示，為了提供AI和數(shù)據(jù)中心所需的不間斷電力，天然氣和核能仍然發(fā)揮著極其重要的作用。