文|新能源產(chǎn)業(yè)家
以0.676元/Wh拿下GWh大單，曼恩斯特打響跨界第一槍。
儲能賽道已擁擠不堪，但還是不斷有企業(yè)跨界而來。鋰電設(shè)備細(xì)分龍頭曼恩斯特也來了。
4月19日，曼恩斯特發(fā)布公告，控股子公司湖南安誠新能源有限公司（以下簡稱“湖南安誠”）與阿拉爾匯南能源有限公司（以下簡稱“匯南能源”）簽署《新疆兵團(tuán)第一師阿拉爾2GW光伏基地項目（二期）新能源項目儲能系統(tǒng)設(shè)備采購合同》，總金額高達(dá)6.76億元。
據(jù)了解，新疆兵團(tuán)第一師阿拉爾2GW光伏基地項目（二期）配建儲能規(guī)模為250MW/1000MWh，按照合同金額折算，儲能系統(tǒng)單價0.676元/Wh。
曼恩斯特是我國鋰電涂布機(jī)模頭的龍頭。涂布機(jī)是鋰電池生產(chǎn)前段核心設(shè)備，模頭又是涂布機(jī)的核心零部件，占涂布機(jī)成本的20%。
此前，涂布模頭為日本三菱、松下、美國EDI所壟斷。創(chuàng)始人彭建林從模頭維修業(yè)務(wù)入手，逐漸突破了這一“卡脖子”技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)化替代。
“卡脖子”的工藝和設(shè)備，技術(shù)壁壘高，取得突破的企業(yè)市場地位穩(wěn)固，也容易獲得超高的回報。但由于所在領(lǐng)域高度細(xì)分，也面臨業(yè)務(wù)過于單一的風(fēng)險。
在坐穩(wěn)涂布機(jī)模頭的王座后，曼恩斯特也入局儲能，推動多元化運(yùn)作。一舉斬獲GWh以上的大單，是一個漂亮的開場。
01 涂布機(jī)模頭市占率第一
2023年10月，曼恩斯特收購湖南安誠51%股權(quán)，正式進(jìn)入儲能領(lǐng)域。
在與投資者的互動中，曼恩斯特透露，湖南安誠新能源的生產(chǎn)基地位于東莞，經(jīng)營主體為東莞安誠新能源有限公司。
通過股權(quán)穿透，新能源產(chǎn)業(yè)家發(fā)現(xiàn)，東莞安誠由深圳安誠100%控股。
官方介紹中，深圳安誠在儲能業(yè)務(wù)上的布局已經(jīng)相當(dāng)成熟?？偛亢脱邪l(fā)基地位于深圳，生產(chǎn)基地設(shè)于東莞，還分別在北京、長沙設(shè)立國內(nèi)和海外兩個營銷中心。
除大儲產(chǎn)品外，業(yè)務(wù)還覆蓋便攜式儲能和家庭儲能，目前已經(jīng)遠(yuǎn)銷至球40多個國家和地區(qū)。
一位行業(yè)人士表示，曼恩斯特做儲能不算完全跨界，因為創(chuàng)始人彭建林本身就算大半個行業(yè)人士，對行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都比較熟悉，“只需要補(bǔ)齊終端客戶的資源”。
彭建林畢業(yè)于“新能源汽車行業(yè)的黃埔軍校”中南大學(xué)。后于2006年-2012年，在比亞迪工作6年。隨后開始聚焦于涂布模頭這一細(xì)分領(lǐng)域。
從2019年起，曼恩斯特的主導(dǎo)產(chǎn)品高精密狹縫式鋰電池極片涂布模頭市占率連年增長，到2022年已高達(dá)31%，本土企業(yè)中，連續(xù)4年市占率第一。
目前，其產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)覆蓋了寧德時代、LG新能源、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能、瑞浦能源、贛鋒鋰業(yè)、南都、欣旺達(dá)、正力新能、蜂巢、力神等國內(nèi)外主流企業(yè)。
數(shù)據(jù)來源：公司財報
近年來，曼恩斯特的營收和利潤一路水漲船高。2023年，其營收達(dá)到7.95億元，同比增長 62.76%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.41億元，同比增長 67.98%。
由于研發(fā)生產(chǎn)的是卡脖子關(guān)鍵零部件，曼恩斯特的毛利率一直高達(dá)70%左右，碾壓大多數(shù)制造業(yè)的毛利率。
2023年5月，曼恩斯特登陸創(chuàng)業(yè)板，超募16億元，市值突破百億。
主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健，回報可觀，還有超募的資金，曼恩斯特也開始尋求多元化發(fā)展。
首先，涂布機(jī)模頭是非常小眾的市場。有關(guān)統(tǒng)計顯示，2023年的市場規(guī)模僅為60億元。
此外，由于鋰電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪下行周期，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，曼恩斯特業(yè)績增長也不可避免地受到影響。
除儲能業(yè)務(wù)外，還在鈣鈦礦、氫能、儲能、面板顯示等領(lǐng)域有所布局。目前來看，儲能領(lǐng)域的進(jìn)展最快，主要原因在于，通過控股的方式收購成熟的企業(yè)。
02 以更高單價拿下GWh大單
此次訂單合作方匯南能源是中核匯能新疆能源公司控股子公司，中核匯能是能源央企中核旗下核心的新能源開發(fā)運(yùn)作平臺。
這一訂單有兩點(diǎn)值得關(guān)注：一是單價高于市場平均水平，二是訂單規(guī)模大。
當(dāng)下的儲能市場競爭激烈，一個小規(guī)模的招標(biāo)，往往就有幾十家企業(yè)參與，儲能系統(tǒng)報價也一路走低。
就在4月29日，儲能再現(xiàn)歷史性低價。在甘肅敦煌一光伏配套儲能項目22.5MW/90MWh儲能系統(tǒng)設(shè)備采購中，最低報價約0.54元/Wh，刷新了3月初0.564元/Wh的紀(jì)錄。
據(jù)了解，招標(biāo)的儲能項目位于甘肅省敦煌市光電產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)，共吸引14家儲能集成商企業(yè)參與投標(biāo)，投標(biāo)單價區(qū)間為0.54~0.72元/Wh，平均報價為0.5876元/Wh。
再看訂單規(guī)模，也很可觀。
根據(jù)尋熵研究院的統(tǒng)計，2023年，除集采外，在項目級的招投標(biāo)中，位居二三位的海博思創(chuàng)和比亞迪位，中標(biāo)規(guī)模也才超過3GWh。大量的主流儲能廠商在3GWh以下。
目前，國內(nèi)大儲市場的商業(yè)模式尚未跑通。要拿到客戶訂單，兩個因素頗為關(guān)鍵：一是價格，二是客戶關(guān)系。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，湖南安誠能以高于市場平均水平的價格，拿下這個規(guī)模的項目，背后應(yīng)該有強(qiáng)關(guān)系，“否則沒戲”。
打響跨界第一槍，但拉長時間軸來看，曼恩斯特也將面臨不小的挑戰(zhàn)。
由于高度內(nèi)卷，儲能行業(yè)分化明顯，頭部企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，而大部分企業(yè)處于貼地飛行，甚至流血虧損狀態(tài)。淘汰賽已經(jīng)拉開帷幕。
此前，有行業(yè)人士對新能源產(chǎn)業(yè)家表示，2024年下半年到2025年上半年，將是行業(yè)最黑暗的時候，將有大批企業(yè)退場。
曼恩斯特首先要保證扛得住流血虧損。
財報披露，2024年第一季度，曼恩斯特經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.98億元，相比去年同期的0.15億元，減少 741.89%。
對于原因，曼恩斯特強(qiáng)調(diào)主要是儲能業(yè)務(wù)中儲能電站建設(shè)項目成本投入加大以及為在手訂單備貨支付材料款所致。
截至第一季度，儲能業(yè)務(wù)占到曼恩斯特總營收的15%。由于儲能業(yè)務(wù)正處于前期拓展階段，規(guī)模效應(yīng)尚未充分體現(xiàn)，一季度出現(xiàn)階段性虧損。